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华联期货研究所日评(2021-07-23)

华联期货夜盘交易指南 2021-07-23

 

工业品 

【铜】周五沪铜主力2109合约上涨1.6224%69760/吨。现货方面,周五我的有色网1#电解铜报价均价为 70065/吨,上涨1115/吨。消息方面,5月全球铜产量为202.75万吨,1-5月全球铜累计产量为1000万吨;5月全球铜消费量为201.34万吨,1-5月全球铜消费量为994万吨;20211-5月全球铜市供应剩余6.1万吨。行业及行情方面,上游国内铜矿库存继续增长,铜矿加工费TC稳步回升,显示铜矿紧张局面改善。目前进口窗口几近打开,货源进口压力有所增加。不过中国7月铜计划抛储3万吨,数量依然有限,低于市场预期;近期炼厂检修增多,叠加铜价低位利好需求恢复,库存消化较好,铜价企稳回升。操作上建议适当买入沪铜期货或买入看涨期权,中期CU2109参考支 撑位65000。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【铝】周五沪铝主力合约2109上涨1.31%19360/吨。现货方面,周五中国宏桥铝中间价报19480/吨 ,上涨240。消息方面,20211-5月全球铝市场供应短缺65.50万吨,2020年全年供应过剩117.4万吨。5月全球铝产量为579.87万吨,同比增加5.5%5月全球铝市场消费量为605.65万吨,1-5月全球铝消费量为2,929万吨,同比增加274.5万吨。行业及行情方面,今年前期高位铝价抑制下游消费,旺季呈现一定程度的后移现象,今年累库的拐点也有向后推迟的趋势。当前铝价旺季尾端以及国家降准的双助力下于高位宽幅波动,旺季尾部支撑下还有小幅上行空间,待正式步入淡季后价格或将出现震荡偏弱的格局,同时在今年持续低水位社会库存的支撑下,价格难以大幅下调。操作上建议期货或看涨期权多单持有,2109合 约参考支撑位18500/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【螺纹钢】周五10合约高位震荡,收盘2.20%,减仓69734手。23日早盘唐山普方坯出厂报520020,上海建材盘中整体涨10。目前钢材产量和库存下降显示供应压力边际好转,但现实需求释放仍需等待,市场主要受不断强化的减产政策推动价格上行,短期钢价将延续偏强震荡。近期钢铁行业的限产限电令供应收紧,加上各地区陆续出梅后需求回暖预期,供需边际好转支撑钢价偏强运行,但短期需求淡季以及保供稳价的调控仍对钢价上涨有所压制,预计钢价将延续震荡上涨。操作上,多单持有,回调买入为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688

 

【铁矿石】周五连铁弱势震荡,09合约收盘11242.01%,减仓26638手。23日早盘进口矿港口现货市场价格稳,PB1393-1438PB1806-1825,杨迪粉1136-1145,超特粉950-985。随着钢厂减产范围扩大以及部分钢厂开始卖出长协铁矿,供需两端对铁矿形成压制,加上结构性矛盾缓解,短期矿价将弱势运行。近期钢材利润回升刺激钢厂铁水产量增加,以及澳矿发运量偏低,铁矿石供需两端较为平衡,现货价格表现平稳,盘面则继续修复基差贴水,短期维持高位震荡运行。操作上,空单持有,做好止盈保护。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688

 

【橡胶】ru2109周五震荡上涨,涨1.61%,收13285/吨,1-9价差1050/吨。天胶基本面偏弱,但美原油经过连续两天的大幅反弹,重回70美元/桶,助推天胶止弹反弹。产量方面,目前产量处于增产期,且由于产能较大,天气良好,国内外产量正常放出。另外,原料价格虽然偏弱,但目前价位利润尚可,对供应积极性没有影响。关注近日对产地疫情与多雨天气的炒作。库存方面,由于进口量较低,国外供应增量,并没反映到国内港口库存上,全国显性库存去至低位,后面关注进口增量的兑现情况。需求方面,国内需求弱,海运费高影响轮胎出口,轮胎厂成品库存升至高位,轮胎厂开工率降低近年区间低位,但原料库存低,关注后续补库需求。另外,原油的持续上涨,目前合成胶价格升水天胶幅度较大,天胶替换优势明显,利好下游替换需求。总体上橡胶低位成本支撑仍然存在,而且海外复苏,不宜过度看空。空91反套止盈出场,期权虚值9月看跌义务仓继续持有。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【液化气】PG2109周五在区间高位小幅震荡,收4968/吨。周四广石化出厂价4418/(-0),山东4600附近。晚间外盘原油继续反弹,已经收复了日前暴跌的跌幅,美天然气再创今年新高。周末OPEC+达成增产协议,避免了短期无序增产,市场先跌后回升。需求端在疫情走高的情况下出现了悲观情绪,但总体社会活动大趋势趋向复苏,供应端OPEC+依然控制节奏,减产基线的提高要到明年5月才生效。LPG方面,民用需求季节性疲软,化工需求在PDH投产下保持良好。港口方面,广州、东莞、潮州均有到船计划,库存偏高位,炼厂库存正常,无排库压力。目前LPG期货相对原油水位在偏高水位,自身价格也处于近年相对高位,估值偏高。需求进入淡季,不宜追高,暂高位震荡对待。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【玻璃】周五玻璃期货109震荡收跌,收于3040/吨,较上个交易日下跌17/吨,持仓减少5.56万至32.04万手。723日,交易所仓单仍为0张。国内浮法玻璃现货价格重心继续上移,需求尚可。华北地区价格半数上调,沙河安全实业5.00mm大板仍为2944/吨;华中地区少数上涨。本周全国样本企业总库存1822.22万重箱,环比下降10.15%,同比降61.02%,库存天数降至8.79天。目前厂家库存低,贸易商库存压力也不大,整体市场情况较好。今日玻璃109合约交易所保证金调整至20%201合约成交持仓量已超过109合约,预计玻璃后市维持高位震荡,操作上建议区间内短线操作为主,109合约压力位3100/吨,支撑位2980/吨;201合约压力位3080/吨,支撑位2980/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

