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华联期货研究所日评(2022-1-20)

华联期货夜盘交易指南 2022-1-20


金融期货  

【股指期货】大盘宽幅震荡。1月20日,央行公布贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%,下降分别是10个BP和5个BP,符合预期,降息周期打开,利好大盘。盘面来看,仍然是银行券商板块支撑大盘上涨,绝多数个股都出现了下跌,赚钱效应下降,大盘也是3550附近震荡反复。目前盘面二极分化严重,赚钱效应较弱,不过市场大跌的可能性不大,春季行情仍有望存在,继续维持大盘或呈现震荡攀升态势,关注3550点支撑,中线投资者持有多单IF2206,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)



工业品  

【铜】周四沪铜主力2203合约上涨1.69%报71180元/吨。现货方面,周三我的有色网1#电解铜报价均价为70780元/吨,上涨440元/吨。消息方面,BHP2021年铜产量减少11.8%至74.2万吨。 2021年四季度铜产量为36.55万吨,环比减少2.9%,同比减少14.6%。行业及行情方面,上游铜矿供应呈现增长趋势,铜矿供应较前期有所改善,并且粗铜进口也逐渐恢复,冶炼厂原料供应基本充足;年底炼厂排产积极性较高,精炼铜产量预计保持高位。下游春节前消费趋淡,加之铜价大幅拉升抑制采需,库存下降或将开始放缓,在短期大幅上涨以后,预计铜价上行动能减弱。操作上建议剩余多单持有,近期参考运行区间为69000-71500元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【铝】周四沪铝主力合约2203下跌0.09%报21485元/吨。现货方面,周四中国宏桥铝中间价报21540元/吨,下跌270。消息方面,日前,百色市生态环境局受理了广西平果铝资源科技有限公司年产60万吨再生铝项目环境影响评价文件审批申请。行业及行情方面,法国敦克尔冶炼厂减产扩大至15%,欧洲其余铝厂减产的预期再次发酵。引发了市场对供应缩减的忧虑,提振铝价持续走强。同时叠加国内铝锭社会库存持续下降的影响,铝价维持强势状态。操作上建议多单注意获利减仓,2203合约参考20500元/吨一线支撑。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【螺纹钢】周四05合约偏强震荡,收盘4513涨0.32%,减仓24479手。20日早盘唐山普方坯出厂报4410稳,上海建材暂稳开盘。本周螺纹钢产量由于短流程钢企陆续停产有明显下降,社会库存累库速度加快,表观消费量继续下滑,现货季节性淡季特征明显。近期发改委和央行不断释放稳增长信号,再货币政策和财政政策给予乐观预期,对市场带来提振作用,短期钢价偏强运行,但考虑现货节前需求进入冰点,期现基差修复以及盘面利润较高,追涨仍有风险,预计维持震荡为主。操作上,多单轻仓持有。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】周四连铁偏强震荡,05合约收盘742涨1.30%,增仓11467手。20日早盘进口矿港口现货市场价格暂稳,PB粉840-863,PB块1050-1145,杨迪粉690-750,超特粉538-570。黑色系受宏利好提振,市场对明年钢材需求预期较好,铁矿跟随成材走高,短期在消息面的提振下或偏强震荡。近期海外进入季节性发运淡季,叠加巴西降雨令市场对供应存在收紧预期,但随着钢厂复产和补库接近尾声,后期春节和冬奥会令铁矿石需求面临回落压力,加之港口库存仍处高位,矿价震荡调整。操作上,700-750区间操作。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【原油】周四盘面高位大幅波动,SC2203收545.4元/桶(+0.13%)。API库存方面:原油库存+140.4万桶,预期-136.7万桶,前值-107.7万桶。汽油库存+346.3万桶 。IEA月报认为奥密克戎毒株几乎没有对需求造成影响,石油市场比预期的更加紧张。将2022年全球石油需求预测上调20万桶/日,预计将增加330万桶/日。目前无论是主要国际石油机构还是投行,均对油市表现出较强的乐观预期,再次出现油价破100美元的观点。但仍要注意潜在的风险,美国总统拜登再次表示正在努力增加石油供应。近期油价的强势还有资金对地缘政治的连续炒作,如后期降温对盘面存在较大压力。操作上激进型投资者暂背靠80美元支撑继续短多为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】周四盘面震荡上行,V2205收8848(+1.26%)。今日现货市场延续上涨,华东主流价报8750左右。从基本面来看,上游检修装置较少,开工率维持高位。需求方面下游制品企业开工整体不高,硬制品降低负荷进入放假模式,软制品开工尚可。成本驱动方面近期兰炭价格上调,电石支撑较强。不过有消息称榆林地区兰炭产业就违规问题整改,后续建议持续关注兰炭行业开工恢复情况。社会库存方面截至1月16日环比增加6.01%,同比增加20.09%。目前主力合约仍处在8000-9000的区间宽幅震荡格局暂未改变,但盘面重心有上移。激进型投资者逢低短多为主,稳健型投投资者关注区间有效突破后再顺方向操作。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【橡胶】ru2205周四保持震荡,收14940元/吨。9-1价差-940元/吨。山东老全乳14150(-150)。交易所仓单22.641万吨(+0)。橡胶自身基本面,供应方面交易所库存延续增加,青岛最新一期库存累库,总体库存仍然低位。需求端,轮胎厂开工率将面临春节假期降负荷,边际走弱,乘用车环比回暖,但重卡配套方面仍无起色。替换方面,国内稳增长力度强劲,海外需求具备韧性。房地产政策面回暖,官方定调良性循环健康发展。疫情反复高企,防疫措施收紧,不确定性较强,替换需求也进入淡季。操作上,震荡行情料延续到春节前后,等待做空时机。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【液化气】PG2202周四反弹,收4801元/吨。广石化出厂价5568元/吨(+0),山东再反弹至5425附近。晚间外盘原油保持在去年高点附近,美天然气回调。原油库存去化至低位,而且市场担忧闲置产能不足,地缘风险也提升了风险偏好。阿曼能源部长称石油市场在低投资的情况下面临产能问题。欧洲天然气短缺造成油气替代也提振原油需求。利空方面则仍要提防美元加息预期的压力和疫情的不确定性。LPG产业方面,国内现货华南持稳,山东反弹,仍保持较大幅度升水。目前处于严冬季节气温低民用需求处于旺季,但疫情影响商用需求,汽油添加需求较为平稳,PDH利润继续倒挂。操作上,贴水幅度较大以及气/油比价较低,民用处于旺季,5月多头持有,支撑位4700附近。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【甲醇】周四,MA2205小幅回调,跌0.64%,收2798。江苏太仓现货价格(1月下)为MA205-10~15元/吨。成本上,5月合约盘面煤制甲醇利润为315元/吨,支撑减弱;供需面上看,产量与开工率继续回升,1月实际进口量低于预期,供应端影响中性偏空,MTO利润好转,下游开工率大幅回升,需求向好,库存下降,短期需求强于供应,甲醇基本面中性偏好。技术上,走势向好。估计甲醇短期走势以偏强运行为主。操作上,偏多交易为主,支撑位2750(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【塑料】周四,l2205偏强震荡,涨0.83%,收8989。余姚线性薄膜现货价格8840元/吨。成本方面,油制塑料利润高超1000元/吨,但进口利润-30元/吨,成本支撑偏中性;供需方面,检修有所减少,国内聚乙烯周度产量及开工率回升,供应影响偏空,另外,下游季节性减产,以刚需拿货为主,而且,疫情利空塑料需求的担忧仍存,塑料需求偏弱。受原油上涨的驱动,但自身基本面偏弱,估计短期走势以震荡为主。操作上,观望或偏空操作为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)




