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华联期货研究所日报(2016-11-16)

华联期货夜盘交易指南 2016-11-16


金融期货


【股指期货】周三股市震荡为主,预计后期延续强势。盘面上,金融股资源股展开回落,而创业板相对强势,短期分化较为严重;消息上,11月16日中国外汇交易中心公告,人民币汇率中间价报6.8592,贬值97个基点。该数据创下了08年8月以来的新低。尽管央行一再表示人民币没有大幅贬值基础,但今年来劲10%的贬值速度已经表明贬值力度再加快。资金面,11月16日,为保持银行体系流动性合理充裕,结合近期MLF到期情况,人民银行对18家金融机构开展MLF操作共3020亿元,其中6个月1795亿元、一年期1225亿元,利率与上期持平,分别为2.85%、3.1%。预计货币政策仍将保持稳健,降息降准概率小。现在整体市场氛围较好,预计股市仍有上升空间。操作上,前期多单持有,场外资金维持做多思路,关注IF1611在3200、IH1611在2150、IC1611在6200的支撑。


工业品


【贵金属】周三贵金属小幅上涨,目前整体偏弱。美国商务部周二公布的数据显示,美国10月零售销售增长好于预期,9月和10月两月累计涨幅创2014年初以来最大,表明经济的持续强劲增长或进一步支撑美联储下月加息。利率升高通常会打压金价。意大利将于12月4日就宪法改革举行公投,民调显示总理伦齐可能输掉公投。如果伦齐因公投而被迫下台,该国政局稳定可能面临威胁,存在与英国一样脱欧的风险。综合考虑,12月加息的概率偏大。短期美元强势,贵金属震荡下行,操作上,短线维持空头,但是长期来看,金银已经走出熊市,长线投资者等待12月加息靴子落地后布局多单。目前黄金1706支撑位265,白银1706支撑位4000。(殷双建)


【有色金属】周三沪铜小幅震荡,收盘跌0.8%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期将压制铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,突破震荡区间,连续拉升后巨幅震荡。消息面: 中国国家统计局公布的数据显示,中国10月十种有色金属产量为455万吨,同比增加3.2%;1-10月,中国十种有色金属产量为4319万吨,同比增加1.2%。中国10月规模以上工业增加值同比6.1%,预期6.2%,前值6.1%。 中国1-10月规模以上工业增加值同比6%,预期6.1%,前值6%。操作上:沪铜连续拉升后巨幅震荡,短线多单暂离场观望或减仓持有,待企稳多单再行补入。周三沪锌小幅冲高回落,收盘跌1%。(姜世东)


【塑料、PP】:L1701周三弱势震荡,收盘报9720,华东现货9750(-150),出厂价继续坚挺;PP1701周三弱势震荡,收报8553,华东市场价8600(-100)左右,部分石化出厂价上调,下游接货谨慎维持刚需为主。目前下游需求逐步进入淡季,但石化厂限量挺价,供应仍然偏紧,库存未有累积,紧平衡局面双方较为僵持。对于后期,需求继续季节性减少。供应方面增大是大概率,有效供应将逐步释放。预料震荡偏弱。操作上,中线波段处于震荡状态;短线弱势,反弹择机短空思路。(黎照锋)


【沥青】:BU1706周三反弹。现货方面总体稳定,不同地区互有涨跌。山东最低报1600元/吨,江浙最低1900附近。1706合约比1612合约升水340元/吨。上游原油价格低位反弹对沥青有一定的心理支撑。OPEC仍然在寻求达成减产协议。近期数据显示俄罗斯和欧佩克原油产量继续上行创新高,油价一度承压;冻产炒作将持续到11月底,油价料能维持震荡格局;目前沥青供应充足,上下游暂无补库需求。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季。周三上期所沥青仓单21.667(-0.125)万吨。操作上,多头可在靠近2060位置少量买入持有。(黎照锋)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价2880,比昨日下跌80,成交一般;唐山钢坯报价2500元,与昨日持平;日照港进口铁矿石主流现货早盘基准价595元/湿吨,折合盘面价格655元,唐山准一级冶金焦到厂报价2150-2210元,上涨150;唐山主焦煤报价1450,维持不变;秦皇岛5500大卡优混动力煤平舱价700。从现货市场情况来看,煤焦的确供应短缺,因此今天焦炭大幅涨价;而螺纹钢受需求影响,市场成交极差。消息方面,昨天黑色板块大跌,市场传出调查浙江某期货公司消息,今天多家期货公司和监管部门均辟谣。期货市场方面,黑色板块上午承接昨日跌势,铁矿石一度跌停,中午传来焦炭提价消息后,在焦煤焦炭带领下,板块全线反弹。预计短期仍有反弹要求,操作上可短多为之,快进快出。


【PTA】周三郑州PTA1701合约低开高走,截至收盘收小阳线,涨幅1.08%。基本面上,受整个大宗商品偏空氛围多头资金继续大幅减仓,情绪降温后基本面因素重新成为影响 TA 走势的关键。然而当前在停装置受高额加工费吸引纷纷重启,使得刚刚转紧的供需格局有转向平衡甚至轻微过剩的可能,前期利多消散将削弱近期 TA 上行动能,而原油止跌整理,成本支撑也限制其下行空间,短时缺乏方向或震荡整理为主。可是,月底前冻产炒作仍有可能自成本端带动 TA 走高,唯后期聚酯需求回落才将形成真正下行压力。短时观望,警惕情绪反复。01 区间 4700-5000。(孙晓琴)


