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华联期货研究所日评(2020-8-13)

 华联期货夜盘交易指南 2020-8-13

 

金融 

【股指】大盘窄幅震荡。上证指数小幅高开,小幅震荡回落,随后震荡回升,全日20日均线上方维持窄幅震荡。消息面上,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清接受记者采访时表示,当前我国金融业运行平稳,风险整体可控,但同时必须看到,一些潜在隐患依然较大,包括存量风险尚未得到彻底解决、不良资产上升压力加大、资金面宽松背景下市场乱象极易反弹回潮等,对此一定要保持清醒,冷静研判,未雨绸缪。他表示,积极应对不良贷款反弹,要做实资产质量分类、备足抵御风险“弹药”、加大不良贷款处置力度、严控增量风险等。技术上,大盘窄幅震荡,虽然收在20日均线之上,但短线走弱,量能萎缩,短线或面临方向选择。操作上继续建议重仓投资者逢高降低仓位,特别是降低IC和IF合约仓位,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

 

 

工业品  

 

【沪铜】周四沪铜小幅冲高回落,2009合约收盘涨0.7%。基本面上:疫情好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡回落。消息面:8月13日上海现货电解铜报50480-50600元/吨,均价涨490元/吨。消息面:美国7月季调后非农就业人口增176.3万人,预期增160万人,前值增480万人;7月失业率为10.2%,预期为10.5%,前值为11.1%。中汽协:2020年8月上旬,11家重点企业汽车产销分别完成47.3万辆和38.4万辆,与7月上旬相比分别下降24%和15.2%,产量同比增长11.2%,销量同比下降17.9%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周四沪铝震荡反弹,2009合约收盘涨0.8%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;小幅累库,企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月13日上海现货电解铝报14600-14640元/吨,均价涨170元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月13日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区10.8万吨,无锡地区23.0吨,杭州地区9.9万吨,巩义地区3.5万吨,南海地区20.0万吨,天津5.7万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计73.7万吨,较前一周四增1.2万吨至73.7万吨,无锡地区累库明显。操作上,09合约,14050元/吨-14650元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】周四盘面偏弱震荡,SC2009收282.7元/桶(-0.35%)。EIA库存方面:截至8月7日当周,美国原油库存增加451.20万桶,前值下降737.3万桶,预期下降275万桶;汽油库存降低72.2万桶,精炼油库存降低232.2万桶,俄克拉荷马库欣原油库存增加133.6万桶。美国国内原油产量减少30万桶至1070万桶/日。OPEC月报预计2020年全球石油需求将减少910万桶/日至9060万桶/日,环比下修10万桶/日。对OPEC原油的需求预期下修40万桶/日至总量2340万桶/日,OPEC7月产量环比增加98万桶/日至2317万桶,当月减产执行率为97%。美国原油产量再度走低利多,但OPEC月报显示减产幅度走弱。不过全球多国疫苗研发取得不同程度进展利好市场情绪。场外趋势型投资者仍可低位轻仓持有,中长期维持油价重心继续上行观点不变。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)
PVC】周四盘面震荡走低,V2009收6525(+0)。今日现货市场价格整体企稳,华东报6450-6550元/吨。基本面来看,上游开工率环比上行,随着季节性检修结束,后期计划检修量逐步减少,存量供应增加;需求端在经历了上半年的赶订单后,下游开工率在开始下降。短期难见到亮点。据隆众统计,上周PVC社会库存环比增加2.77%,同比减少9.41%。盘面目前进入高位回调整理阶段,显示前期高点承压。近期电石价格持续走高,目前华东区域送到价格在3000-3100元/吨区间,对成本支出较强。外围市场不确定性大,从技术形态上看有双顶迹象,关注前一调整低点支撑情况。激进型投资者短线逢高空单继续持有。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2101周四继续震荡调整,收12275元/吨。周四山东18年国营全乳胶现货11100(+50),9月基差-1175。上期所橡胶仓单量22.646万吨(-0.003),NR仓单3.5009万吨(-0.1008)。橡胶在反弹高位承压。需求方面,ANRPC消息:在连续7个月的下降后,在截至10月底的三个月内,全球天然橡胶需求量将增长2.6%。中汽协数据显示中国7月份乘用车销量同比增长8.5%,汽车销量同比增长16.4%,保持重卡强劲乘用车相对弱势的格局。2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。海外疫情仍在创新高,需求堪忧,但欧美PMI数据回升。供应方面季节性走高,天气正常;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶后期关注供应增速和需求恢复增速的对比情况。操作上,多头高位减仓后,继续低吸策略。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【液化气】PG2011周四偏弱震荡,仍处于高位区间内,收3841元/吨。周四广州石化出厂价3048元/吨(+0)。