服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所早报(2020-9-2)

华联期货研究所早报(2020-9-2)

华联期货研究所早报 2020-9-2

金融

【股指】中央深改委强调,要坚决守住土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损这三条底线;要把保障粮食安全放在突出位置,健全粮食安全制度体系;要完善农村产权制度和要素市场化配置,大力实施乡村振兴战略,健全城乡融合发展体制机制和政策体系。技术上,大盘小幅调整后尾盘重回升势,20日均线受支撑,短线仍以震荡为主,短期或面临方向选择,中线方向仍未变。操作上继续建议轻仓投资者逢低加仓IH合约,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

【国债】周二国债期货窄幅震荡小幅收跌,10年期主力合约跌0.07%,5年期主力合约跌0.05%,2年期主力合约跌0.01%。9月资金存在全月偏紧的可能,跨季是全月资金面的主轴。月初逆回购到期规模较大,7号为上旬缴准考核期开始日,月初流动性需求因素即有所体现;中旬主要是缴准、MLF到期和缴税,规模或均不大;下旬跨季需求或有所体现。债市的趋势性机会仍需等待,预计仍以弱势震荡为主,操作上建议短期以波段操作为主,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

工业品 

【原油】周二晚盘面小幅回调。API库存方面:截至8月28日当周,原油库存减少640万桶,汽油库存减少576.1万桶。美国监管机构:美国墨西哥湾近海石油产量周二产量下降52.5099万桶,占该地区日产量的28.4%,查能进一步恢复。路透调查:因欧佩克+放松减产措施,欧佩克8月石油产量较上月增加95万桶/日至2427万桶/日。欧佩克8月减产执行率为99%,7月为95%。伊拉克和尼日利亚均在8月份进一步减产,并加大了对减产协议的遵守力度。美元指数延续下跌利好国际大宗商品,而从原油自身基本面看,短期驱动不大,飓风影响后盘面小幅回调,后期仍主要留意需求修复情况。操作上多单减仓持有,中长期维持油价重心继续上行观点不变。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

PVC】周二晚盘面小幅收涨,从基本面来看,上游开工率继续小幅回升。9月份上游甘肃银光、内蒙宜化、乌海化工共82万吨正处于检修中,一周后或恢复。据隆众统计,上游开工率77.26%左右,环比上涨0.03%,同比上涨1.05%。需求端来看下游制品开工率较为稳定,不过重庆四川地区受暴雨影响下游开工小幅下降,新疆地区依旧处于居家封闭状态下游需求停滞。截至上周末PVC社会库存环比减少2.36%,同比减少4.15%。上周末内蒙宜化事故停车,由于涉及产能30万吨不大,且企业原计划9月份配合电力检修,因此对市场供应整体冲击不大。盘面目前处于高位震荡,考虑到后期有150万吨/年新增产能释放,建议短线空单继续谨慎持有,止损参考6800。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

【橡胶】周二晚偏强震荡,中期稳步上涨,关注能否突破13000。现货方面,昨日内盘国产胶方面,持货方出货积极性尚可,市场成交整体仍属偏弱,受现货偏紧及外盘提价影响,泰三烟片本周继续上涨,价格高位坚挺,3L胶外盘近期亦有提涨现象,价格50-100元/吨小幅调整。需求方面,半钢胎厂家月初开工平稳,内销市场终端需求仍持疲态,且市场竞争激烈,虽近期轮胎厂家“涨价”声音频出,但市场“买涨”现象欠佳。供应方面,泰国原料维持涨势。库存方面,青岛地区保税库存继续小幅回落。操作上,前期多单持有,目前橡胶2101合约的支撑位12350。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【液化气】周二晚偏弱震荡,盘面上走势比较反复。现货方面,昨日华南价格稳中上行,主营单位携手推涨50元/吨,主营价格涨至2950-2970元/吨;码头部分跟涨,但实际成交推涨遇阻,基本稳定在2930-2950元/吨。下游买涨入市为主,但需求端短期疲软难改,购销氛围尚可。据不完全统计,区内10余家样本单位开工率达100%,产能利用率约75.22%。近日珠海及防城港均有船到港,当前汕头等地均有船在锚地等待靠港,预计深圳、珠海及东莞等近期有到船计划。目前需求淡季,炼厂气供应同比增加,市场供应相对充裕。各方对首次交割持观望态度,关注仓单变化。操作上,3500-3600区间的多单持有,场外资金回调做多为主,LPG2011合约的支撑位3500。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【甲醇】周二夜盘高位震荡,收报2036(+1.14%)。国内外油价走势分化,但中国及美国制造业指数双双向好,带动大宗商品整体走好。陕、蒙等地企业库存不高,心态坚挺,运费坚挺,部分贸易商买涨心态出现。山东部分长停的MTP装置有重启计划,甲醇需求有望增加,四季度一直为甲醇的传统旺季,在原油走稳的情况下,甲醇交易以远期做多为主。但是需要注意的是目前港口库存压力仍在,短期冲高做多动能衰竭。昨日盘面冲高,前期持有多单者可适当减仓或全部止盈,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

