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华联期货研究所日评(2020-8-12)

 华联期货夜盘交易指南 2020-8-12

 

金融 

【股指】大盘探底回升,整体表现小幅下跌。上证指数小幅低开,随后震荡下跌,跌破20日均线后继续下探,一度跌幅超过2%。午后股指探底回升,最终收复20日均线。消息面上,8月11日,光大银行信用卡中心公告称,对信用卡资金用途进一步明确,个人信用卡仅限持卡人本人日常消费使用,信用卡资金不能用于生产经营、固定资产投资、股权投资、套现等非消费领域,包括购房、投资、理财、股票、其他权益性投资及其他禁止性领域等。多家股份制银行信用卡中心公告,进一步明确信用卡资金用途。技术上,大盘探底回升,盘中出现技术反弹,最终收在20日均线之前。预计短期股指技术反弹,操作上继续建议重仓投资者逢高降低仓位,特别是降低IC合约仓位,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

 

工业品  

 

【沪铜】周三沪铜震荡回落,2009合约收盘跌1.7%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡回落。消息面:8月12日上海现货电解铜报49980-50120元/吨,均价跌750元/吨。消息面:美国7月季调后非农就业人口增176.3万人,预期增160万人,前值增480万人;7月失业率为10.2%,预期为10.5%,前值为11.1%。海关总署数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)
【沪铝】周三沪铝小幅震荡,2009合约收盘跌0.49%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月12日上海现货电解铝报14430-14470元/吨,均价跌20元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月10日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.1万吨,无锡地区22.5吨,杭州地区10.0万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区20.5万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计73.9万吨,较前一周四增1.4万吨至73.9万吨,无锡地区累库明显。操作上,09合约,14050元/吨-14650元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】:周三盘面高开低走,尾盘反弹,SC2009收284.2元/桶(-0.21%)。消息面俄罗斯总统宣布,俄罗斯第一款新冠疫苗已经获得卫生部许可。受隔夜美股收盘全线下跌影响夜盘原油后半时段亦大幅回调,日盘国内原油继续探底,午后随着外围形势股市反弹市场氛围转好而反弹。当前原油市场基本面变化不大,但OPEC+减产力度减弱,美国原油产量见底,需求复苏不尽人意,仍将拖累原油继续反弹空间。国内原油受仓单压力影响表现明显偏弱,预计短期走势仍会弱于外盘。另外目前外围形势复杂多变,或引起资本市场波动率上升。俄罗斯卫生部长表示,俄罗斯将在两周内开始生产新冠疫苗,市场风险偏好有所提升。场外趋势型投资者仍可低位轻仓持有,中长期维持油价重心继续上行观点不变。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)
PVC】周三盘面延续震荡,V2009收6525(+0.15%)。今日现货市场较稳定,华东现货五型主流报价在6450-6530元/吨,华南电石料五型主流成交价格6520-6650元/吨。从供应端来看,上游开工率环比继续震荡上行,随着季节性检修结束,后期计划检修量逐步减少,存量供应增加。需求端在经历了上半年的赶订单后,下游开工率在开始下降。短期难见到亮点。据隆众统计,上周PVC社会库存环比增加2.77%,同比减少9.41%。盘面自上周新高回调后盘整,显示前期高点承压。且外围市场不确定性大,从技术形态上看主力合约有双顶迹象,关注前一调整低点支撑情况。激进型投资者短线逢高空单持有。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2101周三继续回调,收12315元/吨。周三山东18年国营全乳胶现货11050(-100),9月基差-1265。上期所橡胶仓单量22.649万吨(-0.016),NR仓单3.6017万吨(+0.0302)。橡胶在反弹高位承压。需求方面,ANRPC消息:在连续7个月的下降后,在截至10月底的三个月内,全球天然橡胶需求量将增长2.6%。中汽协数据显示中国7月份乘用车销量同比增长8.5%,汽车销量同比增长16.4%,保持重卡强劲乘用车相对弱势的格局。2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。海外疫情仍在创新高,海外需求堪忧,但欧美PMI数据回升。供应方面季节性走高,天气正常;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前七月ANRPC产量同比减少8%。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,多头注意减仓保护盈利。