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华联期货研究所日报(2016-12-14)

华联期货夜盘交易指南 2016-12-14

金融期货


【股指期货】:周三股市小幅下跌,上涨形态已经被破坏。保监会副主席陈文辉明确提出要对险资投资股市规范,不仅将险资的权益资产投资比例从40%调回至救市前的30%,还拟对险资收购上市公司做出了一系列限制,这些表态引发市场担忧,令举牌概念股承压。在加上近期商品滞涨,资源建材类股票板块受到影响。数据方面,央行12月14日公布数据显示,中国11月新增贷款7946亿元,预期7107亿元,前值6513亿元,M2同比增速下滑至11.4%,结束3连升。中国11月新增信贷及社融明显超过预期,社融环比近乎翻番,M2增速不及预期,M1-M2“剪刀差”连续第五个月收窄。资金方面,短期依旧偏紧,国债和股市都受到压力。操作上,暂时观望。关注IF1612在3300、IH1612在2300、IC1612在6000的支撑。


工业品


【贵金属】:周三贵金属尾盘上涨,近期白银比黄金强势。北京时间周四(12月15日)03:00美联储将公布利率决议,随后主席耶伦将发表讲话。本周加息几乎毫无悬念,投资者对此次会议的关注点将集中在FOMC对2017年加息的前瞻指引,特别是考虑到当选总统特朗普激进的政策举措可能会对美联储货币政策产生影响这一变数。近期美联储官员的鹰派言论、强劲的经济数据以及特朗普财政刺激政策预期使得美联储12月加息概率增至近100%。根据芝加哥商业交易所Fed Watch工具,联邦基金利率期货走势显示交易员预计12月加息25个基点至0.5%-0.75%的概率为95.4%。操作上,短线震荡为主,长期来看,金银已经走出熊市,长线投资者等待企稳后布局多单,关注加息之后是否会开启涨势。目前黄金支撑位265,白银支撑位4000。(殷双建)


【有色金属】周三沪铜延续高位回落,收盘跌0.9%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期将压制铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,连续拉升后宽幅震荡。消息面: 12月14日上海现货电解铜报46150-46400元/吨; 11月末,广义货币(M2)余额153.04万亿元,同比增长11.4%,增速分别比上月末和去年同期低0.2个和2.3个百分点;狭义货币(M1)余额47.54万亿元,同比增长22.7%,增速比上月末低1.2个百分点,比去年同期高7个百分点;流通中货币(M0)余额6.49万亿元,同比增长7.6%。当月净投放现金689亿元。操作上:沪铜连续拉升宽幅震荡,趋势单可轻仓持有,短线多单减仓后,待企稳再接回。周三沪锌小幅震荡,收盘跌0.1%。(姜世东)


【沥青】BU1706周三继续高位窄幅震荡。现货方面近期处于上行的过程。山东最低报1900左右,江浙最低2250附近。1706合约比1612合约升水308元/吨。非欧佩克产油国决定明年上半年减产55.8万桶/天,信号积极,提振原油表现,对沥青构成成本支撑。然而实质动作有待观察。周三上期所沥青仓单30.992(-0.1)万吨。目前远月升水仍然高企,建议观望或等待回调逢低介入为宜。(黎照锋)


【PP/塑料】L1705周三走软,维持在一万关口上方,收盘报10345,华东现货10200(-50);PP1705周三略创新高,近期大幅强于L,收报9792,华东市场价9450(+0),今日PP石化出厂价仍然调升。终端维持刚需拿货。目前市场呈现远月升水局面。国际油价升至年内最高水平以及煤炭价格持续高企,为下游化工品提供了成本支撑。截止13日的聚乙烯装置开工率比上周下降3%至94%。需求方面,虽然有淡季预期,但目前下游开工率下降仍然有限。持续的刚需采购令需求有一定的韧性。目前上升趋势强劲,建议暂时继续观望或日内参与,高位不宜追高。(黎照锋)


