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华联期货研究所日报(2017-01-23)

华联期货夜盘交易指南 2017-1-23


金融期货


【股指期货】周一股指高开高走,盘中回落保持震荡至收盘。受军民融合发展委成立,军工板块领涨。期市有色强势带动下,有色板块表现强势。银监会系统开500万元罚单,打击违规资金流入楼市,2017年,多地银监局公布了去年12月份因银行违规资金流入楼市而开出的罚单,涉及金额合计超过500万元。另外,日前召开的2017年全国银行业监督管理工作(电视电话)会议强调,2017年要完善差异化信贷政策,支持去库存,分类实施房地产金融调控。楼市调控进一步收紧,未来资金或有寻求资产类重新配置的需求。据多个渠道透露,在去产能方面,除了煤钢产业,其他行业落后产能也将进入去产能名单。消息人士透露,汽车、新能源、石墨烯等行业的落后产能或将入列。供给侧改革大范围推进,或将更进一步优化经济结构。再融资规模元朝同期IPO,自2016年以来,A股新股发行约300家,首发募集资金规模为1865.36亿元,平均每家募资约6.22亿元。而上市公司通过定增、配股募集的资金约为2万亿元。具体来看,A股自2016年以来实施了855次增发,合计募集资金约1.97万亿元,平均每次增发募资金额超过23亿元,合计发行费用超过160亿元;同期,配股家数为11家,募资总额298.51亿元。再融资规模影响市场资金利用率,成推动市场上涨动力的阻碍,未来监管层或有相应政策,调整再融资规模。建议把握调整适当介入,做短为主,关注IF1702 3300,IC1702 5900以及IH1702 2300的点位支撑。


工业品


【贵金属】上周贵金属保持高位震荡,后期有望继续重心上移。从特朗普上台演讲来看,他的言论流露出严重的贸易保护倾向,承诺将遵循“美国优先”的政策,虽然也言及会兴建道路、铁路等基础设施,但新意不足,令部分投资人担心财政刺激措施可能会被押后,美元也因此承压转跌,贵金属受到支撑。欧洲央行虽然按兵不动,但是德拉基再次发表鸽派言论,超级量化宽松政策仍将维持,除非经济持续好转和通胀快速上升。英国首相上周也明确了硬退欧路线,但是也保留一些过渡性谈判的余地,为英镑提供了支撑,对美元指数也回吐。目前全球经济和主要经济体股市仍有不确定性,贵金属中长期具有投资价值,预计短期下跌空间有限,有望震荡筑底。操作上,前期多单持有,场外资金保持多头思维。目前黄金支撑位265,白银支撑位4000。(殷双建)


【有色金属】周一沪铜震荡走高,收盘涨0.9%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价。技术面上,区间宽幅震荡。消息面: 1月23日上海现货电解铜报46700-46950元/吨,均价涨435元/吨;中国海关总署数据显示,中国12月精炼铜进口量为359,838吨,同比减15%;11月进口量为276,730吨。2016年全年精炼铜进口量总计为363万吨,较2015年创下的纪录高位368万吨下降1.33%。国家统计局周一公布的数据显示,2016年12月中国精炼铜产量同比下降3.3%至756,000吨,2016年全年精炼铜产量同比增加6%至844万吨。操作上:临近春节,沪铜暂依据技术短线交易。周一沪锌震荡走高,收盘涨2%。(姜世东)


【橡胶】周一沪胶低开震荡,尽管实际小涨,但相对结算价跌幅为2.96%。现货方面,上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在18950-19050(-700/-700)元/吨;越南3L报价19300(-500)元/吨;15年泰国3号烟片20550(-700)元/吨;人民币混合胶18900(-300)元/吨。消息方面,美国对从印度、斯里兰卡进口的工程胎征收反补贴税。行业及行情方面,上周因泰国将抛储的消息刺激胶价下挫,其实泰国目前库存也不是很高,主要原因还是当前下游行业进入春节停工淡季影响。截止1月20日,全钢胎企业开工率63.33%(-5.18%),半钢胎企业开工率65.82%(-6.23%),春节前夕,开工率出现明显回落,符合季节性规律。上周的调整预示着前期的天气炒作行情暂告一段落,且随着春节的临近,资金离场意愿也较强烈,后期沪胶将步入震荡,暂无参与价值,真正要有趋势性行情,预计要等待年后。春节前几个交易日建议短线为主,慎持仓过节。(黄忠夏)