PTA】周二晚窄幅波动。PX供应处于相对高位,压制市场成交气氛,且PX利润下行,与石脑油的价差降14.88美元至130.17美元/吨,历史新低。供应端,装置重启与检修并存,但又公布推迟检修计划,利空市场,导致对后续检修落实存疑,加之现货交割压力,近期行情难以向好。不过下游印染及织造开工环比小幅提升,支持聚酯负荷高位运行,短期聚酯库存压力减轻,对PTA刚性需求依然存在。若成本不严重塌陷,PTA当前仍具一定抗跌性,但上方压制也明显。短期PTA供需面变动有限,走势偏震荡,现货交割压力以及高库存压制盘面反弹,对冲空配品种,因波动率减小,可适当卖出期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【沥青】周二晚继续震荡上行,整体偏强。原油方面,路透调查显示,因欧佩克+放松减产措施,欧佩克8月石油产量较上月增加95万桶/日至2427万桶/日。欧佩克8月减产执行率为99%,7月为95%。伊拉克和尼日利亚均在8月份进一步减产,并加大了对减产协议的遵守力度。减产措施为原油和沥青提供支撑。现货方面,昨日现货价格涨跌不一,山东地区上涨30元/吨,东北下跌30元/吨,华南地区下跌50元/吨。根据隆众资讯数据统计,2020年9月份国内沥青计划排产计划总产量为352.1万吨,环比增加4.9%,同比增加6.2%。2020年1-9月份预排产量2369.93万吨,同比增加181.14万吨或8.3%。总体来看,供给压力较大,不过金九银十到来,需求也可以期待。沥青仓单压力仍很大,关注9月交割仓单消化情况。操作上,前期多单持有,关注2012合约在2600支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【沪铜】周二晚沪铜震荡回落,2010合约收盘跌0.65%。基本面上:宏观促进复工复产,库存低位小幅增加;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位偏强震荡。消息面:9月1日上海现货电解铜报52280-52460元/吨,均价涨365元/吨。消息面:2020年7月中国进口精炼铜共55.5万吨,环比增加14.24%,同比增加89.93%;1-7月份累计进口248.1万吨,累计同比增加33.74%。2020年7月,中国出口精炼铜共1.04万吨,环比减少4.63%,同比减少67.44%;1-7月累计出口13.4万吨,累计同比减少37.3%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位54000元/吨,支撑位50000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,作为保护性措施,择机买入CU2010-P-50000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

【沪铝】周二晚沪铝小幅震荡回落,2010合约收盘跌0.9%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;小幅累库,企业利润压制铝价涨幅。消息面:9月1日上海现货电解铝报14740-14780元/吨,均价涨8跌60元/吨;据国际铝业协会(IAI)最新数据,7月份全球原铝产量545.2万吨,较6月份的529.5万吨环比增长2.97%;较2019年同期的541.8万吨同比增长0.63%。1-7月,全球原铝产量累计3751.5万吨,较去年同期的3707.1万吨同比增长1.2%。8月31日SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区12.1万吨,无锡地区24.2吨,南海地区17.9万吨,杭州地区8.4万吨,巩义地区6.7万吨,天津5.4万吨,重庆0.2万吨,临沂0.6万吨,消费地铝锭库存合计75.5万吨,较上周四持稳在75.5万吨。操作上,10合约,14200元/吨-14800元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存、利润变化。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

【螺纹钢】周二晚01合约偏弱震荡,收盘3771跌0.08%。9月1日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价持稳,上海3740稳,广州4040稳,天津3750涨10;Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.06万吨,较上一交易日减少5.73万吨。制造业数据延续向好态势提振市场对钢材需求预期的信心,但供应资源充足对价格上涨带来压力,短期价格上涨过快难以持续,需等待需求的集中兑现。当前建材产量受到限产影响有所下降,但仍高于同比水平,而需求释放启动缓慢,表观消费仍处于疫情后的偏低水平,供需偏宽松对钢价带来压力;但旺季需求和高成本支撑下,价格下行空间有限,盘面延续震荡为主。操作上,01合约关注3650支撑做多。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

【铁矿石】周二晚连铁偏强震荡,01合约收盘850涨0.53%。9月1日,Mysteel统计全国主港铁矿累计成交228万吨,环比增加37.1%;本周平均每日成交197.2万吨,环比增加28.5%;本月平均每日成交228万吨,环比增加43.3%。近期铁矿海外发运和到港总量基本维持高位平稳,供应环比宽松,受港口卸港进度影响,实际市场流通资源偏少,结构性矛盾难有缓解,同时钢厂对旺季预期较强,铁矿需求旺盛对矿价带来支撑。另外周五大商所增加两个交割厂库,监管调控的风险增加,叠加唐山限产对铁矿带来利空,预计短期矿价将延续高位震荡为主。操作上,810-860区间震荡交易。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