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【液化气】PG2011周三盘中下探后收稳,呈高位震荡格局,收3894元/吨。周三广州石化出厂价3048元/吨(+50)。国内现货近期在3000附近承压,需求淡季对价格依然存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位持续横盘近两个月,预料油价后期波动性增加;美国天然气12月合约反弹逼近5月高点,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。液化气供应方面,进口成本支撑,码头现货利润低迷预料逐步制约供应,国内方面,上半年原油加工量31266万吨,同比增长2.4%,炼厂气供应料同比增加。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。上半年数据总体供过于求。操作上,11月季节性强势,逢低买入思路,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周三探底回升,收报1743(+0.87%)。现货方面,:期货价格上行明显,江苏太仓甲醇市场现货报盘随行跟涨,现货气氛略显僵持,月内补货气氛积极,远月逢高出货为主。午后现货及月上商谈参考1690-1710(+40)。本周港口库存大幅度去库,主要以江苏地区去库为主,截止8月12日,港口库存为127.22万吨,较上周减5万吨,连续两周去库,对甲醇走势支撑较大。周内整体到船量偏少,导致库存消化明显,浙江地区基本为烯烃正常消耗为主,四季度甲醇为传统旺季,天然气制甲醇冬季减产,甲醇燃料需求增加等等,目前在低价位置,看多远月合约,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
PE/PP】周三大跌,PE收报7025(-0.57%),PP收报7598(-1.21%)。现货方面,华东PE报7200-7230(-20),PP收报7650-7880(-30),国内PP市场偏弱整理,期货低开偏弱震荡,商家积极出货为主,终端下游刚需维持,多寻求低位成交,整体交投氛围一般。宝来40万吨聚丙烯装置已经开车,本周末或下周初出拉丝产品,下半年聚烯烃投产逐步拉开序幕,远月深贴水主要考虑后续供应压力较大。聚烯烃09合约持续减仓,目前不宜再在09合约上交易,需要关注01合约。今日期现价格双双走弱,远月贴水,目前观点谨慎看多,操作上建议PP01合约等待7350以下轻仓做多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【乙二醇】周三震荡走低,收报3716(-0.8%)。现货方面,午后期货盘面跌幅收窄,华东乙二醇市场重心小幅走强,整体气氛尚可,本周现货商谈在3685-3700。截止8月10日,华东主港地区MEG港口库存总量在141.5万吨,较上周一增加3.05万吨,较上周四增加4.5万吨。库存走高,需求较弱,目前09合约逐步换月至01,近4个交易日盘面连续下跌,走势较弱,操作上场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周三持稳震荡。虹港石化150万吨装置于8月10日停车检修,计划8月14日重启。下游方面,江浙涤丝报价整体稳定,个别工厂小幅上调,纺企追涨热情不高,刚需补货为主,成交情况偏淡,当前涤丝重心低位,工厂涨价意愿较强,部分畅销品种还有小幅上调可能。目前尽管PTA加工费回升至偏高位,但装置检修仍按计划稳步推进,供给将继续回落,而下游聚酯维持90%附近偏高负荷运行,虽然终端采购积极性不强,但压力仍不明显,供需面改善下PTA处于阶段性去库阶段。短期PTA走势仍以稳中偏强为主,考虑到当前库存压力较大以及加工费处于偏高位,缺乏持续性上涨动力。激进投资者可在下跌后再轻仓试多,因上行高度有限,持标的者可买入看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周三继续大幅下跌,整体偏弱。现货方面,今日现货跟跌,华北和东北地区跌50至100元/吨,华东地区还是比较坚挺,维持在高位。现货比期货抗跌,期货转为大幅贴水,市场预期转差。隆众对67家主要沥青厂家统计,本周综合开工率为58.0%,相比上周增加3.8个百分点。近期受降雨、资金等方面因素影响,整体需求略显清淡,炼厂实际出货有限,部分炼厂库存压力增加明显。操作上,前期多单离场,等待企稳再做多,关注2012合约在2600支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【玻璃】周三玻璃期货101大幅震荡,收于1841元/吨,较上个交易日下跌10元/吨,持仓减少0.98万至41.88万手。8月12日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1240.13点,较上个交易日上涨8.67点。近期玻璃现货市场总体走势较好,生产企业出库维持在一定的水平,部分地区依旧能够去库存。总体看属于传统销售旺季开始的周期,市场信心环比七月份也有了明显的提振。从终端市场需求看,国内建筑装饰装修市场环比有所增加,外贸出口订单变化不大。虽然近期产能有所变化,对现货价格的影响并不大。周三玻璃101合约大幅震荡,预计下个交易日高位震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1880元/吨,支撑位1800元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

 

