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华联期货研究所日报(2016-11-14)

华联期货夜盘交易指南 2016-11-14


金融期货


【股指期货】今天股市震荡上行,预计延续强势。美国大选尘埃落地,市场避险情绪降温,特朗普新政预期刺激美股大涨,外围市场为股市提供较好氛围。经济数据方面,10月金融数据差强人意,不过PPI大幅增加,商品价格回暖有利于资源股票。资金方面,近期资金拆借利率上升,但是面对通胀上升和人民币贬值,预计央行仍维持中性策略,微调为主。现在整体市场氛围较好,预计股市仍有上升空间。操作上,前期多单持有,场外资金维持做多思路,关注IF1611在3200、IH1611在2150、IC1611在6200的支撑。


工业品


【贵金属】上周贵金属先扬后抑,目前整体偏弱。美国大选尘埃落地后,市场避险情绪降温,贵金属承压。特朗普偏向于财政刺激,市场预期带来通胀,国债利率上涨,对贵金属不利。本周重点关注美联储主席耶伦的讲话,从中寻找加息的线索。综合考虑,12月加息的概率偏大。短期美元强势,贵金属震荡下行,操作上,短线维持空头,但是长期来看,金银已经走出熊市,长线投资者等待12月加息靴子落地后布局多单。目前黄金1706支撑位265,白银1706支撑位4000。(殷双建)

 

【有色金属】周一沪铜冲高回落,巨幅震荡,收盘涨0.4%。基本面上:阶段性供需改善、美新总统预期加大基础设施建设等乐观情绪支撑铜价;货币政策转向预期将压制铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,突破震荡区间,连续拉升后巨幅震荡。消息面: 中国国家统计局公布的数据显示,中国10月十种有色金属产量为455万吨,同比增加3.2%;1-10月,中国十种有色金属产量为4319万吨,同比增加1.2%。中国10月规模以上工业增加值同比6.1%,预期6.2%,前值6.1%。 中国1-10月规模以上工业增加值同比6%,预期6.1%,前值6%。操作上:沪铜连续拉升后巨幅震荡,短线多单暂离场观望或减仓持有,待企稳多单再行补入。周一沪锌再创新高,收盘涨2.68%。(姜世东)


【塑料、PP】:L1701周一跌停,一月期货收盘报9875,华东现货9900(-300),出厂价继续坚挺;PP1701周一同样跌停,1月期货收报8663,华东市场价8620(-330)左右,石化继续挺价,下游接货谨慎维持刚需,观望为主。目前下游需求逐步进入淡季,但石化厂限量挺价,供应滞后的情况下,库存低迷,紧平衡局面双方较为僵持。对于后期,需求继续季节性减少。供应方面目前维持紧平衡,后期存在供应增大预期,有效供应将逐步释放。操作上,中线观望为主;短线极弱,可反弹择机试空。(黎照锋)


【沥青】:BU1706周一跌停价收盘,12月合约跌停。现货方面继续保持稳定,山东最低报1700元/吨左右,江浙1850附近。12月期货收盘升水82元/吨,明年6月合约大幅升水384元/吨。上游原油价格低位震荡偏弱。数据显示俄罗斯和欧佩克原油产量继续上行创新高,油价承压;但冻产炒作将持续到11月底,油价料能维持震荡格局;目前沥青供应充足,上下游暂无补库需求。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季。周一上期所沥青仓单21.932(-0.05)万吨。操作上,建议多头离场观望。(黎照锋)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价3000,比昨日下跌10,成交一般;唐山钢坯报价2520元,比昨日下跌20;日照港进口铁矿石主流现货基准价605元/湿吨,折合盘面价格665元,唐山二级冶金焦到厂报价1950-2000元,维持不变;唐山主焦煤报价1450,维持不变;秦皇岛5500大卡优混动力煤平舱价710。消息方面,今日公布10月经济数据点评:10月工业增加值同比增长6.1%,与上月持平,主要工业品中的汽车、轿车产量增速下跌,发电量和乙烯产量增速回升,钢材、水泥和有色产量增速变动相对平稳;固定资产累计增速回升至8.3%,当月同比增速回落至8.7%,投资增速保持改善趋势,民间投资增速继续回升至2.9%,资金来源累计增速继续小幅下滑,其中预算内、贷款和自筹资金累计增速均下降;房地产投资累计同比增速回升至6.6%,较上月份回升0.8个百分点,当月同比增速大幅攀升至13.5%,明显超出市场预期,房屋新开工当月增速大幅反弹至20.0%,销售增速继续维持高位,地产调控对投资影响暂未显现;10月基建投资当月同比增速小幅降至15.3%,制造业投资当月同比增速降至2.8%,基建和制造业投资整体较稳。期货市场方面,经过周五晚惊魂一刻后,上午市场出现反抽,但市场人气已丧失,午后市场迅速回落,能源化工、农产品板块均出现大跌。黑色金属得益于短期供应偏紧格局难以改善,长线做多资金持仓心态稳定,强势格局依然未变,不宜做空,日内操作仍以逢调整买进为主。


