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华联期货研究所日报(2016-12-08)

华联期货夜盘交易指南 2016-12-08

金融期货


【股指期货】周四股市小幅下跌,后市仍有上涨空间。经济数据方面,中国11月外贸数据好于市场预期,进出口同比增速全面回升,其中,出口增长5.9%,连降2月后首升,进口增长13%。发达国家需求带动出口,量价因素共同推升进口,我国内需坚实回暖,经济回升势头迅猛。资金方面,在年末资金面紧平衡预期加大之时,央行提前续作本月的MLF,释放出积极的维稳信号。本月初资金面较上周有所好转,但央行仍提前续作MLF,释放逾3000亿元的长期资金,维稳年末资金面信号明显,预计在12月资金面易出现紧张时点,结构性货币政策工具仍将加码。现在整体市场氛围较好,大蓝筹仍值得期待,预计股市仍有上升空间。操作上,前期多单持有,场外资金回调后做多为主,关注IF1612在3300、IH1612在2300、IC1612在6400的支撑。


工业品


【贵金属】:周四贵金属上涨,白银比黄金强很多。评级机构穆迪公司将意大利长期无担保政府债等级前景有“稳定”降至“负面”,现有Baa2评级暂时维持不变,一定程度上激发了避险情绪利多贵金属。多位美联储官员讲话表示12月将加息,公布的美联储11月议息会议纪要来看,12月加息基本板上钉钉。从持仓上看,黄金ETF持续减仓,表明长线资金不看好。美国11月非农数据增加17.8万人,11月失业率为4.6%,创2007年8月以来新低,就业市场增长强劲。操作上,短线偏震荡,长期来看,金银已经走出熊市,长线投资者等待12月加息靴子落地后布局多单,激进者可以轻仓尝试多单。目前黄金1706支撑位265,白银1706支撑位4000。(殷双建)


【沥青】BU1706周四回软。现货方面受原油提振近期表现较强。山东最低报1700左右,江浙最低2000附近。1706合约比1612合约升水260元/吨。欧佩克决定减产后,本周末将与非OPEC产油国会晤商议减产事宜,提振原油表现,对沥青构成成本支撑。沥青需求方面,随着天气变冷和临近春节,将进一步下降,但供应也同步减少,库存也不大。周四上期所沥青仓单31.978(+0.585)万吨。昨日仓单大幅增加几万吨,而且目前远月升水仍然高企,建议观望或等待回调逢低介入为宜。(黎照锋)


【PP/塑料】L1705周四维持强势,在一万关口上方运行,收盘报10180,华东现货9950(+0);PP1705周四高位窄幅震荡照片片,收报9266,华东市场价8800(-100),石化出厂价坚挺。终端维持刚需拿货。目前市场逆转呈现远月升水局面。隆众公布的本周聚乙烯工厂开工率回落1%至97%。国际油价升至年内最高水平以及煤炭价格持续高企,为下游化工品提供了成本支撑。需求方面,虽然有淡季预期,但目前下游开工率下降仍然有限。持续的刚需采购令需求有一定的韧性。目前上升趋势强劲,建议暂时继续观望或日内参与,后期或有季节性压力。(黎照锋)


【橡胶】周四沪胶小幅高开以后冲高回落,收盘时1705合约跌幅为0.56%。现货方面,上海市场云南15年全乳胶报价15900(+100)元/吨;山东市场云南15年全乳胶报价15900(0)元/吨;衡水市场15年国营全乳无税报价15500(+100)元/吨,云南市场15年云象全乳胶报价16000(0)元/吨。齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价16800元/吨(+600),顺丁橡胶市场价18200元/吨(+400)。消息方面,海关总署今天公布的资料显示,11月中国进口橡胶同比增长14.3%至56万吨。行情方面,由于11进口量大幅增加,导致今天市场承压回落。不过考虑到近期公布的11月重卡数据表现非常强劲。因而有理由相信橡胶还是处于一个牛市过程当中。但在连续大幅上涨以后,短期内橡胶可能仍需要一段时间调整。操作上建议中线多单注意获利减仓或止盈,转向预设一个较远的止损位以后不断滚动做多操作。建议止损位18000。(黄忠夏)


【PTA】周四郑州PTA1705合约窄幅震荡,截至收盘收十字星,涨幅0.08%。基本面上,国际油价因冻产实施进展尚不明确而技术性回调,多头回补拖累 TA 重心回落。但近期说来,减产效应仍将继续支撑市场,聚酯接盘积极性提高在一定程度上对当前价格有支持,5200-5260 一带或仍有争夺反复。后期看,成本升势减缓,聚酯季节性减产将在本月下旬陆续体现,翔鹭远东重启预期也将加剧竞争,焦点将从成本推升向供需矛盾过渡,届时或有波段高空机会出现。近期短线低多或等待本月底至 1 月高空机会为主,关注 5320、5440 压力表现。(孙晓琴)