国内现货近期在3000附近依然有所犹豫,需求淡季对价格存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位持续横盘近两个月,预料油价后期波动性增加;美国天然气12月合约反弹逼近5月高点,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。液化气供应方面,进口成本支撑,码头现货利润低迷预料逐步制约供应,国内方面,上半年原油加工量31266万吨,同比增长2.4%,炼厂气供应料同比增加。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。上半年数据总体供过于求。操作上,11月季节性强势,逢低买入思路,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周四冲高回落,收报1747(+0.87%),现货方面,期货价格震荡偏强,江苏太仓甲醇市场现货报盘继续跟涨,现货买气稍显一般,月内仍积极补货,套利盘操作居多。午后现货及月上商谈参考1695-1710(+0)。截止8月12日,港口库存为127.22万吨,较上周减5万吨,连续两周去库,对甲醇走势支撑较大,但后续进口量继续维持高位,同时8月下旬国内甲醇供应有所增量,目前基本面仍旧供过于求,市场并不缺货,使得盘面有所压制。下游MTO工厂开工率维持高位,整体需求较好,四季度甲醇为传统旺季,天然气制甲醇冬季减产,甲醇燃料需求增加等等,目前在低价位置,看多远月合约,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PE/PP】周四震荡走低,PE收报7560(-0.89%),PP收报7418(-0.4%)。现货方面,华东PE报7100-7150(-80),PP报7600-7820(-50),今日期货市场下行,业者操作情绪不佳;部分石化下调出厂,成本支撑作用减弱;下游拿货意愿较低,场内观望氛围浓厚,实盘成交商谈。宝来40万吨聚丙烯装置已经开车,本周末或下周初出拉丝产品,下半年聚烯烃投产逐步拉开序幕,远月深贴水主要考虑后续供应压力较大。聚烯烃09合约持续减仓,目前不宜再在09合约上交易,需要关注01合约。今日期现价格双双走弱,远月贴水,目前观点谨慎看多,操作上建议PP01合约等待7350以下轻仓做多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【乙二醇】周四震荡走高,收报3747(+0.83%),现货方面,午后期货盘面延续强势,华东乙二醇市场买气良好,商谈重心走强,本周现货商谈在3720-3730(+20)。原油偏强对乙二醇起支撑作用。截止8月10日,华东主港地区MEG港口库存总量在141.5万吨,较上周一增加3.05万吨,较上周四增加4.5万吨。库存走高,需求较弱,目前09合约逐步换月至01,走势较弱,操作上场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周四震荡下探。虹港石化150万吨装置计划8月14日重启。下游方面,江浙涤丝报价整体稳定,个别工厂小幅上调,纺企追涨热情不高,刚需补货为主,成交情况偏淡,当前涤丝重心低位,工厂涨价意愿较强,部分畅销品种还有小幅上调可能。目前尽管PTA加工费回升至偏高位,但装置检修仍按计划稳步推进,供给将继续回落,而下游聚酯维持90%附近偏高负荷运行,虽然终端采购积极性不强,但压力仍不明显,供需面改善下PTA处于阶段性去库阶段。短期PTA走势仍以稳中偏强为主,考虑到当前库存压力较大以及加工费处于偏高位,缺乏持续性上涨动力。激进投资者可在下跌后再轻仓试多,因上行高度有限,持标的者可买入看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周四小幅下跌,整体偏弱。现货方面,今日全国各地价格稳定,华东地区还是比较坚挺,维持在高位。现货比期货抗跌,期货转为大幅贴水,市场预期转差。据隆众资讯测算,截止本周(2020年8月6日-8月12日)加工马瑞原油利润平均盈利33.6元/吨,综合利润较上周收窄。本周综合开工率为58.0%,相比上周增加3.8个百分点。本周的厂库环比和同比都继续增加,社库环比减少,但是同比也是增加,库存压力上升。成本端,原油外强内弱,后期国内原油和沥青有望转强。操作上,等待企稳再做多,关注2012合约在2600支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【螺纹钢】周四10合约震荡偏强,收盘3791微跌0.08%,减仓30733手。今日唐山普方坯早盘报3420较昨日跌20,上海建材早盘暂稳。消息方面,8月上旬重点钢企粗钢日均产量215.34万吨,旬环比下降0.87%;8月上旬末重点钢企钢材库存量1399.16万吨,较上一旬末增长6.6%。央行13日开展7天期1500亿元逆回购操作,实现净投放1500亿元。MS库存数据:螺纹产量386.51万吨(+1.79),社会库存858.6万吨(-0.74),钢厂库存363.22万吨(+13.95);本周螺纹钢产量小幅增加,社会库存略有下降,但总体库存再次回升,表观消费量大幅减少。今日早盘延续震荡,午后库存数据公布导致短暂跳水,表观需求下降显示下游需求恢复力度有限,对钢价上涨带来压力。近期宏观炒作正逐步降温,基本面上,螺纹需求正逐步回归,但受天气因素影响,需求释放较为有限,同时产量、库存处于高位,钢价行至高位面临调整压力,仍需关注需求预期的兑现情况。操作上,01合约回调做多,关注支撑3630。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)
【铁矿石】周四连铁偏强震荡,01合约收盘826.5涨0.85%,增仓16763手。13日进口矿港口现货市场价格早盘稳,现PB粉907-928,PB块905-930,杨迪粉770-795,超特粉721-745。近期铁矿供应明显增加,到港总量保持高位水平,但国内钢厂生产意愿较高,高炉开工率持续高位,铁矿呈供需两旺的平衡格局,港口库存再次小幅下降。同时港口中品粉矿资源紧缺以及期现基差较大支撑矿价走强,另外随着成材需求预期兑现,将继续利好铁矿需求。操作上,01合约关注780支撑,回调买入。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

