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华联期货研究所早报(2020-8-6)

华联期货研究所早报 2020-8-6

 

金融期货

 

【股指】发改委副主任宁吉喆表示,下半年将重点推进新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程“两新一重”建设,加大公共卫生、应急物资储备、交通能源等领域补短板力度;加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展,推动汽车和家电消费转型升级,鼓励限购城市适当增加汽车购置限额,放宽新能源汽车限购,对购置新能源汽车等给予适当补贴。技术上,大盘20日均线上方强势震荡,3400点上方压力较大。技术上,大盘仍在5日均线上方强势震荡,个股比较活跃,但权重股表现较弱。预计短期股指在3400点左右震荡整固,操作上建议轻仓投资者持有多单,关注上证指数前期高点和3550点压力位的突破,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【国债】周三国债期货收盘全线下跌,在财新PMI公布后一度上涨逾0.2%,午后震荡下跌,10年期主力合约跌0.14%,全日减仓2168手,成交7.17万,较前两日略有放大,5年期主力合约跌0.25%,2年期主力合约跌0.1%。央行马骏:下半年货币政策逆周期调节暂无必要加码】央行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏近日表示,从经济复苏的速度来看,中国的表现是非常出色的。目前的货币政策逆周期调节力度已经不小,应该维持目前的力度,没有必要再加码。“要储存一些‘子弹’,万一有事情的话,我们可能还得用更多的金融资源去应对,预计下半年货币政策难有大的放松,预计国债期货区间震荡,操作上建议波段操作,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

工业品 

 

【沪铜】周三晚沪铜冲高回落,2009合约收盘涨0.27%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡。消息面:8月5日上海现货电解铜报51330-51430元/吨,均价跌320元/吨。消息面:当地时间7月30日,美国商务部公布的首次预估数据显示,受新冠肺炎疫情重创,今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑32.9%,创上世纪40年代以来最大降幅。海关总署最新公布的数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周三晚沪铝震荡回落,2009合约收盘跌1.29%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月5日上海现货电解铝报14900-14940元/吨,均价跌80元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月3日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.7万吨,无锡地区21.1吨,杭州地区9.6万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区18.7万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计70.9万吨,较前一周四小降0.3万吨至70.9万吨,主因部分消费地到货偏少。操作上,09合约,14200元/吨-14900元/吨区间偏多交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】周三晚国际原油冲高回落涨幅收窄,内盘原油高开低走。消息面伊拉克油长表示,将在8月和9月被迫100%的遵守欧佩克+的产量协议,此前并没有完全遵守。沙特阿美计划于周四公布9月原油官方售价。 EIA库存方面:截至7月31日当周美国原油库存减少737.3万桶,预期减少230.9万桶,前值减少1061.1万桶;汽油库存增加41.9万桶,预期减少53.4万桶,前值增加65.4万桶;精炼油库存增加159.1万桶,预期增加46.5万桶,前值增加50.3万桶。原油产量减少10万桶至1100万桶/日。隔夜国际原油突破横盘走势向上突破回补3月跳空缺口,但后半时段快速回落。而近期国内原油受仓单压力及现货需求偏弱影响表现更为弱势。短期原油供需面基本面并未进一步改善,盘面继续关注外盘原油是真实突破抑或昙花一现,建议稳健型投资者暂观望,激进型投资者回调轻仓试多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

