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华联期货研究所日评(2021-07-22)

华联期货夜盘交易指南 2021-07-22

 

工业品 

【铜】周四沪铜主力2109合约上涨1.07%69000/吨。现货方面,周四我的有色网1#电解铜报价均价为 68950/吨,上涨350/吨。消息方面,哈萨克斯坦统计局:20216月,哈萨克斯坦精炼铜为3.6万吨产 量同比减少1.1%1-6月累计精炼铜产量为24.4万吨;6月精炼锌产量为3.27万吨同比增加2.6%1-6月累 计精炼锌产量为16.2万吨。行业及行情方面,上游国内铜矿库存继续增长,铜矿加工费TC稳步回升,显示 铜矿紧张局面改善;此次抛储价格优惠但数量有限,后续批次的抛储数量尚不确定,仍需继续关注。近期 炼厂检修增多,产量仍受限制,库存维持下降;不过进口窗口几近打开,货源进口压力有所增加,短期压 制铜价。不过预计沪铜下跌空间有限,操作上建议适当买入沪铜期货或买入看涨期权,中期CU2109参考支 撑位65000。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【铝】周四沪铝主力合约2109上涨0.53%19135/吨。现货方面,周四中国宏桥铝中间价报19240/吨 ,下跌20。消息方面,国际铝业协会(IAI)公布的数据显示,6月全球(不包括中国)原铝产量自记录高位回 落,至230.4万吨。行业及行情方面,近日因云南地区限电传言再起,铝价在整个有色板块中表现亮眼, 基本面整体供需两淡,供应端云南地区复产进度相对缓慢,消费端下游需求边际走弱。短期沪铝受整个市 场调整影响,但预计下跌空间有限,操作上建议期货或看涨期权多单减仓后等待企稳再重新加仓,2109合 约参考支撑位18500/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【螺纹钢】周四10合约低位反弹,收盘56481.09%,增仓62436手。22日早盘唐山普方坯出厂报5180稳,上海建材早盘小跌20-40。早盘期货价格受铁矿石走弱拖累呈偏弱震荡,现货市场报价有所松动,午后随着MS公布的库存数据显示,钢材产量和库存双双下降对盘面带来提振作用,盘面开始增仓反弹,但是表需环比下降,表明需求仍旧偏弱,短期钢价继续保持震荡状态。近期钢铁行业的限产限电令供应收紧,加上各地区陆续出梅后需求回暖预期,供需边际好转支撑钢价偏强运行,但短期需求淡季以及保供稳价的调控仍对钢价上涨有所压制,预计钢价将延续震荡上涨。操作上,多单持有,回调买入为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688

 

【铁矿石】周四连铁弱势震荡,09合约收盘11385.32%,增仓7604手。22日早盘进口矿港口现货市场价格跌10-15PB1428-1471PB1816-1858,杨迪粉1139-1172,超特粉978-1008。随着钢厂减产范围扩大以及部分钢厂开始卖出长协铁矿,供需两端对铁矿形成压制,加上结构性矛盾缓解,短期矿价将弱势运行。近期钢材利润回升刺激钢厂铁水产量增加,以及澳矿发运量偏低,铁矿石供需两端较为平衡,现货价格表现平稳,盘面则继续修复基差贴水,短期维持高位震荡运行。操作上,空单持有,做好止盈保护。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688

 

【橡胶】ru2109周四震荡上涨,涨1.27%,收13120/吨,1-9价差1055/吨,山东19年国营全乳胶现货12800/吨(+150)。基本面偏弱。产量方面,目前产量处于增产期,且由于产能较大,天气良好,国内外产量正常放出。另外,原料价格虽然偏弱,但目前价位利润尚可,对供应积极性没有影响。关注近日对多雨天气的炒作。库存方面,由于进口量较低,国外供应增量,并没反映到国内港口库存上,全国显性库存去至低位,后面关注进口增量的兑现情况。需求方面,国内需求弱,海运费高影响轮胎出口,轮胎厂成品库存升至高位,轮胎厂开工率降低近年区间低位,但原料库存低,关注后续补库需求。总体上橡胶低位成本支撑仍然存在,而且海外复苏,不宜过度看空。目前进入三季度,预料波动性将季节性降低。空91反套继续持有,期权虚值9月看跌义务仓继续持有。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【液化气】PG2109周四反弹至区间高位附近,收4963/吨。周四广石化出厂价4418/(-100),山东4500附近。晚间外盘原油大幅反弹,几乎收复了前日暴跌的幅度,美天然气在今年新高附近窄幅整理。周末OPEC+达成增产协议,避免了短期无序增产。目前布伦特原油一度跌破高位震荡区间,但回踩关键支撑后反弹。需求端在疫情走高的情况下出现了悲观情绪,但总体社会活动大趋势趋向复苏,供应端OPEC+依然控制节奏。LPG方面,民用需求季节性疲软,化工需求在PDH投产下保持良好。港口方面,广州、东莞、潮州均有到船计划,库存偏高位,炼厂库存偏低。目前LPG期货相对原油水位在偏高水位,自身价格也处于近年相对高位,估值偏高。需求进入淡季,不宜追高,暂高位震荡对待。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【玻璃】周四玻璃期货109区间震荡收高,收于3057/吨,较上个交易日上涨51/吨,持仓减少1.16万至37.61万手。722日,交易所仓单仍为0张。国内浮法玻璃现货价格重心继续上移,需求尚可。华北地区价格多半上涨,沙河安全实业5.00mm大板上涨16/吨至2944/吨;华中地区部分上涨。目前厂家库存低,贸易商库存压力也不大,整体市场情况较好。今日玻璃109合约减仓偏强震荡,预计后市维持高位震荡,操作上仍建议区间内短线操作为主,压力位3100/吨,支撑位2980/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

