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华联期货研究所日评(2020-9-1)

 华联期货夜盘交易指南 2020-9-1

金融

【股指】大盘窄幅震荡,尾盘拉升上涨。上证指数小幅低开,20日均线受支撑,股指整体窄幅震荡。午后股指继续窄幅震荡,尾盘股指突然出现拉升,收复3400点。消息面上,住建部印发政务公开工作要点,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,落实城市主体责任,稳地价、稳房价、稳预期。加强房地产市场监管信息公开,严格规范房地产开发和中介市场秩序,防止虚假宣传、恶意炒作等加剧市场波动。技术上,大盘小幅调整后尾盘重回升势,20日均线受支撑,短线仍以震荡为主,短期或面临方向选择,中线方向仍未变。操作上继续建议轻仓投资者逢低加仓IH合约,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

工业品  

【原油】周二盘面震荡回调,尾盘小幅反弹,SC2010收294.8元/桶(-0.47%)。消息面美国监管机构:墨西哥湾近海石油产量周一下降98.8万桶,占该地区日产量的53%,产能进一步恢复。阿联酋最大石油产地阿布扎比发出了可能在10月大幅减产的信号,官方生产商阿布扎比国家石油公司周一表示将减少10月出口量,比长期采购协议的合同数额减少30%,该公司7月、8月和9月出货量仅减少了5%。路透调查发现,七家来自亚洲炼油厂的消息人士周一均表示,预计沙特将连续第二个月下调面向亚洲买家的原油官方售价,消息人士对沙特10月原油官方售价的平均预期为下调1美元/桶,为5月以来最大月度跌幅,预估区间在每桶下调0.5-1.8美元内。美国飓风利好影响逐步消退,同时沙特继续下调官家可能性大,原油再次回调。不过美元指数创新低支撑盘面走势,大幅回调的驱动也不足,上下两难区间震荡或仍是短期主旋律。操作上近期提示短线多单逢高减仓持有,适当波段操作,但中长期维持油价重心继续上行观点不变。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

PVC】周二盘面偏强震荡,V2101收6670(+0.23%)。从基本面来看,上游开工率继续小幅回升。9月份上游甘肃银光、内蒙宜化、乌海化工共82万吨正处于检修中,一周后或恢复。据隆众统计,上游开工率77.26%左右,环比上涨0.03%,同比上涨1.05%。需求端来看下游制品开工率较为稳定,不过重庆四川地区受暴雨影响下游开工小幅下降,新疆地区依旧处于居家封闭状态下游需求停滞。截至上周末PVC社会库存环比减少2.36%,同比减少4.15%。上周末内蒙宜化事故停车,由于涉及产能30万吨不大,且企业原计划9月份配合电力检修,因此对市场供应整体冲击不大。盘面目前处于高位震荡,考虑到后期有150万吨/年新增产能释放,建议短线空单继续谨慎持有。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

【橡胶】周二偏强震荡,中期稳步上涨,关注能否突破13000。现货方面,贸易商报盘谨慎情绪升温,昨日越南胶美金报价在原料大幅上涨拉动下,美金报价出现大幅走高,一定程度上带动贸易商现货报盘价格出现上涨,不过市场追高也谨慎。需求方面,上周下游半钢胎开工周环比基本持稳,同比微幅走高,全钢胎开工受个别工厂短期检修影响周环比微幅下跌,同比大幅上涨,支撑对天胶需求,提振市场信心。供应方面,国内外主产区仍处于提产期尚未达到完全旺产期,近期多产区降雨较多影响割胶。库存方面,青岛地区保税库存小幅回落。操作上,前期多单持有,目前橡胶2101合约的支撑位12350。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【液化气】周二高位小幅回落,盘面上走势比较反复。现货方面,今日华东液化气市场大面上涨,市场氛围良好。区内民用气主流价格2870-3100元/吨,虽然9月CP出台不及预期,不过镇海外放量减少,卖方心态坚挺。目前需求淡季,炼厂气供应同比增加,市场供应相对充裕,随着汽柴油库存高位,产量或有下降。各方对首次交割持观望态度,关注仓单和仓储费变化。操作上,3500-3600区间的多单持有,场外资金回调做多为主,LPG2011合约的支撑位3500。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【甲醇】周二大涨,收报2030(+2.94%),现货方面,期货维持高位,下午江苏太仓甲醇市场尽管买气一般,但并不妨碍价格重心继续上涨,午后太仓现货实单涨至1830-1850(+50)。陕、蒙等地企业库存不高,心态坚挺,运费坚挺,部分贸易商买涨心态出现。山东部分长停的MTP装置有重启计划,甲醇需求有望增加,四季度一直为甲醇的传统旺季,在原油走稳的情况下,甲醇交易以远期做多为主。但是需要注意的是目前港口库存压力仍在,短期冲高做多动能衰竭。今日盘面冲高,盘中高位止盈离场。前期持有多单者可适当减仓或全部止盈,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