【橡胶】周三沪胶高开震荡有所回调,不过全天相对结算价RU1705依然上涨3.57%。现货方面,今天上海市场云南15年全乳胶报价16800(-100)元/吨;山东市场云南15年全乳胶报价16700(-200)元/吨;衡水市场15年国营全乳无税报价16200(-300)元/吨,云南市场15年云象全乳胶报价16400(-100)元/吨。消息方面,11月汽车企业出口为7.4万辆,比上月增长19.6%,比上年同期增长34.6%,连续四个月呈现同比增长态势。分车型看,乘用车本月出口5.5万辆,比上月增长25.1%,比上年同期增长55.5%;商用车出口1.9万辆,比上月增长6.5%,比上年同期下降2.6%。1-11月,汽车出口62.9万辆,比上年同期下降5.1%,降幅继续缩小。其中乘用车出口41.9万辆,比上年同期增长6.9%;商用车出口21.0万辆,比上年同期下降22.4%。行情方面,当前沪胶上升趋势依然良好,考虑到年底汽车销售依然偏好,预计仍有进一步上升空间。操作上建议顺势做多为主,前期多单参考止损位可上移至19500。(黄忠夏)


【PTA】周三郑州PTA1705合约震荡整理,截至收盘收阴线,跌幅1.05%,5日均线处获得支撑。现货市场,周三逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价5350元/吨,较上一个交易日价格暂稳。基本面上,供应回落延续偏紧格局,厂家现货回购一定程度上支撑价格,聚酯也凭借低库存连续 提价向下转嫁成本升势。然而须注意:聚酯产销迅速回落意味着终端承接能力受限,仓量连日衰减或也预示投资心 态趋于谨慎,加之加息落靴风险,TA 近期续涨难度增加。但支撑尚可,短线深跌概率也有限,高位偏弱整理为主。关注加息动态,轻仓操作。(孙晓琴)


【甲醇】周三郑州甲醇1705合约延续上涨,盘中创下阶段性高点2979元/吨,截至收盘收大阳线,涨幅3.66%。现货市场,周三国内甲醇现货价格涨跌互现。其中山东兖矿集团甲醇对外报价上调10元/吨至2820-2830元/吨左右,国焦、国宏、鲁化装置稳定,货量有限;陕西兖州煤业榆林能化60万吨/年煤制甲醇装置运行稳定,甲醇对外报价在2480元/吨;河北正元化工甲醇对外承兑报价下调50元/吨至2780元/吨,目前灵寿及无极分厂稳定日产400余吨甲醇;山东明水大化甲醇报价暂稳在2800元/吨左右。其共35万吨/年甲醇装置目前日产900吨左右。对应到操作上,甲醇多单投资者仓位较重的可减仓部分保护利润,剩余仓位以2850元/吨为止损持有。关注周四凌晨3点美联储会议结果,轻仓操作。(孙晓琴)


【玻璃】周三玻璃期货1705合约高位震荡,收于1354元/吨,较上个交易日下跌14元/吨,持仓增0.24万至27.75万手。12月14日交易所玻璃仓单仍为1525张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1081.92点,较上个交易日下跌0.57点。沙河地区玻璃报价稳定,产销良好,库存偏低,安全小板5mm(2*2.44)报价62.8元/重箱。玻璃现货价格稳定为主。玻璃期货1705小幅增仓,维持震荡。预计1705合约维持高位震荡,仍建议短线偏多交易为主,压力位1400元/吨,支撑位1320元/吨。