农产品

【油脂】周四‘菜油领跌。豆油2109收跌1.02%,报8884/吨;棕榈油2109收跌0.32%,报8106/吨;菜油2109收跌2.49%,报10438/吨。外盘方面,CBOT豆油弱势下跌;马来西亚棕榈油低开后震荡 。现货方面,广东24度棕榈油报价P2109+330。国外美豆、菜籽炒作天气 ,国内豆粕处于高位,对开机率形成制约,利好油脂,但反弹至高位后,美豆油生柴政策的不确认性风险估计会放大,预计油脂高位震荡为主。MPOB公布的数据显示6月马棕产量仅增加2.21%,库存环比增长2.82%。劳动力短缺仍是限制马棕产量的主要因素。在劳动力问题解决前,预计马棕产量难以放量大涨。印度7月起调降关税,且放开精炼棕榈油进口,预计将加大对印尼进口。目前国内棕榈油库存依然处于历史低位,不过随着近期到港逐渐增加,库存或企稳回升。目前市场的焦点放在美豆主产区天气和马棕数据,油脂或高位震荡的可能性较大,单边操需须谨慎。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

【白糖】周四郑糖2109上涨0.64%5625/吨。现货方面,周四广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价 为5540-5580/吨,维持稳定,二级糖价格较一级糖低50/吨。 广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报 价在5570-5620/吨,上调10/吨;二级糖报价5530/吨。消息方面,据国家统计局发布的最新统计数 据,2021年上半年我国成品糖产量为898.6万吨,较上年同期增长10.1%。其中,20216月份我国成品糖 产量为41.6万吨,较上年同期增长12.7%。行业及行情方面,短期内国内糖市存在阶段性销售压力,但随 着后期外部进口压力的缓解以及销售旺季的到来,国内现货市场将易涨难跌。长期内我们依旧看好白糖市 场表现。操作上建议继续持有期货或看涨期权多单,场外继续择机介入,中期郑糖2109合约参考支撑位 5400/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【棉花】周四郑棉2109合约收盘上涨1.79%17025/吨。现货方面,新疆奎屯机采棉报价17460/吨,较周三上涨20/吨;喀什机采棉报价17400/吨,较周三上涨150/吨。消息方面,郑商所、 期货日报在新疆实地调研报告显示:目前新疆大部分轧花厂都只有一个月左右的库存,随采随用,按月购买棉花。下游棉纱企业订单尚可,但是下游企业对于补充库存的情绪比较冷淡,产业链整体呈现下热上凉。行情方面,受全球范围内新冠肺炎病例猛增经济不确定性增加、美联储Taper预期管理的影响,棉花短期上方有较大的压力。但从中长期来看,全球范围内的棉花低库销比对棉花价格有很强的支撑作用。我们预计短期内棉花价格箱体震荡,中长期棉花价格震荡上行。操作上建议投资者近期继续持有期货或看涨期权多单,价格回调时择机买入做多。近期CF2109参考支撑位16236,压力位17215。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【饲料】周四国内饲料大幅下跌。豆粕2109收跌1.9%,3622/吨;菜粕 2109收跌2.97%,报3007/吨。外盘方面,昨晚CBOT豆粕震荡偏弱。现货方面,今日东莞油厂豆粕基差不报价。昨晚近月美豆合约走低,受累于豆油期货急跌;但新作合约上涨,因市场担忧不利天气对美豆的影响。今年南方生猪养殖复产情况较好,虽然近期养殖利润有所下降,但总体恢复趋势难以改变。建议继续持有M2109-C-3700期权的买单。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

【生猪】周四生猪期货大幅下跌。生猪2109收跌2.49%,18375/吨。现货方面,今日北方地区的现货价格在14.5/公斤左右。现货市场上养殖端抗价情绪较为强烈,加之局部区域有强降雨天气,屠企收购有压力,终端消费仍无明显增加,短期价格有望偏强,但上行持续性仍待观察。预计这波非瘟不会发展为大范围的,建议暂观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

 

 

 

 

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