服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所早评(2022-4-19)

华联期货研究所早评(2022-4-19)

华联期货研究所早报 2022-4-19



金融期货

【股指】我们的经济处在类滞涨期,短期市场主要担心美联储加息(美联储进入加息周期,成长股估值中枢受到压制)、俄乌冲突(俄乌冲突带来对全球通胀的担忧,“莫斯科号”被击沉似有加剧)、反全球化、疫情,不确定性逐个消除后,三大股指将会反弹,否则三大股指大概率将底部震荡。4月18日,全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议在北京召开,会议要求,要着力稳定产业链供应链,通过2000亿元科技创新再贷款和用于交通物流领域的1000亿元再贷款撬动1万亿元资金,建立汽车、集成电路、消费电子、装备制造、农用物资、食品、医药等重点产业和外贸企业白名单。后续观察疫情减弱,通胀预期缓解,三大股指或有反弹机会。操作上建议投资者轻仓做多IC2209,谨慎投资者谨慎做多,供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【国债】银行间主要利率债收益率普遍大幅上行3-9bp,中短券上行幅度较大,利率现券大幅上行。15号公布的MLF利率保持不变,将于20日公布的最新一期1年期和5年期以上LPR报价也将大概率保持不变,并且本次降准幅度略低于预期。MLF利率下降预期落空,预计4月份也不太可能降息。技术上,10年期主力跌破所有短期支撑,下方支撑100.1,不过银行间资金面仍是比较宽松,有望对利率债形成支撑,但预计整体上呈现弱势震荡,操作上建议另一半低位多单T2206持有观望,供参考(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)



贵金属  

【黄金】周一黄金主力高开低走,夜盘收报405.28元/克,伦敦金目前处1978.68美元/盎司,一度上攻2000不果。3月美国CPI超预期,通胀仍是黄金上涨的主要因素。美股风险资产上行,美元指数强势上涨,并有望突破前高,加息预期增强使得长期美债收益率上行,短期黄金支撑或有减弱。而西方对俄制裁未撤,商品供应端问题未决,通胀高位对贵金有较强支撑。俄乌冲突重新升级,预计短期黄金继续震荡上涨,操作上建议投资者多单持有,点位参考上移之10日均线,重点关注加息和通胀预期变化及地缘政治情况,供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)



