金融期货
【股指】周一大盘大幅高开后一路低走，最终微幅收涨。四大指数也是高开低走，并且表现分化，其中IC2302合约收涨0.21%；IM2302合约收涨0.42%；IH2302合约收跌0.03%，IF2302合约收涨0.32%；国务院常务会议要求推动消费加快恢复和保持外贸外资稳定，政策利好仍在路上。高频数据显示经济活动或好于预期，加上中长期贷款增速超预期，短期经济转暖无法证伪，利好A股。技术上，四大指数仍处于上升趋势线，整体以看多做多为主。2023年A股有望呈现震荡上升态势，中期底点已现。大盘大幅高开低走，市场情绪高涨后市场博弈分歧加大，预计短期大盘会有反复，但大盘震荡攀升格局没发生变化。操作上建议持有IC2303合约，供参考。（段福林，从业资格号: F3048935，投资咨询从业证书号：Z0015600）
贵金属
【黄金】周一夜盘沪金主力合约震荡走弱；伦金高位连续震荡回落，技术走弱。美国经济数据好于预期，后续加息力度可能强于预期。实际利率高位震荡，并随着通胀趋势下行后预计结构性通胀仍在高位，而加息周期进入尾声甚至停止加息，实际利率后续有望震荡回落，利好黄金价格。并且我们预计2023年9月美国实际GDP转负，经济进入衰退。在地缘政治和经济衰退下，黄金中期有望迎来反弹，中期低点或已现。不过，随着黄金价格快速上涨，伦敦金价涨至去年高位有所压力需要整固。技术上，沪金主力合约出现钝化，警惕形成顶背离结构。预计黄金中期有望继续反弹，短期技术调整压力仍在，操作上建议持有沪金多单，供参考。（段福林，从业资格号: F3048935，投资咨询从业证书号：Z0015600）
工业品
【原油】周一晚国际原油下跌，NYMEX 原油期货03合约77.90跌1.78美元/桶或2.23%，ICE布油期货03合约84.90跌1.76美元/桶或2.03%，INE原油期货主力合约2303跌3.9至555元/桶，夜盘跌7.0至548元/桶。消息面上，1. OPEC+代表：OPEC+联合部长级监督委员会（JMMC）不太可能在2月1日建议OPEC+改变产量政策。2. 国际资讯报道，本月俄罗斯波罗的海港口的石油装载量将比12月增加50%，因为卖家试图满足亚洲的强劲需求，并从全球能源价格上涨中受益，2月1-10日，Ust-Luga港口的乌拉尔和KEBCO原油装载量可能从1月同期计划的90万吨上升至100万吨。逻辑上，美国加息放缓以及中国旅客出行增长提振原油需求，春节后依然看涨，逢低吸多。操作上，建议多单持有SC2303, 止损位506。（黄秀仕，从业资号: F03106904，投资咨询号：Z0018307）
【铜】周一晚沪铜主力2303合约收盘下跌0.20%报69550元/吨。昨夜伦铜下跌0.79%。现货方面，周一我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为69725元/吨，下跌305。消息方面，1月30日，五矿资源港交所公告，在运输受阻而影响进出运输后，智利Las Bambas铜矿由于关键物资出现短缺，矿山被迫开始逐步减缓营运。行业方面，我国春节期间外铜强势震荡后小幅下跌，因为需求相对疲软，进一步上涨收到抑制。从全年供需看，2023年铜精矿的宽松逐渐向电解铜端转移，电解铜紧平衡的状态将得到改善，与此同时，新能源汽车和光伏基建等绿色铜应用有望保持高增长，房地产和家电等传统铜消费也将企稳回升。不过冶炼新增投产集中在下半年，矿端的宽松向铜端的转移较为缓慢，所以仍有可能出现阶段性货源偏紧，低库存或长时间维持，对铜下方形成有力支撑。因而尽管短期铜价有回调压力，但向下空间相对有限。操作上建议借回调适当布局做多，本周沪铜2303参考运行区间为68000-71500元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）