农产品

【油脂】周三国内油脂大幅下跌。豆油2101收跌1.45%,报6130元/吨;棕榈油2101收跌2.39%,报5480元/吨;菜油2101收跌0.52%,报8382元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6370元/吨,兴平一级豆油现货无报价。美豆生长状况良好,缺乏炒作点,市场预期今晚USDA报告将大幅上调美豆单产,今日国内油脂走弱。棕榈油产地8月产量或恢复性增长,同样利空油脂,若今晚USDA报告符合预期,预期后市油脂价格呈回落态势。操作上建议短线做空为主,关注今晚的USDA报告。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【饲料】周三国内饲料震荡偏弱。豆粕2101收跌0.28%,报2853元/吨;菜粕 2101收跌0.22%,报2269元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源报价2840元/吨。美豆生长状况良好,缺乏炒作点,市场预期今晚USDA报告将大幅上调美豆单产,抑制今日粕价。但中美关系担忧仍在,豆粕下游需求较好,不少油厂8月货源基本已销售完毕,利多豆粕。预计短期豆粕将区间震荡为主,1月合约参考区间2800-2900。重点关注今晚USDA报告,操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

白糖】周三郑糖低开震荡,其中2101合约收盘下跌0.65%报5065元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5360元/吨,报价不变;仓库报价5290-5350元/吨,低报价上调15元/吨,成交一般。柳州中间商站台报价5330-5350元/吨,报价不变;仓库报价5340元/吨,报价不变,成交一般。消息方面,据北方商品预测,20/21全球食糖供给或短缺130万吨。行业及行情方面,国内市场进口糖凭借供应大以及成本低,短期仍旧占据市场主导,且从船期情况来看,7-8月进口量仍旧处于高位,同时国产糖也存在较强的去库存需求,因此近期现货压力仍存。虽然传统的消费旺季已逐步来临,市场阶段性需求明显回升将支撑糖价回暖,但供应占据上风之下,上涨空间仍旧受限,预计短期糖价仍旧维持区间震荡为主。郑糖操作上建议多单进一步获利减仓,SR2101参考止损位4950。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

【棉花】周三郑棉震荡上涨,2101合约收盘上涨1.06%报12905元/吨。现货方面,周三各地区皮棉报价持稳,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12380,持平;河北邢台报价12450,持平;山东德州报价12430,持平。消息方面,据孟加拉国纺织厂协会的数据,受新冠疫情影响,2019/20财年孟加拉国棉花进口量为710万包,同比减少13.4%,是十多年来首次减少。2019/20财年,由于服装出口商对纱线和布匹的需求旺盛,孟加拉国棉花进口需求持续上升的势头延续到今年2月份,之后从3月26日起该国纺织厂因疫情停工放假两个月,多数纱线和布匹厂家在3-6月关门。行业及行情方面,近期郑棉反复震荡,盘面仍比较弱。主要是美棉因德州干旱及飓风炒作都已经告一段落,而预期8月15日中美两国举行高层会谈,市场普遍预期不高。加上9月将进入新季,到时新棉上市后市场供应压力将增大。操作上建议滚动做多,CF2101参考支撑位12500。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

 

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约低位宽度震荡,收盘价报3684元/500千克,涨跌幅-1.44%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格继续下跌,今早北京主流蛋价报3.36元/斤,较昨日下跌0.12元/斤。7月份鸡蛋价格止跌后大幅回升,养殖户对后市信心增强,补栏积极性提升,且普遍出现惜淘心理,导致淘汰鸡价格也大幅回升,屠宰场因淘汰鸡成本高、白条销量欠佳,为减少亏损大面积停工,导致7月份蛋鸡淘汰量大幅减少,同时2-3月份补栏的蛋鸡陆续进入开产期,7月底在产蛋鸡存栏止降回升。09合约今日有止跌迹象,市场多空交织,临近换月,盘面波动加剧,短期关注下方3650一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周三玉米主力合约窄幅整理,收盘价报2224元/吨,涨跌幅-0.13%。现货方面,天下粮仓数据显示,目前国国内地区玉米价格大多稳,局部继续跌,跌势放缓,全国玉米均价为2278元/吨,较昨日持平。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2440-2496元/吨一线, 个别较昨日跌4-10元/吨,辽宁锦州港口玉米陈粮690容重,14.5水2200元/吨,容重720收购价2220元/吨,均较昨日持平。临储玉米拍卖降温,市场情绪受抑。加之9月上旬华北新玉米开始上市,8月中下旬华中的一些春玉米陆续上市,拍卖粮出库节奏也在加快,市场供应压力增加。关注本周的临储玉米拍卖,短线玉米仍有继续回调的风险。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

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