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华联期货研究所日评(2021-06-16)

华联期货夜盘交易指南 2021-06-16

 

工业品 


【螺纹钢】周三190合约延续弱势,收盘50142.92%,增仓22420手。16日早盘唐山普方坯出厂报5020稳,上海建材盘中跌40-60。今日钢材价格延续下跌趋势,淡季需求释放受限,市场情绪偏弱,短期钢价承压下行。近期国内不断有限产文件出台,供给收缩预期升温对市场带来提振作用,同时原料端价格坚挺对钢价形成支撑,但是当前钢材基本面转弱,产量相对高位和需求的季节性走弱令钢价上涨承压,后续重点关注限产政策情况。操作上,关注5000支撑,短线偏空交易。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688


【铁矿石】周三连铁高位回落,09合约收盘1197.51.52%,减仓4848手。16日早盘进口矿港口现货市场价格稳,PB1496-1531PB1845-1920,杨迪粉1176-1223,超特粉1080-1115。由于成材价格进一步下行,铁矿石跟随弱势调整,但国内供给受到政策影响,矿价表现较为抗跌。当前铁矿石海外发运和国内到港量有限,加上安监趋严对国产矿的压制,供应端难有增量,而国内钢厂需求仍较为强劲,铁矿基本面较为良好支撑矿价偏强运行,但需注意钢厂利润对铁矿需求的影响以及限产政策落地。操作上,短线偏多交易,或卖出宽跨式期权组合。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688


【原油】周三盘面延续上行,SC2108461.3+1.65%)。国内外原油市场均创反弹新高,国际各大机构继续唱多原油,IHS Markit表示在OPEC+增加供应之前,油价将保持在70美元上方。HS Markit能源咨询副总裁Victor Shum表示在夏季需求增加以及当前OPEC+抑制供应之际,油价可能保持在每桶70美元上方。一些知名贸易商表示,在今年迄今上涨近50%后,油价还将进一步走高。短期伊朗核协议未有新的进展,且市场对需求继续保持乐观。。操作上建议原做多方案继续持有,跟踪止盈可上移参考WTI70美元位置,SC2109参考443附近。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527


PVC】周三盘面震荡回落,V21098720-0.91%)。今日现货市场稳定,华东主流价报9240左右。基本面来看,上游春检逐步结束,检修逐步减少,开工率持续回升且明显高于往年同期达到80%以上,新增产能在下半年将逐步落地。需求端季节性走弱,且近期华南地区叠加部分华东地区限电,终点订单也比较一般。原料端目前内蒙部分地区限电再次趋严,叠加PVC装置检修恢复后对电石需求增加,电石价格再次反弹,后期还需继续关注限电地区影响。库存方面截至613日,社会库存环比减少4.8%,同比下降48.05%。主力合约继续关注8500-9000区间运行情况,操作上短线波段操作,可适当卖出虚值看涨期权。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527


【玻璃】周三玻璃期货109区间偏弱震荡,收于2594/吨,较上个交易日下跌52/吨,持仓增加2.40万至49.54万手。616日,交易所仓单仍为130张。国内浮法玻璃现货市场高位盘整,交投气氛一般。华北地区价格部分上涨,沙河安全实业5.00mm大板仍为2520/吨。华中地区仍持稳。近期厂家持续累库,缺乏向上动力,但供需紧平衡格局仍存,现货维持高位。今日玻璃109合约区间内增仓偏弱震荡,预计后市维持震荡格局,操作上仍建议短线操作为主,压力位2750/吨,支撑位2570/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401


【橡胶】ru2109周三小幅震荡整理,收12750/吨。周三山东19年国营全乳胶现货12450+250),1-9价差1155/吨。周三上期所橡胶仓单量17.487万吨(-0.031),NR仓单6.0108万吨(+0.0807)。供应方面,产能巨大,气候正常,国内外产量预期将正常放出,原料价格近期较为弱势,但目前价位利润尚可,对供应积极性没有影响。库存方面,全球天胶总库存充裕。轮胎厂方面成品库存高,但原料库存低。需求方面,海外复苏边际走高,国内全钢胎配套需求在透支后回落,20215月国内重卡销售在“13连涨”后的首次负增长。进入5月之后,轮胎厂开工率走低至近年区间低位,受需求、环保、检修、限电、运费高等多因素共同影响。总体上橡胶低位成本支撑仍然存在,而且海外复苏,不宜过度看空,去年极限压力测试低点一万预料牢不可破,目前处于2-6月的季节性跌势尾声,其后或伴随天气炒作反弹。但大势依然偏空。技术上下探12000-12500,激进者短空继续谨慎持有,止损下移至13000。期权考虑在下台阶后卖出虚值看跌。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088