PVC】周三晚盘面小幅回调,昨日现货价格小幅上调,华东市场主流报价维持在6650-6700元/吨。华南市场成交重心小幅上调10-30元/吨,电石料五型主流成交价格报6630-6750元/吨现汇。据隆众统计:本周PVC社会库存环比减少2.62%,同比减少14.24%,其中华东环比减少3.73%,华南环比增加2.30%。目前上游平均开工率在77.71%左右,环比增加0.16%,同比减少0.12%。原料端电石价格持续反弹,支撑盘面走势。近期黑色建材类板块商品表现强势,PVC亦出现连续上涨。昨日盘面突破新高夜盘小幅调整,关注能否进一步突破。操作上多单投资者谨慎持有。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2101周三晚冲高回落,主力换月完成。周边商品大多走强,提振橡胶表现,但市场仍然忧虑供过于求,上升动力依然不足。需求方面,2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势,但也在回暖,政策刺激陆续推出。海外疫情仍在创新高,海外需求堪忧。供应方面季节性走高,天气正常,但很快进入台风频发时段;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,仓单低位,低吸持有为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周三晚高位窄幅震荡。周三广州石化出厂价涨50至2848元/吨。国内现货近期在3000附近承压,需求淡季对价格依然存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位持续横盘近两个月后再度意欲上行,但市场依然有所犹豫,对供应提升存在忧虑,预料油价后期高波性增加;美国天然气12月合约延续近期反弹态势,奔向5月高点,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。液化气供应方面,进口成本支撑,码头现货亏损逐步制约供应,国内方面,上半年原油加工量31266万吨,同比增长2.4%,炼厂气供应料同比增加。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。上半年数据总体供过于求。操作上,11月季节性强势,逢低买入思路,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周三夜盘高开后冲高乏力,收报1694(+0.12%)。昨日下午短炒资金立场,目前09合约持仓100万手,预计今日继续下降。国际油价继续上涨,将带动能化板块整体走强。美元指数下跌,目前美元已经开启贬值通道,原油价格升高,后续宜继续关注甲醇进口货量及单价。截止7月29日,甲醇港口库存为137.33万吨,较上周涨6万吨,短期难现去库因素。短期09合约弱势运行,重点关注01合约。华东地区MTO开工率为87.84%,周涨18%,华东地区烯烃装置大多运行稳定,支撑甲醇走势。四季度甲醇为传统旺季,天然气制甲醇冬季减产,甲醇燃料需求增加等等,目前在低价位置,看多远月合约,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周三夜盘震荡。宏观面,总体趋势改善但疫情仍存不确定性。在装置减负运行情况下,依然未能缓解PX供应过剩的现状,尤其新冠疫情冲击全球经济,导致下游需求迟滞。而产业下游,终端订单环比虽改善,但坯布高库存与当前订单量仍然供大于求,聚酯市场小涨,涤纶短纤产销较好,其他产品产销平淡。未来金九银十旺季启动前,终端需求难以明显改善。宁波台化以及扬子石化将陆续进入检修期,但是桐昆石化面临重启压力,或抵消检修带来的利好影响,整体看进入8月PTA装置检修力度稍微有所加大,预测PTA供给将环比下滑,也不排除存在意外检修停车的可能。供应压力稍有减轻,对价格有稍微的支撑作用。在此基础上PTA走势震荡偏稳健,3650以上不建议做多,激进投资者可在下跌后轻仓试多,因上行高度有限,持标的者可买入看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周三晚小幅上涨,重点关注原油走势。美国商业原油库存连续下降,国际油价继续上涨,但EIA汽油库存增长和海外疫情严峻抑制了涨幅。昨日国内沥青市场大稳小调为主,山东地区市场价格小幅松动,贸易商出货积极性小幅增加,部分报盘价格稳中小幅走跌,区内供应较为平稳,部分炼厂出货顺畅,受大范围降雨因素影响,区内实际刚需略显平淡;西北地区需求略显平淡,疆内受公共卫生事件因素影响,整体交投气氛一般,疆外部分地区降雨频繁,对于需求也有一定的阻碍,区内供应相对平稳,部分炼厂库存压力小幅增加。操作上,剩余多头仓位持有,关注2012合约在2700支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【螺纹钢】周三晚10合约偏强震荡,收盘3860涨0.84%。8月5日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价持稳运行,上海3690跌10,广州4050稳,天津3800稳;Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为21.52万吨,较上一交易日增加1.1万吨。昨日现货各地报价以稳为主,终端采购或投机需求以观望为主,全天成交以低价尚可,但也未有明显降价意愿,钢谷网数据显示全国建材供需有所好转,市场对未来需求预期较强,关注今日MS库存数据。当前市场受宏观向好提振,资金在需求预期下推动期货价格上行,但产业上仍面临高产量、高库存压力,上涨能否持续需关注需求释放情况。短期宏观氛围偏暖,需求未能证伪,期螺仍以高位震荡为主。操作上,关注3780支撑,回调做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