【甲醇】周四郑州甲醇1705合约跳空高开后小幅低走,截至收盘收阴线,涨幅0.75%。现货市场,周四国内甲醇现货价格上涨。其中山东兖矿集团甲醇对外报价上调60元/吨至2860-2880元/吨左右,国焦、国宏、鲁化装置稳定;山西建滔万鑫达厂家甲醇承兑报价上调至2750元/吨。20万吨/年甲醇装置日产750吨,实际略低;山东明水大化甲醇报价上调80元/吨至2860-2880元/吨。其共35万吨/年甲醇装置目前日产900吨左右。对应到操作上,甲醇多单投资者仓位较重的可减仓部分保护利润,剩余仓位以2730元/吨为止损持有。(孙晓琴)


【玻璃】周四玻璃期货1705合约高位震荡,收于1306元/吨,较上个交易日上涨32元/吨,持仓增5.70万至21.50万手。12月08日交易所玻璃仓单增515至1365张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1079.01点,较上个交易日上涨0.90点。沙河地区玻璃报价稳定,出库尚可。玻璃现货市场仍是整体稳中偏强。黑色系期货品种维持高位,玻璃期货1705增仓收涨。预计1705合约高位偏强震荡,建议短线偏多交易为主,压力位1340元/吨,支撑位1270元/吨。


农产品

【白糖】周四郑糖窄幅震荡,收盘时1705合约下跌0.24%。现货方面,今天各产销区现货报价基本持稳。其中广西柳州中间商新糖报价7000元/吨,报价不变,成交一般;部分集团新糖厂仓报价7020-7050元/吨,成交一般。南宁中间商陈糖报价6920元/吨,下调40元/吨,成交一般;部分集团陈糖仓库报价6900元/吨,报价不变,成交一般;新糖厂仓报6960-7010元/吨,上调20元/吨,成交一般。来宾中间商陈糖报价6920元/吨,下调40元/吨,成交一般。消息方面,截至12月8日,广西已有40家糖厂开榨,同比减少一家,已开榨糖厂设计日榨产能为33.92万吨/日,同比闰少2.8万吨/日。行情方面,隔夜洲际交易所原糖期货在震荡交投中小幅收阳。国内中糖协公布的11月产销数据有较大提高,且近期新糖上市量较少,市场压力仍有限。预计在原糖企稳回升后,国内期糖下跌空间已经相对有限。操作上建议中线投资可是弹性买入郑糖1705合约做多,参考支撑位6900。(黄忠夏)


【玉米】:周四,主力DCE1705玉米期价受整体农产品影响,盘上持续震荡下跌,报收于1538元/ 吨,下跌-1.73%。广东港口预报周内结转库存或升至20万吨以上。从预报船期看,至12月25日前,广东预计有超过140万吨玉米抵港,若船期推迟不严重,月底前结转库存或升至超过50万吨。在预期中下旬急剧增加的情况下,广东港口周边饲料企业放缓采购进度,成交价格继续下调。国内玉米现货价格基本稳定,局部区域小幅下跌。短期玉米市场仍将呈现区间震荡的行情,震荡区间为1500-1700,中长线偏空格局不改。(吴涛)


【玉米淀粉】周四,主力DCE1705玉米淀粉期价盘面带动震荡下跌,报收于1891元/ 吨,下跌-0.89%.淀粉方面,近期受市场货源偏紧以及物流运输不畅的带动下现货市场报价连续上扬,主要生产企业挺价销售心理严重,目前行业利润已经恢复至近几年来的新高,企业生产积极性高涨,市场供应压力犹存。考虑到目前部分春节需求的带动下,下游需求量保持稳定,短期内现货价格仍相对抗跌,建议投资者谨慎操作,中长期看空为主,做好止盈止损。(吴涛)


【油脂】:周四国内油脂震荡偏弱。豆油 1705 收跌0.78%,报148元/吨;棕油 1705收跌1.96%,报6294元/吨;菜油 1705收跌1.12%,报7616元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津佳悦四级豆油现货价格7220元/吨(-10),安徽巢湖四级豆油现货价格7300元/吨(+0)。OPEC达成减产协议使原油大涨,加上宏观经济复苏,人民币大幅贬值,货币流动性过剩,资金做多农产品意愿不改,及严查超载导致今年运力异常紧张,为避免后期车难找,包装油备货也已经提前启动,豆油库存持续下降。预计油脂或将震荡上行,操作上建议豆油1705多单继续持有,止损为7000。(邓丹)


【饲料】:周四国内饲料震荡偏弱。豆粕 1705收跌1.09%,报2913元/吨;菜粕 1705收跌1.54%,报2429元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格3500元/吨(+30),东莞富之源豆粕现货价格3410元/吨(+20)。因终端饲料企业物理库存非常低,且今年严查超载,及工农业产品行情同步上涨导致需求骤增,导致运力前所未有的紧张,饲企因担心越临近春节,后续运力越来越紧张,计划提前进行节前备货。但从技术面来看,豆粕上方压力较大,继续大幅上涨需要时间以及天气因素的发酵。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


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