服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所早报(2020-8-11)

华联期货研究所早报(2020-8-11)

华联期货研究所早报 2020-8-11

 

金融期货

 

【股指】央行行长易纲表示,下半年最大的挑战还是如何对实体经济精准滴灌。实体经济的支持一定要聚焦中小企业,特别是小微企业。下半年央行有两项精准支持的政策,一项是给小微企业的贷款延期,延期到明年三月底;另外一项是支持给小微企业发放信用贷款。技术上,大盘震荡上涨,勉强收到5日均线上涨,但几次上攻前期高点都未果,说明上方压力较大。预计短期股指震荡反复,操作上继续建议轻仓投资者持有多单,重仓投资者逢高降低仓位,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

 

【国债】周一国债期货收盘强势走高,10年期主力合约涨0.46%,5年期主力合约涨0.27%,2年期主力合约涨0.10%。继央行马骏表示下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码表态后。周末央行行长易纲在接受新华社采访时也表示,央行将保持金融总量适度、合理增长,着力稳企业保就业,防范和化解重大金融风险,加快深化金融改革开放,促进经济金融健康发展;货币政策要更加灵活适度、精准导向,切实抓好已经出台的稳企业保就业各项政策落实见效,预计下半年货币政策难有大的放松,预计国债期货区间震荡,操作上建议波段操作,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

 

工业品 

 

【沪铜】周一晚沪铜震荡回升,2009合约收盘涨0.85%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡回落。消息面:8月10日上海现货电解铜报50020-50160元/吨,均价跌1350元/吨。消息面:美国7月季调后非农就业人口增176.3万人,预期增160万人,前值增480万人;7月失业率为10.2%,预期为10.5%,前值为11.1%。海关总署数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周一晚沪铝震荡回落,2009合约收盘跌1.1%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月10日上海现货电解铝报14560-14600元/吨,均价跌140元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月10日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.1万吨,无锡地区22.5吨,杭州地区10.0万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区20.5万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计73.9万吨,较前一周四增1.4万吨至73.9万吨,无锡地区累库明显。操作上,09合约,14200元/吨-14900元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】:周一晚盘面窄幅震荡,消息面据普氏能源资讯Platts:欧佩克+原油产量7月份增加110万桶/日。欧佩克+7月份原油减产执行率下降至96%。沙特阿美CEO表示2021年的资本支出计划将大大低于此前400-450亿美元的目标。预计8月份国内对燃料的需求将会增长。正在推进将石油产能提高到1300万桶/日的进程。预计年底前石油需求会有所好转。短线油市供需基本面变化仍不大,但OPEC+减产力度减弱,美国原油产量见底,需求复苏不尽人意,仍将拖累原油继续反弹空间。国内原油受仓单压力影响表现明显偏弱,预计短期走势仍会弱于外盘。不过场外趋势型投资者仍可关注回调入场做多机会,中长期维持油价重心继续上行观点不变。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

