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华联期货研究所日报(2017-02-07)

华联期货夜盘交易指南 2017-02-07


金融期货


【股指期货】周二股指震荡飘绿,盘面热点散乱,水泥股表现活跃。央行连续第三天暂停逆回购操作,2万亿资金即将到期,侧面反映出央行对春节整体流动性状况保持信心。1月新增信贷创出历史新高,央行要求部分银行在2月份全口径大力度压降新增贷款规模。从央行暂停逆回购操作以及压降新增贷款规模的动作来看,对于货币市场仍以稳健为首要,同时去杠杆去泡沫意向明确。对于目前盘面量价背离的情况,将有可能出现小级别的调整,操作上以观望为主,关注IF1702 3300,IC1702 6000以及IH1702 2300点为的支撑。


工业品


【贵金属】周二贵金属震荡上行,整体走势偏强。特朗普上台后一周,抛出的一系列激进政策。周二,针对为何应恢复“七国入境禁令”,特朗普政府将向上诉法院法官申辩。当日下午三点,该案件将由旧金山的美国上诉法院通过电话审理,美国行政和立法部门冲突,引发市场对美国政局不稳的忧虑,推高黄金避险需求。此外,在欧洲市场,正在计入德法大选年不确定性。法国总统候选人勒庞在竞选活动中表示,她将对抗全球化,并带领法国脱欧。法国10年期国债收益率升至2015年9月以来最高水平,法国10年期国债与德国10年期国债收益率之差扩大到2012年11月最高水平。操作方面,维持多头思路,关注黄金270支撑,白银4100支撑。(殷双建)


【有色金属】周二沪铜小幅震荡走高,收盘涨0.54%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价。技术面上,区间宽幅震荡。消息面: 2月7日上海现货电解铜报46500-46660元/吨,均价涨100元/吨;基于2016年菲律宾镍矿出货情况估算,20家被要求关/暂停镍矿企2016年合计出货量1985万湿吨,折合金属量14.19-14.92万吨,意味着2017年菲律宾可发运镍矿将影响约14.5万金属量吨。相比于全球产量而言,占比接近7%,更增加了日益偏紧基本面的供需缺口。操作上:沪铜待企稳多单再行补入(参考点位45000附近)。周二沪锌小幅收涨,收盘涨0.27%。(姜世东)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价3230,与昨日持平,成交一般;唐山钢坯报价2800元,比上周上涨60;日照港进口铁矿石主流现货早盘基准价625元/湿吨,折合盘面价格688元;唐山准一级冶金焦到厂报价1900元,与昨日持平。期货市场方面,铁矿石、螺纹钢5月合约分别在600、3100下方出现买盘支持,今天均录得2%以上的涨幅,在基本面没有新的变化情况下,黑色板块短期仍处于震荡格局,大幅涨跌可能性不大。操作上,依托均线支撑和压力短线交易。


【橡胶】周二沪胶震荡反弹,收盘时主力1705合约涨幅为2.58%。现货方面,上海市场云南15年全乳胶报价18900(-100)元/吨;山东市场云南15年全乳胶报价19000(0)元/吨;衡水市场15年国营全乳无税报价18300(+100)元/吨,云南市场16年全乳胶报价19500(-400)元/吨。消息方面,数据显示,2017年1月,国内重卡市场共约销售各类车辆8.2万辆,环比增长9%,比去年同期的3.68万辆大幅增长122%!这个销量数值,也创下了最近六年来的1月份销量历史新高。上一次的历史新高,发生在2011年,当年1月份的销量是8.5万辆。行业及行情方面,沪胶今天出现较大幅度反弹。尽管泰国抛储及国内央行收紧流动性的预期压制价格,但公布的一月重卡数据依然向好,需求端支撑较强。天胶中期多头格局预计仍能维持。操作上建议滚动做多,参考止损位20000。(黄忠夏)


【PTA】周二郑州PTA1705合约高开低走,截至收盘收阴线,跌幅0.10%。基本面上,春节归来,在成本端原油、PX 双双高位和供需格局由松向紧转变的利多共振下,TA 资金面热情高涨,多头增仓显著。可以说,如不发生重大意外,PTA 受益成本抬升而向暖运行将是未来相当时间的主基调,春季产销旺季将至也从供需面保障行情至少持续至 5 月左右。而短线看,加工费上破 600 及超买指标或也高位警示,不排除短时调整可能。故中期趋势单持有,逢回调适度加多;短炒单也可逢高部分兑利,待回调补多。05 支撑 5620、压力 6000。(孙晓琴)


【甲醇】周二郑州甲醇1705合约窄幅震荡,截至收盘收十字星,涨幅0.68%。现货市场,周二国内甲醇现货价格涨跌互现。其中,山东临沂恒昌焦化甲醇对外报价下调10元/吨至2690元/吨,其15万吨/年焦炉气制甲醇装置日产450吨左右;山西晋丰甲醇承兑报价上调30元/吨至2480元/吨,其闻喜甲醇装置日产在280吨左右;内蒙古新奥新能能源60万吨/年煤制甲醇装置运行稳定,企业表示甲醇对外报价下调至2230元/吨;山东兖矿集团甲醇对外报价下调10-20元/吨至2610-2630元/吨左右,国焦、国宏、鲁化装置稳定。对应到操作上,2800-3000区间交易。(孙晓琴)