【橡胶】:周一沪胶高开冲高回落,收盘时1701合约跌幅为4.37%。现货方面,上海地区15年国营全乳胶13500(+400);山东地区14年云南国营全乳13400(+300);衡水地区15年国营全乳胶无税报价12700(0)元/吨;云南15年云象全乳胶报价13700(+200)元/吨。消息方面,ANRPC报告称,10月天胶产量同比增8.8%,预计后两月产量不乐观。行业方面,目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均维持高位,且10月重卡市场销量同比继续大幅增加,显示下游整体需求表现较好。不过11月合约面临交割,当前仍有超1万手的持仓,由于当前交易所库存很大部分是老胶,这部分胶不能留到明年1月交割,因而这部分胶面临交割或注销仓单后流向市场,对市场价格构成压力。与此同时,目前大势不好,更加剧调整力度。操作上建议暂时观望,等待企稳后再行买入做多。近期参考支撑位14000。(黄忠夏)


【玻璃】周一玻璃期货1701合约大幅震荡,收于1249元/吨,较上个交易日下跌53元/吨,持仓减9.12至18.45万手。11月14日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1075.86点,较上个交易日下跌3.26点。沙河地区玻璃报价小幅上调,出库尚可,受益于原材料上涨。其他地区东北、华南价格有所下调。现货价格总体稳定。玻璃期货及周边期货品种均出现大幅震荡,冲高后大幅回调。预计1701合约维持高位震荡,仍建议短线交易为主,短线企稳后可适当波段做多,压力位1280元/吨,支撑位1200元/吨。


农产品


【白糖】:周一郑糖先抑后扬,走势在商品市场中相对抗跌,最后收盘1701合约微跌0.28%。现货方面,广西主产区柳州中间商报价6600元/吨,下调75元/吨,成交一般,部分集团站台清库暂不报价。南宁中间商报价6600-6660元/吨,下调40-75元/吨,第二次报价6600-6680元/吧,高价上调20元/,成交不错。部分集团厂仓二级糖清库。消息方面,截至11月11日,广西已有两家糖厂开榨,同比去年减少一家,已开榨糖厂设计日榨产能为1.7万吨/日。此外,目前广西来宾的甘蔗普遍处于糖分积累的关键时期,而近期阴雨天气多,睛好天气少造成甘蔗光照不足,糖分积累受到一定的影响。行情方面,因巴西和泰国的收割工作受到降雨阻碍,上周五洲际交易所原糖期货周五收涨。国内因商品普跌,郑糖也受影响低开震荡,尽管尾盘拉升,但预计你是拉升概率不大。因整个商品大势趋弱,操作上建议暂时观望,等待回调以后再重新介入做多。(黄忠夏)


【玉米】:周一,DCE1701玉米期价继续维持强势,报收于1648元/ 吨,涨幅1.17%。10月以来,中储粮启动轮入收购,国家实施限吨政策,华北地区持续雨雪雾霾天气及南方销区库存较低,带动玉米现货价格持续坚挺,而玉米深加工行业库存持续处于历史相对低位,使得玉米淀粉现货价格持续稳中有涨,市场之前预期的现货价格带动基差修复方式落空,期价持续上涨实现近月基差修复。操作上,玉米期价多头思维为主,谨慎操作,宜观望为主,进场短线看多为主,做好止盈止损。(吴涛)


【玉米淀粉】:周一,DCE1701玉米淀粉期货低位冲高回落,报收于1873元/吨,收跌-1.52%。对于淀粉而言,1月合约期价已经显著高于东北地区玉米淀粉生产成本,接近华北地区生产成本,考虑到现货生产利润高企,行业开机率持续大幅飙升,行业库存有望快速累积,后期供需趋于宽松,淀粉定价或将转向成本更低的东北地区。在这种情况下,建议投资者观望为宜,激进投资者可以考虑在1900元以上布局淀粉1月合约空单,止损2000元一线,下跌目标位看至1700元一线。(吴涛)


【油脂】:周一国内油脂大幅下跌。豆油 1701 收跌4.28%,报6534元/吨;棕油 1701 收跌4.98%,报5990元/吨;菜油 1701收跌3.75%,报6768元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油大幅下跌。巴西作物分析机构AgRural周五称,巴西新作大豆播种完成63%,高于上周的53%和60%。随着进口油脂油料将集中到港,到港压力显现之后,油脂市场仍有回调压力,但随着春节前备货旺季启动,豆油市场仍有望重回涨势。操作上,目前基本面尚不支持油脂持续暴涨,资金加剧了市场震荡幅度,操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【饲料】:周一国内饲料大幅下跌。豆粕 1701收跌4.5%,报2868元/吨;菜粕 1701收跌5.04%,报2263元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。由于此前资金积极推动油粕价格大涨,压榨利润丰厚,油厂积极买入美国大豆,这导致后面到港大豆十分庞大,尤其是12月份大豆到港量或突破900万吨,远远高于正常700万吨左右月均到港量。但长期来看,生猪存栏量处于历史低位,蛋白粕的需求未来呈上涨态势,豆菜粕中长线走势不宜过分看空。目前国内豆粕现货库存仍然偏紧,现货市场较期货走势相对抗跌,操作上建议豆粕1705于2750下方做多,止损为2640。(邓丹)


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