【铝】周一晚沪铝主力合约2303收盘下跌0.79%报18920元/吨。昨夜伦铝下跌2.34%。现货方面，周一无锡电解铝报价18770元/吨，下跌190。消息方面，山西2022年原铝产量增长17.4％。行业方面，我国春节期间伦铝强势震荡，因西澳大利亚州天然气短缺，美国铝业旗下Kwinana氧化铝冶炼厂减产约30%，自俄乌冲突以来，澳大利亚停止向俄罗斯出口氧化铝，全球氧化铝价格高企，伦铝具有较强成本支撑，叠加伦铝库存续降，外盘铝价远强于内盘。国内节前下游需求表现清单，沪铝库存增至两个月新高，国内氧化铝价格尚处于过剩阶段，价格虽有所上调，但总体还是处于成本线震荡，当前电解铝行业利润恢复较快，供应端依然存在增长预期。节后第一天沪铝出现回调，操作上建议适当买入做多，沪铝2303参考支撑位适当下移至18500元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）
【PVC】周一晚盘面延续回调，跌破6500支撑。昨日现货市场价格下调，华东主流价报6570左右。从基本面来看，节后归来现货市场表现一般，开工及订单情况延续淡季状态。据隆众统计，节后社会库存初步统计环比增加29.55%，同比增加79.52%，预计还将继续累库。消息面印度对原产于或进口自中国大陆和中国台湾地区的除卷状和片状外的乙烯基瓷砖征收为期5年的反倾销税，短期市场情绪有一定利空影响。短线盘面回调较快，高库存弱现实面临一定压力，后期重点关注需求恢复情况，如不及预期或有继续回调压力，但中长期仍有上行空间。05合约隔夜跌破6500，支撑建议下移至40日均线，场外待回调企稳后再考虑做多机会。（黄桂仁，从业资格号：F3032275，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【橡胶】ru2305周一晚继续小幅回调，收13260元/吨。5-9价差170，9-1价差-890。昨日山东老全乳现货12700（+100）。仓单18.336。供应方面，由于国产量减少，沪胶仓单量偏少，处于近十年最低水平，目前全球天然橡胶处于季节性低产停产期，5月合约价差预料继续偏强。但除交割品外，预估去年ANRPC橡胶产量创历史次高位，非洲新兴产胶国产量大增，天然橡胶总体供应无忧。需求端重卡和乘用车依然弱势，但地产等经济政策改善，市场在低迷后中期边际回升概率较大，今年经济疫后复苏力度将很强。海外方面，在美元利率高企之下，全球经济仍然面临很大衰退风险。操作上，多单适当减仓后持有，留意能否突破年线压力，支撑位13200。（黎照锋，从业资格号：F0210135,投资咨询从业证书号：Z0000088）
【液化气】PG2303周一晚保持强势，收5115元/吨。昨日现货继续上行，华南广石化出厂5728（+200），山东5720，华东5400。上游方面，原油在一年低位附近弱反弹后承压，目前面临下跌趋势线和2018年高点的压力。需求方面虽然美联储加息节奏或放缓，但高利率下欧美经济压力较大，1月制造业PMI和四季度GDP显弱势。国内方面复苏预期强劲中期需求向上将带来较大增量。供应端，OPEC或因替代俄罗斯份额而产量增加，俄罗斯在制裁之下暂未减产。中期支撑因素包括低库存和中国需求复苏，利空因素则是高利率以及价格相对偏高。LPG产业方面，需求处于旺季后期，冷空气持续性强提振燃烧需求，出行强势反弹提振汽油添加需求。随着期价反弹，基差和气/油比价均已大幅修复。操作上，多单减仓后持有，中线支撑4700，短线支撑4900附近。（黎照锋，从业资格号：F0210135,投资咨询从业证书号：Z0000088）
