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华联期货研究所日报(2017-02-10)

华联期货夜盘交易指南 2017-02-10


金融期货


【股指期货】周五股指低开高中,平盘高中,盘中基建板块PPP板块新疆板块表现强势。午后受期市影响煤炭钢铁等资源板块推动指数上涨,一度推动大盘创出年内新高回到3200点,成交量进一步放大。沪深300指数推动表现强势,创业板指数仍处于弱势横盘。5年一次的证券期货监管会议上刘主席讲话提及8点,注册制和行政核准制不对立,股指稳定和融资力度不能对立,交易所不能沾沾自喜 要把风险放在第一位,通过上市企业观念带动和模式变化促进贫困地区发展,中概股在美国一样是服务国家战略,好政策也被黑哨吹歪了,2017年资本市场生态环境要进一步改善。央行连续6日停止逆回购操作,2月份回笼资金达2万亿,给中小银行以及非银金融机构资金带来短期压力,资金面承压持续。各地国企混改设定改革时间,上市混改企业占A股市场3分之一,达到1101家。国企混改或有望成为推动大盘上涨热点。关注IF1702 3300,IC1702 6000以及IH1702 2300点位支撑。


工业品


【贵金属】目前贵金属高位震荡,整体走势偏强。现在支持黄金的有两方面利好:一是随着一些关键大选日益临近,欧洲政治局面再度成为影响市场走势的关键因素,因外界对欧洲前景的担忧愈发加剧。欧洲政治日历相当繁忙,一些核心国家将选出新领导人,意大利和希腊不排除提前举行选举。二是特朗普上台之后推出一系列激进的政策,遭到反对和抗议,引发市场避险情绪。后期也需要关注美元指数走势,本周有多位委员暗示今年维持加三次息。操作方面,维持多头思路,关注黄金270支撑,白银4100支撑。


【有色金属】周五沪铜小幅震荡,收盘涨0.17%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价。技术面上,区间宽幅震荡。消息面: 2月10日上海现货电解铜报46770-46950元/吨,均价跌310元/吨;1月中国电解铜产量为63.1万吨,环比减少6.38%,同比增长4.3%。因元旦与春节因素,环比减少正常,同比增加,说明整个供给还是常态增长,整体数据无较大预期出入,影响中性。操作上:沪铜多单不追高,待回落再行补入(参考点位45000附近)。周五沪锌震荡走高,收盘涨1.47%。(姜世东)


【甲醇】市场目前处于转折过程,年后归来,上游厂家库存整体偏高,但明显下游以及贸易中间商表示谨慎看待后市,故采买意向一般。此外,额外的烯烃企业部分停车或降负荷,多市场需求程度有所下降。整体来看,预计短期甲醇市场或震荡整理为主。后期来看,3月份春季检修期来临,部分厂家计划检修,多挺价意向强烈。考虑到当前下游需求尚未完全启动,预计短期上涨或不那么顺畅,但大方向上甲醇易涨难跌。对应到操作上,1705合约以做多为主,跌破20日均线止损。(孙晓琴)


【PTA】成本支撑坚挺下,下游聚酯及终端织机装置陆续复车,加之春季传统产销旺季在即,PTA 中期向暖趋势有望延续。当然,近期油价波动、TA 加工费高位及长期在停装置即将重启的消息左右参与者心态,05 合约屡现多头止盈式回调。但基本面向好下,此波调整更多是对前期过快涨幅的消化,并不意味趋势转折的出现,之后重心仍大概率震荡抬升。对应到操作上,建议关注加工费及成本变动,调整期间多单依托5660持有,若跌破则依托5600再行入多,上方压力 5800、6000。


【橡胶】周五沪胶冲高回落,收盘时1705合约仍上涨1.33%。现货方面,上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在19550-19700(+750/+700)元/吨;越南3L报价19300-19400(+200/+300)元/吨;15年泰国3号烟片20750-20850(+550/+650)元/吨;人民币混合胶19450-19500(+0)元/吨。消息方面,据海关总署消息,2017年1月,中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计51万吨,同比增长11.8%。但较去年12月进口73万吨来说,大幅减少22万吨。消息利好胶价。行业及行情方面,国内16年重卡销售数据亮丽,不过1月乘用车销售下滑。国际泰国等主产区将逐步进入减产季,预计供需对比仍然有利于多头。但泰国抛储以及美国可能对华贸易制裁仍有利空影响。目前总体趋势还是偏多,不过波动较大。可滚动做多,参考止损位19800。(黄忠夏)


【塑料/PP】L1705周五震荡偏强,波动有限,收报10250,华东现货10050(-50);PP1705周五震荡偏强,收报9230,华东现货8900(-0).期货略升水。上游国际油价仍维持在高位区间内,调查显示OPEC减产执行力度较好,而且伊朗问题潜在影响供应,预料油价下跌的时间和空间将有限。隆众统计截至2月7日聚乙烯装置开工率97%。春节后累积的库存虽然在预期内,但有待消化,而旺季即将开启。操作方面,L1705短空止损10350;PP1705支撑位9100,压力位9350。(黎照锋)


