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华联期货研究所日评(2020-8-14)

 华联期货夜盘交易指南 2020-8-14

 

金融 

【股指】大盘震荡反弹。上证指数小幅低开,小幅冲高后震荡回,随后震荡回落,临近午盘股指企稳。午后股指企稳反弹,一路上涨,并突破5日均线。消息面上,国家统计局公布了2020年7月份中国经济运行的主要数据。7月工业增加值同比增速4.8%,预期5.1%,前值4.8%;7月社会消费品零售总额同比-1.1%,预期0.1%,前值-1.8%;1-7月固定资产投资同比-1.6%,预期-1.6%,前值-3.1%;7月城镇调查失业率为5.7%,预期5.6%,前值5.7%。技术上,大盘企稳反弹,在经历窄幅震荡后,昨日日评说要选择方向,目前看选择向上反弹,说明短线做多动能大,但前期高点压力比较大,建议不宜重仓,等待前期高点的突破。操作上继续建议重仓投资者逢高降低仓位,特别是降低IC和IF合约仓位,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

 

工业品  

 

【沪铜】周五沪铜震荡回落,2009合约收盘跌0.75%。基本面上:疫情好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡回落。消息面:8月14日上海现货电解铜报49990-50100元/吨,均价跌490元/吨。消息面:美国7月季调后非农就业人口增176.3万人,预期增160万人,前值增480万人;7月失业率为10.2%,预期为10.5%,前值为11.1%。中汽协:2020年8月上旬,11家重点企业汽车产销分别完成47.3万辆和38.4万辆,与7月上旬相比分别下降24%和15.2%,产量同比增长11.2%,销量同比下降17.9%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)
【沪铝】周五沪铝小幅震荡,2009合约收盘涨0.3%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;小幅累库,企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月14日上海现货电解铝报14540-14580元/吨,均价跌60元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月13日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区10.8万吨,无锡地区23.0吨,杭州地区9.9万吨,巩义地区3.5万吨,南海地区20.0万吨,天津5.7万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计73.7万吨,较前一周四增1.2万吨至73.7万吨,无锡地区累库明显。操作上,09合约,14050元/吨-14650元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【橡胶】ru2101周五走强,收12435元/吨。周五山东18年国营全乳胶现货11150(+50),1月基差-1285。上期所橡胶仓单量22.635万吨(-0.011),NR仓单3.3598万吨(-0.1411)。需求方面,ANRPC消息:在连续7个月的下降后,在截至10月底的三个月内,全球天然橡胶需求量将增长2.6%。中汽协数据显示中国7月份乘用车销量同比增长8.5%,汽车销量同比增长16.4%,保持重卡强劲乘用车相对弱势的格局。2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。海外疫情仍在创新高,需求堪忧,但欧美PMI数据回升。供应方面季节性走高,天气正常;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶后期关注供应增速和需求恢复增速的对比情况。操作上,多头高位减仓后,继续低吸策略。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【液化气】PG2011周五小幅震荡整理,仍处于高位区间内,收3867元/吨。周五广州石化出厂价2948元/吨(-100)。国内现货近期在3000附近依然有所犹豫,需求淡季对价格存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位持续横盘近两个月,预料油价后期波动性增加;美国天然气12月合约反弹逼近5月高点,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。液化气供应方面,进口成本支撑,码头现货利润低迷预料逐步制约供应,国内方面,上半年原油加工量31266万吨,同比增长2.4%,炼厂气供应料同比增加。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。上半年数据总体供过于求。操作上,11月季节性强势,逢低买入思路,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

【甲醇】周五低位回升,收报1750(+0.11%),现货方面,期货价格震荡偏强,江苏太仓甲醇市场现货报盘窄幅上涨,现货买气平淡,僵持为主;月内纸货补货积极,远月适价成交。午后现货及月中商谈参考1700-1710(+0)。今日09合约继续减仓,带动盘面走高。截止8月12日,港口库存为127.22万吨,较上周减5万吨,连续两周去库,对甲醇走势支撑较大,但后续进口量继续维持高位,同时8月下旬国内甲醇供应有所增量,目前基本面仍旧供过于求,市场并不缺货,使得盘面有所压制。下游MTO工厂开工率维持高位,整体需求较好,四季度甲醇为传统旺季,天然气制甲醇冬季减产,甲醇燃料需求增加等等,目前在低价位置,看多远月合约,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
PE/PP】周五震荡走高,01合约上,PE收报7005(+0.5%),PP收报7484(+90.93%)。现货方面,华东PE报7100-7150(+0),PP拉丝报7600-7800(-20)。期货低开高走,然受厂家调价影响,市场报盘个别向下,多数维持稳定。成交依旧在低位水平,下游商户多抱观望态度,价低采购意愿较大。截止8月14日,两油库存69万吨,较昨日降0.5万吨,两油库存持续维持低位,对于现货价格支撑较大。目前PE处于下游需求旺季,农膜持续生产至中秋时节,PP近期因为标品拉丝排产率较低,因此也支撑盘面走势。但是四季度预期较弱,主要在于新增产能投放较大。8月份聚丙烯迎来投产高峰,后续供应压力仍旧较大。目前远月贴水,目前观点谨慎看多,操作上建议PP01合约等待7350以下轻仓做多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【乙二醇】周五弱势震荡,01合约收报3917(+0.64%)。现货方面,午后期货盘面窄幅波动,华东乙二醇市场谨慎整理,整体气氛一般,本周现货商谈在3710-3720(+10),截止到8月10日,华东主港地区乙二醇港口库存约141.5万吨,较上周一增加3.05万吨,目前煤制乙二醇开工率持续下跌,在原油价格走稳的情况下,乙二醇后续供应压力有所缓解。库存走高,需求较弱,操作上场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

