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华联期货研究所日报(2017-01-20)

华联期货夜盘交易指南 2017-01-20


金融期货


【股指期货】周五股指反弹延续,央行为缓解节前资金紧张局面,本周已累计公开操作答1130亿元,与此同时,财新确认,因近期流动性缺口过大,工农中建交五大行近日已获央行定向降准1个百分点,各家分批分次,期限为28天,并非择机恢复正常。预计春节前后资金流动性问题得以解除。另外今日公布16年12月份GDP数据为6.8%,全年均在6.7%,整体经济已到达L型底部,上行存在压力同时,也存在下行的风险。关注IF1701 3300,IC1701 5800,以及IH1701 2300点位的支撑。


工业品


【贵金属】周五贵金属小幅下跌,整体偏强震荡。耶伦称美国经济接近美联储目标,让美联储有动力开始缩减超宽松货币政策。耶伦称她和大多同事预计2019年底前,美国每年都有几次加息。去年12月,美联储官员预计2019年底联邦基金利率为2.9%。黄金市场投资者关注特朗普周五的就职演说,他在竞选时承诺,将减税并增加基建支出,但威胁将出台保护主义政策,这刺激了对黄金的避险需求。操作上,前期多单减仓一些,场外资金保持多头思维。目前黄金支撑位265,白银支撑位4000。(殷双建)


【有色金属】周五沪铜震荡走弱,收盘跌1.1%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价。技术面上,区间宽幅震荡。消息面: 1月20日上海现货电解铜报46300-46480元/吨,均价跌140元/吨; WBMS数据显示,2016年1-11月全球铜市供应过剩1.7万吨,其中全球矿山铜产量为1,878万吨,较2015年同期增加7.0%;精炼铜产量升至2,137万吨,较去年同期增加2.7%;全球铜消费量为2,135万吨,2015年同期为2,078万吨。 2016年11月,全球精炼铜产量为196.90万吨,消费量为193.13万吨。操作上:沪铜多单区间上沿减持离场后待企稳再行介入。周五沪锌震荡回落,收盘跌1.1%。(姜世东)


【橡胶】周五沪胶大幅回调,收盘时1705合约跌幅为7.02%。现货方面,上海市场15年云象国营全乳报价19700-19800元/吨(-200)。青岛地区泰国人民币混合胶18900-19100元/吨(-200),越南3L混合胶报价19600元/吨(-200),泰国3#烟片21500元/吨(-100)。保税区,RSS3烟片2-3月装船货无报价;泰标现货2280-2290(-10)。消息方面,泰国橡胶局周四表示,将在今年的首次国储橡胶拍卖中出售9.8万吨橡胶。泰国橡胶局局长Titus Suksaard表示,拍卖额共计逾66.4亿泰铢(1.8757亿美元)。Titus告诉记者,所拍卖的橡胶来自26个国储仓库,包括橡胶块和烟片胶。拍卖结束后,泰国仍有约21.20万吨国储橡胶。行情方面,受泰国抛储利空影响,今天沪胶大幅回落,操作上建议前期多单注意获利减仓或止盈。预计沪胶节前震荡调整为主。(黄忠夏)


【PTA】周五郑州PTA1705合约高开低走,截至收盘收阴线,跌幅0.55%。年底资金收紧,商品减仓回落,TA上行乏力。陆续有聚酯工厂报出春节期间检修计划,节前压力不容小觑。但成本高位支撑与节前备货需求仍一定程度擎托市场心态,一季度聚酯传统产销旺季临近也使投资者对后市乐观,预计春节附近回调力度有限,资金抄底热情也有提前促发行情上行的可能。所以操作上还是等待回调趋势布多,关注 5300-5330 附近机会。(孙晓琴)


【甲醇】周五郑州甲醇1705合约震荡上行,尾盘涨幅有所回落,截至收盘收小阳线,涨幅0.32%。现货市场,周五国内甲醇现货价格下跌。其中山东临沂恒昌焦化甲醇对外报价下调20元/吨至2800元/吨,其15万吨/年焦炉气制甲醇装置日产450吨左右;山东兖矿集团今日甲醇对外报价下调20元/吨至2700-2720元/吨左右,国焦、国宏、鲁化装置稳定。对应到盘面上,甲醇多单离场,年前成交或清淡,短线对待。注意做好仓位控制。(孙晓琴)


【塑料/PP】塑料今日走势大幅强于周边商品。L1705周五创近期新高,收报10265,华东现货10050(+0);PP1705周五震荡偏强,收报9028,华东市场价8800(+50)。石油出口国仍在努力维持减产预期,但同时市场对其执行力度和美国等增产存有顾虑,国际油价仍未摆脱高位震荡格局。临近春节,贸易商陆续离场,进入有价无市状态。塑料供应方面,检修淡季等因素提高了近期供应水平。截止17日聚乙烯装置开工率98%(-4%)。操作方面,L1705观望或少量短多参与,支撑9900;PP1705支撑位8700。(黎照锋)


【沥青】沥青BU1706周五跌破高位震荡区间,跌幅较大,目前中线回调压力较大。现货高位变化不大,但淡季成交不多,山东最低报2130左右,江浙最低2650附近。1706合约比江浙现货贴水80元/吨左右。国际油价继续高位徘徊,减产数据出来之前预料维持震荡走势。沥青市场目前处于低库存状态,炼厂出货压力不大。需求处于季节性低谷。周五上期所沥青仓单27.252(-0.161)万吨。操作方面,建议逢高少量沽空,压力位参考2800。(黎照锋)