【锌】周一晚沪锌2304涨0.56%报24410元/吨。现货价格有所下行，据WIND整理，锌锭0#长江价报24130元/吨，南储价报23920元/吨。基本面，锌精矿进口加工费及国产锌精矿加工费节前维持较高水平，锌矿供应较为宽松，12月份锌锭产量持续回升，整体供应较为宽松；需求方面仍受疫情影响，下游加工企业开工持续走低，氧化锌、镀锌、锌合金节前产量环比下降，整体需求表现疲弱。综合来看，预计一季度呈现供强需弱格局，锌价重心将会下移。操作上，建议短期沪锌2304合约做空为主，沪锌运行区间为23000-25000元/吨。（蒋琴，从业资格号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【工业硅】周一硅2308跌1.55%报18075元/吨。现货方面，据百川盈孚，广州地区Si5530报价17250元/吨。昨日开市硅价开始回落至节前正常水平。基本面，节后工业硅企业大面积恢复生产，买方开始询盘问价。今年多晶硅、单晶硅行业发展保持强势，多数投资者看好芯片、光伏等制造业，带动工业硅需求。成本方面，今年硅用电价将面临持续上涨趋势。预计今年硅价整体重心会上移，短期硅价维持弱稳态势。操作上，短线仍建议SI2308、SI2309做空为主或观望，长线建议远月合约多单持有。（蒋琴，从业资格号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【螺纹钢】周一晚05合约窄幅震荡，收盘4213跌0.52%。1月30日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价普遍上涨，上海4230涨50，广州4620涨50，天津4180涨30。当前基本面仍显弱势，库存季节性累库，但产量处于同期低位、库存压力不高，而且原料成本偏高，对钢价仍有较强支撑，加之宏观强预期仍在，节后钢价维持偏强运行，但后期面临需求兑现，以及无限产状态下供给的回升压力，不宜追高。操作上，多单持有，回调短多。（孙伟涛，从业资格号：F0276620,投资咨询从业证书号：Z0014688）
【玻璃】周一晚05合约偏弱震荡，收盘1628跌2.92%。30日全国均价1666元/吨，环比上一交易日涨11。节后受弱需求和高库存压制，以及产线冷修尚未兑现，导致玻璃价格大幅下挫，但产业利润仍有亏损，以及下游需求修复预期，玻璃持续下行空间有限，短期玻璃期价或转为震荡运行，后期关注需求复苏情况。操作上，多单逢高减仓。（孙伟涛，从业资格号：F0276620,投资咨询从业证书号：Z0014688）
【甲醇】周一晚，MA2305小幅高开后震荡回调，跌0.72%，收2755。江苏太仓现货价格为2760。煤制甲醇亏损依然较大，另外，企业库存及港口库存再度下降，对价格有提振，随着疫情防控政策放开，刺激政策力度加大，需求存改善预期，甲醇走势受宏观主导，然而，用煤高峰过去，煤价存走弱预期，甲醇成本支撑有所减弱，另外，需求恢复仍待观察，而且，节后，运费下降，对港口价格的支撑减弱，甲醇供需面驱动不强。技术上，上方压力较大，区间高位回调。操作上，多单逢高离场。（黎照锋，从业资格号:F0210135，投资咨询资格号:Z0000088）
【聚烯烃】周一晚，回调走势，l2305跌0.9%，收8455，pp2305跌0.7%，收8171。当前需求数据目前仍不乐观，产能释放压力较大，维持供强需弱的格局，但是疫情防控政策开放，国内刺激政策力度加大，下游需求有向好预期，且目前下游库存较低，有补库需求，近期走势受宏观驱动。技术上，高位回调。操作上，多单减仓后持有，LLDPE支撑位8200。（黎照锋，从业资格号:F0210135，投资咨询资格号:Z0000088）
农产品
