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华联期货研究所日报(2016-12-12)

华联期货夜盘交易指南 2016-12-12

金融期货


【股指期货】:周一股市大跌,上涨形态已经被破坏。前期大蓝筹股走势强劲,主要基于三方面原因,险资举牌、国企改革以及供给侧改革导致大商品上涨带动周期股业绩回升。目前政策方面,险资举牌受到限制,前海人寿公告承诺,未来不再增持格力电器,将会逐步择机退出,保监会暂停恒大人寿委托股票投资业务。商品高位多头谨慎,继续大涨空间有限,今天相关板块也是大跌。周末中央政治局会议释放出重要信号包括“房地产平稳健康发展长效机制”、农业供给侧改革、将推进国企财税金融等主要领域改革,需要进一步关注细节文件。资金方面,短期依旧偏紧,国债和股市都受到压力,面对通胀和人民币贬值,央行还是微调为主。现在整体市场氛围转悲观,操作上,前期多单离场,暂时观望。关注IF1612在3300、IH1612在2300、IC1612在6000的支撑。


工业品


【贵金属】:上周贵金属反弹受到压制,白银比黄金强势,但整体依旧偏弱。本周面临美联储12月议息会议,市场一致预期将宣布加息,美元强势也反应了这种预期,重点需要关注的是对明年加息次数的预期,需要从美联储主席耶伦的讲话和公布的会议纪要找寻。面对欧元区实体经济的低迷、英国退欧以及意大利公投失败的担忧,欧洲央行再次加大宽松力度。美元强势下,贵金属反弹受阻。操作上,短线仍旧偏空,但是长期来看,金银已经走出熊市,长线投资者等待企稳后布局多单。目前黄金支撑位265,白银支撑位4000。


【有色金属】周一沪铜冲高回落,收盘涨0.28%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期将压制铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,连续拉升后宽幅震荡。消息面: 12月12日上海现货电解铜报47480-47800元/吨;海关总署12月8日公布,中国11月份进口未锻造的铜及铜材38万吨,10月份进口未锻造的铜及铜材29万吨。1-11月份未锻造的铜及铜材进口总量为446吨;去年同期累计428吨,同比增长4.3%。操作上:沪铜连续拉升宽幅震荡,趋势单可轻仓持有,短线多单减仓后,待企稳再接回。周一沪锌高位回落,收盘跌0.6%。(姜世东)


【沥青】BU1706周一受国际油价利好提振继续创新高。现货方面近期处于上行的过程。山东最低报1800左右,江浙最低2100附近。1706合约比1612合约升水288元/吨。非欧佩克产油国决定减产55.8万桶,信号积极,提振原油表现,对沥青构成成本支撑。周一上期所沥青仓单31.612(-0.366)万吨。前期沥青仓单大幅增加几万吨,而且目前远月升水仍然高企,建议观望或等待回调逢低介入为宜。(黎照锋)


【PP/塑料】周末非欧佩克产油国同意减产55.8万桶,再为化工品市场注入支撑。L1705周一冲高回落,继续在一万关口上方运行,收盘报10400,华东现货10300(+400);PP1705周一同样冲高回落,近期略强于L,收报9581,华东市场价9450(+450),石化出厂价大幅上调。终端维持刚需拿货。目前市场呈现远月升水局面。国际油价升至年内最高水平以及煤炭价格持续高企,为下游化工品提供了成本支撑。需求方面,虽然有淡季预期,但目前下游开工率下降仍然有限。持续的刚需采购令需求有一定的韧性。目前上升趋势强劲,建议暂时继续观望或日内参与,后期或有季节性压力。(黎照锋)


【橡胶】周一沪胶冲高回落,盘中创出新高。收盘时1705合约涨幅为3.64%。现货方面,上海市场云南15年全乳胶报价16900元/吨,上涨1200元/吨。消息方面,前10月日本天然橡胶进口量同比降4.4%。行业及行情方面,12月8日云南西双版纳地区天然橡胶基本全部停割,部分工厂表示再过几天就要全部停工,这对市场是利好。不过根据泰国方面最新消息政府各部门及泰国主要工厂将于今日开会决定是否抛储及以什么价位出售。泰国政府目前尚有30万吨天然橡胶老胶库存,今年几次放出抛储消息但未有定论。据了解该30万吨库存入库时间较长,下游终端工厂难以正常使用,直接进入市场销售可能性较小,供给泰国主要天然橡胶加工厂作为橡胶原料进行再加工的可能较大,根据泰国方面最新消息政府各部门及泰国主要工厂将于近日召开会议决定是否抛储及出售定价。总体目前国内行业依然偏多,下游开工率维持高位,重卡销售数据也是非常好,对胶价支撑较强。沪胶建议继续维持偏多操作,不过已处高位,建议波段操作为主。RU1705参考止损位18000。(黄忠夏)


【PTA】原油价格大幅上涨提振化工版块走强,周一郑州PTA1705合约高开高走,盘中创下阶段性高点5608元/吨。尾盘价格小幅回落,截至收盘收大阳线,涨幅3.51%。现货市场,12月12日逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价5250元/吨,较12月9日价格上涨200元/吨。基本面偏暖基调下资金强势发力,TA 仓量飙涨突破上行通道上轨压力。当然,目前聚酯良好,仪征化纤、宁波台化停车预期将使 TA 供需偏紧维持,加之 OPEC 与非 OPEC 产油国冻产达成自成本强力支撑,近期 TA 仍将强势维持。多单持有,止损5400元/吨,仓位较重者减仓部分保护利润。(孙晓琴)


