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华联期货研究所日报(2016-11-15)

华联期货夜盘交易指南 2016-11-15


金融期货


【股指期货】周二股市震荡为主,预计后期延续强势。两市缩量明显,权重低迷,创业板完成V型逆转。消息面,11月14日,国家统计局新亮相的新闻发言人毛盛勇表示,目前中国经济平稳,供给侧结构性改革和一系列组合政策的效果正在不断显现,今年全年经济完成6.5%以上的目标应该没有什么问题,但是经济运行还是面临一些困难,目前,多个部委正在为2017年经济政策制定进行调研。资金面,央行周二当日公开市场有800亿逆回购到期,因此当日净投放1050亿。预计货币政策仍将保持稳健,降息降准概率小。现在整体市场氛围较好,预计股市仍有上升空间。操作上,前期多单持有,场外资金维持做多思路,关注IF1611在3200、IH1611在2150、IC1611在6200的支撑。


工业品


【贵金属】周二贵金属低位震荡,目前整体偏弱。美国里奇蒙联储主席莱克周一称,如果联邦政府通过减税或增加支出来刺激经济,那么美联储将更有理由升息;同时达拉斯联邦主席卡普兰周一也表示,美联储“不久”将升息,但因全球经济增长缓慢,加息需要逐步进行。意大利将于12月4日就宪法改革举行公投,民调显示总理伦齐可能输掉公投。如果伦齐因公投而被迫下台,该国政局稳定可能面临威胁,存在与英国一样脱欧的风险。综合考虑,12月加息的概率偏大。短期美元强势,贵金属震荡下行,操作上,短线维持空头,但是长期来看,金银已经走出熊市,长线投资者等待12月加息靴子落地后布局多单。目前黄金1706支撑位265,白银1706支撑位4000。(殷双建)


【有色金属】周二沪铜延续回落,大幅震荡,收盘跌4.3%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期将压制铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,突破震荡区间,连续拉升后巨幅震荡。消息面: 中国国家统计局公布的数据显示,中国10月十种有色金属产量为455万吨,同比增加3.2%;1-10月,中国十种有色金属产量为4319万吨,同比增加1.2%。中国10月规模以上工业增加值同比6.1%,预期6.2%,前值6.1%。 中国1-10月规模以上工业增加值同比6%,预期6.1%,前值6%。操作上:沪铜连续拉升后巨幅震荡,短线多单暂离场观望或减仓持有,待企稳多单再行补入。周二沪锌冲高回落,收盘涨1.2%。(姜世东)


【塑料、PP】:L1701周一跌停之后继续下行,一月期货收盘报9665,华东现货9900(-0),出厂价继续坚挺;PP1701周二同样下挫,1月期货收报8556,华东市场价8700(+80)左右,部分石化出厂价上调,下游接货谨慎维持刚需状态。目前下游需求逐步进入淡季,但石化厂限量挺价,供应仍然偏紧,库存未有累积,紧平衡局面双方较为僵持。对于后期,需求继续季节性减少。供应方面增大是大概率,有效供应将逐步释放。预料震荡偏弱。操作上,中线波段处于震荡状态;短线弱势,继续反弹择机沽空。(黎照锋)


