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华联期货研究所日报(2017-02-06)

华联期货夜盘交易指南 2017-2-6


金融期货


【股指期货】周一股指成交量有所放大,盘面出现二八分化的迹象,创业板指涨逾1%,权重有熄火的现象,次新股农业板块涨幅居前。央行连续第二天暂停空开市场操作,今日资金净回笼达到1500亿,与此同时央行上调逆回购中标利率更多意在去杠杆去泡沫,并非进入加息周期。上海新一轮国资改革将加速推进竞争类企业混改。另外16年全国楼市去库存显著,2016年12月底,该机构监测的35个城市新建商品住宅库存总量为23334万平方米,环比减少1.0%,同比减少10.6%。综合全年度数据,全国35个城市新建商品住宅库存总体处于下滑态势。从同比增幅看,已出现连续17个月的库存同比下跌。部分城市已从“去库存”转入“补库存”阶段。全国社会保障基金理事会理事长楼继伟近日表示,最近若干省份在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行运作。养老基金入市将加快推进。操作建议逢低介入IF以及IH合约,关注:IF1702 3300,IC1702 6000以及IH1702 2300点位的支撑。


工业品


【有色金属】周一沪铜小幅震荡走低,收盘跌0.68%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价。技术面上,区间宽幅震荡。消息面: 2月5日上海现货电解铜报46360-46540元/吨,均价跌200元/吨;据央行公告,2月3日,央行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作,7天、14天、28天逆回购量分别为200亿元、100亿元、200亿元,中标利率分别为2.35%、2.50%和2.65%。各期限逆回购利率较节前上调了10个基点。操作上:沪铜待企稳多单再行补入(参考点位45000附近)。周一沪锌延续回落,收盘跌1.6%。(姜世东)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价3230,与昨日持平,成交一般;唐山钢坯报价2740元,比上周下跌70;日照港进口铁矿石主流现货早盘基准价630元/湿吨,折合盘面价格693元;唐山二级冶金焦到厂报价1850元,比上周下跌70。期货市场方面,黑色板块延续周五的跌势,焦炭和铁矿石领跌,跌幅超3%,基于春节后下游需求启动时间未到,黑色板块维持弱势。操作上,维持上周五阶段性卖出原料端品种的观点。


【橡胶】周一沪胶低开震荡,收盘时1705合约跌幅为1.71%。现货方面,上海市场云南15年全乳胶报价18800/19000(-100)元/吨;山东市场云南15年全乳胶报价19000/19100(+100)元/吨;衡水市场15年国营全乳无税报价18300(0)元/吨,云南市场16年全乳胶报价19300/19600(-200/+100)元/吨。消息方面,2017年2月14日泰国将要抛储橡胶10万吨,剩余的10万多吨将在今年三月内拍卖完成。行业及行情方面,沪胶上周五大幅下跌,今天继续顺势走低,胶价连续两次高点后下跌形成的上方压力较大。国内市场存在加息预期,资金流收紧较为利空商品。基本方面,下游需求在节后需要逐步复苏,泰国抛储在本月仍是市场关注点,短期胶价回调预计将会延续。操作上,建议多头暂时回避。预计胶价回调中5月走势相对较弱,可尝试买9抛5对冲操作。(黄忠夏)


【PTA】周一郑州PTA1705合约震荡上行,截至收盘收大阳线,涨幅1.97%。基本面上,假期归来,PTA有望延续节前向暖势头重心抬升。一方面,产油国积极实施冻产背景下美伊政治冲突升级大概率促使油价坚挺,PX 受益 ACP 高位达成及二季度集中检修稳中有升,成本端支撑仍为未来相当时间内 PTA 向强的最重要保障。与此同时,2 月 TA 装置检修,下游负荷回升,供需格局由松转紧助力TA上扬,唯计划落实情况一定程度左右上行节奏和力度,建议密切关注。故 PTA 节后仍以上行行情为主,操作秉持回落加多思路,支撑上移至 5600、5650。(孙晓琴)


【甲醇】周一郑州甲醇1705合约震荡上行,截至收盘收小阳线,涨幅0.27%。现货市场,周一国内甲醇现货价格涨跌互现。其中山东新能凤凰两套共计72万吨/年煤制甲醇装置稳定。企业表示对外报价下调10元/吨至2670元/吨,实际成交价略低;山东临沂恒昌焦化甲醇对外报价稳定在2720元/吨,其15万吨/年焦炉气制甲醇装置日产450吨左右;山西晋丰甲醇承兑报价上调至2450元/吨,其闻喜甲醇装置日产在280吨左右。对应到操作上,2800-3000区间交易。(孙晓琴)


【塑料/PP】春节后第二个交易日,继续在高位区间内震荡。L1705周一收报10390,华东现货10100;PP1705周一收报9349,华东现货9000.呈现期货升水状态。据了解,主要港口库存较节前增加26%。上游国际油价持续高位徘徊,调查显示OPEC减产执行力度较好。基于可能减产和需求增长,预料向上的可能性稍大。操作方面,L1705观望或少量短多参与,支撑10050;PP1705支撑位8900。(黎照锋)


【沥青】沥青BU1706节后连续走高,逼近近年高点,受相对走强的国际油价提振。沥青目前仍要留意前高的压力。现货需求在目前阶段仍未启动。国际油价继续高位徘徊,调查显示OPEC减产执行力度较好。基于可能减产和需求增长,预料向上的可能性稍大。沥青市场目前处于低库存状态,炼厂出货压力不大。需求处于季节性低位。周一上期所沥青仓单27.382(-0)万吨。操作方面,突破之前,在高位区间内建议不宜追高,压力位参考2800。(黎照锋)


