华联期货研究所日评(...

华联期货夜盘交易指南 2022-08-11

投资咨询业务资格:证监许可【2011】1285号。


工业品

【铜】周四沪铜主力2209合约上涨2.18%报62690元/吨。现货方面,周四我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为62510元/吨,上涨745。消息方面,秘鲁能矿部的统计数据显示,6月该国铜产量为198467吨。前6个月,累计铜产量为108万吨,同比增长1.2%。行业方面,过去一段时间国内铜库存去化明显,反映出国内需求回暖,供需出现阶段性的紧张,成为支撑铜价进一步反弹的主因。上周嘉能可警告称,欧洲的能源危机已经对锌供应构成了实质性威胁,该公司已暂停了其在欧洲一家锌冶炼厂的运行,助推锌等有色金属整体进一步上涨。综合来看,基本面迎来短期改善,市场情绪回暖,支撑铜价保持偏强态势,但中期宏观经济增长放缓的压力依然较大,预计铜价进一步反弹空间有限。操作上建议短线仍可继续顺势做多,但中期宜注意逐步获利止盈,本周沪铜参考运行区间为59000-63000元/吨。(黄忠夏,从业资格号:F0285615,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【铝】周四沪铝主力合约2209上涨0.24%报18745元/吨。现货方面,周四无锡电解铝报价18760元/吨,下跌10。消息方面,广西万璞铝业有限公司拟建年产15万吨再生铝精深加工项目,项目目前处于环境影响评价文件审批申请公示阶段。行业方面,前期铝价持续下跌后,已经触底成功,利空出尽,加上美联储加息落地,符合市场预期,后期加息也有放缓进程的消息,市场预期好转,价格获得支撑。但目前市场整体需求依然很弱,只是市场情绪有所缓和。短期内铝价修复性反弹,但近期铝锭社会库存开始累库,需求一般,预计反弹空间有限。操作上建议短线参与,中短期AL2209参考运行区间17500-18800。(黄忠夏,从业资格号:F0285615,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【橡胶】ru2301周四低位窄幅波动,收12985元/吨,9-1价差-935。山东老全乳胶现货12150元/吨(-200),上期所ru仓单25.532万吨。宏观方面,美国7月通胀边际回落,加息力度预期下降;7月全球范围PMI大多走弱,高通胀和加息带来衰退预期,中国积极应对房地产风险下行问题,但市场依然低迷。产业方面,橡胶供应,海南疫情和台风的发展带来的情绪影响消退,中期产区物候整体良好,产量季节性增长,原料价格虽然不高但仍存在不错的利润。库存中性,交易所库存处于累库季节,青岛库存窄幅波动。需求端占比最大的全钢胎受前期配套透支和地产低迷影响,半钢胎受乘用车购置税减免和汽车下乡等稳增长措施利好边际改善,但受市场饱和等因素影响效果有限。总体而言,下方空间不大,上行有待政策效力以及天气炒作,操作上,卖出9月虚值看跌期权可继续加仓,单边留意1月合约12750支撑。(黎照锋,从业资格号:F0210135,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【液化气】PG2210周四反弹,收5010元/吨。近期现货持稳,华南广石化出厂5288(+30),山东5530,华东5320。上游方面,OPEC产量边际增长,但OPEC+在增产方面依然比较保守,当前OPEC方面闲置产能有限,而且OPEC+联盟合作依然紧密,市场库存低,基差强;然而,市场担忧需求,美油回吐了俄乌冲突以来的涨幅,布油在测试年线支撑。美国采取多种措施打击油价,实际影响集中在需求方面。LPG产业方面,目前处于季节性淡季,经济活力持续受疫情影响;PDH利润在负值区间再度走弱。操作上,原油测试年线支撑,但LPG期货贴水而且相对原油偏低,不宜追空。(黎照锋,从业资格号:F0210135,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【螺纹钢】周四10合约偏强震荡,收盘4108涨0.66%,减仓14533手。11日早盘唐山普方坯出厂报3730稳,上海建材价格午后小涨10。本周螺纹钢产量延续小幅回升,总库存降幅收窄,显示当前需求依旧偏淡,预计钢价反弹仍会反复。近期产量开始低位回升,但仍处近年同期低位,同时需求表现较为平稳,市场对建材的旺季消费预期向好,在当前低供应、低库存的状态下,供需矛盾有望继续改善,预计钢价偏强震荡。操作上,01合约回调做多,参考运行区间3850-4200。(孙伟涛,从业资格号:F0276620,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【玻璃】周四01合约震荡上行,收盘1591涨1.27%,增仓32033手。本周玻璃行业开工为持稳,产能利用率小幅略有提升,周熔量环比增长,但各地区企业库存均有下降,且降幅超10%,对市场带来提振作用。当前行业高库存压力仍在,但厂家近期涨价去库令补库需求增加,以及市场对旺季需求预期,价格有所企稳,预计盘面延续偏强震荡。操作上,多单关注1500支撑。(孙伟涛,从业资格号:F0276620,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【煤焦】周四双焦震荡运行,焦煤收2135,跌0.28%,焦炭收2897,跌0.82%。螺纹产量低位小幅回升至252.88,库存持续走低,表需再度走低。钢厂利润边际改善,或将进入复产阶段,对炉料短期需求有一定回升预期。钢厂现多以检修为主,产量恢复弹性大。供应上,目前洗煤厂开工率略有回升,国内煤矿供应相对稳定,蒙煤进口高位运行,通过月600车上下。焦炭方面,首轮200元提涨落地,焦化利润修复,有增产续涨预期。近期宏观预期不及预期,叠加终端铁水无实质改善,预计双焦仍维持震荡偏弱运行,焦炭提涨或短期带动盘面,长线看空仍不变,操作上建议观望为主,激进者可尝试区间操场,焦煤看1954-2396,焦炭看2648-3120。(孙伟涛,从业资格号:F0276620,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】周四铁矿石主力合约震荡运行,收741,涨2.28%。11号青岛港现货,PB粉785(+10),卡粉890(+10),超特粉645(+5)。钢厂产量小幅上调至252.88,库存仍连续去库,表需回落。发运端,澳巴整体供应量趋稳,尽管Vale调低年度生产目标,相对而言外矿冲量显著,助推港口重新开始累库,整体上供大于求。需求端,铁水小幅回升,下游市场需求端并未有实质好转,钢厂仍在采取低原料的生产逻辑,目前尚处在淡季去库,产量低位。钢厂在利润修复下或在接下来复工复产,对铁矿有小幅需求上升预期。且总体来看地产基建的大规模需求爆发的变数远大于钢厂复产,目前市场热度余温尚存,投机资金不断涌入,预计震荡运行,操作上,观望为主,激进者可区间操作,参考运行期间690-750。(孙伟涛,从业资格号:F0276620,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【锌】周四沪锌2210涨2.01%报24915元/吨。现货方面,据我的有色网,上海市场锌锭0# 涨1.73%报25575元/吨,佛山市场锌锭0# 涨2.00%报25540元/吨。消息方面,财联社8月10日电,中国7月CPI同比增长2.7%,预期为2.9%,前值为2.5%。7月美国CPI迎来拐点,名义CPI同比降至8.5%,核心CPI同比持平于5.9%,均比市场预期的更低,且环比增速均大幅放缓。国内7月锌锭产量基本与6月持平,总体供应趋紧;国内政府加大经济刺激力度,基建及房地产政策向好转变,市场用锌需求预期乐观。库存方面,沪锌及社会库存有持续下降趋势,伦锌库存也维持低位,对价格形成支撑。操作上建议多单继续持有,ZN2210合约参考支撑位24390元/吨,稳健投资者可购买虚值看跌期权进行保护。(蒋琴,从业资格号:F3027808,投资咨询资格号:Z0014038)