【沥青】:BU1706周一跌停之后,今日低位震荡。现货方面总体稳定,不同地区互有涨跌。山东最低报1600元/吨左右,江浙1900附近。1706合约比1612合约升水322元/吨。上游原油价格低位震荡偏弱。数据显示俄罗斯和欧佩克原油产量继续上行创新高,油价承压;但冻产炒作将持续到11月底,油价料能维持震荡格局;目前沥青供应充足,上下游暂无补库需求。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季。周二上期所沥青仓单21.792(-0.14)万吨。操作上,多头可关注2060支撑,待短线走稳少量短线参与。(黎照锋)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价2960,比昨日下跌40,成交一般;唐山钢坯报价2520元,与昨日持平;日照港进口铁矿石主流现货早盘基准价615元/湿吨,折合盘面价格676元,唐山准一级冶金焦到厂报价2000-2060元,维持不变;唐山主焦煤报价1450,维持不变;秦皇岛5500大卡优混动力煤平舱价700。消息方面,过去一个月发改委紧急批复基础设施建设项目金额3536亿元,其中铁路项目金额2227亿;钢铁十三五规划出炉,将去产能作为首要任务,明确到2020年要减少钢铁产能1-1.5亿吨。期货市场方面,黑色板块全线大跌,螺纹钢、铁矿石跌停,焦炭接近跌停,在基本面没有变化,现货价格波动较小的情况下,出现暴涨暴跌走势,表明情绪化主导市场。市场需要一段时间来修复大起大落的影响,短期看还有惯性下跌,做多暂不宜。


【PTA】周二郑州PTA1701合约低位弱势震荡,截至收盘收阴线,跌幅3.10%。基本面上,受整个大宗商品偏空氛围多头资金继续大幅减仓,情绪降温后基本面因素重新成为影响 TA 走势的关键。然而当前在停装置受高额加工费吸引纷纷重启,使得刚刚转紧的供需格局有转向平衡甚至轻微过剩的可能,前期利多消散将削弱近期 TA 上行动能,而原油止跌整理,成本支撑也限制其下行空间,短时缺乏方向或震荡整理为主。可是,月底前冻产炒作仍有可能自成本端带动 TA 走高,唯后期聚酯需求回落才将形成真正下行压力。短时观望,警惕情绪反复。01 区间 4700-5000。(孙晓琴)


【甲醇】周二郑州甲醇1701合约跟随周边商品延续回调,截至收盘收阴线,跌幅4.37%。现货市场,周二国内甲醇现货价格跟随期价下跌。其中山西晋丰甲醇承兑报价下调20元/吨至2230元/吨,其闻喜甲醇装置日产在150吨左右;山东临沂恒昌焦化甲醇对外报价下调10元/吨至2420元/吨,其15万吨/年焦炉气制甲醇装置日产450吨左右;山东兖矿集团今日甲醇对外报价下调10元/吨至2340-2360元/吨左右,国焦、国宏、鲁化装置稳定。对应到盘面上,当前整个大宗商品氛围偏空,甲醇1701合约下方先看2200元/吨附近能否企稳。暂时观望,或者短线偏空交易,注意波动剧烈下做好仓位控制和止损。(孙晓琴)



【橡胶】:周二沪胶相对结算价小幅低开震荡,收盘时1701合约下跌0.95%。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在13500(0)元/吨左右;越南3L报价14100-14200(+100/+200)元/吨;15年泰国3号烟片16450(-50)元/吨;人民币混合胶14300(+400)元/吨。消息方面,截至10月31日,日本港口橡胶库存较9月底下降12%。行业方面,国内外产胶区临近停割期,进口货源收紧预期依旧强烈,小排量汽车购置税减半政策可能再延续一年刺激需求,10月重卡销量同比大增49%,轮胎开工走跌空间不大等都对沪胶形成支撑,不过短期而言,本周1611合约交割,本月部分老胶到期,以及商品大势调整都对沪胶构成压制。操作上建议暂时观望,等待趋势明朗。(黄忠夏)


【玻璃】周二玻璃期货1701合约震荡下跌,收于跌停板1210元/吨,较上个交易日下跌39元/吨,持仓减1.14至17.31万手。11月15日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1076.09点,较上个交易日上涨0.23点。沙河地区玻璃报价部分上调,出库尚可。华中小幅上涨,华南小幅下调。现货价格各地涨跌互现,总体稳定。玻璃期货及其他黑色期货品种均偏弱震荡,玻璃期货持仓继续减少。预计1701合约维持震荡格局,下跌空间不大,仍建议短线交易为主,仍可尝试企稳后波段做多,压力位1240元/吨,支撑位1180元/吨。