【玻璃】周五玻璃期货1705合约维持区间震荡,收于1301元/吨,较上个交易日持平,持仓增4.11万至27.59万手。1月20日交易所玻璃仓单仍为699张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1067.70点,较上个交易日下跌0.99点。玻璃现货价格继续稳中有跌。玻璃期货1705先强后弱维持震荡,持仓有所增加,预计1705合约维持区间震荡,仍建议短线区间内交易为主,压力位1340元/吨,支撑位1260元/吨。


【动力煤】周五动力煤1705再试500整点关口支撑,成交量持续萎缩;技术面上,周线下方500点位支撑依然有效,下午急跌至506位置止跌反抽,此处量能有所放大,分歧明显;本周动力煤先涨后跌,然后横盘整理,持仓继续减少;至于现货市场,近期下游电厂普遍库存水平较低,有较强的补库需求,港口库存基本处于下降趋势,但现货价格表现平淡,今日秦皇岛5500动力煤现货报价597元,与上一交易日持平,CCI进口5500报价570.69,小幅回升,节前建议在500~530的波段操作建议不变,低买高卖,轻仓参与,区间外5个点止损观望为主。(陈朝飞)


农产品


【白糖】周五郑糖快速回调,收盘时1705合约跌幅0.88%。现货方面,今天广西柳州中间商新糖报价6790元/吨,下调60元/吨,成交一般;部分集团新糖站台报价6870-6900元/吨,下调50元/吨,成交一般。南宁中间商新糖报价6720元/吨,陈糖暂无报价,下调40元/吨,成交一般;新糖厂仓报价6720-6810元/吨,下调40元/吨,成交一般。来宾中间商陈糖暂无报价。消息方面,12月份中国进口糖数据即将公布,根据广西糖网预估,由于配额已经所剩无几,进口量应该在30-40万吨,低于去年同期的50万吨。不过由于保税区进口或也在进口总量之内,所以不排除部分糖源滞留保税区,导致进口量突破这一预估区间的可能。总的来说,2016年的进口管理还是卓有成效,进口总量或在320万吨左右,为2011年以来最低水平。行业及行情方面,隔夜洲际交易所原糖期货尾盘放量急跌,因3月/5月合约价差交易激发抛售。国内期糖近期进入题材炒作资金市,期价波动受原糖影响较大。今日期糖跟随原糖大幅回调,郑糖主力1705合约一度跌破6800整数关口,但午后有所反弹,收回部分跌幅。后期关注前期低点6650一线支撑,节前宜短线为主或观望。(黄忠夏)


【玉米】:周五,主力DCE1705玉米期价盘面宽幅震荡,午后拉升,收于1564元/ 吨,上涨0.13%。东北地区基层玉米价格整体稳定,个别区域小幅调整,深加工企业粮价稳定。华北基层粮价维稳,深加工企业稳中偏弱,山东地区多跌10-30元/吨。北方港口玉米价格上浮,鲅鱼圈小涨10元/吨,锦州港(行情4.10 +0.00%,买入)涨30元/吨;南方港口维持弱势稳定。销区粮价稳中偏弱,局部跌30元/吨。短期玉米市场仍将呈现偏强震荡的行情,关注农业供给侧改革力度对玉米市场影响。(吴涛)


【玉米淀粉】周五,主力DCE1705玉米淀粉期价窄幅震荡下跌,收于1817元/ 吨,下跌-0.82%。淀粉方面,近期,长春玉米淀粉出厂报价1800.元/吨,沈阳玉米淀粉出厂报价1900.0000元/吨,秦皇岛玉米淀粉出厂报价1950元/吨,石家庄出厂报价2060元/吨,潍坊玉米淀粉出厂报价2110元/吨。截止1月11日,玉米淀粉开工率小幅下滑,部分厂家仍有备货需求,使得库存降幅13.61%,对近期淀粉价格有所支撑。淀粉方面,受上游成本影响,阶段性维持弱势格局,不宜追多。(吴涛)


【油脂】:周五国内油脂震荡偏弱。豆油 1705 收跌0.4%,报7000元/吨;棕油 1705收跌0.41%,报6282元/吨;菜油 1705收跌0.75%,报7194元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格7140元/吨(-40),西安四级豆油现货价格7550元/吨(+0)。国外方面,USDA意外下调产量导致期末库存远低于预期,以及出口需求良好令上周美豆大幅上涨,但由于巴西大豆丰产,预计1月末上市量将明显加大,美豆出口市场份额面临挑战。国内方面,随着春节临近,包装油备货已经结束,散油备货本周也将基本结束,需求转淡,而大豆到港量庞大,近期油厂开机率超高,豆油库存重建。而且,年关将近,资金有回笼需求,缺乏资金入市推动,预计年前油脂难现大的反弹,操作上建议短线操作为主。(邓丹)


【饲料】:周五国内饲料震荡偏弱。豆粕 1705收跌0.71%,报2929元/吨;菜粕 1705收跌0.86%,报2432元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格3440元/吨(-30)。上周USDA报告意外利多短暂刺激,利好消化后,市场集中再度转至南美市场,巴西大豆丰产上市,美国农业部报告上调巴西大豆产量200万吨至1.04亿吨,目前巴西大豆正在加紧收割,将争抢美豆出口市场,一旦后面销售报告显示出口放慢,美豆将再度承压回落。而国内基本面总体仍偏空,经销商逢高出货意愿较强,因此,豆粕反弹空间预计不大,操作上建议短线操作为主。(邓丹)





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