【白糖】周一晚郑糖2305收盘上涨0.12%报5866元/吨。昨夜ICE原糖上涨1.19%。现货方面，周一南华昆明新糖报价5750元/吨，上调10元/吨；祥云新糖报价5720元/吨，上调10元/吨。广西南华新糖报价5760-5810元/吨，上调20元/吨。消息方面，由于印度大雨影响甘蔗供应，导致诸多工厂提前关闭，蔗糖产量占该国总产量三分之一以上的主要生产邦马哈拉施特拉邦可能出现出口下降。行业方面，目前，我国北方甜菜糖生产接近尾声，开榨期间受新冠疫情影响，甜菜起收、运输和加工受到拖累，甜菜收购量及产糖率低于预期；南方甘蔗糖生产正处于旺季，截至2022年12月底，2022/2023榨季已累计产糖325万吨，比上榨季同期增加47万吨，阶段食糖供应充足；而传统春节备货已经结束，消费进入淡季。但由于我国产需缺口超过500万吨需要进口来弥补，国际糖价大幅上涨提振国内跟涨。操作上建议多单注意减仓，郑糖2305参考支撑位上移至5700元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）
【鸡蛋】周一鸡蛋主力合约高开低走，多空分歧加剧，收盘价报4434元/500千克，涨跌幅0.64%。今早河南现货价报4.4元/斤。春节期间，部分从业者停止交易，市场多以消化前期库存为主，且春节过后，各环节看空心态普遍，补货积极性偏差，市场交易清淡。节日期间积压的库存或对节后蛋市造成一定冲击，且目前处于季节性需求淡季，预计短期蛋价偏弱运行。不过目前全国在产蛋鸡存栏低位运行，新开产蛋鸡数量有限，市场中小码蛋货源偏紧，蛋价于成本线附近存强支撑。05合约低位多单轻仓持有，关注下方4200平台支撑。（蒋琴，从业资号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【生猪】周一生猪主力合约再创新低，最低跌至14270。收盘价报14415元／吨，涨跌福-5.51%。今日全国生猪出栏均价14.67元/公斤，较昨日下跌0.43元/公斤。1月30日，据国家发展改革委监测，1月16日～20日当周，全国平均猪粮比价为5.48∶1，连续三周处于5：1~6：1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间，但暂无收储消息。整体来看，随着养殖端亏损加重，规模场或加大出栏量，供应端猪源充足，对猪价仍有抑制。春节后现货或出现供需双弱格局，期货主力03合约低位弱势盘整，压力位参考15000。（蒋琴，从业资格号:F3027808，投资咨询号：Z0014038）
【油脂】周一晚国内油脂窄幅震荡。豆油2305收跌0.25%，报8880元/吨；棕榈油2305收跌0.32%，报8014元/吨；菜油2305收跌0.75%，报9954元/吨。现货方面，昨日广东一级豆油现货报价9700元/吨。外盘方面，昨晚CBOT豆油窄幅震荡，马来西亚棕榈油窄幅震荡。印尼决定于2023年1月开始将DMO配额调整至1:6，此举旨在保证3-4月印尼国内斋月的正常油脂供给，如果出现库存过高或过低的情况，政府会随时调整出口比例，该政策调整或将影响棕榈油的供应情况，但预计影响不大，后续还需继续关注。春节假期过后，需求有望向好，利多油脂。预计油脂震荡偏强为主，建议豆油05合约关注支撑位8600。（邓丹，从业资格号: F0300922，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【饲料】周一晚国内饲料震荡偏强。豆粕2305收涨0.72%，报3912元/吨；菜粕2305收涨0.97%，报3218元/吨。外盘方面，昨晚CBOT震荡偏强。现货方面，昨日广东油厂豆粕现货基差报价+710。目前来看，假期期间阿根廷迎来有利降雨，利空美豆，美豆下跌，还需关注后期雨势。1月USDA报告意外调低美豆单产，巴西和阿根廷新作产量调整在预期内，报告利多。总的来说，预计豆粕长期或震荡下跌，建议豆粕05空单持有，止损位参考4000。（邓丹，从业资格号: F0300922，投资咨询从业证书号：Z0011401）
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