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华联期货研究所日评(2020-9-8)

 华联期货夜盘交易指南 2020-9-8

金融

【股指】大盘震荡企稳反弹。上证指数小幅高开,随后震荡回落,一直延续至午盘,截止午盘收绿。午后股指小幅下探后迅速反弹,一路反弹收复午盘的失地,并创下日内新高,2点过后,股指小幅震荡回落。消息面上,日前,有媒体报道称,据权威人士透露,我国计划在2021~2025年期间,把大力支持发展半导体产业,写入正在制定的“十四五”规划,将在教育、科研、开发、融资、应用等各个方面,大力支持发展第三代半导体行业,以期实现产业独立自主,相关概念股大幅被炒作,带动股市活跃,但炒作该类股注意短炒。技术上,大盘受60日均线支撑下企稳反弹,上证指数站上3300点,预计短期继续企稳反弹,关注上证指数3266点支撑。操作上继续建议逢低加仓IH合约,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

工业品  

【原油】周二盘面延续大跌,SC2010收269.1元/桶(-3.41%)。据沙特国家电视台:沙特国王在与俄罗斯总统普京通话中重申俄罗斯在欧佩克+中的建设性作用。克里姆林宫:俄罗斯总统普京和沙特国王对减产执行率感到满意。俄罗斯总统普京和沙特国王同意需要在完成减产协议上继续密切合作。 俄罗斯能源部长诺瓦克:俄罗斯8月减产执行率几乎达到100%。在连续盘整数月后,盘面选择了向下。显示出在供需面未有进一步改善情况下,价格运行压力。在供应端大体持稳,边际小幅增加情况下,而需求端仍受疫情影响与季节性回落。市场对原油供需平衡仍倍感压力。不过也无需过多悲观,进一步大幅回落的驱动也并不足,在下跌过程中内盘仍能表现相对抗跌。操作上关注远月合约,待回调企稳再布局做多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

PVC】周二盘面延续回调,V2101收6555(-0.91%)。今日现货价格下调30元/吨左右,从基本面来看,供需变化并不大,上游工厂在9月中下旬检修恢复装置较多,而新增检修寥寥无几。且后期新增产能较多,整体随着进入四季度,供应量大概率要上升。需求方面整体平稳,旺季来临后是否有新一轮补库需求还有待观察。社会库存继续维持低位运行,截至上周周末环比增加1.34%,同比增加1.23%,其中华东环比增加1.82%,华南环比减少1.23%。此外外围市场近期波动较大,技术面关注前期高点压力,支撑留意6500左右。近期提示短线空单仍可继续谨慎持有,止损下移至6700。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

【橡胶】ru2101周二小幅震荡,收12510元/吨。周二山东18年国营全乳胶现货11700(+0),1月基差-810。上期所橡胶仓单量21.318万吨(+0.001),NR仓单3.2791万吨(+0.1211)。需求方面,交通运输部数据显示自5月6日恢复收费以来,全国高速公路网运行总体平稳,6、7月总流量达到17亿辆次,恢复到去年同期的97.4%。重卡销量继续亮眼,乘用车同比增幅回落。中国恢复良好,疫情控制稳定,表彰大会召开表明已取得重大胜利,欧美疫情常态化,全球需求边际走高,近月有望同比增长3%左右。供应方面季节性走高,而且替代种植指标逐步放量;但今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%,为市场提供了重要支撑。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。操作上,高位减仓后少量多单持有。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【液化气】PG2011周二窄幅震荡,收3521元/吨。周二广州石化出厂价2898元/吨(+30)。炼厂投产冲击,现货价仍未启动季节性升势。外盘相关品种方面,原油在两个多月横盘后破位向下,目前处于5至60日均线下方,技术压力稍大;目前美国产量低迷,OPEC+减产执行良好。美天然气12月合约保持在今年高位附近,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。LPG期货在3500附近的今年旺季低位暂获支撑,各方对首次交割和交易所规则不稳定保持谨慎。需求方面仍处于淡季,而且目前全国大部分餐饮企业的经营仍未恢复到疫情前的水平,同比跌20%左右。供应方面,炼厂气供应随着汽柴油库存高位,产量或有下降。进口方面成本支撑,码头现货利润低迷预料逐步制约供应。后期留意旺季启动情况,操作上低位逢低买入,2011合约下一支撑位3300。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【甲醇】周二单边下行,整体跟随原油走弱,收报2026(-1.65%),现货方面,江苏太仓甲醇市场早盘买气偏淡,盘面下跌后买气稍有好转,现货实单报盘1895。截止9月2日,港口库存为126.97万吨,较上周涨1万吨,周内江苏地区船货卸货相对正常,基本满足当地正常消化。从目前的开工率、进口量和下游消费情况来看,预计在未来一段时间消费是保证的,例如甲醛甲醛价格攀升,利润和开工率得意恢复,因此甲醇库存整体会向下走。今日盘面继续回调,受原油走弱影响较大,甲醇长期看涨,但短期原油的走弱或使得甲醇有下探情况,注意日内波动较大。操作上,前期持有多单者获利离场,目前场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

