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华联期货研究所日评(2022-1-18)

华联期货夜盘交易指南 2022-1-18


金融期货  

【股指期货】大盘继续震荡上涨,盘面翘翘板效应明显。《中国工业发展质量蓝皮书》里面预计,2022年我国工业经济将承压运行,规模以上工业增加值增速运行在5.5%-6%区间。上一交易日热点板块TMT出现冲高回落,银行地产等板块领涨,热点虽有回落,但指数仍然表现较强,短期大盘或呈现震荡攀升态势,关注3550点支撑,中线投资者持有多单IF2206,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)



工业品  

【原油】周二盘面续创新高,SC2203收543.4元/桶(+2.45%)。摩根士丹利报告预计由于需求预测具有建设性,且对OPEC+供应的预期相对谨慎,到2022年库存将进一步下降。2021年至少是20年来石油发现最少的一年,预计2022年这样的状况并不会好转。从当前市场来看,虽短期供需并未有过大的改变,但市场预期确实发生了较大变化,此前市场多数预期一季度开始油市将进入过剩局面,但供应端增长的乏力与需求端的强劲仍难支持石油累库。且市场资金面做多意愿也相对强烈。盘面依旧处于多头氛围,且均已突破10月高点。关注后期油价高位运行美国可能出现对油价进一步干预可能。操作上激进型投资者暂背靠80美元支撑继续短多为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】周二盘面区间震荡,V2205收8661(+0.37%)。今日现货市场价格企稳。华东主流价报8620左右。从基本面来看,上游检修装置较少,开工率维持高位。需求方面下游制品企业开工整体不高,硬制品降负荷放假,软制品开工尚可。成本驱动方面近期兰炭价格上调,电石支撑较强。社会库存方面截至1月16日环比增加6.01%,同比增加20.09%。目前力合约仍处在8000-9000的区间宽幅震荡格局暂未改变,但盘面重心有略微上移,继续关注成本驱动。激进型投资者逢低短多为主,稳健型投投资者关注区间有效突破后再顺方向操作。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【橡胶】ru2205周二震荡调整,收14840元/吨。9-1价差-970元/吨。山东老全乳14100(-0)。交易所仓单22.531万吨(+0.24)。周边走势反复而且分化,橡胶被动跟随。其自身基本面,供应方面交易所库存延续增加,青岛延续去库,虽然只是结构性问题,但显性的青岛低库存对胶价仍有支撑作用。需求端,轮胎厂开工率将面临春节假期降负荷,边际走弱,乘用车环比回暖,但重卡配套方面仍无起色。替换方面,国内稳增长力度强劲,海外需求具备韧性。房地产政策面回暖,官方定调良性循环健康发展。疫情反复高企,防疫措施收紧,不确定性较强,替换需求也进入淡季。操作上,震荡行情料延续到春节前后,等待做空时机。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【液化气】PG2202周二短线止跌,收4674元/吨。广石化出厂价5568元/吨(+0),山东反弹至5300附近。晚间布伦特原油继续逼近2018年高点,WTI稍弱,美天然气震荡整理。美国商业原油库存连续下降,阿曼能源部长称石油市场在低投资的情况下面临产能问题,而且美元走弱,支撑油价高位。欧洲天然气短缺造成油气替代也提振原油需求。利空方面则仍要提防美元加息预期的压力和疫情的不确定性。LPG产业方面,国内现货华南持稳,山东跌至5200附近,仍保持较大幅度升水。目前处于严冬季节气温低民用需求处于旺季,但疫情影响商用需求,汽油添加需求较为平稳,PDH利润继续倒挂。操作上,贴水幅度较大以及气/油比价较低,民用处于旺季,5月多头持有,支撑位4700附近。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【螺纹钢】周二05合约震荡上行,收盘4599涨0.26%,减仓54244。18日早盘唐山普方坯出厂报4360稳,上海建材平盘暂稳。虽然现货进入淡季需求走弱阶段,但由于产量受到限制,库存累库较缓,同时市场冬储需求增加,现货表现稳中偏强;期货在乐观预期的支撑下大幅修复期现基差,但短期价格处于高位,预计持续上行动力不足,呈高位震荡为主。操作上,多单轻仓持有。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】周二连铁探低回升,05合约收盘715涨1.06%,减仓1330手。18日早盘进口矿港口现货市场价格暂稳,PB粉808-836,PB块1012-1120,杨迪粉673-720,超特粉510-550。近期海外进入季节性发运淡季,叠加巴西降雨令市场对供应存在收紧预期,但随着钢厂复产和补库接近尾声,后期春节和冬奥会令铁矿石需求面临回落压力,加之港口库存仍处高位,矿价或回落震荡调整。操作上,700附近支撑较强,短空建议离场。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【甲醇】周二,MA2205先抑后场,涨2.55%,收2774。江苏太仓现货价格(1月下)为MA205-10~15元/吨。成本上,5月合约盘面煤制甲醇利润为330元/吨,支撑减弱;供需面上看,产量与开工率继续回升,1月实际进口量低于预期,供应端影响中性偏空,MTO利润好转,下游开工率大幅回升,需求向好,库存下降,短期需求强于供应,甲醇基本面中性偏好。技术上,走势向好。估计甲醇短期走势以偏强运行为主。操作上,偏多交易为主,支撑位2700(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【塑料】周二,l2205震荡后上涨,涨1.01%,收8888。余姚线性薄膜现货价格8770元/吨。成本方面,油制塑料利润高超1000元/吨,但进口利润-30元/吨,成本支撑偏中性;供需方面,检修有所减少,国内聚乙烯周度产量及开工率回升,供应影响偏空,另外,下游季节性减产,以刚需拿货为主,而且,疫情利空塑料需求的担忧仍存,塑料需求偏弱。自身基本面偏弱,但受原油上涨的驱动,估计短期走势以震荡为主。操作上,观望为主,压力位8900。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)



