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华联期货研究所日评(2022-1-21)

华联期货夜盘交易指南 2022-1-21


金融期货  

【股指期货】大盘震荡下跌,跌至前期低点位置。Wind数据显示,北向资金午后加速进场,全天再度单边净买入87.58亿元,已连续6日净买入;其中沪股通净买入43.51亿元,深股通净买入44.07亿元。指数不断弱势,而外资不断流入。盘面来看,在银行券商板块没有支撑下,A股弱势下跌,并跌至前期低点,探底失败。下周是春节前最后一周交易,交易可能清淡,指数可能没有大跌,但弱势震荡的可能性较大。在稳经济政策利好不断出台情况下,市场不要太悲观,市场不断弱势下跌,主要因素是美联储加息预期,预计市场仍处于弱势震荡,春季行情仍有望期待,中线投资者持有多单IF2206,谨慎持重仓过节,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)



工业品  

【螺纹钢】周五05合约偏强震荡,收盘4711涨0.11%,减仓25488手。21日早盘唐山普方坯出厂报4440稳,上海建材暂稳开盘。现货市场逐渐进入休市状态,成交持续减弱,库存在低产量格局下继续累库,供需呈现明显的季节性淡季特征,短期政策稳增长信号较强,市场做多情绪较浓,但考虑现货节前需求进入冰点,期现基差修复以及盘面利润较高,追涨仍有风险。操作上,多单轻仓持有。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】周五连铁高位震荡,05合约收盘755.5涨2.23%,增仓13055手。21日早盘进口矿港口现货市场价格涨10-15,PB粉865-881,PB块1075-1168,杨迪粉713-765,超特粉557-590。近期宏观氛围利好,高层释放稳增长信号以及降息带来提振作用,市场对房地产复苏预期较强,黑色系受资金推动上涨,但春节限产仍在,铁矿石需求面临回落,预计跟随成材走势波动。操作上,暂时观望。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【橡胶】ru2205周五跌幅较大,下探年线和半年线,收14615元/吨。9-1价差-950元/吨。山东老全乳13850(-300)。交易所仓单22.641万吨(+0)。橡胶自身基本面,供应方面交易所库存延续增加,青岛最新一期库存累库,总体库存仍然低位。需求端,轮胎厂开工率将面临春节假期降负荷,边际走弱,乘用车环比回暖,但重卡配套方面仍无起色。替换方面,国内稳增长力度强劲,海外需求具备韧性。房地产政策面回暖,官方定调良性循环健康发展。疫情反复高企,防疫措施收紧,不确定性较强,替换需求也进入淡季。操作上,震荡行情料延续到春节前后,等待做空时机。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【液化气】PG2202周五震荡整理,收4820元/吨。广石化出厂价5598元/吨(+30),山东再反弹至5425附近。晚间外盘原油在去年高点停滞,美天然气继续回调。原油库存去化至低位,而且市场担忧闲置产能不足。欧洲天然气短缺造成油气替代也提振原油需求。利空方面则仍要提防美元加息预期的压力和疫情的不确定性,仍有国家在努力抗疫。LPG产业方面,国内现货华南持稳,山东反弹,仍保持较大幅度升水。目前处于严冬季节中后期,气温低民用需求处于旺季,但疫情影响商用需求,汽油添加需求较为平稳,PDH利润继续倒挂。操作上,贴水幅度较大以及气/油比价较低,民用处于旺季,5月多头持有,支撑位4800附近。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【甲醇】周五,MA2205震荡走势,跌0.57%,收2795。江苏太仓现货价格(1月下)为MA205-10~25元/吨。成本上,5月合约盘面煤制甲醇利润为330元/吨,支撑减弱;供需面上看,产量与开工率继续回升,1月实际进口量低于预期,供应端影响中性偏空,MTO利润好转,下游开工率大幅回升,需求向好,库存下降,短期需求强于供应,甲醇基本面中性偏好。技术上,走势向好。估计甲醇短期走势以偏强运行为主。操作上,偏多交易为主,支撑位2750(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【塑料】周五,l2205先跌后反弹,涨0.25%,收8967。余姚线性薄膜现货价格8830元/吨。成本方面,油制塑料利润为900元/吨,但进口利润-10元/吨,成本支撑偏中性偏多;供需方面,检修有所减少,国内聚乙烯周度产量及开工率回升,供应影响偏空,另外,下游季节性减产,以刚需拿货为主,而且,疫情利空塑料需求的担忧仍存,塑料需求偏弱。自身基本面偏弱,但成本上存支撑,估计短期走势以震荡为主。操作上,观望操作为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)



农产品  

【鸡蛋】周五鸡蛋主力合约冲高回落,收盘价报4054元/500千克,涨跌幅0.37%。现货方面,今早北京主流蛋价4.41元/斤,较昨日持平,褐壳蛋低价区报3.70元/斤。市场预期悲观,但在产蛋鸡存栏量长期处于相对低位,供应面整体压力不大,现货蛋价于成本线尚存强支撑。临近春节,短期盘面多空分歧较大,05合约短线空单离场观望,关注下方4000一线支撑,压力位4180。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

  

【生猪】周五生猪主力合约偏弱整理,收盘价报13850元/吨,涨跌幅0.14%。现货方面,今日全国生猪均价报14.71元/公斤,较昨日上涨0.06元/公斤。当前国内生猪供应格局依旧较为宽松。在春节后价格弱势预期下,养殖端多有提前出栏动作,市场供应充足叠加疫情影响,消费受限,终端白条走货不畅,预计短期猪价表现低迷,春节前猪价反弹空间有限。盘面基差逐步回归,03合约高位空单可择机止盈离场,5-9反套可继续持有。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)



【油脂】周五国内油脂大幅上涨。豆油2205收涨2.12%,报9550元/吨;棕榈油2205收涨1.69%,报9526元/吨;菜油2205收涨1.78%,报12424元/吨。现货方面,今日广东一级豆油现货基差无报价。外盘方面,昨晚CBOT豆油大幅上涨,马来西亚棕榈油窄幅震荡。印尼能源部一名高级官员表示,计划在2月开始对一项使用40%棕榈油含量的生物柴油(B40)进行道路测试。印尼的B40强制实施的决定大约在5个月以后做出。印尼B40的推进利多油脂,棕榈油近期大涨。操作上建议豆油暂观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周五国内饲料震荡偏强。豆粕2205收涨1.52%,报3270元/吨;菜粕 2205收涨2.28%,报3004元/吨。外盘方面,昨晚CBOT美豆大幅上涨。现货方面,今日东莞油厂豆粕基差报价+580。美国农业部专员周二在报告中称,将2021/22年度大豆种植面积预测下调至4040万公顷,大豆产量预测下调至1.36亿吨,后续USDA报告或将继续下调南美豆产量。因担心巴西和阿根廷作物减产,且有关美国出口增加的讨论升温,昨晚美豆大涨。建议豆粕多单继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)







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