【沥青】BU1706周五走高,延续十个交易日上涨,但仍未冲破1月3日的高点。远月合约创新高。原油价格短期受库存大增影响承压,维持区间震荡。6月合约收2808,山东现货2180,江浙2650.沥青目前仍要留意前高的压力。现货需求在目前阶段仍未启动。国际油价继续高位徘徊,调查显示OPEC减产执行力度较好。基于可能减产和需求增长,预料向上的可能性稍大。沥青市场目前处于中低库存状态,炼厂出货压力不大。需求处于季节性低位。周五上期所沥青仓单27.438(+0)万吨。操作方面,建议勿逆势沽空,观望或待突破短多介入,设好止损。(黎照锋)


【玻璃】周五玻璃期货1705合约震荡上涨,收于1376元/吨,较上个交易日上涨72元/吨,持仓增13.98万至37.83万手。2月10日交易所玻璃仓单仍为700张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1072.75点,较上个交易日上涨0.67点。沙河玻璃报价小幅上调,加速出库为主。春节假期之后玻璃现货市场整体走势好于预期,贸易商补库存态度有所改善,加工企业也在陆续开工,市场信心尚可。值得注意的是春节期间纯碱生产企业库存上涨幅度也比较大,部分地区纯碱销售价格已经有100元左右的降幅,有助于缓解玻璃生产成本的压力。今日玻璃期货1705增仓上行,突破1340一带压力,收于涨停附近,预计1705合约偏强震荡,建议短线偏多交易为主,压力位1400元/吨,支撑位1340元/吨。


【动力煤】动力煤在33日线站稳后继续上涨,节后成交量尚可;现货市场,今日秦皇岛5500动力煤现货报价586元,较前值下降1元,CCI进口5500报价571.52,较前值下降1.66元;今年春季期间煤耗高于往年,需求整体上呈现稳中有升的迹象,我国煤炭产能很大程度上取决于调控政策,预计未来产能下降,供需偏紧为主,目前在55日线支撑有效,操作上建议525~530的多单继续持有,520止损。(陈朝飞)


农产品


【白糖】周五郑糖低开震荡,主力合约收盘时小幅下跌,是整个市场为数不多走势较弱的品种之一。现货方面,今天广西主产区柳州中间商新糖报价6810元/吨,报价下调10元/吨,成交一般。南宁中间商新糖报价6880元/吨,报价下调20元/吨,成交一般。陈糖报价6690元/吨,报价下调10元/吨,成交一般,来宾中间商陈糖报价6690元/吨,报价下调10元/吨,成交一般。消息方面,2016/17年制糖期已进入生产旺季。截至2017年1月底,本制糖期全国已累计产糖453.96万吨,比上制糖期同期多产糖32.87万吨。截至2017年1月底,本制糖期全国累计销售食糖193.82万吨,累计销糖率42.7%,不如去年的46.35%。行业及行情方面,隔夜洲际交易所原糖期货收跌,因市场走势缺乏清晰走向,静候印度进口决定。国内因为外盘下跌以及现消费淡季,今日郑糖各合约统一低开震荡走低。操作上建议短线参与或观望,等待趋势进一步明朗。短期参考运行区间6850-7030。(黄忠夏)


【玉米】:周五,DCE1705玉米期价反弹上扬,收于1605元/ 吨,微跌-0.19%。国内玉米现货价格涨跌互现,整体略偏弱,华北地区多地出现下跌,南北方港口整体持稳,玉米淀粉现货整体稳中有跌,部分厂家继续下调10-30元/吨。分析市场可以看出,玉米和淀粉期价均呈现出期价大幅升水的结构,近月大幅升水现货,远月大幅升水近月,背后反映的现货价格上涨的预期,但玉米节后仍有售粮压力,政策利多有限,淀粉库存节后快速累积,需求节后可能环比下滑,在这种情况下,现货上涨阻力较大,现货大幅贴水或将拖累期价。操作上继续多单持有,或空淀粉多玉米。(吴涛)


【鸡蛋】周五,主力JD1705鸡蛋期价淀粉期价较宽幅震荡,收于3325元/500千克,上涨-0.12%。芝华数据显示鸡蛋现货价格涨跌互现,整体偏弱,主产区均价持平,主销区均价下跌0.03元/斤,贸易监控数据显示,收货变容易,走货变慢,总体贸易状况较前一日继续恶化,库存正常偏搞,较前一日继续回升,贸易商出现看跌预期,其中西南地区看跌预期较为强烈。鸡蛋期价震荡偏弱运行,湖北浠水对近月贴水1010元,主产区均价对近月贴水1012元。分析市场可以看出,由于养殖利润下滑已经导致养殖户出现提前淘汰迹象,后期蛋鸡存栏趋于下滑,但后期气温上升将导致产蛋率回升,同时缺乏大的节假日,需求同样环比趋弱,现货价格上涨幅度或有限,参考往年现货月均价变动数据统计,5月和9月期价均大概率存在高估,鸡蛋主力合约1705继续弱势震荡,趋势上依旧维持空头排列,近几日鸡蛋持仓量有大幅增加态势,操作上保持偏空思路。(吴涛)


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