【玻璃】周一玻璃期货1705合约小幅震荡,收于1288元/吨,较上个交易日持平,持仓增2.76万至23.60万手。2月6日交易所玻璃仓单增加1张至700张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1067.51点,较上个交易日上涨0.63点。周末以来玻璃现货市场走势尚可,市场信心略有增加。整体看,生产企业逐渐在恢复正常的生产经营状态,贸易商和加工企业也将陆续开工。随着公路运输企业的开工,生产企业在春节期间增加的库存也将逐步开始消耗。今日玻璃期货1705小幅震荡,持仓继续增加,预计1705合约维持震荡格局,仍建议短线区间内交易为主,压力位1340元/吨,支撑位1260元/吨。


【动力煤】节后动力煤回调较大,上一交易日在33日线站稳,节后成交量在逐步放大;现货市场,今日秦皇岛5500动力煤现货报价592元,与上一交易日持平,CCI进口5500报价569.91,与上一交易日持平;预计未来产能下降,供需偏紧为主,操作上建议继续在515~520进行多单操作,跌破500止损。(陈朝飞)


农产品


【白糖】周一郑糖高开高走,收盘时1705合约小幅上涨0.85%。现货方面,今天广西主产区现货总体上调,具体为柳州中间商新糖报价6840元/吨,上调50元/吨,成交一般;南宁中间商新糖报价6910元/吨,上调10元/吨,成交一般;陈糖报价6730元/吨,上调60元/吨,成交一般;来宾中间商陈糖报价6730元/吨,上调60元/吨,成交一般。消息方面,昨天中央发布一号文件,文件内容包括:优化产品产业结构,着力推进农业提质增效;推行绿色生产方式,增强农业可持续发展能力;壮大新产业新业态,拓展农业产业链价值链;强化科技创新驱动,引领现代农业加快发展;补齐农业农村短板,夯实农村共享发展基础;加大农村改革力度,激活农业农村内生发展动力。消息对白糖形成利好。行情方面,上周五国际原糖因印度产量下滑预期刺激上涨。市场对印度产量的预估开始下调到2040-2100万吨区间,仍低于印度糖协和印度政府的2150万吨左右的预估,最低预估较政府估产低了约9.3%。国内郑糖维持在6950波动中枢,节后资金开始入场,但郑糖吸引资金有限。产量方面,海南1月底产量7.08万吨同比增加0.6万吨,目前库存7万吨,同比增加近5万吨。广西云南等省份产销数据陆续公布,预计同比均有所增长。2017年进口配额已经发放,加工厂点价或陆续展开,关注巴西、泰国对中国发运情况。操作上建议短多参与,参考区间6850-7030。(黄忠夏)


【玉米】:周一,中央一号文件发布后的首个交易日,DCE1705玉米期价盘面受利好消息影响震荡上扬,涨幅一度突破4%,盘尾承压下行,收于1600元/ 吨,上涨2.11%。东北产区春节前的卖粮高潮有大量货源入市,春节后养殖业处于阶段性的淡季,玉米价格将低位盘整。今年一号文件已经出台,内容涉及供给端结合供给侧改革、粮经饲种植结构调整,需求端稳定生猪生产、发展规模高效养殖业等。市场认为今年一号文件提出要对收储制度改革进行深化,市场化调整持续,玉米价格将进一步贴近市场。短期玉米市场仍将呈现震荡的行情,关注农业供给侧改革力度对玉米市场影响。(吴涛)


【玉米淀粉】周一,受农产品整体强势影响,主力DCE1705玉米淀粉期价表现强势,一路上扬,收于1859元/ 吨,上涨2.14%。玉米淀粉现货市场延续弱势运行,玉米价格跌势不止、淀粉下游备货收尾需求转淡、厂家淀粉库存上升压力共同作用致淀粉价格跌势加剧。在淀粉降价同时,副产品玉米油、蛋白粉等价格亦弱势下跌,成本冲减作用下降,淀粉生产利润周比小幅下降。关注节后原料供应压力下企业加工热情及库存恢复进展。(吴涛)


【油脂】:周一国内油脂走势分化。豆油 1705 收跌0.29%,报6864元/吨;棕油 1705收跌0.49%,报6140元/吨;菜油 1705收涨0.34%,报7116元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。春节期间,南美作物天气改善使美豆承压,阿根廷天气好转,巴西方面,之前连续降雨使收割进度略有延缓,但巴西产量创纪录,港口未来一个月等待装载大豆的船只数量显示较去年同期增加近一倍。南美大豆大量上市将挤压美豆出口需求。国内方面,棕榈油库存快速回升,而豆油库存也有所增加,节后国内临储菜油出库压力巨大。短期内油脂市场将维持窄幅震荡,操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【饲料】:周一国内饲料震荡偏强。豆粕 1705收涨1.11%,报2921元/吨;菜粕 1705收涨2.08%,报2452元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏强。大豆到港量庞大,豆粕库存增长速度放缓,但总体处于上升格局,节后油厂开机率将重新恢复。需求方面来看,除了节后一到两周有集中补库,之后将处于需求淡季。整体来看,粕类基本面压力犹存,但不确定因素仍较多,关注南美天气及物流问题。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)



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