工业品

【螺纹钢】周一晚10合约高开震荡,收盘5070涨0.74%。4月18日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价稳中有涨,上海5090涨10,广州5290稳,天津5130涨10;Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为20.70万吨,环比上一日增加3.66万吨。近期政策面消息频出对市场形成利好推动,政策预期继续向好,但现阶段的消费仍受到制约,钢价受成本支出较强,短期需求未见明显好转,维持高位震荡为主。操作上,回调做多,下方支撑4850。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【玻璃】周一晚09合约偏强震荡,收盘2036涨0.84%。18日全国均价1974元/吨,较上一交易日跌1元。昨日现货成交一般,华南地区个别企业价格略有松动,运力不畅仍是主要影响因素。目前企业库存累库压力较大,虽然终端地产不断有利好政策释放,但需求在疫情扰动下维持低迷,短期现货市场承压震荡。操作上,回调做多。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】周一晚上铁矿石主力合约呈震荡走势,收927.5,涨1.15%。近期,铁矿石疏港高位,铁水高炉开工连续两周上涨,外矿到港压力不大,港口库存去库明显。宏观上,一季度GDP增速4.8%,较本年的5.5%目标仍有差距,大概率会在二三季度发力,4月伊始,多地各大项目开工,在基建和地产齐发力下,成材的利润问题或将迎刃而解,为铁矿上冲提供动力。但也需时刻注意政策端调整带来的价格波动。“强预期,弱现实”,如今预期与现实的正在激烈博弈中,当前的利好仍不足以打破“强预期,弱现实”这一标签,仍需持续的利好政策刺激。目前整体还是受到疫情较大影响,短期预计维持震荡格局,操作上,逢低买入09合约。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【煤焦】焦煤方面,周一晚主力合约呈震荡行情,收3188,涨1.09%。目前部分煤炭产区因疫情发运受阻,库存累积,生产积极性大打折扣。下游焦企库存日益见底,由于对煤炭的需求较高,对当前价格起到支撑作用。与此同时,焦企的原料输入和成品输出也同时受阻。据悉,江苏和山西多地出现30-70%的限产。钢厂也受到供应端的牵连被动去库。目前焦煤整体走势趋稳,同时注意高位回调风险,谨慎入场,操作上,短期逢低做多,有仓位者可获利了结。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【原油】周一晚盘面震荡走高,消息面周一利比亚发布因发生不可抗力关闭了最大的油田导致产量和出口再次受损40万桶/日,而其上周刚宣布通过了将产量提升到140万桶/日的决定。俄乌地缘形势依旧反复,关注后期欧盟打算分阶段对俄罗斯石油实施禁令谈判能否通过。技术面看周内在3月中旬前低附近再次获得支撑未能破位,关注反弹会否在3月下旬的高点形成压力。短期延续高位震荡可能性较大,操作暂观望为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】周一晚盘面偏强震荡。昨日现货市场价格上调,华东主流价报9170左右。基本面看上游装置逐步进入春检,从目前公布的计划,4-5月检修装置较多,后期供应压力不大。目前压制盘面上行主要压力在于需求端,上海疫情导致周边地区封控管控影响运输,原料难以进入,制品成品运出受限,终端需求延续疲软。但市场对后期需求恢复及基于地产基建刺激预期较好,因此即使在弱现实的背景下也并未出现大的回调。社会库存看截至4月15日,环比降低0.79%,同比增加28.91%。原料端看电石价格处于供需走弱与兰炭成本强的博弈中,暂时难有大的驱动。对2209合约预期相对乐观,关注华东地区疫情拐点,建议趋势逢低做多持多为主,止损参考8800。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【橡胶】ru2209周一晚窄幅波动,日间短线反弹,收13505元/吨,9-1价差-1040。昨日现货上海老全乳13100(+100),上海ru仓单24.819(+0.007)万吨。副总理要求保物流畅通不能等核酸结果,利好橡胶需求改善。供应方面,交易所库存高于2021,与2020持平,青岛库存低位快速累库趋势暂停。目前产区物候整体良好,国内今年开割较早,胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿。需求端,轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平,轮胎厂成品库存较高。配套方面,乘用车生产端缺芯和需求端偏软,3月销量同比下降10.5%;重卡透支后持续处于低迷期,2022年3月的重卡销量同比进一步下降到-67%。替换方面,国内稳增长力度强劲,有一定的想象空间,海外需求相对略好。房地产政策面回暖,官方定调良性循环健康发展,但仍未回到正常轨道。总体下方空间不大,但拉升缺乏驱动,统计季节性偏空,深虚值看跌期权空头持有或逢高加仓,短期震荡区间13000-14000。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【液化气】PG2206周一晚保持在反弹高点,收6280元/吨。昨日现货各地涨跌不一,依然弱于期货,华南广石化出厂6268(+70),山东6200,华东5850。 近期俄乌局势再趋紧,而且伊朗核协议受阻,油价反弹,布油突破110关口。美国仍在试图孤立俄罗斯能源,但欧洲投鼠忌器,而且欧佩克+保持原有增产节奏,不愿增产以替代俄罗斯的份额。当前原油库存低位,战略储备也在降库。利空方面,伊朗和委内瑞拉潜在出口能力,美元走强和高油价打击经济复苏存在负反馈,而且中国需求承压。LPG产业方面,远月期货依然贴水。目前走向季节性淡季,而且疫情严峻,商用需求和汽油添加需求低迷;PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上,回调做多思路,不宜追高,支撑位5800。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【甲醇】周一晚,MA2209上涨走势,涨2.55%,收3019。9月合约盘面煤制甲醇利润为420元/吨,成本支撑偏中性;供应方面,开工率与产量回升至高位,另外,4月进口量增加较大,影响偏空;需求方面,整体维持高位,需关注疫情对需求进一步的影响;库存方面,库存处于低位,但目前有所回升。甲醇开工率高位维持,进口量增加,供应充裕,而疫情利空甲醇需求,库存回升,但是受原油与煤价上涨驱动。操作上:谨慎参与反弹,观望或轻仓逢低做多。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)




