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华联期货研究所日报(2016-12-02)

华联期货夜盘交易指南 2016-12-02

工业品


【贵金属】周五贵金属窄幅震荡,在强势美元指数下,整体依旧偏弱。多位美联储官员讲话表示12月将加息,公布的美联储11月议息会议纪要来看,12月加息基本板上钉钉。从持仓上看,黄金ETF持续减仓,表明长线资金不看好。目前市场风险偏好上升,黄金避险需求降低。意大利周末公投,一旦发生黑天鹅可能出现黄金美元指数同涨的局面。市场还预期周五的美国11月非农数据料增加17.5万人,前值增加16.1万人,失业率料持平于4.9%。关注今晚非农数据。操作上,短线偏弱,但是长期来看,金银已经走出熊市,长线投资者等待12月加息靴子落地后布局多单,激进者可以轻仓尝试多单。目前黄金1706支撑位265,白银1706支撑位3900。(殷双建)


【有色金属】周五沪铜小幅震荡,收盘跌0.7%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期将压制铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,连续拉升后巨幅震荡。消息面: 央行11月份公开市场净投放150亿元,与9、10月份央行公开市场净投放4600、4414亿相比,流动性明显趋紧,其带来波动风险已难以避免。操作上:沪铜连续拉升巨幅震荡,趋势单可轻仓持有,短线多单减仓后,待企稳再接回。周五沪锌延续回落,收盘跌2.1%。(姜世东)


【沥青】BU1706周五仍未能突破前高,尽管国际油价因减产预期而创一年新高。现货方面受原油提振有所走高。山东最低报1700左右,江浙最低2000附近。1706合约比1612合约升水308元/吨。欧佩克2017年上半年减产120万桶/日,非OPEC产油国也意向减产,提振原油表现,对沥青构成成本支撑。沥青需求方面,随着天气变冷和临近春节,将进一步下降,但供应也同步减少,再加上库存不大,供需并未失衡。周四上期所沥青仓单27.72(+1.44)万吨。目前远月升水仍然高企,追多宜谨慎,择机逢低少量短多为宜。(黎照锋)


【PP/塑料】受国际油价创一年新高的提振,L1705周五震荡回升,收盘报9545,华东现货9550(+50),石化报盘变动不大;PP1705继续反弹,收报8498,华东市场价8550(+150)左右,石化出厂价试探性小幅上调,下游采购尚可。目前下游开工率下降,需求逐步进入淡季,供应总体水平提高,聚乙烯装置开工率高达98%,有效供应逐步释放。国际油价暴涨,关注后期的成本支撑。趋势总体震荡偏强,建议暂时观望或日内参与,后期或有季节性压力。(黎照锋)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价3140,比昨日上涨30,成交一般;唐山钢坯报价2780元,比昨日上涨50;日照港进口铁矿石主流现货早盘基准价635元/湿吨,折合盘面价格698元,唐山二级冶金焦到厂报价2150元。消息方面,国家煤监局副局长宋元明在2017年全国煤炭交易会上提及:2016年四季度煤炭需求缺口约为4000万吨,处于紧平衡状态。2017年,如果煤炭产量全年由276天放开至330天,那么煤炭供给或将再次大于需求,年度过剩或将超过1亿吨左右。期货市场方面,煤焦在工作日放开后,供应放量已体现在库存逐步累计上,今日继续大幅下跌;而螺纹钢和热卷基于河北省冬季防治污染加大限产力度,走势相对偏强,预计钢强煤弱的格局近期继续维持。操作上,多成材空原料的对冲策略仍可以执行。



【PTA】周五郑州PTA1705合约低开高走,截至收盘收小阳线,涨幅0.62%。基本面上,冻产协议的达成奠定未来相当一段时间内成本高位基调,PX 可压缩利润有限也增加成本向下传导能力,加之 12 月亚洲 ACP 谈判落实,成本端对 PTA 支撑相当可观。同时,珠海 BP 如期停车时使供需格局平衡中略显偏紧,聚酯产销放量也在一定程度上利好市场气氛,利多共振下 PTA 近期仍将维持偏强格局。但考虑到聚酯转弱时点临近,加工费用偏高和后期翔鹭、远东复产预期,TA 继续攀升空间或也有限。先强后弱格局,支撑上移 5190,压力暂看 5320。(孙晓琴)


【甲醇】周五郑州甲醇1705合约低开高走,截至收盘收阳线,涨幅2.18%。现货市场,周五国内甲醇现货价格稳中上行。其中山东新能凤凰两套共计72万吨/年煤制甲醇装置稳定。企业表示对外报价上调20元/吨至2570元/吨,实际成交价略低;河南心连心30万吨/年甲醇装置运行稳定,日产1000吨左右,企业对外报价稳定在2520元/吨左右;河北正元化工甲醇对外承兑报价上调20元/吨至2400元/吨,目前灵寿及无极分厂稳定日产300余吨甲醇。对应到操作上,甲醇1705合约高位震荡,区间2460-2600元/吨,暂以区间操作对待。(孙晓琴)


