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华联期货研究所日报(2017-02-13)

华联期货夜盘交易指南 2017-02-13


金融期货

 

【股指期货】周一股指延续上周上涨行情,今天盘面受煤炭权重以及次新的轮动推动指数上涨且上攻3200点并企稳。今天央行在连续六日暂停逆回购后重启进行公开市场操作规模达到1900亿元分别200亿元7天期逆回购操作、300亿元14天期逆回购操作、500亿元28天期逆回购操作,今天资金回笼达到900亿元,资金面短期得到有效的缓解。上周证券期货监管会议当中提出股指期货松绑议题将有望落实,自159月以来股指期货的收紧使其失去对于股指现货指导性的作用,未来松绑将有望恢复股指期货的作用同时将引入更多资金进入A股。明天早上9点半将公布171月份我国CPI以及PPI数据,预计CPI仍维持在“2”时代,且PPI数据处于高位中。操作上,关注IF1702 3300IC1702 6000以及IH1702 2300点的支撑。

 

工业品

 

【贵金属】上周贵金属保持偏强震荡,后期有望继续重心上移。近期避险情绪支撑贵金属,利好主要是两方面,一方面特朗普上台后推出一系列政策,其中禁穆政策遭到抵制。由于后期特朗普政策对经济的不确定性,引发市场避险情绪。欧洲方面,法国极右翼民族阵线主席玛琳娜•勒庞展开竞选活动,誓言对抗全球化及带领法国退出欧元区,目前民意中获得领先。希腊债务问题也可能再生事端,需要关注。操作上,前期多单持有,场外资金保持多头思维。目前黄金支撑位270,白银支撑位4000。(殷双建)

 

【有色金属】 智利罢工持续发酵,周一沪铜震荡突破,收盘大涨5.36%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价。技术面上,多头增仓积极技术突破5万关口。消息面: 213日上海现货电解铜报49400-49800/吨,均价涨2740/吨;1月中国电解铜产量为63.1万吨,环比减少6.38%,同比增长4.3%。因元旦与春节因素,环比减少正常,同比增加,说明整个供给还是常态增长,整体数据无较大预期出入,影响中性。操作上:沪铜短线多单轻仓介入,止损48500附近,长线多单可继续轻仓持有。周一沪锌跟随走高,逼近前期新高,收盘涨3.2%。(姜世东)

 

【甲醇】周一郑州甲醇1705合约增仓上涨,盘中创20143月以来新高3057/吨,截至收盘收阳线,涨幅4.17%。现货市场,周一甲醇现货价格跟随期价上涨。其中江苏太仓地区甲醇市场报盘价格在3130-3140/吨附近,成交情况一般;华东港口甲醇美金盘市场报盘价格上调8美元/吨在357-359美元/吨;广东港口甲醇报价上调80/吨在3080-3100/吨。对应到操作上,多单继续持有,止损2980/吨,注意做好仓位控制。(孙晓琴)

 

PTA】周一郑州PTA1705合约增仓上涨,盘中创下2015年以来新高5872/吨,截至收盘收阳线,涨幅1.95%。上周PTA 因成本支撑松动和下游需求跟进一般而陷入调整,但考虑到原油减产、PX 二季度检修强化成本支撑,TA供需也大概率自松向紧转化,中期向暖格局未根本改变,上方目标 60006300。短期看,此轮调整的幅度和长度还需看成本强势持续性和供需转紧的速度。鉴于 IEA 月报肯定冻产成果,聚酯、织机提负明确,将中和甚至覆盖蓬威重启影响,回调空间或有限,而后大概率回归上行。操作上趋势多单持有,1705合约支撑 5690。(孙晓琴)。

 