农产品

【棉花】周五郑棉2109合约收盘上涨1.69%17180/吨。现货方面,新疆奎屯机采棉报价17830/吨,较周四上涨300/吨;喀什机采棉报价17500/吨,较周四上涨100/吨。消息方面,河南暴雨对棉花价格有一定影响,部分河南棉花种植区域被水淹,除此之外河南许多棉花仓库被水灾破坏。行情方面,从短期来看,河南暴雨在一段时间内的造成的棉花供给端矛盾推动棉花价格快速上涨,但是受全球范围内新冠肺炎病例猛增经济不确定性增加、美联储Taper预期管理的影响,棉花短期上方还是有较大的压力。从中长期来看,全球范围内的棉花低库销比对棉花价格有很强的支撑作用。我们预计短期内棉花价格上涨,但是持续时间不长,中长期棉花价格震荡上行。操作上建议投资者近期继续持有期货或看涨期权多单,短期不可追涨,价格回调时择机买入做多。近期CF2109参考支撑位16236。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【饲料】周五国内饲料大幅下跌。豆粕2109收跌2.05%,3578/吨;菜粕 2109收跌3.31%,报2947/吨。外盘方面,昨晚CBOT豆粕大幅下跌。现货方面,今日东莞油厂豆粕基差不报价。因天气预报显示,在作物生长的关键阶段将迎来急需的降雨,昨晚美豆大跌。今年南方生猪养殖复产情况较好,虽然近期养殖利润有所下降,但总体恢复趋势难以改变。建议继续持有M2109-C-3700期权的买单。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

【生猪】周五生猪期货小幅下跌。生猪2109收跌1.35%,18295/吨。现货方面,今日北方地区的现货价格下跌0.2-0.6/公斤。现货市场上养殖端抗价情绪较为强烈,加之局部区域有强降雨天气,屠企收购有压力,终端消费仍无明显增加,短期价格有望偏强,但上行持续性仍待观察。预计这波非瘟不会发展为大范围的,建议短线做空为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

【白糖】周五郑糖2109下跌0.28%5599/吨。现货方面,周五广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5540-5580/吨,维持稳定,二级糖价格较一级糖低50/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5570-5620/吨,维持稳定。消息方面,俄罗斯国家统计局周四公布,6月甜菜糖产量为7.24万吨,较上年同期增长38.4%,但较前月下滑49.7%2021年上半年糖产量下降28.7%69万吨。行业及行情方面,短期内国内糖市存在阶段性销售压力,但随 着后期外部进口压力的缓解以及销售旺季的到来,国内现货市场将易涨难跌。长期内我们依旧看好白糖市 场表现。操作上建议继续持有期货或看涨期权多单,场外继续择机介入,中期郑糖2109合约参考支撑位 5400/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【油脂】周五油脂走势分化,整体偏强。豆油2109收涨0.94%,报8988/吨;棕榈油2109收涨3.10%,报8326/吨;菜油2109收跌0.27%,报10471/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡走势;马来西亚棕榈油强势上涨 。现货方面,昨日广东24度棕榈油报价P2109+290。棕榈油的供应紧张,劳动力短缺限制马棕产量回升。MPOB公布的数据显示6月马棕产量仅增加2.21%,库存环比增长2.82%,产地累库速度低于预期。大华继显关于马来西亚71-20日棕榈油产量环比降-5%至-9%。印度7月起调降关税,且放开精炼棕榈油进口,预计将加大对印尼进口。目前国内棕榈油库存依然处于历史低位,不过随着近期到港逐渐增加,库存或企稳回升。另外,国外美豆、菜籽炒作天气 ,国内豆粕处于高位,对开机率形成制约,利好油脂,但反弹至高位后,美豆油生柴政策的不确认性风险估计会放大,预计油脂高位震荡为主,单边操需须谨慎。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

 

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