农产品  

【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约继续增仓下探,收盘价报4013元/500千克,涨跌幅-0.40%。现货方面,今早北京主流蛋价4.41元/斤,较昨日下跌0.09元/斤,褐壳蛋低价区报3.80元/斤。在产蛋鸡存栏量长期处于相对低位,供应面整体压力不大,现货蛋价于成本线尚存强支撑。但下游需求不振,且临近春节,贸易商陆续清库,产区蛋价全线回调。市场预期悲观,短线盘面增仓下探,05合约短线空单持有,关注下方3800一线支撑,压力位4180。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【生猪】周二生猪主力合约小幅反弹,收盘价报13890元/吨,涨跌幅0.73%。现货方面,今日全国生猪均价报14.32元/公斤,较昨日下跌0.01元/公斤,最低价云南报12.08元/公斤。猪粮比处于三级预警,但当前国内生猪供应格局依旧较为宽松,收储的概率不大。在春节后价格弱势预期下,养殖端多有提前出栏动作,市场供应充足部分区域受疫情影响,消费受限,终端白条走货不畅。预计短期猪价表现低迷。盘面基差逐步回归,03合约高位空单可择机止盈离场,5-9反套可继续持有。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周二国内油脂大幅上涨。豆油2205收涨1.05%,报9196元/吨;棕榈油2205收涨2.12%,报9166元/吨;菜油2205收涨1.76%,报11911元/吨。现货方面,今日广东一级豆油现货基差报价05+1050。外盘方面,昨晚CBOT豆油休市一天,马来西亚棕榈油小幅上涨。印尼能源部一名高级官员表示,计划在2月开始对一项使用40%棕榈油含量的生物柴油(B40)进行道路测试。印尼的B40强制实施的决定大约在5个月以后做出。印尼B40的推进利多油脂,油脂今日大涨。操作上建议豆油暂观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周二国内饲料震荡偏弱。豆粕2205收跌0.54%,报3156元/吨;菜粕 2205收跌0.38%,报2872元/吨。外盘方面,昨晚CBOT美豆休市一天。现货方面,今日东莞油厂豆粕基差报价+500。12月的USDA报告中分别下调了巴西和阿根廷大豆产量,巴西豆产量预估为1.39亿吨,阿根廷大豆产量预估为4650万吨,均低于市场预期。同时,报告下调了全球大豆年末库存预估,报告利多。天气预报称南美部分地区的降雨预计将对作物有利,美豆下跌。建议豆粕短线空单继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)







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