PTA】周五震荡下探。虹港石化150万吨装置计划8月14日重启。下游方面,江浙涤丝报价整体稳定,个别工厂小幅上调,纺企追涨热情不高,刚需补货为主,成交情况偏淡,当前涤丝重心低位,工厂涨价意愿较强,部分畅销品种还有小幅上调可能。目前尽管PTA加工费回升至偏高位,但装置检修仍按计划稳步推进,供给将继续回落,而下游聚酯维持90%附近偏高负荷运行,虽然终端采购积极性不强,但压力仍不明显,供需面改善下PTA处于阶段性去库阶段。短期PTA走势仍以稳中偏强为主,考虑到当前库存压力较大以及加工费处于偏高位,缺乏持续性上涨动力。激进投资者可在下跌后再轻仓试多,因上行高度有限,持标的者可买入看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周五窄幅震荡,整体偏弱。现货价格方面,全国各地价格大部分地区稳定,西南地区跌50至100元/吨。据隆众资讯测算,截止本周加工马瑞原油利润平均盈利33.6元/吨,综合利润较上周收窄。本周综合开工率为58.0%,相比上周增加3.8个百分点。本周的厂库环比和同比都继续增加,社库环比减少,但是同比也是增加,库存压力上升。原油方面,外强内弱,预计国内原油下跌空间有限,关注企稳时机。操作上,等待企稳再做多,关注2012合约在2600支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

【螺纹钢】周五10合约震荡偏强,收盘3799涨0.32%,减仓14559手。今日唐山普方坯出厂报3420稳,上海建材早盘暂稳。消息方面,1-7月全国房地产开发投资75325亿元,同比增长3.4%。1-7月份全国固定资产投资下降1.6%,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比下降1.0%,降幅比1—6月份收窄1.7个百分点。今日工业增加值、固投等重要数据公布,显示国内工业正逐渐恢复,固定投资、房地产投资增速回升,对用钢需求仍具韧性,对市场带来提振作用。昨日库存数据不及市场预期,雨水因素影响下游需求释放,钢厂库存明显增加,螺纹表观消费量大幅下降,但产量仍有小幅增加;宏观方面虽有央行持续释放流动性,但海外风险依旧存在,对金融市场带来影响。近期市场在宏观炒作上逐渐降温,市场的需求预期对钢价带来支撑,但需求释放仍待兑现,短期延续高位调整态势。操作上,01合约回调做多,关注支撑3630。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)
【铁矿石】周五连铁震荡上行,01合约收盘839涨1.82%,增仓21662手。13日进口矿港口现货市场价格早盘稳,现PB粉909-930,PB块906-930,杨迪粉775-810,超特粉723-747。近期铁矿供应明显增加,到港总量保持高位水平,但国内钢厂生产意愿较高,高炉开工率持续高位,铁矿呈供需两旺的平衡格局,港口库存再次小幅下降。同时港口中品粉矿资源紧缺以及期现基差较大支撑矿价走强,另外随着成材需求预期兑现,将继续利好铁矿需求。操作上,01合约关注780支撑,回调买入。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

【玻璃】周三玻璃期货101大幅震荡,收于1841元/吨,较上个交易日下跌10元/吨,持仓减少0.98万至41.88万手。8月12日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1240.13点,较上个交易日上涨8.67点。近期玻璃现货市场总体走势较好,生产企业出库维持在一定的水平,部分地区依旧能够去库存。总体看属于传统销售旺季开始的周期,市场信心环比七月份也有了明显的提振。从终端市场需求看,国内建筑装饰装修市场环比有所增加,外贸出口订单变化不大。虽然近期产能有所变化,对现货价格的影响并不大。周三玻璃101合约大幅震荡,预计下个交易日高位震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1880元/吨,支撑位1800元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