【塑料/PP】维持在高位区间内震荡。L1705周二收报10310,华东现货10150(+50);PP1705周一收报9349,华东现货9262(+0).呈现期货略升水状态。据了解,主要港口库存较节前增加26%。上游国际油价持续高位徘徊,调查显示OPEC减产执行力度较好。基于可能减产和需求增长,预料向上的可能性稍大。隆众统计截至2月7日聚乙烯装置开工率97%。操作方面,L1705观望或少量短多参与,支撑10050;PP1705支撑位8900。(黎照锋)


【沥青】沥青BU1706节后暂时波动有限,在近年高点稍下方波动。6月合约收2716,山东现货2180,江浙2650.沥青目前仍要留意前高的压力。现货需求在目前阶段仍未启动。国际油价继续高位徘徊,调查显示OPEC减产执行力度较好。基于可能减产和需求增长,预料向上的可能性稍大。沥青市场目前处于低库存状态,炼厂出货压力不大。需求处于季节性低位。周二上期所沥青仓单27.382(-0)万吨。操作方面,突破之前,在高位区间内建议不宜追高,压力位参考2800。(黎照锋)


【玻璃】周一玻璃期货1705合约小幅震荡,收于1292元/吨,较上个交易日上涨4元/吨,持仓增1.44万至25.04万手。2月7日交易所玻璃仓单仍为700张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1068.95点,较上个交易日上涨1.44点。玻璃现货市场出库逐渐恢复中,当前出库以贸易商补库存为主。今日玻璃期货1705探低回升,小幅震荡,持仓小幅增加,预计1705合约维持震荡格局,仍建议短线区间内偏多交易为主,压力位1340元/吨,支撑位1260元/吨。


【动力煤】节后动力煤在33日线站稳后继续上涨,节后成交量尚可;现货市场,今日秦皇岛5500动力煤现货报价587元,较上一交易日下跌5元,CCI进口5500报价569.08,较上一交易日下跌0.83;部分高利润工业企业假期正常生产,今年春季期间煤耗高于往年,预计未来产能下降,供需偏紧为主,操作上建议继续在515~520进行多单操作,跌破500止损。(陈朝飞)


农产品


【白糖】周二郑糖窄幅震荡,收盘时1705合约与昨天基本持平。现货方面,主产区广西柳州中间商新糖报价6840元/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商新糖报价6910元/吨,报价不变,成交一般;陈糖报价6730元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商陈糖报价6730元/吨,报价不变,成交一般。消息方面,2016/17榨季截至1月31日,云南共开榨糖厂39家,同比减少7家;产能14.21万吨,同比减少2.26万吨;生产食糖34.81万吨,同比增加3.01万吨。累计工业销糖12.15万吨,同比减少4.44万吨;销糖率34.9%,同比下降17.27%;工业库存22.66万吨,同比增加7.45万吨。其中1月份单月产糖29.19万吨,同比增加2.15万吨;销糖10.7万吨,同比减少3.81万吨。行业及行情方面,受供应收紧提振,隔夜洲际交易所原糖期货在震荡交投中小幅收升。国内糖目前处于阶段性供应宽松阶段,虽受外盘、政策等多重利好支撑,但上行主动性缺乏,反弹高度受限,消息面上重点关注即将公布的广西产销数据。操作上建议短多参与,止损位6850。(黄忠夏)


【玉米】:周二,DCE1705玉米期价盘面承压影低位震荡运行,回归玉米基本面,收于1589元/ 吨,下跌0.87%。东北产区春节前的卖粮高潮有大量货源入市,春节后养殖业处于阶段性的淡季,玉米价格将低位盘整。今年一号文件已经出台,内容涉及供给端结合供给侧改革、粮经饲种植结构调整,需求端稳定生猪生产、发展规模高效养殖业等。市场认为今年一号文件提出要对收储制度改革进行深化,市场化调整持续,玉米价格将进一步贴近市场。短期玉米市场仍将呈现震荡的行情,关注农业供给侧改革力度对玉米市场影响。(吴涛)


【玉米淀粉】周二,受玉米弱势带动影响,主力DCE1705玉米淀粉期价表现弱势,收于1846元/ 吨,下跌-0.27%。玉米淀粉现货市场延续弱势运行,玉米价格跌势不止、淀粉下游备货收尾需求转淡、厂家淀粉库存上升压力共同作用致淀粉价格跌势加剧。在淀粉降价同时,副产品玉米油、蛋白粉等价格亦弱势下跌,成本冲减作用下降,淀粉生产利润周比小幅下降。关注节后原料供应压力下企业加工热情及库存恢复进展。(吴涛)


【油脂】:周二国内油脂震荡偏弱。豆油 1705 收跌0.38%,报6844元/吨;棕油 1705收跌0.33%,报6124元/吨;菜油 1705收跌0.45%,报7088元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格7050元/吨(+0),西安四级豆油现货价格7450元/吨(+0)。春节期间,南美作物天气改善使美豆承压,阿根廷天气好转,巴西方面,之前连续降雨使收割进度略有延缓,但巴西产量创纪录,港口未来一个月等待装载大豆的船只数量显示较去年同期增加近一倍。南美大豆大量上市将挤压美豆出口需求。国内方面,棕榈油库存快速回升,而豆油库存也有所增加,节后国内临储菜油出库压力巨大。短期内油脂市场将维持窄幅震荡,操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【饲料】:周二国内饲料震荡偏强。豆粕 1705收涨0.17%,报2916元/吨;菜粕 1705收涨0.45%,报2450元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格3150元/吨(+0)。大豆到港量庞大,豆粕库存增长速度放缓,但总体处于上升格局,节后油厂开机率将重新恢复。需求方面来看,除了节后一到两周有集中补库,之后将处于需求淡季。整体来看,粕类基本面压力犹存,但不确定因素仍较多,关注南美天气及物流问题。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)



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