【橡胶】周五沪胶盘中大幅回落以后尾盘回抽,收盘时1705合约跌幅为0.66%。现货方面,上海市场15年云象国营全乳报价15400-15700元/吨(-900)。青岛地区泰国人民币复合胶14800-15000元/吨(-600),越南3L混合胶报价15400元/吨(+0),广垦15年3#烟片18500元/吨(+0)。保税区,宏曼丽烟片2090美元/吨(-30),近港泰标1760-1770(-90),12、1、2月船货1730-1770(-90)。消息方面,10月我国合成胶产量同比增长13.4%至49.6万吨。前10月国内合成胶总产量450.8万吨,同比增8.2%。行业及行情方面,尽管当前行业既然偏多,供需都较为活络,下游全钢胎和半钢胎开工率都保持较高水平。不过明年较早,是明年1月底,届时轮胎厂因放假会减产,橡胶需求转淡。随着春节逼近,后期轮胎开工率可能下降。结合目前商品市场转向调整,预计沪胶有望转向阶段性调整。操作上前期多单获利离场以后不妨继续观望,等待后期调整企稳。(黄忠夏)


【玻璃】周五玻璃期货1701合约偏弱震荡,最低价1196元/吨,收于1221元/吨,较上个交易日下跌36元/吨,持仓减2.31万至7.95万手;进入12月份玻璃期货持仓逐步向1705合约转移,周五收盘1187元/吨,较上个交易日下跌45元/吨,持仓增2.88万至11.69万手。12月02日交易所玻璃仓单仍为1150张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1073.18点,较上个交易日上涨0.68点。沙河地区玻璃报价稳中有升,出库尚可。玻璃现货市场主要受成本提高影响,仍是整体稳中偏强。玻璃期货偏弱震荡,1705较1701合约短线走势偏弱。预计1705合约维持偏弱震荡,建议短线偏空交易为主,压力位1210元/吨,支撑位1150元/吨。


农产品

【白糖】周五郑糖继续低开低走,收盘时1705合约跌幅为1.15%。现货方面,广西主产区柳州中间商陈糖暂不报价,部份集团站台清库暂不报价。南宁中间商陈糖报价6880元/吨,下调100元/吨,成交一般。部分集团陈糖仓库车板报价6850元/吨,下调130元/吨,成交一般。新糖厂仓报价6950-7000元/吨,南宁报价7050元/吨,下调150元/吨,成交一般,来宾中间商陈糖报价6880元/吨,下调100每吨,成交一般。消息方面,S&P Global Platts分析师表示,2017/18年度欧盟糖产量料增加10% ,这将是产量配取消后的首次增加,但欧盟仍将是糖净进口地区。其预计2017/18年度(10月/次年9月)欧盟糖产量料为1,832万吨,仍低于2014/15年度创下的1,940万吨纪录,法国和英国预期占产量增幅的70%。行情方面,因巴西货币雷亚尔急挫,洲际交易所(ICE)原糖期货周四大跌。国内因外盘大跌及后期新糖大量上市,郑糖连续四个交易日收阴,技术极为难看。预计短期继续承压下行概率较大,操作上建议观望为主。后期SR1705关注6900一线支撑。(黄忠夏)


【玉米】:周五,主力DCE1705玉米期价盘面震荡调整,盘面趋势性不强,报收于1566元/ 吨,涨幅0.38%。市场方面,玉米上量稳步增加,价格逐步回落。虽然当前物流仍然紧张,但随着东北玉米外运条件改善,北粮南运效率明显加快,市场对低价质优的东北玉米认可度高,采购积极,并且春节前部分下游企业提前备货,市场购销有所活跃,不过年前畜禽类出栏将令玉米原料消费进一步萎缩,节前备货规模受到限制,供应压力仍将压制玉米价格走势。建议玉米前景对价格形成支撑,支撑之上短线多单仍可操作,设好防护,防止玉米出现回落,注意止盈止损。(吴涛)


【玉米淀粉】周五,主力DCE1705玉米淀粉期价盘面宽幅波动,午后快速下跌而迅速拉升,盘面不稳,报收于1919元/ 吨,跌幅-0.10%.近期玉米深加工产品走势整体较强,尤其淀粉以及副产品表现突出。上周在淀粉库存偏紧以及下游企业采购心态较好的支撑下,淀粉价格快速涨至高位,本周淀粉价格维持高位坚挺,个别企业小幅调整。但随着玉米价格弱势下行,淀粉下游采购心态将趋于谨慎,后期淀粉价格下跌风险进一步增加。玉米淀粉短期仍将维持偏强震荡走势,建议投资者多单继续持有,中长期看空为主,做好止盈止损。(吴涛)


【油脂】:周五国内油脂宽幅震荡。豆油 1705 收跌0.03%,报7192元/吨;棕油 1705收涨1.34%,报6350元/吨;菜油 1705收跌0.62%,报7682元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。美国农业部周四公布的出口销售报告显示,11月24日止当周,美国2016-17年度大豆出口销售净增1399000吨,位于预估区间高端,较之前一周减少26%,较前四周均值减少17%。今年春节较早,春节前备货也将早于往年,终端需求较好。另外,由于严查超载限令今年运力异常紧张,越到年底运费将越高。在诸多利多因素的背景下,油脂或将震荡上行,操作上建议豆油1705多单继续持有,止损为7000。(邓丹)


【饲料】:周五国内饲料大幅下跌。豆粕 1705收跌1.83%,报2894元/吨;菜粕 1705收跌1.82%,报2422元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕大幅下跌。今年严查超载导致运力异常紧张,大豆到厂时间延迟影响油厂开机率,下游豆粕库存低,仍有补库需求,因担心后续运力越来越紧张,饲料企业将提前进行节前备货,豆粕紧张局面缓解还需较长时间。但从技术面来看,豆粕上方压力较大,继续大幅上涨需要时间以及天气因素的发酵。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


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