PE/PP】周二高位震荡,整体上冲压力较大,PE收报7480(+0.54%),PP收报7925(+0.1%)。现货方面,华东PE报7550-7700(+50),PP拉丝报8000-8350(+50)。月初多数石化上调出厂价,成本面延续支撑市场,现货报价继续上涨为主,贸易商积极出货,下游对高价仍存抵触情绪,维持刚需小量补库。截止9月1日,两油库存72万吨,较昨日增3.5万吨。目前聚烯烃开工率逐步上移,两油库存增加,整体对盘面压力较大。目前多空分歧较大,现货市场较为强劲,下游终端消费维持,但远期投产和新增产量能较大。短期聚烯烃高位震荡为主,整体观点谨慎看空,伺机逢高做空,目前场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【乙二醇】周二大涨,收报4079(+1.95%),现货方面,午后期货盘面延续强势,华东乙二醇市场商谈重心坚挺,实单商谈尚可,本周现货商谈在3890-3895(+40)。截止8月31日,华东主港地区MEG港口库存总量在131.89万吨,较上周一减少3.94万吨,库存持续走低,对盘面支撑作用较大。乙二醇海外装置检修计划增多,供应端压力有望在未来两月内有所缓解。目前在原油价格走稳的情况下,乙二醇后续供应压力有所缓解。需求有所恢复,目前谨慎看多,目前盘面止跌回稳,建议维持多单,跟踪止损线上移至3900,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

PTA】周二继续回升。现货市场基准价3500元/吨。由于PX供应处于相对高位,压制市场成交气氛,且PX利润下行加重,与石脑油的价差周降14.88美元至130.17美元/吨,历史新低。供应端,由于上周PTA装置重启与检修并存,但主流供应商公布推迟检修计划,利空市场,导致对后续检修落实存疑,加之现货交割压力增加,近期行情难以向好。不过下游印染及织造开工环比小幅提升,支持聚酯负荷高位运行,短期聚酯库存压力减轻,对PTA刚性需求依然存在。若成本不发生严重塌陷,PTA当前仍具一定抗跌性,但上方压制也依然明显。短期PTA供需面变动有限,走势偏震荡,现货交割压力以及高库存压制盘面反弹,对冲空配品种,因波动率减小,可适当卖出期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【沥青】周二震荡上行,整体偏强运行。现货方面,今天现货价格涨跌不一,山东地区上涨30元/吨,东北下跌30元/吨,华南地区下跌50元/吨。根据隆众资讯数据统计,2020年9月份国内沥青计划排产计划总产量为352.1万吨,环比增加4.9%,同比增加6.2%。2020年1-9月份预排产量2369.93万吨,同比增加181.14万吨或8.3%。总体来看,供给压力较大,不过金九银十到来,需求也可以期待。原油方面,美元指数大幅走低,原油受益偏强运行,为沥青提供支撑。沥青仓单压力仍很大,关注9月交割仓单消化情况。操作上,前期多单持有,关注2012合约在2600支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【沪铜】周二沪铜震荡走高,2010合约收盘涨1.9%。基本面上:宏观促进复工复产,库存低位小幅增加;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位偏强震荡。消息面:9月1日上海现货电解铜报52280-52460元/吨,均价涨365元/吨。消息面:09月01日在智利北部沿岸近海(南纬28.05度,西经71.31度)发生6.3级地震,震源深度10千米。2020年7月中国进口精炼铜共55.5万吨,环比增加14.24%,同比增加89.93%;1-7月份累计进口248.1万吨,累计同比增加33.74%。2020年7月,中国出口精炼铜共1.04万吨,环比减少4.63%,同比减少67.44%;1-7月累计出口13.4万吨,累计同比减少37.3%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位54000元/吨,支撑位50000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,作为保护性措施,择机买入CU2010-P-50000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

【沪铝】周二沪铝小幅震荡,2010合约收盘跌0.2%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;小幅累库,企业利润压制铝价涨幅。消息面:9月1日上海现货电解铝报14740-14780元/吨,均价涨8跌60元/吨;据国际铝业协会(IAI)最新数据,7月份全球原铝产量545.2万吨,较6月份的529.5万吨环比增长2.97%;较2019年同期的541.8万吨同比增长0.63%。1-7月,全球原铝产量累计3751.5万吨,较去年同期的3707.1万吨同比增长1.2%。8月31日SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区12.1万吨,无锡地区24.2吨,南海地区17.9万吨,杭州地区8.4万吨,巩义地区6.7万吨,天津5.4万吨,重庆0.2万吨,临沂0.6万吨,消费地铝锭库存合计75.5万吨,较上周四持稳在75.5万吨。操作上,10合约,14200元/吨-14800元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存、利润变化。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