【原油】周四原油先抑后扬大幅反弹,SC2209收691.1元/桶(+2.01%)。EIA库存方面:美国截至8月5日当周,原油库存+545.80万桶,汽油库存-497.80万桶,精炼油库存+216.60万桶,上周美国原油产量增加10万桶至1220万桶/日。全口径数据相对偏空,但由于汽油降库较多,一定程度上缓解了此前市场对美国需求下降的担忧。美国7月CPI发布录得8.5%,低于市场预期的8.7%,7月核心CPI年率5.9%,低于市场预期的6.1%。美元指数再次大跌,美股大幅反弹,市场风险偏好抬升。原油短期受到宏观提振有一定企稳,但趋势偏弱仍未改变,预计反弹空间相对有限。趋势投资者仍以逢高偏空操作对待,上方压力止损位仍参考Brent在103美元位置。(黄桂仁,从业资格号:F3032275,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】周四盘面震荡小幅下行,V2209收6679(-0.22%)。今日现货市场价格稳定,华东主流价报6700左右。供应端看上游开工率维持下行,压力暂不大,不过后期预计回升。需求端有所好转下游制品开工率提升,但出口需求仍处于淡季偏弱。社会库存仍处在近年来最高位。成本端看近期电石价格偏强,驱动稍强。近期多地密集出台地产救市刺激政策,促销售保交楼,市场重燃对后期需求预期。本周黑色系高位回调,PVC亦跟随为主。激进型回调背靠20日均线支撑短多交易,止损参考6500,上方压力考7000附近。(黄桂仁,从业资格号:F3032275,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【甲醇】周四,MA301震荡反弹,跌1.23%,收2489,江苏太仓现货价格为2445。本周(20220805-0811)中国甲醇产量为145.49万吨,较上周增加1.902万吨,环比涨1.32%。受保供稳价政策的影响,叠加非电企业需求较弱,产地及港口价格逐步回归至合理水平,甲醇成本支撑减弱,另外,在宏观不景气,需求不明朗的情况下,甲醇8月进口虽存大幅减少预期,但国内产量亦存大幅回升的预期,库存估计变化不大。宏观情绪有所好转,但甲醇走势偏弱,短期或偏弱震荡为主。操作上,逢高偏空操作,压力位2500。(黎照锋,从业资格号:F0210135,投资咨询资格号:Z0000088)