【甲醇】周一郑州甲醇1705合约冲高回落,盘中创下阶段性高点2948元/吨,随后在股指大跌的拖累下涨幅有所收窄,截至收盘收小阳线,涨幅1.45%。现货市场,周一国内甲醇现货价格涨跌互现。其中山东新能凤凰两套共计72万吨/年煤制甲醇装置稳定。企业表示对外报价下调至2880元/吨,实际成交价略低;山西晋丰甲醇承兑报价上调至2750元/吨,其闻喜甲醇装置日产在150吨左右,货量有限;河北正元化工甲醇对外承兑报价上调70元/吨至2830元/吨,目前灵寿及无极分厂稳定日产400余吨甲醇。对应到操作上,甲醇多单投资者仓位较重的可减仓部分保护利润,剩余仓位以2780元/吨为止损持有。(孙晓琴)


【玻璃】周一玻璃期货1705合约高位震荡,再创新高,收于1331元/吨,较上个交易日上涨39元/吨,持仓增3.72万至24.71万手。12月12日交易所玻璃仓单增160至1525张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1082.94点,较上个交易日上涨2.17点。沙河地区玻璃稳中有升,小板出库良好。上游纯碱价格继续上涨,玻璃价格维持高位。玻璃期货1705增仓收涨。预计1705合约维持高位偏强震荡,仍建议短线偏多交易为主,压力位1360元/吨,支撑位1290元/吨。


农产品

【白糖】周一郑糖冲高回落,收盘时1705合约涨幅为0.41%。现货方面,今天各产销区现货报价以上调为主。其中广西柳州中间商新糖报价7020元/吨,上调40元/吨,成交一般;部分集团新糖厂仓报价7020元/吨,上调20元/吨,成交一般。南宁中间商陈糖报价6920元/吨,上调50元/吨,成交一般;部分集团陈糖仓库暂无报价;新糖厂仓报6940-6990元/吨,上调10元/吨,成交不错。来宾中间商陈糖报价6920元/吨,上调50元/吨,成交一般。消息方面,12日广西已开榨糖厂达到49家,又一家集团产能全开。行情方面,受美元上涨影响,上周五晚洲际交易所原糖期货收跌,下行格局持续。国内郑糖受商品整体提振反弹,不过上涨力度不足。目前国内行业正处于南方开榨高峰期,供应比较充足,不过元旦春节备货需求旺季也有一定支撑。操作上建议参考一个支撑或止损位以后滚动做多。SR1705参考支撑和止损位6900.(黄忠夏)


【玉米】:周一,主力DCE1705玉米期价低位窄幅震荡,报收于1526元/ 吨,下跌-0.91%。广东港口预报周内结转库存或升至20万吨以上。从预报船期看,至12月25日前,广东预计有超过140万吨玉米抵港,若船期推迟不严重,月底前结转库存或升至超过50万吨。在预期中下旬急剧增加的情况下,广东港口周边饲料企业放缓采购进度,成交价格继续下调。国内玉米现货价格基本稳定,局部区域小幅下跌。短期玉米市场仍将呈现区间震荡的行情,震荡区间为1500-1700,中长线偏空格局不改。(吴涛)


【玉米淀粉】周一,主力DCE1705玉米淀粉期价表现宽幅震荡,冲高回落,报收于1864元/ 吨,上涨0.22%.淀粉方面,近期受市场货源偏紧以及物流运输不畅的带动下现货市场报价连续上扬,主要生产企业挺价销售心理严重,目前行业利润已经恢复至近几年来的新高,企业生产积极性高涨,市场供应压力犹存。考虑到目前部分春节需求的带动下,下游需求量保持稳定,短期内现货价格仍相对抗跌,建议投资者谨慎操作,中长期看空为主,做好止盈止损。(吴涛)


【油脂】:周一国内油脂震荡偏强。豆油 1705 收涨1.58%,报7202元/吨;棕油 1705收涨1.54%,报6346元/吨;菜油 1705收涨1.25%,报7614元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。美国农业部周五公布的12月供需报告显示,美国2016/17年度大豆单产预估为每英亩52.5蒲式耳。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格7380元/吨(+150),兴平四级豆油现货价格7650元/吨(+50)。马来西亚棕榈油产量意外下降,马盘飙升,以及房地产投资被严控后,资金流入期市并开始炒作农产品。同时,国内棕榈油供应仍紧张,且由于严查超载超限,导致今年运力异常紧张,越到年底运费将越高,因此大部分包装油企业及经销商已经提前开始为双节备货做准备,终端需求较好,豆油库存持续下滑。预计节前油脂行情会延续震荡上行的趋势。操作上建议豆油1705多单继续持有,止损为7000。(邓丹)


【饲料】:周一国内饲料震荡偏强。豆粕 1705收涨1.77%,报2931元/吨;菜粕 1705收涨2.22%,报2443元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格3480元/吨(+30),东莞经销商豆粕现货价格3600元/吨(+150)。上周五晚美国农业部公布月度供需报告结果显示,美豆单产52.5蒲/英亩,产量43.61亿蒲,出口20.50亿蒲,期末库存4.80亿蒲,各项数据基本和上个月保持一致,报告呈中性。进入12月初,美豆在持续大涨之后,迎来一波获利了结。加上12月大豆到港量庞大,或高达910万吨,油厂开机率超高,周压榨量在180万吨以上,供应将慢慢增加。且前期经销商豆粕基差点价成本仅3000-3200元/吨,当前价位利润丰厚,盘面一出现下跌,经销商就急于锁定获利,12月初,经销商豆粕报价跌幅明显大于油厂,且豆粕现货因为货源紧张,价格已过高,但高位成交不佳,部分有价无市,预计12月国内豆粕期货或震荡调整。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)



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