农产品

【白糖】周二晚郑糖小幅调整,其中2101合约收盘下跌0.23%报5154元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周二收盘下跌,受获利了结打压。10月原糖期货收低0.06美分,或0.5%,结算价报每磅12.60美分。现货方面,周二南宁中间商站台报价5480元/吨,报价上调10元;仓库报价5410元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5440-5450元/吨,报价上调10元左右;仓库报价5430-5440元/吨,报价上调10元,成交一般。消息方面,国际糖业组织(ISO)周二表示,预计全球糖市在2020/21年度出现72.4万吨小规模缺口,因消费在新冠疫情后将出现反弹。该组织在季度报告中还大幅下调对2019/20年度缺口规模的预估,从930万吨降至13.6万吨,部分原因为消费预估下调。ISO预测,2020/21年度(10月至次年9月),全球糖消费费量将增长2.6%,达到1.7419亿吨,而产量将增长2.3%,达到1.7346亿吨。行业及行情方面,随着国庆、中秋节日临近,糖市存在备货需求,需求端回暖预期较强,且截至8月底,国内糖市库存量有限,预计8月产销数据呈偏多基调。此外,广西迎来降雨,干旱天气虽有所缓解,但前期干旱天气使得甘蔗干枯且植株偏矮,市场对20/21榨季食糖产量仍存在减产预期。这对糖价有一定的潜在利好支撑。郑糖操作上建议多单减仓后继续持有,SR2101参考止损位4950。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

【棉花】周二晚郑棉小幅高开震荡,2101合约收盘微涨0.27%报13135元/吨。昨夜ICE棉花期货冲高回落,最后小幅上涨。现货方面,周二各地区皮棉报价全线上调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12770,上调20;河北邢台报价12790,上调80;山东德州报价12740,上调30。消息方面,据张家港、青岛、上海等地的棉花贸易企业反馈,8月下旬以来港口保税巴西棉、阿根廷棉、墨西哥棉、印度棉及西非棉等看货、询价和出货情况较6/7月份大幅回暖,特别是一些中低品质指标的巴西棉、西非棉因贸易商基差下调比较明显而受到中国买家的关注、青睐。行业及行情方面,从近期的情况看,中美协议继续执行为棉价走势打底,美元走弱和美棉苗情烘托棉价,外部市场环境宽松和通胀预期也提振市场人气,ICE期货净多头继续增加,棉价将保持偏强震荡走势。操作上建议继续滚动做多,CF2101参考支撑位12700。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

【油脂】周二晚国内油脂窄幅震荡。豆油2101收涨0.42%,报6690元/吨;棕榈油2101收涨0.07%,报5854元/吨;菜油2101收跌0.25%,报8670元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据,昨日张家港四级豆油现货无报价,广州24度棕榈油现货报价6310元/吨。天气持续干燥或令大豆单产下降,昨晚美豆续涨,美豆上涨抬升进口大豆成本。Sppoma数据公布的马棕1-31日产量低于预期,且8月马棕出口量好于预期,提振油脂价格上涨。操作上,建议短线做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

【饲料】周二晚国内饲料窄幅震荡。豆粕2101收涨0.03%,报2947元/吨;菜粕 2101收涨0.09%,报2336元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,昨日张家港豆粕现货基差报价-50元/吨。美豆上涨抬升大豆进口成本。养猪业逐步复苏,豆粕下游需求较好,油厂远月销售比例高,油厂挺价意愿较强,预计豆粕短线维持强势。操作上建议豆粕多单继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约低位偏弱整理,收盘价报3520元/500千克,涨跌幅-0.11%。现货方面,今日国内鸡蛋价格稳定,今早北京主流蛋价报3.55元/斤,较昨日持平。目前市场小蛋逐渐增加,在产蛋鸡鸡龄偏低,新开产量逐渐上升叠加在产蛋鸡存栏仍处高位,远月蛋价承压。目前冷库蛋大部分消耗,节前蛋价尚有支撑,但上涨动力不足。10合约接近平水,后期现货走弱,不排除继续下跌的可能,建议谨慎操作,关注盘面3500关口表现。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

【玉米】周二晚玉米主力合约增仓上行,收盘价报2293元/吨,涨跌幅0.97%。现货方面,天下粮仓数据显示,国内地区玉米价格大多稳,全国玉米均价为2233元/吨,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2310-2426元/吨一线,辽宁锦州港口新陈玉米690容重2180元/吨。临储粮继续投放,市场情绪虽受压制,但侧面反映仍然缺粮,短线玉米或维持高位调整。另外,中国采购进口玉米力度加大,近日进口谷物陆续到港,叠加华北地区玉米早熟新玉米已有上市,9月份以后玉米粮源或增加,玉米上方压力仍存。关注01合约下方2250一线支撑,低位多单持有。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

免责声明

本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的,但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。