【玻璃】周三玻璃期货101大幅震荡,收于1841元/吨,较上个交易日下跌10元/吨,持仓减少0.98万至41.88万手。8月12日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1240.13点,较上个交易日上涨8.67点。近期玻璃现货市场总体走势较好,生产企业出库维持在一定的水平,部分地区依旧能够去库存。总体看属于传统销售旺季开始的周期,市场信心环比七月份也有了明显的提振。从终端市场需求看,国内建筑装饰装修市场环比有所增加,外贸出口订单变化不大。虽然近期产能有所变化,对现货价格的影响并不大。周三玻璃101合约大幅震荡,预计下个交易日高位震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1880元/吨,支撑位1800元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

 

农产品

【油脂】周四国内油脂大幅上涨。豆油2101收涨4.39%,报6418元/吨;棕榈油2101收涨3.64%,报5694元/吨;菜油2101收涨1.46%,报8521元/吨。外盘方面,CBOT豆油大幅上涨;马来西亚棕榈油大幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6640元/吨,兴平一级豆油现货无报价。虽然昨晚的USDA报告利空,但中国大量进口美豆抵消了部分利空,而市场传言两家国企将收储200万吨豆油,这一消息推动油脂期货强势上涨。而马棕供应的紧张时期或已结束,供需格局偏向宽松。因此,豆油基本面或强于棕榈油,操作上建议做多豆棕2101价差为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)
【饲料】周四国内饲料小幅上涨。豆粕2101收涨1.05%,报2881元/吨;菜粕 2101收涨0.75%,报2288元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源报价2800元/吨。昨晚USDA报告利空,但之前市场已有预期,在盘面也基本反映出来。而养猪业逐步复苏,豆粕下游需求较好。供应宽松,需求增加会抵消供应增加的部分。预计短期豆粕将区间震荡为主,1月合约参考区间2800-2900。操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

 

【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约低位整理,收盘价报3672元/500千克,涨跌幅-0.51%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格继续下跌,今早北京主流蛋价报3.25元/斤,较昨日下跌0.11元/斤。7月份鸡蛋价格止跌后大幅回升,养殖户对后市信心增强,补栏积极性提升。近期鸡蛋及淘汰鸡价格持续回落,养殖户挺价心态增强,且部分养殖户仍在赌中秋行情惜淘。2-3月份补栏的蛋鸡陆续进入产蛋高峰期,目前在产蛋鸡存栏再度回升,蛋价上行压力较大。09合约今日有止跌迹象,市场多空博弈,临近换月,盘面波动加剧,短期关注下方3650一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周四玉米主力合约窄幅整理,收盘价报2228元/吨,涨跌幅0.09%。现货方面,天下粮仓数据显示,目前国内地区玉米价格大多稳,个别继续跌,全国玉米均价为2278元/吨,较昨日持平。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2430-2496元/吨一线,个别较昨日跌10元/吨,辽宁锦州港口玉米陈粮690容重,14.5水2200元/吨,容重720收购价2220元/吨,均较昨日持平。今日临储进行第十二拍,部分地区溢价幅度继续缩水,市场情绪受抑,部分持续的看涨的贸易商心态松懈,拍卖粮出库节奏有也加快。山东地区进口玉米也陆续到港,不过,东北仍有前期囤粮的大贸易商有惜售情绪,此外,部分地区由于降雨影响,今日早间待卸车辆降至600余辆左右,企业大多观望,今日现货大多稳。关注接下来的拍卖,若继续降温短线玉米仍有继续回调的压力。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

 

 

 

 

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