【液化气】PG2108周三小幅回调,收4511/吨。周三广石化出厂价4168/(+50),山东4150附近。外盘布伦特和美原油在一年多新高处碎步推高后,录得相对较大升幅,美天然气7月合约则高位承压。目前海外疫情形势短期暂未进一步恶化,社会活动逐步放开,市场交易原油需求复苏。OPEC+依然控制产出节奏,而且伊朗问题仍存在不确定性,OPEC+预计下半年需求大增,如不行动增产,今年全球库存恐剧减;伊朗表示有能力迅速提高石油产量。LPG方面,下半月港口到船增加,炼厂供应量不多,库存低位运行。6月份进口成本提升,贸易商挺价。需求方面气温继续升高需求季节性回落,国内部分地区疫情防控升级也影响需求。目前LPG相对原油水位在中间位置,自身价格处于近年相对高位,需求进入淡季,不宜追高。期权考虑卖出虚值看涨。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088


农产品

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约冲高回落,收盘价报4827/500千克,涨跌幅0.29%。现货方面,今日国内鸡蛋价格下跌,北京主流蛋价报4.23/斤,较昨日持平。在产蛋鸡存栏低位运动,鸡料价格高企,养殖成本仍在给现货行情提供底部支撑。不过市场需求疲软,期价上涨乏力。09合约多单谨慎持有,关注下方4630一线支撑,压力位4820。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

  

【生猪】周三生猪主力合约窄幅整理,收盘价报18970元/吨,涨跌幅-0.34%。现货方面,今日全国生猪均价继续下跌,报14.38/公斤,较昨日下跌0.1/公斤。夏季高温高湿天气下,大猪饲养难度增加,疫情传播风险加大,部分养殖场/户大猪顺势出栏,特别是南方出栏积极;加上部分冻品库存接近临期,出现冻品去库存现象,市场整体仍呈现供大于求的状态,猪价持续下跌。盘面大幅升水,09合约易跌难涨,低位运行,远月合约反弹偏空操作。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038


【玉米】周三玉米主力合约震荡下挫,收盘价报2668元/吨,涨跌幅-0.85%。现货方面,今日全国玉米均价为2889/吨,较昨日上涨19/吨。随着育肥跌破成本线,生猪养殖户心态普遍偏悲观,终端消费无起色。目前南方销区饲料企业替代品使用率仍旧较高,且比较关注新麦上市,进口玉米及替代谷物充足,下游饲料企业内贸玉米维持刚性采购,预计短期内维持稳中偏弱态势。09合约或维持高位宽幅震荡,支撑位2650,压力位2800,买入 c2109-P-2720同时卖出c2109-P-2620熊市价差组合可继续持有。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038


【油脂】周三国内油脂小幅下跌。豆油2109收跌1.86%,报8038/吨;棕榈油2109收跌1.55%,报6882/吨;菜油2109收跌2.02%,报9939/吨。外盘方面,CBOT豆油小幅下跌;马来西亚棕榈油大幅下跌。现货方面,昨日广东一级豆油报价M2109+680。因预期美国中西部作物种植带天气改善将提振产量前景,美豆回调。MPOB公布5月供需,产量出口均不及预期,且表观消费远超预期,库存仅小幅增加。由于拜登政府打算降低炼油厂强制掺混生物燃料的要求,生物燃料未来的需求或将下降,油脂大幅回落。建议豆油暂观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401


【饲料】周三国内饲料震荡偏弱。豆粕2109收跌1%,3474/吨;菜粕 2109收跌1.03%,报2891/吨。外盘方面,昨晚CBOT豆粕震荡偏弱。现货方面,昨日广东油厂豆粕基差报价-40USDA6月供需报告利空,美豆下跌。今年南方生猪养殖复产情况较好,虽然近期养殖利润有所下降,但总体恢复趋势难以改变。建议豆粕关注3400点支撑位,期权可做卖出虚值看跌期权。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401





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