农产品

【白糖】周三郑糖大幅下跌,收盘时1705合约跌幅为2.66%。现货方面,今天广西主产区柳州中间商新糖报价6920元/吨,报价下调100元/吨,成交一般,部份集团新糖厂仓报价7050元/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商陈糖报价6850元/吨,下调50元/吨,成交一般。部分集团陈糖仓库报价6800元/吨,下调50元/吨,成交一般。新糖厂仓报价6830-6880元/吨,下调80元/吨,成交一般,来宾中间商陈糖报价6850元/吨,下调50元/吨,成交一般。消息方面,荷兰合作银行周二下调2016/17年全球糖产量缺口预估下调至550万吨(原糖值),指因中国产量预估改善,该国产量预估上调80万吨,至1,080万吨,受助于甘蔗种植面积的增加。对中国消费量的预估亦下调,下调100万吨,至1,550万吨,由干来自王米制甜昧剂的竞争激烈,政府正努力削减庞大的王米库存,从而令价格承压。行情方面,洲际交易所(ICE)原糖期货周二收跌,报每磅18.64美分。国内因原糖下跌及国内甘蔗糖主产区陆续进入压榨高峰,郑糖各合约大幅走低。从势头看后市继续调整概率较大。短线只宜顺势做空,中线等阶段调整告一段落才能介入。短期关注6900一线支撑情况。(黄忠夏)


【玉米】:周三,主力DCE1705玉米期价窄幅震荡偏弱,报收于1526元/ 吨,微跌-0.39%。今日锦州港临港干粮主流收购价15%水以内1550元-1570元,高点垂直回落100元,潮粮30水0.67-70元/斤。,产区上量压力正向港口快速传导。南方港口本周预计到货超60万吨,预计库存将显著增加,压制港口玉米价格,关注到港压力及下游企业采购节奏。短期玉米市场仍将呈现区间震荡的行情,震荡区间为1500-1700,中长线偏空格局不改。(吴涛)


【玉米淀粉】周三,主力DCE1705玉米淀粉期价表现震荡偏弱,报收于1849元/ 吨,下跌-0.75%.淀粉方面,上周玉米淀粉价格稳中回落,华北淀粉报价下跌50-100元/吨左右,前期高报价得到修正,东北价格仍旧持稳。此前淀粉价格因物流不畅及各环节库存不足而集中快速上涨,伴随物流运力缓解、企业库存回升及开工率高位,年底前淀粉再涨乏力。酒精价格稳中有涨,华北酒精价格上升50-100元/吨,因开工率偏低里木薯、糖蜜酒精强势带动。深加工开工率方面:东北开工率高位稳定,华北受环保督察影响有所下降。建议投资者谨慎操作,短期为震荡为主,做好止盈止损。(吴涛)


【油脂】:周三国内油脂震荡偏弱。豆油 1705 收跌0.73%,报7112元/吨;棕油 1705收跌0%,报6302元/吨;菜油 1705收跌0.45%,报7570元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏强。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格7250元/吨(-20),兴平四级豆油现货价格7650元/吨(+0)。马来西亚棕榈油产量意外下降,马盘飙升,以及房地产投资被严控后,资金流入期市并开始炒作农产品。同时,国内棕榈油供应仍紧张,且由于严查超载超限,导致今年运力异常紧张,越到年底运费将越高,因此大部分包装油企业及经销商已经提前开始为双节备货做准备,终端需求较好,豆油库存持续下滑。预计节前油脂行情会延续震荡上行的趋势。操作上建议豆油1705多单继续持有,止损为7000。(邓丹)


【饲料】:周三国内饲料震荡偏弱。豆粕 1705收跌1.36%,报2893元/吨;菜粕 1705收跌1.43%,报2418元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格3620元/吨(+80),东莞经销商豆粕现货价格3800元/吨(+0)。12日开始多地环保检查影响油厂开机,短期内豆粕陷入“缺货加剧”恐慌局面,这是导致前两日豆粕大涨的原因。而进入12月初,美豆在持续大涨之后,迎来一波获利了结。加上12月大豆到港量庞大,或高达910万吨,油厂开机率超高,周压榨量在180万吨以上,供应将慢慢增加。且前期经销商豆粕基差点价成本仅3000-3200元/吨,当前价位利润丰厚,盘面一出现下跌,经销商就急于锁定获利,12月初,经销商豆粕报价跌幅明显大于油厂,且豆粕现货因为货源紧张,价格已过高,但高位成交不佳,部分有价无市,预计12月国内豆粕期货或震荡调整。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)



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