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华联期货研究所日评(2020-8-7)

 华联期货夜盘交易指南 2020-8-7

 

金融 

【股指】大盘震荡下跌。上证指数小幅低开,小幅震荡后出现调整,临近午盘,股指出现跳水。午后股指延续跳水,一度跌破20日均线,上证指数下探至3300点企稳反弹,跌幅收窄。美国总统特朗普6日签署行政令,称移动应用程序抖音海外版(TikTok)和微信对美国国家安全构成威胁,将在45天后禁止任何美国个人或实体与抖音海外版(TikTok)、微信及其中国母公司进行任何交易。技术上,大盘震荡下跌,一直运行在5日均线下方,短线走弱。预计短期股指弱势震荡,操作上继续建议轻仓投资者持有多单,重仓投资者逢高降低仓位,供参考。(段福林,投资咨询从业证书号:Z0015600)

 

工业品  

 

【沪铜】周五沪铜小幅震荡回落,2009合约收盘跌0.48%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡。消息面:8月7日上海现货电解铜报51380-51500元/吨,均价涨15元/吨。消息面:当地时间7月30日,美国商务部公布的首次预估数据显示,受新冠肺炎疫情重创,今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑32.9%,创上世纪40年代以来最大降幅。海关总署最新公布的数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周五沪铝小幅震荡,2009合约收盘涨0.07%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月7日上海现货电解铝报14700-14740元/吨,均价涨70元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月6日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.4万吨,无锡地区21.3吨,杭州地区9.8万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区20.2万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计72.5万吨,较周度累库1.3万吨。操作上,09合约,14200元/吨-14900元/吨区间偏多交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【橡胶】ru2101周五延续昨日尾盘势头,再创反弹新高,但收盘会吐部分涨幅,收12535元/吨。周五山东18年国营全乳胶现货11300(+400),9月基差-1235。上期所橡胶仓单量22.468万吨(-0.013),NR仓单3.4404万吨(+0.0504)。周边商品大多走强,提振橡胶表现。需求方面,2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势,但也在回暖,政策刺激陆续推出。海外疫情仍在创新高,海外需求堪忧,但欧美PMI数据回升。供应方面季节性走高,天气正常,但很快进入台风频发时段;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,仓单低位,低吸持有为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周五继续受前高压制,下方则受20日均线支撑,收3948元/吨。周五广州石化出厂价2948元/吨(+0)。国内现货近期在3000附近承压,需求淡季对价格依然存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位持续横盘近两个月后再度意欲上行,但市场依然有所犹豫,对供应提升存在忧虑,预料油价后期高波性增加;美国天然气12月合约延续近期反弹态势,奔向5月高点,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。液化气供应方面,进口成本支撑,码头现货亏损预料逐步制约供应,国内方面,上半年原油加工量31266万吨,同比增长2.4%,炼厂气供应料同比增加。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。上半年数据总体供过于求。操作上,11月季节性强势,逢低买入思路,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周五底部震荡,收报1701(+0.35%)。现货方面,期货价格震荡偏强,江苏太仓甲醇市场现货报盘坚挺,但高价买盘追涨略显乏力,僵持为主,远月部分换货成交,基差商谈居多。午后现货及月上商谈参考1610-1625(+0)。从目前观察来看,09合约持仓已经有很大的下降,目前已经跌破100万手持仓,较前周下降近20%,09合约盘面已经被压制,主要是港口库存高企。截止8月6日,甲醇港口库存为133万吨,较上周跌4万吨,港口库存终于现降库,烯烃下游正常消耗下,去库为主。短期09合约弱势运行,重点关注01合约。华东地区MTO开工率为87.84%,周涨18%,华东地区烯烃装置大多运行稳定,支撑甲醇走势。四季度甲醇为传统旺季,天然气制甲醇冬季减产,甲醇燃料需求增加等等,目前在低价位置,看多远月合约,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PE/PP】周五探底回升,整体维持弱势,PE收报7175(-0.28%),PP收报7724(-0.32%)。现货方面,PE华东现货价格约为7200-7250,PP拉丝现货价格为7750-7950。期货低开低走,市场报盘重心向下,然成交依旧在低位水平,厂家调价多数维持稳定,下调幅度不大,多抱观望态度。聚烯烃09合约持续减仓,目前不宜再在09合约上交易,需要关注01合约。01合约主要矛盾在于,下半年聚烯烃的高投产与经济复苏对油价提振从而带动PE,PP价格的反弹之间的矛盾。截至8月6日,两油塑料总库存在70万吨,环比上周同期增加 9.38%,但库存压力不大。PE下游农膜正在最后开工状态,在中秋前期开工率将维持高位,PP下游塑编及BOPP膜企开工率均维持稳定。操作上建议01合约逢低轻仓试多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【乙二醇】周五探底回升,收报3376(-0.34%)。现货方面,午后期货盘面拉涨,华东乙二醇市场重心走强,追涨气氛一般,本周现货商谈在3720-3730。短期盘面有技术性回调需求。截止8月6日,华东主港地区MEG港口库存总量在137万吨,较上周四减少0.94万吨,较本周一减少1.45万吨,库存已连续两周下降,国内外供给减少带动乙二醇去库。目前09合约逐步换月至01,前期多头者宜逐步获利离场,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周五上涨幅度突破1%。由于疫情仍存不确定性,在装置减负运行情况下,依然未能缓解PX供应过剩,下游需求迟滞。下游终端订单环比虽改善,但坯布高库存与当前订单量仍然供大于求,聚酯市场小涨,涤纶短纤产销较好,其他产品平淡。未来金九银十旺季启动前,终端需求难以明显改善。整体看PTA装置检修力度稍微有所加大,预测PTA供给将环比下滑,也不排除存在意外检修停车的可能。供应压力稍有减轻,对价格有稍微的支撑作用。在此基础上PTA走势震荡偏稳健,3650以上不建议做多,激进投资者可在下跌后轻仓试多,因上行高度有限,持标的者可买入看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周五小幅下跌,短期受到原油走势拖累。现货方面,全国各地大稳小跌,西南地区现货下跌20元/吨。据隆众资讯测算,截止本周(2020年7月30日-8月5日)加工马瑞原油利润平均盈利83.39元/吨,综合利润较上周增加。马瑞原油周度均价为2391元/吨,环比上调18元/吨或0.76%。利润增加,产量和库存也增加,刚性需求仍在,全国将进入旺季,整体压力不大。近期美国采取的一些措施导致中美经济脱钩风险加剧,注意宏观风险。操作上,剩余多头仓位持有,关注2012合约在2700支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【螺纹钢】周五10合约震荡偏弱,收盘3832跌0.60%,减仓48259手。今日唐山普方坯出厂报3460稳,上海建材早盘暂稳开盘。消息方面,央行开展100亿元7天期逆回购操作。据海关统计,7月份我国外贸出口同比增长10.4%,进口同比增长1.6%。本周螺纹产量小幅下降,库存止增转降,供需压力有所改善对钢价带来支撑,宏观资金对市场带来推动作用,短期海外风险影响市场情绪,产业供需压力仍待持续改善,钢价总体保持高位震荡,后市主要关注下游需求释放情况。操作上,关注3780支撑,回调做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