 

农产品

【油脂】周五国内油脂震荡偏强。豆油2101收涨0.25%,报6362元/吨;棕榈油2101收涨0.18%,报5622元/吨;菜油2101收涨0.69%,报8560元/吨。外盘方面,CBOT豆油小幅下跌;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6640元/吨,兴平一级豆油现货无报价。市场预期产地棕榈油大概率增产,出口也将因集中采购结束转弱,马棕供应的紧张时期或已结束,供需格局偏向宽松。加之美豆9月即将上市,供应压力将显现。操作上,单边建议逢高做空;套利方面,建议做多豆棕2101价差为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)
【饲料】周五国内饲料小幅上涨。豆粕2101收涨1.01%,报2895元/吨;菜粕 2101收涨0.57%,报2291元/吨。外盘方面,CBOT豆粕大幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源无报价。养猪业逐步复苏,豆粕下游需求较好,不少油厂8月的豆粕基本已销售完毕,远月销售比例也高,油厂挺价意愿较强。由于中国大量采购美豆,推动美豆大幅上涨。预计短期豆粕震荡走强,操作上建议豆粕逢低做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

【白糖】周五郑糖震荡上涨,其中2101合约收盘涨幅0.87%报5102元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5340元/吨,报价不变;仓库报价5260-5340元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5310-5330元/吨,报价不变;仓库报价5280-5320元/吨,低报价下调5元/吨,成交一般。消息方面,印度两位政府高级官员表示,政府可能会在9月份向糖厂发放20亿卢比,这是2018-19年(10月-9月)和2019-20年期间出口补贴的一部分。行业及行情方面,国内市场进口糖凭借供应大以及成本低,短期仍旧占据市场主导,且从船期情况来看,7-8月进口量仍旧处于高位,同时国产糖也存在较强的去库存需求,因此近期现货压力仍存。虽然传统的消费旺季已逐步来临,市场阶段性需求明显回升将支撑糖价回暖,但供应占据上风之下,上涨空间仍旧受限,预计短期糖价仍旧维持区间震荡为主。郑糖操作上建议多单减仓后持有,SR2101参考止损位4950。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

【棉花】周五郑棉窄幅波动,2101合约收盘上涨0.20%报12840元/吨。现货方面,周五少数地区皮棉报价小幅下调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12390,持平;河北邢台报价12430,下调20;山东德州报价12430,持平。消息方面,当前,新疆新棉收购在即,作为全区唯一的农业政策性银行,新疆维吾尔自治区分行按照“保收购、促稳定”的总体要求,发挥棉花收购资金供应主渠道作用,备足500亿元信贷资金全力支持新疆棉花收购。行业及行情方面,近期郑棉反复震荡,盘面仍比较弱。主要是美棉因德州干旱及飓风炒作都已经告一段落,而预期8月15日中美两国举行高层会谈,市场普遍预期不高。加上9月将进入新季,到时新棉上市后市场供应压力将增大。操作上建议滚动做多,CF2101参考支撑位12500。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

【鸡蛋】周五鸡蛋主力合约再创近期新低,收盘价报3603元/500千克,涨跌幅-2.52%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格继续下跌,今早北京主流蛋价报3.14元/斤,较昨日下跌0.11元/斤。7月份鸡蛋价格止跌后大幅回升,养殖户对后市信心增强,补栏积极性提升。近期鸡蛋及淘汰鸡价格持续回落,养殖户挺价心态增强,且部分养殖户仍在赌中秋行情惜淘。2-3月份补栏的蛋鸡陆续进入产蛋高峰期,目前在产蛋鸡存栏再度回升,蛋价上行压力较大。盘面09、10合约处于升水结构,易跌难涨,临近换月,盘面波动加剧,短期关注09合约下方3600一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)
 
【玉米】周五玉米主力合约大幅上涨,收盘价报2296元/吨,涨跌幅3.10%。现货方面,天下粮仓数据显示,目前国内地区玉米价格大多稳,局部继续跌,全国玉米均价为2273元/吨,较昨日下跌5元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2430-2496元/吨一线,个别较昨日跌30元/吨,辽宁锦州港口玉米陈粮690容重14.5水2190-2200元/吨,低位下跌10元/吨,容重720收购价2220元/吨,较昨日持平。拍卖继续降温,一度牵制市场情绪,不过,目前临储拍卖粮集中在中大贸易商手中,且在高成本因素作用下,仍有惜售挺价意愿临。9月上旬华北新玉米开始上市,8月中下旬华中的一些春玉米陆续上市,拍卖粮出库节奏也在加快,市场供应压力增加。01合约下方支撑2220,压力位2300。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

 

 

 

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