PVC】周一晚盘面小幅企稳反弹,V2009收6495(-0.15%)。昨日现货市场延续下调,华东报6450-6550,广州电石法5型主流报价6550-6650元/吨。从供应端来看,上游开工率环比继续震荡上行,随着季节性检修结束,后期计划检修量逐步减少,存量供应增加。需求端在经历了上半年的赶订单后,下游开工率在开始下降。短期难见到亮点。据隆众统计,上周PVC社会库存环比增加2.77%,同比减少9.41%。其中华东环比增加3.92%,同比减少12.40%;华南减少2.04%,同比增加6.67%。盘面自上周出新高后连续回调,显示前期高点承压。且外围市场不确定性大,从技术形态上看主力合约有双顶迹象,不排除进一步调整。激进型投资者短线逢高空单持有。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2101周一晚震荡整理。周边商品大多走强,提振橡胶表现。需求方面,国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势,但也在回暖,政策刺激陆续推出。2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。海外疫情仍在创新高,海外需求堪忧,但欧美PMI数据回升。供应方面季节性走高,天气正常,但很快进入台风频发时段;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,多头注意减仓保护盈利。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周一晚依然在支撑水平上震荡。周一广州石化出厂价涨50至2998元/吨。国内现货近期在3000附近承压,需求淡季对价格依然存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位持续横盘近两个月后再度意欲上行,但市场依然有所犹豫,对供应提升存在忧虑,预料油价后期高波性增加;美国天然气12月合约反弹至5月高点,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。液化气供应方面,进口成本支撑,码头现货亏损预料逐步制约供应,国内方面,上半年原油加工量31266万吨,同比增长2.4%,炼厂气供应料同比增加。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。上半年数据总体供过于求。操作上,11月季节性强势,逢低买入思路,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周一夜盘震荡偏弱,收报1726(+0.23%),09合约持仓量继续下降,资金逐步布局01合约。伊拉克承诺额外减产以弥补前期不足,沙特对亚洲原油需求恢复持乐观态度,国际油价反弹,整体能化板块走势向好。截止8月6日,甲醇港口库存为133万吨,较上周跌4万吨,港口库存终于现降库,烯烃下游正常消耗下,去库为主。华东地区MTO开工率为87.84%,周涨18%,华东地区烯烃装置大多运行稳定,支撑甲醇走势。四季度甲醇为传统旺季,天然气制甲醇冬季减产,甲醇燃料需求增加等等,目前在低价位置,看多远月合约,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周一夜盘小幅探涨。目前下游织机和加弹逐步恢复开工,但上游出现累库情况。装置减负运行,仍未能缓解PX供应过剩,下游需求仍然迟滞。终端订单环比虽改善,但坯布高库存与当前订单量仍然供大于求,聚酯市场小涨,涤纶短纤产销较好,其他产品平淡。未来金九银十旺季启动前,终端需求难以明显改善。整体看PTA装置检修力度稍微有所加大,预测PTA供给将环比下滑,也不排除存在意外检修停车的可能。供应压力稍有减轻,对价格有稍微的支撑作用。在此基础上PTA走势震荡偏稳健,3650以上不建议做多,激进投资者可在下跌后轻仓试多,因上行高度有限,持标的者可买入看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周一晚窄幅震荡,重点关注原油走势。原油方面,欧佩克8月份实行新的减产目标,每天减产770万桶,但是有些成员国在5月份和6月份没有完成减产目标,将在8月份弥补欠账。伊拉克国家石油市场营销组织称,将在8月份每日再削减日产量40万桶。现货方面,昨日全国现货大稳小跌,西南地区跌50元/吨,华东和华南地区维持在2780元/吨附近,现货比期货抗跌。沥青炼厂利润小幅增加,开工率也小幅增加,产量压力仍在,从库存来看,厂库和社库环比继续增加,总库存持续攀升。需求方面,刚需为主,雨季过后需求有望释放。操作上,剩余多头仓位持有,关注2012合约在2700支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【螺纹钢】周一晚10合约冲高回落,收盘3834涨0.37%。8月10日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价稳中偏弱,上海3680跌20,广州4040跌20,天津3800稳;Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为22.76万吨,较上一交易日增加2.51万吨。昨日黑色系整体偏弱震荡,现货价格跟随弱势下跌,全天成交一般,夜盘期螺再次高开上行但动力不足,短期是需求预期兑现阶段,谨防需求恢复不及预期,不宜追涨。当前螺纹产量稳中有降,下游需求增速开始回升,厂库、社库均由增转降,需求回归预期正逐步兑现,供需矛盾逐渐改善对钢价带来支撑,短期钢价继续高位偏强运行。操作上,01合约回调做多,关注支撑3630。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

【铁矿石】周一晚连铁高开震荡,01合约收盘841涨3.19%。8月10日,Mysteel统计全国主港铁矿累计成交204.5万吨,环比上涨78.3%;本周平均每日成交204.5万吨,环比上涨47.7%;本月平均每日成交149.5万吨,环比上涨0.3%。近期铁矿供应明显增加,到港总量保持高位水平,但国内钢厂生产意愿较高,高炉开工率持续高位,铁矿呈供需两旺的平衡格局,港口库存再次小幅下降。同时港口中品粉矿资源紧缺以及期现基差较大支撑矿价走强,另外随着成材需求预期兑现,将继续利好铁矿需求。操作上,01合约关注780支撑,回调买入。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