【铁矿石】周五连铁01合约探低回升,收盘816跌0.43%,增仓29444手。7日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉903-927,PB块905-930,杨迪粉771-805,超特粉727-750。Mysteel全国45个港口进口铁矿库存为11345.76万吨,较上周降56.96万吨;日均疏港量315.87万吨,环比增5万吨。近期铁矿石价格连续上涨创合约新高,监管层面对其关注较强,对矿价上涨带来压力。从基本面来看,海外供应环比宽松,国内需求依旧旺盛,港口库存仍处低位,供需未见明显矛盾;同时粉矿库存偏低导致价格较为坚挺,09合约期现贴水较大将继续修复,矿价仍有较强支撑。操作上,回调做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

 

农产品

【油脂】周五国内油脂窄幅震荡。豆油2009收涨跌0.35%,报6288元/吨;棕榈油2009收跌0.41%,报5884元/吨;菜油2009收涨0.41%,报9148元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6510元/吨,兴平一级豆油现货无报价。人民币升值令大豆成本降低,美豆丰产的预期继续在影响市场行情。不过SPPOMA的数据再度引发市场对8月马棕减产的担忧,且目前国内豆、棕、菜油库存均处于历史低位,预计油脂下跌空间不大。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)
【饲料】周五国内饲料窄幅震荡。豆粕2009收跌0.42%,报2841元/吨;菜粕 2009收跌1.4%,报2327元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源报价2880元/吨(-20)。美豆丰产及巴西新作也预期丰产,利空豆粕。但猪料需求持续增长,而且豆粕相比杂粕更具性价比,豆粕下游需求较好,不少油厂8月货源基本已销售完毕,利多豆粕。预计短期豆粕将区间震荡为主,1月合约参考区间2800-2900。近期需重点关注中美贸易关系,操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周五鸡蛋主力合约探底回升,收盘价报3913元/500千克,涨跌幅-2.35%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格稳定,今早北京主流蛋价报3.7元/斤,较昨日持平。进入8月份,中秋备货行情即将启动,叠加夏季蛋鸡产蛋率下滑,现货端尚有支撑。随着8月份补栏量恢复性上涨,后备鸡占比或逐步提升,不过产蛋鸡数量仍维持在70%以上,01合约高位承压,短期关注下方4000一线支撑。09合约跌至3800附近后快速减仓拉回,临近换月,短期关注下方3800一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周五玉米主力换月01合约,09合约走弱,收盘价报2232元/吨,涨跌幅-2.7%;01合约跌破10日均线,收盘价报2224元/吨,涨跌幅-1.55%。现货方面,目前国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整,全国玉米均价为2317元/吨,较昨日持平。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2480-2600元/吨一线, 较昨日持平,辽宁锦州港口玉米700容重,14.5水2300-2310元/吨,较昨日持平,容重720收购价2310-2320元/吨,较昨日持平。昨日临储拍卖进行第十一拍,从溢价情况来看,黑龙江、吉林、辽宁的溢价幅度在持续刷新高之后出现首次下滑,市场情绪受抑,另外,玉米与小麦的价差逐步缩水,小麦替代优势显现,目前部分地区已有饲料厂调整配方采用小麦,市场看涨心态松懈,近日东北临储粮出库节奏有所加快,短线玉米仍有高位回调的风险,关注接下来的临储玉米出库情况。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

 

 

 

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