【玻璃】周二玻璃期货101减仓回调,收于1820元/吨,较上个交易日下跌37元/吨,持仓减少4.77至81.00万手。9月1日,交易所仓单仍为304张。中国玻璃综合指数1337.17点,环比上个交易日上涨0.58点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库情况变化不大,部分地区厂家报价上涨,市场信心环比略有减弱。总体看目前传统旺季的销售思维变化不大,部分下游加工企业和房地产企业对当前现货价格接受能力环比略有小幅的增加。同时华东地区部分生产企业建设的生产线也有点火的动作,以增加竞争能力。周二玻璃101合约减仓收跌,预计下个交易日保持高位震荡,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1880元/吨,支撑位1800元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

农产品

【油脂】周二国内油脂震荡偏强。豆油2101收涨0.57%,报6710元/吨;棕榈油2101收涨1%,报5884元/吨;菜油2101收涨1.13%,报8710元/吨。外盘方面,CBOT豆油小幅上涨;马来西亚棕榈油大幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日张家港四级豆油现货无报价,广州24度棕榈油现货报价6310元/吨。天气持续干燥或令大豆单产下降,昨晚美豆续涨,美豆上涨抬升进口大豆成本。Sppoma数据公布的马棕1-31日产量低于预期,且8月马棕出口量好于预期,提振油脂价格上涨。操作上,建议短线做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

【饲料】周二国内饲料小幅下跌。豆粕2101收跌1.01%,报2942元/吨;菜粕 2101收跌1.39%,报2335元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日张家港豆粕现货基差报价-50元/吨。美豆上涨抬升大豆进口成本。养猪业逐步复苏,豆粕下游需求较好,油厂远月销售比例高,油厂挺价意愿较强,预计豆粕短线维持强势。操作上建议豆粕多单继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约低位偏弱整理,收盘价报3520元/500千克,涨跌幅-0.11%。现货方面,今日国内鸡蛋价格继续下滑,今早北京主流蛋价报3.55元/斤,较昨日下跌0.11元/斤。目前市场小蛋逐渐增加,在产蛋鸡鸡龄偏低,新开产量逐渐上升,远月蛋价承压。在产蛋鸡存栏仍处高位,即使有中秋涨价预期,蛋价整体上涨空间有限。10合约接近平水,后期现货走弱,不排除继续下跌的可能,建议谨慎操作,关注盘面3500关口表现。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

【玉米】周二玉米主力合约小涨,收盘价报2273元/吨,涨跌幅0.49%。现货方面,天下粮仓数据显示,国内地区玉米价格大多稳,部分继续下跌,全国玉米均价为2233元/吨,较昨日下跌6元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2310-2426元/吨一线,局部企业较昨日下跌10-20元/吨,辽宁锦州港口新陈玉米690容重2180元/吨,较昨日持平。9月3号的临储拍卖粮公告出台,临储粮继续投放的事实,市场情绪受压制。另外,中国采购进口玉米力度加大,近日进口谷物陆续到港,叠加华北地区玉米早熟新玉米已有上市,9月份以后玉米粮源或增加,而市场终端采购节奏不佳,基本面压力或将逐步显现,短线玉米仍有高位调整的压力。关注01合约下方2250一线支撑,回调逢低做多。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

【白糖】周二郑糖小幅调整,其中2101合约收盘下跌0.52%报5163元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5480元/吨,报价上调10元;仓库报价5410元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5440-5450元/吨,报价上调10元左右;仓库报价5430-5440元/吨,报价上调10元,成交一般。消息方面,据国家发展改革委经贸司8月31日发布,8月份国际糖价震荡上行,原糖主力合约波动范围在12.4~13.3美分/磅。欧美等国家疫情好转,国际食糖贸易有所恢复。但巴西汇率大幅波动,后期原糖价格仍存在较大波动可能。国内食糖期现货价格较为平稳。行业及行情方面,随着国庆、中秋节日临近,糖市存在备货需求,需求端回暖预期较强,且截至8月底,国内糖市库存量有限,预计8月产销数据呈偏多基调。此外,广西迎来降雨,干旱天气虽有所缓解,但前期干旱天气使得甘蔗干枯且植株偏矮,市场对20/21榨季食糖产量仍存在减产预期。这对糖价有一定的潜在利好支撑。郑糖操作上建议多单减仓后继续持有,SR2101参考止损位4950。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

【棉花】周二郑棉窄幅震荡,2101合约收盘微涨0.34%报13135元/吨。现货方面,周二各地区皮棉报价全线上调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12770,上调20;河北邢台报价12790,上调80;山东德州报价12740,上调30。消息方面,据张家港、青岛、上海等地的棉花贸易企业反馈,8月下旬以来港口保税巴西棉、阿根廷棉、墨西哥棉、印度棉及西非棉等看货、询价和出货情况较6/7月份大幅回暖,特别是一些中低品质指标的巴西棉、西非棉因贸易商基差下调比较明显而受到中国买家的关注、青睐。行业及行情方面,从近期的情况看,中美协议继续执行为棉价走势打底,美元走弱和美棉苗情烘托棉价,外部市场环境宽松和通胀预期也提振市场人气,ICE期货净多头继续增加,棉价将保持偏强震荡走势。操作上建议继续滚动做多,CF2101参考支撑位12700。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

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