【聚烯烃】周四,震荡走势,l2301涨0.06%,收7789,pp2301涨0.31%,收7760。油制LLDPE、PP亏损较大,成本存支撑,另外,开工率较低且呈下降趋势,供应端偏多,但当前需求数据目前仍不乐观,国外加息抑通胀,对需求回升形成压制,存产能释放压力,供应较充裕,处于供强需弱格局。大盘走势好转,原油反弹,但聚烯烃走势偏弱,短期或震荡为主。操作上,区间操作,2301参考区间(7600,8000)(黎照锋,从业资格号:F0210135,投资咨询资格号:Z0000088)


农产品

【油脂】周四国内油脂震荡偏强。豆油2301收涨0.77%,报9732元/吨;棕榈油2301收涨1.92%,报8388元/吨;菜油2301收涨1.21%,报11291元/吨。现货方面,今日广东毛豆油现货基差报价+420。外盘方面,昨晚CBOT豆油小幅上涨,马来西亚棕榈油小幅上涨。8月10日MPOB公布的数据显示:马棕7月产量环比增长1.84%,出口环比增长10.72%,库存环比增长7.71%,7月累库符合预期。印尼出口恢复性增长压力释放后,油脂供需偏紧格局改善有赖于棕榈油季节性增产,外劳问题仍限制增产幅度。预计油脂价格宽幅震荡为主,棕榈油1月压力位上移至8500附近。(邓丹,从业资格号: F0300922,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周四国内饲料窄幅震荡。豆粕2301收跌0.08%,报3721元/吨;菜粕2301收涨0.32%,报2845元/吨。外盘方面,昨晚CBOT美豆宽幅震荡。现货方面,今日东莞油厂豆粕现货基差报价+160元/吨。天气预报显示8月主产区天气干热,短期炒作天气。美国农业部周一公布的每周作物生长报告显示,美豆生长优良率为59%,较前一周下跌一个百分点,符合市场预期。美豆新作大概率增产,天气炒作难持续。国内饲料需求一般,预计豆粕宽幅震荡为主,豆粕01压力位上移至3750附近。(邓丹,从业资格号: F0300922,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周四郑糖2301收盘上涨0.32%报5591元/吨。现货方面,周四广西湘桂集团一级新糖厂仓车板报价5770-5810元/吨,维持稳定。英茂集团昆明新糖报价5750元/吨,下调20元/吨;英茂大理新糖报价5720元/吨,下调20元/吨。消息方面,律宾总统拒绝进口30万吨糖的提议。行业方面,上周产区公布的7月销售数据显示,主产区销糖已经连续两月低于预期,且近月食糖进口存在回升预期,国内食糖供应充足,去库压力增大,市场情绪较为悲观,郑糖跌破年初前期低点,中期趋势转弱。但好在目前国内已完全收榨,处于纯销售阶段,配额外进口价格仍然倒挂,且本榨季制糖成本依然很高,因而随着糖价进一步下行,预计支撑会逐渐显现。总体预计糖价仍震荡筑底,关注双节前的备货情况。中期操作上建议暂时观望,本周郑糖2301参考运行区间为5500-5750元/吨。(黄忠夏,从业资格号:F0285615,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约延续反弹,收盘价报4081元/500千克,涨跌幅0.44%。现货方面,今日北京主流蛋价报4.62元/斤,较昨日持平,产区低价蛋报4.33元/斤,高价区报4.66元/斤。近期多地暴雨,叠加海南疫情外溢,销区走货不畅,库存小幅积压。且随着蛋价涨至阶段性高位,终端对高价接受能力有限,天气湿热,蛋品质量出现问题,部分市场价格小幅走低,拉低全国整体均价。从后期新增产能来看,8月新开产蛋鸡数量减少,淘汰鸡出栏量增加,供应量较7月或减少。加之8月份部分地区蛋鸡 “歇伏期”仍有延续,产区鸡蛋供应面或仍将偏紧,现货蛋价于成本线附近存支撑。09合约临近交割,且为“节后合约”,整体维持低位偏弱运行。(蒋琴,从业资格号:F3027808,投资咨询号:Z0014038)

  

【生猪】周四生猪主力合约窄幅震荡,收盘价报21730元/吨,涨跌幅-0.07%。现货方面,今日全国生猪均价报21.49元/公斤,较昨日下跌0.03元/公斤。终端需求不振,猪价小幅回落,养殖端压栏积极性减退,大肥猪存栏持续减少。但月初规模场出栏缩量,出栏节奏减慢,散户低点挺价,现货价格近期仍或在20元/公斤以上徘徊。供需博弈激烈叠加宏观政策调控影响,猪价涨跌调整频繁,在后市春节旺季看涨预期之下,LH2301合约走势相对偏强。稳健投资者1-3正套持有。(蒋琴,从业资格号:F3027808,投资咨询资格号:Z0014038)


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