【橡胶】周一沪胶高开高走,再创2015年以来新高,最后收盘时1705合约涨幅超5%。现货方面,上海市场云南15年全乳胶报价19500+100)元/吨;山东市场云南15年全乳胶报价19600+100)元/吨;衡水市场15年国营全乳无税报价18900+100)元/吨,云南市场16年全乳胶报价19500+200)元/吨。消息方面,212日,记者从全国乘用车市场信息联席会(以下简称乘联会)公布的最新数据报告获悉,今年1月新能源汽车销售出现极大下滑,超出预期。1月新能源汽车销量仅为5423辆,同比下降61%,环比下降了87%。对于以上消息,我们认为主要归结于补贴新政的出台以及地方补贴政策的未落实,致使车企都处观望状态以寻求应对之策。行业方面,目前东南亚天胶供应旺季不旺,而国内进入停割期;与此同时,国内重卡销售环比虽有下滑,但同比仍维持强势,需求端仍有支撑,沪胶期价中期反弹趋势不改。短期来看,泰国第二轮抛储消息缓解了此前泰国南部洪灾引发的海外烟片胶供应紧张预期,但利空效应将逐渐减弱;1月重卡销售创记录增加提振沪胶市场,节后下游需求逐渐恢复,胶价仍有上行空间,中线多单仍可持有,无单者维持逢低偏多思路。多单止损位可上移至21000。(黄忠夏)

 

【塑料/PP】L1705周一大幅走高,波动有限,收报10605,远月合约更是创新高,华东现货10100(+50);PP1705周一同样大幅上涨创近期新高,收报9548,华东现货9050(+150).期货升水。上游国际油价仍维持在高位区间内,调查显示OPEC减产执行力度十分理想,而且伊朗问题潜在影响供应,需求预期看涨,预料油价下跌的时间和空间将有限。隆众统计截至2月7日聚乙烯装置开工率97%。春节后累积的库存虽然在预期内,但有待消化,而旺季即将开启。上半年聚烯烃新装置投产预料较为有限。操作方面,强势不宜沽空,顺势持多或逢低买入为宜。(黎照锋)

 

【沥青】BU1706周一加速上扬,延续十多个交易日上涨,近月和远月合约均创新高。沥青期货6月合约收2938,山东现货最低2300,江浙最低2650.另一方面原油价格则仍维持在高位区间内,基于减产和需求增长,预料未来易涨难跌。沥青的涨势相对原油较为领先,目前仍要留意与原油之间的背离,且其自身现货需求在目前阶段仍未启动,需求处于季节性低位。周一上期所沥青仓单27.438(+0)万吨,近月淡季出入不大。操作方面,建议勿逆势沽空,突破跟进的多单少量持有,设好止损。(黎照锋)

 

【玻璃】周一玻璃期货1705合约高位小幅震荡,收于1385/吨,较上个交易日上涨9/吨,持仓减3.70万至34.13万手。213日交易所玻璃仓单仍为700张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1073.00点,较上个交易日上涨0.25点。沙河玻璃报价继续小幅上调,出库保持尚可。周末以来现货市场整体走势尚可,生产企业产销保持一定的水平,市场报价稳中有升,贸易商补库存保持平稳。当前下游加工企业陆续开工,开工率有五成左右。今日玻璃期货1705高位小幅震荡,持仓有所减少,预计1705合约偏强震荡,仍建议短线偏多交易为主,压力位1400/吨,支撑位1340/吨。

 

【动力煤】走势上,上周动力煤周线呈现小十字星形态,整体而言,33日线站稳后拉涨回落至55日线继续上涨,成交一般,支撑线上移至528;技术面上,周线维持多头形态,价格逐渐远离下方500点位支撑;上周动力煤先涨后跌,尾盘收回跌幅,持仓小幅减少,成交量自201612月以来一直处于低位水平;基本面上,电厂春节期间的日耗较多,采购电煤量增加,但煤矿逐渐复工,部分大煤矿报价与1月持平;而现货市场,秦皇岛5500动力煤价格维持稳定水平,现货报价586元,与前值持平,CCI进口5500报价小幅回升,报价576.38,回升幅度不大,较前值上涨了4.86元,整体上,价格较为稳定,但成交较弱;我国煤炭产能很大程度上取决于调控政策,预计未来产能下降,供需偏紧为主,目前在55日线支撑有效,操作上建议525~530的多单继续持有,止损上移至520。(陈朝飞)