农产品  

【油脂】周一晚,震荡走势。豆油2209涨0.42%,报10986元/吨;棕榈油2209涨0.65%,报11404元/吨;菜油2209跌0.92%,报13300元/吨。ITS:马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为47.2万吨,较3月减少19.32%。据外电消息,俄乌冲突似乎没有结束的迹象,马来西亚棕榈油出口可能提到长期提振。截至2022年4月15日(第15周),全国重点地区棕榈油商业库存约29.95万吨,较上周增2.22%,全国重点地区豆油商业库存约78.19万吨,较上周增2.01%。美国2022年大豆种植面积预估高于预期;棕榈油进入季节性增产;疫情利空需求;国内库存略回升,短期存一定的利空,但是产地及国内的库存回升依然困难,油脂供应偏紧,叠加乌俄局势的持续紧张,油脂基本面整体偏好。操作上,多单减仓后轻仓持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【豆粕】周一晚,上涨走势。豆粕2209涨0.89%,报3966元/吨。国外方面,USDA供需报告:4月美国2021/2022年度大豆产量预期44.35亿蒲式耳,环比持平;4月美国2021/2022年度大豆期末库存预期2.6亿蒲式耳,环比减少0.25亿蒲式耳。USDA供需报告:巴西2021/22年度大豆产量预估下调至1.25亿吨,此前市场预估为1.2514亿吨。阿根廷2021/22年度大豆产量预估为4,350万吨,市场此前预估为4,283万吨。乌克兰谷物协会(UGA)预计,2022年葵花籽产量料为980万吨,2021年为1690万吨,油菜籽产量料为150万吨,2021年为290万吨,大豆产量料为180万吨,2021年为350万吨。USDA出口检验报告:截至2022年4月14日当周,美国大豆出口检验量为97.2万吨,符合预期。国内方面,目前大豆压榨开机率偏低,大豆压榨厂豆粕库存处于近5年同期低位,但是,随着大豆进口量回升,大豆库存以及开机率回升,另外,高价使得豆粕需求有所转弱,周度油厂豆粕库存与饲料企业豆粕库存可用天数略有反弹,豆粕供应紧张有所缓解。豆粕供应暂时整体偏紧,高基差对期货价格有支撑,但高价使得豆粕需求有所转弱,库存回升,在俄局势的持续紧张的扰动下,预计豆粕震荡为主。操作上:观望或逢高偏空操作。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】周一鸡蛋主力合约冲高回落,收盘价报4817元/500千克,涨跌幅0.88%。现货方面,今日北京主流蛋价报5.07元/斤,较昨日上涨0.17元/斤,产区低价蛋报4.40元/斤,高价区报5.44元/斤。受国内疫情影响,产销区出库及到货量差距较大,各地蛋市报价紊乱。后期随着疫情好转、随着部分地区解封,蛋市或存清库压力,叠加梅雨季整体需求拉动有限,蛋价回调压力较大。09合约目前大幅升水,高位宽幅震荡,5000一线压力较大,支撑位4700。后期重点关注现货价格走势,及淘鸡情况。08合约回调做多为主,参考支撑位4960。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【生猪】在收储和补库的推动下,周一生猪09合约触及涨停,收盘价报17910元/吨,涨跌幅7.63%。现货方面,今日全国生猪均价报13.25元/公斤,较昨日上涨0.25元/公斤。猪价创阶段性低位后贸易商挺价,猪价小幅反弹。短期供强需弱格局不改,现货反弹高度有限,或维持低位区间运行。市场预计产能逐步去化,叠加养殖成本上移,远月合约相对乐观。09合约大幅升水,且盘面利润尚可,企业可择机卖出套保,关注上方19000一线压制,支撑位16500,后期可关注11合约的做多机会,以及9-11反套。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)




免责声明

本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的,但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。