【铁矿石】周三晚连铁高开高走,09合约收盘907.5涨2.60%。8月5日,Mysteel统计全国主港铁矿累计成交141.5万吨(含人民币远期现货),环比下降25.7%;本周平均每日成交153.5万吨,环比上涨2.3%;本月平均每日成交153.5万吨,环比上涨3%。夜盘连铁09合约再创新高,在基本面支撑以及贴水修复中延续强势,同时资金正逐渐往01合约进行移仓,整体市场氛围做多为主,关注资金、情绪变化对市场带来影响。近期铁矿石价格连续上涨创合约新高,监管层面对其关注较强,对矿价上涨带来压力。从基本面来看,海外供应环比宽松,国内需求依旧旺盛,港口库存仍处低位,供需未见明显矛盾;同时粉矿库存偏低导致价格较为坚挺,09合约期现贴水较大将继续修复,矿价仍有较强支撑。操作上,回调做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

 

农产品

 

【油脂】周三晚国内油脂大幅下跌。豆油2009收涨跌1.94%,报6272元/吨;棕榈油2009收跌0.44%,报5892元/吨;菜油2009收涨0.33%,报9033元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油大幅下跌。根据天下粮仓的数据,昨日日照黄海一级豆油现货报价6570元/吨,兴平一级豆油现货无报价。美豆优良率明显好于预期,美豆长势良好,市场预期8月美国USDA报告将上调产量预估,利空美豆。市场预测马来西亚棕榈油7月大概率减产,库存将降到160多万吨,预计油脂下跌空间不大。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【饲料】周三晚国内饲料小幅下跌。豆粕2009收跌1.38%,报2849元/吨;菜粕 2009收跌0.55%,报2349元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,昨日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源报价2940元/吨(-40)。美豆生长状况良好良好,市场预期8月美国USDA报告将上调产量预估,利空豆粕。但猪料需求持续增长,而且豆粕相比杂粕更具性价比,豆粕下游需求较好,不少油厂8月货源基本已销售完毕,利多豆粕。预计短期豆粕将区间震荡为主,9月合约参考区间2800-2900。近期需重点关注中美贸易关系,操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约再度下挫,收盘价报4046元/500千克,涨跌幅-1.00%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格稳定,今早北京主流蛋价报3.7元/斤,较昨日持平。进入8月份,中秋备货行情即将启动,现货市场尚有支撑。随着8月份补栏量恢复性上涨,后备鸡占比或逐步提升,不过产蛋鸡数量仍维持在70%以上,关注01合约下方4100一线支撑。目前08合约在3850附近,09合约前期大涨已反映旺季预期,若8月下旬现货涨价不及预期,月底09合约存下跌挤升水的风险,短期关注下方4000一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周三晚玉米主力合约窄幅整理,收盘价报2294元/吨,涨跌幅-0.09%。现货方面,目前国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整,全国玉米均价为2315元/吨,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2470-2600元/吨一线,辽宁锦州港口玉米700容重,14.5水2300-2310元/吨,容重720收购价2310-2320元/吨。中储粮于8月7日在山东举行竞价拍卖,数量6.75万吨,今日山东地区深加工企业大多滞涨,个别回落,此外,随着玉米价格连续拉升,小麦替代优势显现,目前部分地区已有饲料厂调整配方采用小麦,近两日玉米或以稳中小幅波动为主,关注本周临储粮拍卖,后期继续关注临储粮的出库情况及政策导向。01合约多单谨慎持有,跟踪止盈至2200。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

 

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