 

农产品

 

【白糖】周一郑糖小幅反弹,1705合约最后收盘时上涨0.70%。现货方面,今天广西主产区柳州中间商新糖暂不报价。南宁中间商新糖报价6910/吨,报价上涨30/吨,成交一般。陈糖报价6720/吨,报价上调30/吨,成交一般,来宾中间商陈糖报价6720/吨,报价上调30/吨,成交一般。消息方面,据外电212日消息,TRS在报告中表示2017/18年度全球糖市料小幅供应过剩136.5万吨,但库存基本持稳于历史低位。行业及行情方面,上周五洲际交易所原糖期货收跌。国内虽然外盘下跌,但因国内商品普涨,今日郑糖各合约大部分高开震荡走高。其中郑糖主力1705合约在6900下方遇支撑反弹,重回横盘震荡区间。操作上建议滚动做多,1705合约参考运行区间继续维持在6850-7030。(黄忠夏)

 

【玉米】:周一,DCE1705玉米期价高开承压下跌,收于1604元/ 吨,微涨0.12%。国内玉米现货价格涨跌互现,整体略偏弱,华北地区多地出现下跌,南北方港口整体持稳,玉米淀粉现货整体稳中有跌,部分厂家继续下调10-30元/吨。分析市场可以看出,玉米和淀粉期价均呈现出期价大幅升水的结构,近月大幅升水现货,远月大幅升水近月,背后反映的现货价格上涨的预期,但玉米节后仍有售粮压力,政策利多有限,淀粉库存节后快速累积,需求节后可能环比下滑,在这种情况下,现货上涨阻力较大,现货大幅贴水或将拖累期价。操作上继续多单持有。(吴涛)

 

【玉米淀粉】周一,DCE1705玉米淀粉高位承压下跌,收于1846元/吨,上涨0.33%。现货方面,深加工下游企业节后补库活动尚未有效展开,深加工产品购销活动仍旧清淡,但过节期间企业产品库存多有上升,节后出货需求升温,本周淀粉、酒精、副产品蛋白饲料及淀粉糖价格均已出现下跌势头。目前开工率维持高位,短期停减产可能不大。利润方面受产品价格下跌影响,本周生产利润较节前有所下降。关注东北产区购销恢复对市场价格的压制。操作上可以逢低做多。(吴涛)

 

【饲料】周一国内饲料宽幅震荡。豆粕 1705收涨0.34%,报2985元/吨;菜粕 1705收涨0.32%,报2506元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格3220元/吨(+20)。节后国内生猪价格大跌不止影响养殖户补栏热情,生猪存栏处于低位区域,且近期上海、山东、湖南等地禽流感事件也影响禽类养殖恢复,2-3月份养殖业处于季节性淡季,需求不佳,抑制粕类消费,豆粕需求恢复尚需时间。预计豆粕短期宽幅震荡,操作上建议暂以观望为主。(邓丹)

 

【油脂】周一国内油脂震荡偏弱。豆油 1705 收跌0.84%,报6868元/吨;棕油 1705收跌1.57%,报6146元/吨;菜油 1705收跌0.42%,报7168元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油小幅下跌。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格7080元/吨(+30),西安四级豆油现货价格7450元/吨(+50)。上周五凌晨公布的USDA报告数据显示巴西产量未动、阿根廷调降幅度低于预期,美豆数据均未调,较市场预期比较显中性略偏空。国内方面,2-5月国内大豆到港量同比将增14-15%,油厂开机率迅速回升,豆油及棕榈油库存不断增加,而节后处于需求淡季,基本面偏空,操作上建议暂以观望为主。(邓丹)

 

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