【甲醇】周三郑州甲醇1701合约低开高走,截至收盘收阳线,涨幅1.11%。现货市场,周三国内甲醇现货价格稳中下行。其中山西建滔万鑫达厂家甲醇承兑报价稳定在2200元/吨。20万吨/年甲醇装置日产750吨,实际略低;山东新能凤凰两套共计72万吨/年煤制甲醇装置稳定。企业表示对外报价下调30元/吨至2380元/吨,实际成交价略低。对应到盘面上,当前大宗商品依然延续分化。甲醇1701合约暂时在2300元/吨附近企稳,关注能否真正站稳。暂时观望。(孙晓琴)


【橡胶】:周三沪胶主力合约双双涨停,强势特征明显。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在14250(+750)元/吨左右;越南3L报价14400(+300)元/吨;15年泰国3号烟片16250(-200)元/吨;人民币混合胶13800(-500)元/吨。消息方面,11月中旬青岛保税区橡胶库存增长9.3%。行业及行情方面,目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平,且10月重卡市场销量同比继续大幅增加,显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看,青岛保税区橡胶库存尽管有回升,但总体处于近年来低位,与此同时,近期11月合约陆续进入交割,老胶也将流向市场,压力预期释放,也有利于胶价上行。操作上建议多单继续持有,RU1701止损位上移16000。(黄忠夏)


【玻璃】周三玻璃期货1701合约震荡反弹,收于1237元/吨,较上个交易日上涨27元/吨,持仓减1.75至15.56万手。11月16日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1076.29点,较上个交易日上涨0.20点。沙河地区玻璃报价部分上调,出库整体尚可。原料价格继续上涨,现货价格总体稳中偏强。玻璃期货探低反弹,持仓继续减少。预计1701合约维持震荡,仍建议短线偏多交易为主,压力位1260元/吨,支撑位1200元/吨。


农产品


【白糖】:周三郑糖震荡回落,收盘时1701合约下跌0.55%。现货方面,广西主产区柳州中间商清库暂不报价,部份集团站台清库暂不报价。南宁中间商报价6650-6670元/吨,下调10-25元/吨,,成交一般。部分集团厂仓清库。来宾中间商报价6660元/吨,下调10元/吨,成交一般,贵港中间商暂无报价。消息方面,截止11月15日不完全统计,广西已有5家糖厂开榨,预计11月开榨糖厂数同比减少。 国家统计局数据显示,2016年1-9月食品工业规模以上企业主营业务收入同比增长6%。行情方面,因12月原糖期权和12月原糖期货到期,昨晚原糖期货收跌。国内因外盘大跌,加上甘蔗糖主产区开榨在不断推进,且存进一步抛储预期而回调。不过考虑到本榨季供需关系继续短缺,上涨大趋势不会轻易改变。因而对于当前的调整不宜过分看空。短线还是建议偏多操作。(黄忠夏)


【玉米】:周三,DCE1701玉米期价弱势震荡,报收于1630元/ 吨,跌幅-1.57%。近期阶段性的外流受阻将供应压力集中释放的阶段后移,随着近日来产地天气转好,农户售粮情绪增加,部分潮粮增量上市,销区到货成本增加、库存偏低情况未有效缓解,用粮企业维持低库存小单快走的策略,短期内玉米价格震荡走势不变;中下旬吉林地区粮源上量将逐渐加大,产区粮源上量压力面临对价格的压制。操作上,谨慎操作,宜观望为主,激进可轻仓试空,做好止盈止损。(吴涛)


【玉米淀粉】:周三,DCE1701玉米淀粉期货低位震荡下跌,报收于1867元/吨,收跌-0.37%。对于淀粉而言目前国内淀粉行业逐渐从前期库存极为紧张的环境中走出,但仍处于淀粉库存恢复阶段,在全行业高开工率下,淀粉库存增长速度较快,预计11月中下旬可恢复至正常水平,截止目前,全国淀粉行业开工率达到76%的水平,比上周提高3个百分点。10月以来东北地区淀粉行业开工率持续增长,目前已经达到年内最高开工水平,同时国内淀粉价格稳中有涨,其中吉林长春地区淀粉出厂价为2000-2080元/吨,河北秦皇岛地区淀粉出厂价为2220-2250元/吨,均比上周上涨30元/吨,短期内淀粉价格可能仍受库存偏紧影响而坚挺,但11月下旬后淀粉价格预计将开始松动。建议投资者观望为宜,激进投资者可以考虑在1900元以上布局淀粉1月合约空单,止损2000元一线,下跌目标位看至1700元一线。(吴涛)


【油脂】:周三国内油脂震荡偏强。豆油 1701 收涨1.40%,报6666元/吨;棕油 1701 收涨2.95%,报6150元/吨;菜油 1701收涨0.56%,报6842元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏强;BMD 毛棕油震荡偏强。随着进口油脂油料将集中到港,到港压力显现之后,油脂市场仍有回调压力,但随着春节前备货旺季启动,豆油市场仍有望重回涨势。操作上,目前基本面尚不支持油脂持续暴涨,资金加剧了市场震荡幅度,操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【饲料】:周三国内饲料震荡偏强。豆粕 1701收涨1.55%,报2943元/吨;菜粕 1701收涨2.84%,报2315元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。由于此前资金积极推动油粕价格大涨,压榨利润丰厚,油厂积极买入美国大豆,这导致后面到港大豆十分庞大,尤其是12月份大豆到港量或突破900万吨,远远高于正常700万吨左右月均到港量。但长期来看,生猪存栏量处于历史低位,蛋白粕的需求未来呈上涨态势,豆菜粕中长线走势不宜过分看空。目前国内豆粕现货库存仍然偏紧,现货市场较期货走势相对抗跌,操作上建议豆粕1705于2750下方做多,止损为2640。(邓丹)


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