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华联期货研究所日评(2021-08-02)

华联期货夜盘交易指南 2021-08-02

 

工业品 

【螺纹钢】周一10合约低位震荡,收盘54145.55%,减仓88146手。2日早盘唐山普方坯出厂报5220稳,上海建材盘中跌30-40,累跌50-140。今日黑色系整体弱势运行,现货市场报价普遍补跌,成交较为清淡,预计短期钢价弱势调整。近期减产预期持续推动钢价上行,但是730政治局会议再提保供稳价和纠正运动式“减碳”对持续交易减产逻辑的市场热情带来打击,短期盘面资金明显获利离场,高钢价将回归供需双弱的格局,进入震荡调整阶段。操作上,关注01合约在5200附近支撑做多。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688

 

【铁矿石】周一连铁震荡偏强,09合约收盘10540.85%,减仓35060手。2日早盘进口矿港口现货市场价格稳,PB1247-1339PB1670-1740,杨迪粉1075-1100,超特粉875-925。近期钢厂铁水产量持续回落,铁矿石需求明显下降,而海外发运逐渐恢复,港口到港在台风过后将有明显增加,铁矿石供需基本面转弱,预计矿价将延续弱势运行。操作上,空单持有或反弹空01合约。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688

 

【天然橡胶】周一先跌后涨,走势强于大盘,重心继续上移,涨0.67%,收13510/吨,1-9价差走扩,收1180/吨。天胶基本面偏弱,但美原油重回70美元/桶,合成橡胶升水天胶,且全国显性库存去至低位,巩固了天胶的底部支撑。产量方面,目前产量处于增产期,且由于产能较大,天气良好,国内外产量正常放出。另外,原料价格虽然偏弱,但目前价位利润尚可,对供应积极性没有影响,关注产地疫情对产量的影响。库存方面,由于进口量较低,国外供应增量,并没反映到国内港口库存上,全国显性库存去至低位,后面关注进口增量的兑现情况。需求方面,国内需求弱,海运费高影响轮胎出口,轮胎厂成品库存升至高位,轮胎厂开工率降低近年区间低位,但原料库存低,关注后续补库需求。另外,原油的持续上涨,目前合成胶价格升水天胶幅度较大,天胶替换优势明显,利好下游替换需求。总体上橡胶低位成本支撑仍然存在,而且海外复苏,不宜过度看空。国内疫情反复,市情情绪动荡,建议观望为主,谨慎逢低轻仓做多,期权虚值9月看跌义务仓继续持有。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【原油】周一盘面先抑后扬宽幅震荡,SC2109449.3/桶(-1.10%)。彭博数据现实OPEC7月石油产量可能增加42万桶/日,路透调查欧佩克7月石油产量环比增加61万桶/日至2672万桶/日,为20204月以来最高水平;能源咨询机构JBC:欧佩克7月份的产量增加78万桶/日达到2700万桶/日。短期市场无新增明显的利空利多消息,OPEC+加大增产主要体现在明年,短期供应难有明显放量。但需求端短线要留意德尔塔病毒的干扰,美国疫情再度反弹,由于白宫表示在抗击疫情的过程中不会进入封锁状态,油品需求或不会有明显的回落。美元指数近期持续回落利多国际大宗商品价格。本次V型反弹重点关注前高位置表现,高位伴随高波动率,短期逢低做多需做好仓位控制,同时可适当买入偏虚值的看跌期权做保护。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527

 

PVC】周一盘面低开低走,V21098935-2.72%)。今日现货市场下调,华东主流价报9190左右。供需来看,据隆众统计上周PVC生产企业开工率73.51%,环比下降0.62%,同比下降3.2%,开工率跌幅放缓预计本周将回升。需求端整体偏弱刚需采购为主。社会库存方面:截至81日环比下降7.41%,同比下降47.91%。由于目前内蒙限电整体有所缓解,来自估值和供需的强驱动转弱,盘面冲高后持续回调。操作上建议中期期货偏空操作为主,同时适当买入偏虚值的看涨期权做保护。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527

 

【玻璃】周一玻璃期货109低开偏弱震荡,收于2814/吨,较上个交易日下跌80/吨,持仓减少0.14万至37.00万手。82日,交易所仓单仍为1118张。国内浮法玻璃现货价格重心继续上移,需求尚可。目前玻璃库存连续下降,现货价格居高不下,整体市场情况较好。受政治局会议纠正运动式“减碳”精神影响,黑色系集体回调,玻璃1201合约低开震荡收跌,预计玻璃后市维持高位大幅震荡,操作上仍建议短线操作为主,压力位2900/吨,支撑位2750/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

农产品

【棉花】周一郑棉2109合约收盘下跌0.63 %17305/吨。现货方面,新疆奎屯机采棉报价18150/吨,较上周五下跌50/吨;喀什机采棉报价17900/吨,较上周五没有变化。消息方面,下游市场行情良好,纺织企业接单紧凑,部分纺织企业满负荷开机赶制订单。行情方面,受传统纺织业旺季金九银十预期和全球范围内棉花的低库销比的影响,我们预计未来一段时间内棉花价格会继续走强。但是因为全球范围内新冠肺炎病例猛增经济不确定性增加的影响,棉花上涨过程不会太顺畅。综合各种因素我们认为未来一段时间棉花价格震荡上行。操作上建议投资者近期场内继续持有期货或看涨期权多单,场外价格回调时择机买入做多。近期CF2109参考支撑位16236。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【饲料】周一国内饲料宽幅震荡。豆粕2109收涨0.11%,3636/吨;菜粕 2109收涨0.8%,报3007/吨。外盘方面,上周五晚CBOT豆粕小幅下跌。现货方面,今日东莞油厂豆粕基差报+30。因预报显示美国中西部部分地区将迎来有利降雨,上周五晚美豆大幅下跌。今年南方生猪养殖复产情况较好,虽然近期养殖利润有所下降,但总体恢复趋势难以改变。操作上建议1月豆粕多单继续持有,止损参考3450。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

【油脂】周一油脂大幅下跌。豆油2109收跌3.59%,报8636/吨;棕榈油2109收跌4.21%,报8150/吨;菜油2109收跌1.7%,报9994/吨。外盘方面,CBOT豆油走跌,马来西亚棕榈低开低走。劳动力短缺限制马棕产量回升,棕榈油的供应紧张,油脂整体基本面偏好,但经过大幅反弹后,菜油、豆油、棕榈油的陆续走弱,市场继续看涨的信心开始不足。马来西亚公司PBSB公布对7MPOB月度供需数据预测:预计7月马棕榈油产量为152.59万吨,环比减少5%;棕榈油进口量预估为6万吨;出口量预估为135万吨,环比减少4.85%;国内消费量预估为25万吨,期末库存预估为159.95万吨,环比降1%。印度7月起调降关税,且放开精炼棕榈油进口,预计将加大对印尼进口。目前的上涨驱动因素仍存:棕榈油产地与消费国库存较低,且产量受限、对碳排放的控制推动生柴的需求上涨、美国与加拿大干旱天气制约大豆与菜籽产量回升、国内豆粕胀库,制约开机率回升。近日对干旱的炒作有所平息,且反弹至高位后,美豆油生柴政策的不确认性风险放大。近几天走势转弱,对市场的信心有所打击,油脂中期仍看涨,但短期走势是不明朗,观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

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