农产品

【白糖】周一晚郑糖冲高回落,其中2101合约收盘微跌0.24%报5067元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周一小幅收跌,在上周所及的五个月高位下方不远处盘整,而来自中国和巴基斯坦的需求则为市场提供支撑。现货方面,周一南宁中间商站台报价5360元/吨,报价不变;仓库报价5280-5350元/吨,低报价上调10元/吨,成交一般。柳州中间商站台报价5330-5350元/吨,报价不变;仓库报价5340元/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商仓库报价5290-5320元/吨,高报价下调10元/吨,成交一般。消息方面,近日泰国部分甘蔗种植区终于迎来了降雨,缓解了这些地区甘蔗等农作物遭受旱灾影响的压力,泰国为为全球第二大食糖出口国,降雨为泰国下一榨季获得更大的收获提供了希望。行业及行情方面,上周国内期货远月向上突破,但近月及现货整体上涨或上调动力并不不足。当前国内市场已经进入国庆中秋节前备货需求旺季,加上广西蔗区南部出现严重干旱,对于甘蔗生长造成不可逆的伤害,而若旱情持续,或影响到下榨季产量的预估,这有可能成为打破国内糖价振荡僵局的潜在导火索。郑糖操作上建议多单进一步获利减仓,SR2101参考止损位4950。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

 

【棉花】周一晚郑棉低开震荡,2101合约收盘下跌0.51%报12750元/吨。洲际交易所(ICE)棉花期货周一从逾一周低点反弹,因投资者预计美国农业部每周发布的棉花作物生长报告将进一步恶化,同时中美关系仍存不确定性。现货方面,周一各地区皮棉报价持稳,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12370,持平;河北邢台报价12400,持平;山东德州报价12400,持平。消息方面,8月份以来,新疆伽师地区棉花进入盛铃期。棉农表示,当前棉花长势较好,早期播种的棉花株高在100厘米左右,播种较晚的棉花株高在70厘米-80厘米,现桃8-10个/株。预计今年棉花亩产在420公斤左右。行业及行情方面,今天郑棉一路震荡下跌,盘面比较弱。主要是美棉因德州干旱及飓风炒作都已经告一段落,而预期8月15日中美两国举行高层会谈,市场普遍预期不高。加上9月将进入新季,到时新棉上市后市场供应压力将增大。操作上建议前期多单注意获利减仓,CF2101参考支撑位12500。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

 

【油脂】周一晚国内油脂窄幅震荡。豆油2009收涨0.9%,报6262元/吨;棕榈油2009收涨1.1%,报5904元/吨;菜油2009收跌0.21%,报8897元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,昨日日照黄海一级豆油现货报价6430元/吨,兴平一级豆油现货无报价。MPOB7月报告已出,基本符合预期。市场预期8月棕榈油产区产量重回增长趋势,同时出口大概率回落,库存预期回升。产地供需面的紧张格局已体现在市场价格上,预期后市油脂价格呈回落态势。操作上建议短线做空为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【饲料】周一晚国内饲料窄幅震荡。豆粕2009收跌0.11%,报2818元/吨;菜粕 2009收跌0.13%,报2331元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据,昨日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源报价2850元/吨(-30)。美豆丰产及巴西新作也预期丰产,利空美豆及国内豆粕。但猪料需求持续增长,而且豆粕相比杂粕更具性价比,豆粕下游需求较好,不少油厂8月货源基本已销售完毕,利多豆粕。预计短期豆粕将区间震荡为主,1月合约参考区间2800-2900。近期需重点关注中美贸易关系,操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周一鸡蛋主力合约随现货大幅低开走弱,收盘价报3782元/500千克,涨跌幅-2.65%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格稳中小跌,今早北京主流蛋价报3.48元/斤,较昨日持平。今年二季度整体补栏情况维稳,随着8月份补栏量恢复性上涨,后备鸡占比或逐步提升,不过产蛋鸡数量仍维持在70%以上,01合约高位承压,易跌难涨。09合约增仓跌破3800,市场看空氛围较浓,临近换月,短期关注下方3700一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周一晚玉米主力合约小涨,收盘价报2236元/吨,涨跌幅0.63%。现货方面,天下粮仓数据显示,国内地区玉米价格大多继续跌,全国玉米均价为2280元/吨,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2440-2500元/吨一线, 辽宁锦州港口玉米陈粮700容重,14.5水2200-2210元/吨,容重720收购价2220-2230元/吨。上周临储第十一拍溢价幅度在持续刷新高之后出现首次下滑,市场情绪受抑,叠加拍卖粮出库节奏加快,东北粮外流增多。北方价格回落的利情绪传导至南方,南方港口转跌关注本周的临储玉米拍卖,若拍卖继续降温,短线玉米仍有继续回调的风险。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

免责声明

本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的,但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。