PE/PP】周二低位震荡,PE收报7565(-0.59%),PP收报7852(-0.49%),现货方面,华东PE报7650-7850(-50),PP拉丝报8050-8350(+50)。期货开盘走高后延续下滑,两油库存降速放缓,石化下调出厂价,成本支撑减弱;场内现货延续回调,贸易商让利出货,下游采购心态低迷,成交多为商谈为主。截止9月8日,两油库存71万吨,较昨日降1万吨,库存维持低位,对企业压力较小。下游需求比预期中要好。其中包括防疫物资的纤维料的需求维持高量,标品拉丝品种排产率偏低水平。短期聚烯烃震荡为主,盘面连续回调,操作上前期多单止损,场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【乙二醇】周二探底反弹,收报4050(+0.32%),现货方面,华东报华东乙二醇市场市场重心走强,追涨气氛尚可,本周现货商谈3940-3945。原油大跌对能化板块压制较大,但目前乙二醇海外装置检修计划增多,供应端压力有望在未来两月内有所缓解,加之下游聚酯开工逐步走高,对现货市场其支撑作用。需求有所恢复,目前谨慎看多,建议维持多单,跟踪止损线维持3980,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

PTA】周二震荡微涨。现货市场成交氛围清淡,加工费700,较高的加工费支撑开工率。装置方面,宁波逸盛220万吨装置按计划于昨日起停车检修,暂定维持2周左右。下游方面,江浙涤丝报价基本持稳,纺企采购积极性不高,维持刚需补货居多,除个别低价工厂稍好以外,涤丝市场整体成交不多。原油下挫带动化工板块整体回调,市场做多情绪明显降温,资金撤离,盘面减仓大跌。目前PTA生产利润偏高,部分装置仍存推迟检修可能,加之仓单货源继续流入现货市场,交割压力增加,反弹空间受限。短期旺季需求支撑,PTA下方支撑依然存在,但上方承压明显。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【沥青】周二窄幅震荡,短线较弱。现货方面,昨日全国现货大稳小跌,华东地区下跌50元/吨,期现基差维持高位,市场悲观情绪较浓。短期来看,国内沥青市场整体表现相对平稳,个别地区成交小幅优惠,资源供应相对充裕,预计价格维持震荡走势为主。从炼厂看,上周利润小幅增加促使开工率也小幅增加,供给压力较大,厂库同比增加39.56%,社库同比增加23.54%,总库存压力仍大,关注旺季需求情况。原油方面,沙特大幅下调10月份对亚洲供应的原油官方销售价格,需求预期仍显疲软,国际油价继续下跌。操作上,等待企稳再做多,关注2012合约在2500支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【沪铜】周二沪铜小幅振荡走高,2010合约收盘涨0.6%。基本面上:宏观促进复工复产,库存低位小幅增加;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位偏强震荡。消息面:9月8日上海现货电解铜报52480-52570元/吨,均价跌115元/吨。消息面:全球最大铜生产商、智利国有铜矿商Codelco的工人警告称,在新冠病毒大流行期间,他们将采取“行动”,应对他们所称的工作威胁。海关总署公布的数据显示,中国1-8月未锻轧铜及铜材进口量总计427.2万吨,同比增加38.1%。据SMM推算,8月未锻轧铜及铜材进口量总计66.7784万吨,同比增加66.95%,环比减少12.39%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位54000元/吨,支撑位50000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善的预期差。期权方面,供需两端影响,作为保护性措施,择机买入CU2010-P-50000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

【沪铝】周二沪铝小幅震荡走高,2010合约收盘涨0.35%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;小幅累库,企业利润压制铝价涨幅。消息面:9月8日上海现货电解铝报14700-14740元/吨,均价涨10元/吨;海关总署数据显示,8月中国未锻轧铝及铝材出口39.5万吨,同比减少15.2%,环比增加5.8%。今年1-8月中国累积出口未锻轧铝及铝材313.4万吨,同比减少20.3%。9月3日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区12.0万吨,无锡地区24.1吨,杭州地区8.1万吨,巩义地区8.2万吨,南海地区17.5万吨,天津5.3万吨,临沂0.6万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计76.1万吨,周度累库0.6万吨至76.1万吨。操作上,10合约,14000元/吨-14800元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存、利润变化。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

【玻璃】周二玻璃期货101小幅震荡,收于1747元/吨,较上个交易日下跌11元/吨,持仓减少1.46万至68.03万手。9月8日,交易所仓单仍为300张。中国玻璃综合指数1337.07点,环比下跌2.16点。今天玻璃现货市场总体走势一般,生产企业产销略有小幅的变化,市场情绪不佳。部分地区生产企业报价有所调整,主要是前期现货价格上涨幅度过大,造成下游加工企业承接订单难度增加,厂家出库速度略有小幅的减缓。其它大部分地区生产企业价格坚挺为主,厂家出库速度变化不大。下游加工企业订单环比也有增加。周二玻璃101合约减仓小幅震荡,预计下个交易日维持区间震荡,操作上建议短线交易为主,压力位1800元/吨,支撑位1730元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