农产品


【白糖】:周二郑糖逆势上涨,为商品期货不多的上涨品种之一,不过升幅不足1%。现货方面,广西主产区柳州中间商清库暂不报价,部份集团站台清库暂不报价。南宁中间商报价6675-6680元/吨,低价上调75元,,成交一般。部分集团厂仓清库。来宾中间商报价6670元/吨,报价不变,成交一般,贵港中间商暂无报价。消息方面,截至10月底全国产糖25.83万吨,同比增加3.5万吨;1-9月我国累计进口糖261.23万吨,出口糖12.78万吨。行情方面,隔夜洲际交易所原糖期货下跌,从日线来看有形成头肩顶的可能。国内因新榨季拉开序幕,新糖报价较高,郑糖各合约统一高开震荡,其中郑糖主力1701盘中一度上破6900整数关口,但因整个市场疲弱,冲高受阻回落,不过逆势上涨表明其支撑较强,短期继续高位震荡可能性很大。操作可滚动做多,参考下破6750为止损。(黄忠夏)


【玉米】:周二,DCE1701玉米期价冲高回落,报收于1642元/ 吨,涨幅0.12%。10月以来,中储粮启动轮入收购,国家实施限吨政策,华北地区持续雨雪雾霾天气及南方销区库存较低,带动玉米现货价格持续坚挺,而玉米深加工行业库存持续处于历史相对低位,使得玉米淀粉现货价格持续稳中有涨,市场之前预期的现货价格带动基差修复方式落空,期价持续上涨实现近月基差修复。操作上,玉米期价短期多头思维为主,谨慎操作,宜观望为主,进场短线看多为主,做好止盈止损。(吴涛)


【玉米淀粉】:周二,DCE1701玉米淀粉期货震荡下跌,报收于1850元/吨,收跌-1.12%。对于淀粉而言,1月合约期价已经显著高于东北地区玉米淀粉生产成本,接近华北地区生产成本,考虑到现货生产利润高企,行业开机率持续大幅飙升,行业库存有望快速累积,后期供需趋于宽松,淀粉定价或将转向成本更低的东北地区。在这种情况下,建议投资者观望为宜,激进投资者可以考虑在1900元以上布局淀粉1月合约空单,止损2000元一线,下跌目标位看至1700元一线。(吴涛)


【油脂】:周二国内油脂大幅下跌。豆油 1701 收跌0.81%,报6578元/吨;棕油 1701 收跌2.81%,报5950元/吨;菜油 1701收跌2.29%,报6752元/吨。外盘方面,CBOT 豆油宽幅震荡;BMD 毛棕油宽幅震荡。马来西亚船运调查机构ITS周二公布的数据显示,马来西亚11月1-15日棕榈油出口较前月同期下降17.0%至520870吨。随着进口油脂油料将集中到港,到港压力显现之后,油脂市场仍有回调压力,但随着春节前备货旺季启动,豆油市场仍有望重回涨势。操作上,目前基本面尚不支持油脂持续暴涨,资金加剧了市场震荡幅度,操作上建议暂以观望为主。(邓丹)



【饲料】:周二国内饲料大幅下跌。豆粕 1701收跌1.06%,报2883元/吨;菜粕 1701收跌2.98%,报2247元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。由于此前资金积极推动油粕价格大涨,压榨利润丰厚,油厂积极买入美国大豆,这导致后面到港大豆十分庞大,尤其是12月份大豆到港量或突破900万吨,远远高于正常700万吨左右月均到港量。但长期来看,生猪存栏量处于历史低位,蛋白粕的需求未来呈上涨态势,豆菜粕中长线走势不宜过分看空。目前国内豆粕现货库存仍然偏紧,现货市场较期货走势相对抗跌,操作上建议豆粕1705于2750下方做多,止损为2640。(邓丹)


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