农产品  

【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约冲高回落,收盘价报4039元/500千克,涨跌幅0.27%。现货方面,今早北京主流蛋价4.41元/斤,较昨日持平,褐壳蛋低价区报3.80元/斤。市场预期悲观,但在产蛋鸡存栏量长期处于相对低位,供应面整体压力不大,现货蛋价于成本线尚存强支撑。临近春节,短期盘面多空分歧较大,05合约短线空单离场观望,关注下方4000一线支撑,压力位4180。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

  

【生猪】周四生猪主力合约偏弱整理,收盘价报13830元/吨,涨跌幅0.33%。现货方面,今日全国生猪均价报14.65元/公斤,较昨日上涨0.43元/公斤。当前国内生猪供应格局依旧较为宽松。在春节后价格弱势预期下,养殖端多有提前出栏动作,市场供应充足叠加疫情影响,消费受限,终端白条走货不畅,预计短期猪价表现低迷,春节前猪价反弹空间有限。盘面基差逐步回归,03合约高位空单可择机止盈离场,5-9反套可继续持有。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周四国内油脂大幅上涨。豆油2205收涨1.82%,报9416元/吨;棕榈油2205收涨1.29%,报9414元/吨;菜油2205收涨2.22%,报12270元/吨。现货方面,今日广东一级豆油现货基差报价05+1050。外盘方面,昨晚CBOT豆油大幅上涨,马来西亚棕榈油窄幅震荡。印尼能源部一名高级官员表示,计划在2月开始对一项使用40%棕榈油含量的生物柴油(B40)进行道路测试。印尼的B40强制实施的决定大约在5个月以后做出。印尼B40的推进利多油脂,棕榈油近期大涨。操作上建议豆油暂观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周四国内饲料大幅上涨。豆粕2205收涨2.85%,报3243元/吨;菜粕 2205收涨3.03%,报2959元/吨。外盘方面,昨晚CBOT美豆大幅上涨。现货方面,今日东莞油厂豆粕基差报价+550。美国农业部专员周二在报告中称,将2021/22年度大豆种植面积预测下调至4040万公顷,大豆产量预测下调至1.36亿吨,后续USDA报告或将继续下调南美豆产量。建议豆粕逢低做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周四郑糖2205收盘上涨0.53%报5868元/吨。现货方面,周四广西南华糖业集团厂仓车板新糖报价5680-5720元/吨,上调40元/吨。 广西凤糖仓库车板新糖报价5730-5750元/吨,上调20元/吨。 广西东糖厂仓车板新糖报价5710-5750元/吨,上调20元/吨,成交一般。消息方面,路透社消息:行业组织(Unica)表示,尽管近期降雨量较大,但巴西糖厂不太可能提前开始2022/23榨季,因为甘蔗需要更长的时间来积累糖分。行业方面,目前我国北方甜菜糖生产接近尾声,不利天气导致冻化菜出现,甜菜出糖率大幅下降,农业农村部月度报告将本年度甜菜糖产量下调10万吨。全国食糖产量预期调减至1007万吨,较上个榨期减少60万吨。国内预期产量降低国内存在产销缺口进一步扩大,而国外ICE美国原糖维持在价格高位提高加工糖厂成本以及出过国巴西预期减产和乙醇和食糖糖的生产比例,印度取消出口补贴以及国内高额运势成本的内忧外患共同作用下,预计2022年白糖价格总体重心有望继续上移,不排除重回7000元/吨巅峰可能。建议中长线交易可逐步买入,中长期郑糖参考支撑位在5600-5700元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)







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