【PTA】周一郑州PTA1705合约大幅增仓上涨,截至收盘收大阳线,涨幅2.46%。现货市场,周一国内PTA现货价格持稳,其中逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价5350元/吨,较上一交易日持平。基本面上,今年下游实际停车量只有去年 1/4,TA2 月也有大装置检修,加之成本端在冻产基调下高位持稳,市场对年后乐观情绪或将使抄底资金提前介入。操作上,根据前期提示介入多单的投资者可继续持有。本周为节前最后一周,临近节日不确定性风险加大,建议做好资金管理。(孙晓琴)


【甲醇】周一郑州甲醇1705合约延续上涨,截至收盘收阳线,涨幅1.14%。现货市场,周一国内甲醇现货价格持稳。其中河北正元化工甲醇对外承兑报价稳定在2550元/吨,目前灵寿及无极分厂稳定日产400余吨甲醇;山东联盟甲醇出厂现汇报价稳定在2700-2720元/吨,年产75万吨装置稳定,日产1000吨左右;山东兖矿集团甲醇对外报价稳定在2670-2690元/吨左右,国焦、国宏、鲁化装置稳定。对应到操作上,均线系统向上排列,对醇价形成支撑。短多操作,跌破20日均线止损。本周为节前最后一周,临近节日不确定性风险加大,建议做好资金管理。(孙晓琴)


【塑料/PP】原油反弹,塑料借势走高,L1705周一再创近期新高,收报10325,华东现货10000(-50);PP1705周一跟随走高,但稍弱于PE,收报9190,华东市场价8800(+0)。石油出口国仍在努力维持减产预期,但同时市场对其执行力度和美国等增产存有顾虑,国际油价仍未摆脱高位震荡格局。临近春节,贸易商陆续离场,进入有价无市状态。塑料供应方面,检修淡季等因素提高了近期供应水平。截止17日聚乙烯装置开工率98%(-4%)。操作方面,L1705观望或少量短多参与,支撑9900;PP1705支撑位8700。(黎照锋)


【沥青】沥青BU1706周一冲高回落,维持弱势,目前中线回调压力较大。现货基本进入休市状态,山东最低报2130左右,江浙最低2650附近。1706合约比江浙现货贴水60元/吨左右。国际油价继续高位徘徊,减产数据出来之前预料维持震荡走势。沥青市场目前处于低库存状态,炼厂出货压力不大。需求处于季节性低谷。周一上期所沥青仓单27.252(-0)万吨。操作方面,建议逢高少量沽空,压力位参考2800。(黎照锋)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价3230,与昨日持平,成交一般;唐山钢坯报价2810元,与昨日持平;日照港进口铁矿石主流现货早盘基准价635元/湿吨,折合盘面价格698元;唐山二级冶金焦到厂报价1920元。数据方面,上周末螺纹钢社会库存561.88万吨,环比大幅增加50.56万吨,与去年同期相比增幅达49.9%,节前供大于求格局不改。期货市场方面,今日黑色板块延续调整,原料端跌幅较大,铁矿石、焦煤焦炭跌幅均超3%。基于节前供大于求局面不变,黑色板块整体仍以震荡调整为主。操作上,铁矿石空单可继续持有。


【玻璃】周一玻璃期货1705合约维持区间震荡,收于1283元/吨,较上个交易日下跌18元/吨,持仓减4.54万至23.06万手。1月23日交易所玻璃仓单仍为699张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1066.53点,较上个交易日下跌1.17点。周末以来玻璃现货价格市场走势平淡,市场成交已经滑落至最低点,整体呈现有价无市的格局。玻璃期货1705维持区间震荡,持仓有所减少,预计1705合约维持震荡格局,仍建议短线区间内交易为主,压力位1340元/吨,支撑位1260元/吨。