农产品

【油脂】周二国内油脂大幅上涨。豆油2101收涨2.07%,报6906元/吨;棕榈油2101收涨1.98%,报5970元/吨;菜油2101收涨0.65%,报8693元/吨。外盘方面,CBOT豆油大幅上涨;马来西亚棕榈油大幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日安徽巢湖毛豆油现货报价7020元/吨,广州24度棕榈油现货报价6470元/吨。天气炒作未结束,同时中国大量购入美豆,美豆维持强势,美豆上涨抬升进口大豆成本。豆油收储预期再起,可能令明年豆油库存明显下降,油脂维持强势。操作上,建议短线多单继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

【饲料】周二国内饲料窄幅震荡。豆粕2101收涨0.37%,报2998元/吨;菜粕 2101收涨0.13%,报2385元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日张家港豆粕现货报价2950元/吨。美豆上涨抬升大豆进口成本。养猪业逐步复苏,豆粕下游需求较好,当前部分油厂9月豆粕销售进度基本已达70-80%,油厂挺价意愿较强,上周豆粕库存降至116万吨,豆粕库存止升转降。另外,近期黑龙江遭遇强台风袭击,国产大豆和玉米产量受到较明显影响,或间接利多豆粕。预计豆粕短线维持强势。操作上建议豆粕多单继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

【白糖】周二郑糖进一步向上突破,其中2101合约收盘上涨1.49%报5254元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5510元/吨,仓库报价5470元/吨,成交一般。柳州中间商站台报价5510元/吨,仓库报价5500元/吨,成交一般。消息方面,据印度政府有关官员表示,食品部正在考虑2020-21年度(10月至9月)实施600万吨糖出口补贴计划,补贴数量与2019-20年度相当。另一方面,印度糖业正在游说政府将补贴出口额度提高至700万吨。行业及行情方面,随着国庆、中秋节日临近,糖市存在备货需求,需求端回暖预期较强,且截至8月底,国内糖市库存量有限,预计8月产销数据呈偏多基调。今天郑糖先抑后扬,说明下档支撑较强。郑糖操作上建议继续滚动做多,SR2101参考止损位上移至5000。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

【棉花】周二郑棉横盘震荡,2101合约收盘微涨0.35%报12960元/吨。现货方面,周二各地区皮棉报价普遍持稳,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12800,持平;河北邢台报价12800,持平;山东德州报价12820,上调20。消息方面,今年前8个月,我国货物贸易进出口总值20.05万亿元,同比下降0.6%,降幅持续收窄,接近“转正”。具体来看,我国前8个月出口11.05万亿元,增长0.8%;进口9万亿元,下降2.3%;贸易顺差2.05万亿元,增加17.2%。单看8月份,我国外贸进出口2.88万亿元,增长6%。其中,出口1.65万亿元,增长11.6%;进口1.23万亿元,下降0.5%。这也是继7月份后,出口再次实现两位数增长。行业及行情方面,当前世界仍在新冠疫情的影响之中,服装和棉纺织品的消费仍然难以提振,而主产区虽然受干旱、洪水以及蝗灾等各种因素的影响,但供应端的总量上仍然难有大的减量,棉花长期的震荡也在等待大的改变诞生,当前新棉即将上市,行情或存转折的条件。郑棉操作上建议多单留少量仓位观察即可,CF2101参考支撑位12700。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约减仓反弹,收盘价报3443元/500千克,涨跌幅2.50%。现货方面,今日国内鸡蛋价格维稳,北京主流蛋价报3.77元/斤,较昨日持平。在产蛋鸡存栏仍处高位,新开产量逐渐上升,然淘鸡速度正常,并未出现超淘现象,远月蛋价承压。中秋国庆双节涨价预期仍在,盘面触底反弹,带动现货涨价,但今年需求整体不及往年,蛋价上涨空间有限。旺季过后现货大概率走弱,10合约不排除继续下跌的可能,关注3550压力位表现,激进者可延20日均线轻仓试空,止损3600。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

【玉米】周二玉米主力合约高位窄幅整理,收盘价报2335元/吨,涨跌幅0.39%。现货方面,目前国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整,全国玉米均价为2233元/吨,较昨日上涨2元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2290-2440元/吨一线,较昨日持平,辽宁锦州港口新陈玉米690-700容重2215-2220元/吨。今年东北主产区受美莎克影响,黑龙江及吉林出现了不同程度的倒伏,部分地块倒伏严重,玉米减产成定局,盘面强势上涨。目前东北地区有粮的贸易商仍有看涨意愿,本周还将有“海神”登录,最大风力可达16级,盘面强势上涨。不过华北地区玉米早熟新玉米已有上市,叠加进口玉米陆续到港,现货市场仍有压制。关注01合约下方2285一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

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