【动力煤】上周动力煤先涨后跌,1705合约多次测试500整点关口支撑,成交量较节前持续萎缩;技术面上,周线下方500点位支撑依然有效,多次急跌至500位置附近止跌反抽,反抽量能有所放大;整体上,上周动力煤先涨后跌,然后横盘整理,持仓继续减少;而现货市场,近期下游电厂普遍库存水平较低,有较强的补库需求,而且港口库存基本处于下降趋势,对动力煤价格形成一定的支撑;今日秦皇岛5500动力煤现货报价597元,与上一交易日持平,CCI进口5500报价571.52,连续小幅回升,较上一交易日涨0.83,节前建议在500~530的波段操作建议不变,低买高卖,轻仓参与,区间外5个点止损观望为主。(陈朝飞)


农产品


【白糖】周一郑糖低开盘升,收盘时1705合约2微涨0.10%。现货方面,今天各产销区现货报价稳中有降。其中广西柳州中间商新糖报价6770元/吨,下调20元/吨,成交一般;部分集团新糖站台报价6850-6900元/吨,低价下调20元/吨,成交一般。南宁中间商新糖报价6810元/吨,陈糖暂无报价,下调10元/吨,成交一般;新糖厂仓报价6710-6800元/吨,下调10元/吨,成交一般。来宾中间商陈糖暂无报价。消息方面,12月我国进口糖22万吨,同比减少28万吨。行业及行情方面,上周五晚洲际交易所原糖期货在震荡交投中收平。国内今日市场投放25万吨国储糖,重点关注其成交价格。年前市场供应充足,临近春节交投谨慎,多空都以减仓为主,预计节前将震荡整理,难有火爆行情。今日期糖小幅震荡,盘面交投清淡。离春节还有三个交易日,建议短线偏多操作。郑糖1705合约参考支撑位和止损位6800。(黄忠夏)


【玉米】:周一,主力DCE1705玉米期价盘面震荡上扬,收于1572元/ 吨,上涨0.96%。东北地区基层玉米价格整体稳定,个别区域小幅调整,深加工企业粮价稳定。华北基层粮价维稳,深加工企业稳中偏弱,山东地区多跌10-30元/吨。北方港口玉米价格上浮,鲅鱼圈小涨10元/吨,锦州港(行情4.10 +0.00%,买入)涨30元/吨;南方港口维持弱势稳定。销区粮价稳中偏弱,局部跌30元/吨。短期玉米市场仍将呈现偏强震荡的行情,关注农业供给侧改革力度对玉米市场影响。(吴涛)


【玉米淀粉】周一,主力DCE1705玉米淀粉期价平稳震荡上升,收于1839元/ 吨,上涨1.21%。玉米淀粉现货市场延续弱势运行,玉米价格跌势不止、淀粉下游备货收尾需求转淡、厂家淀粉库存上升压力共同作用致淀粉价格跌势加剧。在淀粉降价同时,副产品玉米油、蛋白粉等价格亦弱势下跌,成本冲减作用下降,淀粉生产利润周比小幅下降。关注节后原料供应压力下企业加工热情及库存恢复进展。(吴涛)


【油脂】:周一国内油脂震荡偏弱。豆油 1705 收跌0.46%,报6972元/吨;棕油 1705收跌0.54%,报6256元/吨;菜油 1705收跌0.47%,报7186元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油无报价,西安四级豆油现货价格7500元/吨(-50)。春节将至,节前备货已经结束,而大豆到港量庞大,近期油厂开机率超高,豆油和棕榈油库存回升,基本面不断转空,预计年前或难有明显上涨,但进口大豆压榨利润大幅缩减,受成本支撑,也难有大的回落,年前预计将相对平稳。操作上建议暂以观望为主。年后走势主要需关注阿根廷天气情况。(邓丹)


【饲料】:周一国内饲料震荡偏弱。豆粕 1705收跌0.34%,报2935元/吨;菜粕 1705收跌0.33%,报2432元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日山东烟台豆粕现货价格3230元/吨(+0)。按往年规律来看,春节期间多数油厂将停机放假,节后油厂开机率将重新恢复,而除了节后1-2周有集中补库外,2-4月份为豆粕需求淡季,豆粕节后基本面仍有压力,要想上涨还需关注阿根廷天气情况。若阿根廷天气好转,美豆压力将重聚,从而拖累节后豆粕价格。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


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