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华联期货研究所日评(2020-8-5)

 华联期货夜盘交易指南 2020-8-5

 

金融 

【股指】大盘探底回升。上证指数小幅低开,小幅探底后企稳反弹,小幅收涨后窄幅震荡。7月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)为54.1,较6月的逾十年高位下降4.3个百分点,连续三个月处于扩张区间,显示疫情后服务业扩张速度虽有所放缓,但快速恢复的趋势未发生变化。技术上,大盘仍在5日均线上方强势震荡,个股比较活跃,但权重股表现较弱。预计短期股指在3400点左右震荡整固,操作上建议轻仓投资者持有多单,关注上证指数前期高点和3550点压力位的突破,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

工业品  

 

【沪铜】周三沪铜小幅震荡回落,2009合约收盘跌0.66%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡。消息面:8月5日上海现货电解铜报51330-51430元/吨,均价跌320元/吨。消息面:当地时间7月30日,美国商务部公布的首次预估数据显示,受新冠肺炎疫情重创,今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑32.9%,创上世纪40年代以来最大降幅。海关总署最新公布的数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周三沪铝冲高回落,2009合约收盘跌0.44%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月5日上海现货电解铝报14900-14940元/吨,均价跌80元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月3日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.7万吨,无锡地区21.1吨,杭州地区9.6万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区18.7万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计70.9万吨,较前一周四小降0.3万吨至70.9万吨,主因部分消费地到货偏少。操作上,09合约,14200元/吨-14900元/吨区间偏多交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】周三盘面低开高走,仍弱势震荡,SC2009收280.0元/桶(-0.81%)。API库存方面,截至7月31日当周,美国原油库存减少858.7万桶,库欣原油库存增加163万桶,汽油库存减少174.8万桶,精炼油库存增加382.4万桶。消息面几位知情人士称,沙特阿美将推迟到本周晚些时候或下周初公布9月原油销售的官方价格。俄罗斯政府数据显示,7月份的平均日产量为3963万吨,等于935万桶/日,略高于6月的平均水平932万桶,同比下降16%。内盘近期走势相对弱于外盘,主要在于前期油价底部时国内企业进口大量原油仓单压力较大,另外近期现货市场偏弱,迪拜阿曼原油弱于布伦特,短期来看难有改善。整体来看全球油市自身供需面驱动并不明显,与美股相关性较高,但要留意伊拉克等国补偿性减产不及预期及美国产量增加导致供应端减产利好不足。建议稳健型投资者暂观望,激进型投资者波段操作为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)
PVC】周三盘面宽幅震荡走强,V2009收6750(+0.82%)。今日现货价格小幅上调,华东市场主流报价维持在6650-6700元/吨。据隆众统计:本周PVC社会库存环比减少2.62%,同比减少14.24%,其中华东环比减少3.73%,华南环比增加2.30%。目前上游平均开工率在77.71%左右,环比增加0.16%,同比减少0.12%。原料端电石价格持续反弹,支撑盘面走势。近期黑色建材类板块商品表现强势,PVC亦出现连续上涨。今日盘面突破新高,仍有继续走高可能,操作上多单投资者可继续持有。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2009周三遮挡偏强,收10895元/吨,主力合约处于切换基本完成。周三山东18年国营全乳胶现货10800(-150),9月基差-95。上期所橡胶仓单量22.482万吨(+0.03),NR仓单3.4505万吨(-0.0201)。市场对中美关系恶化和疫情高位仍有忧虑。由于限仓等制度的存在,市场对交割品短缺的担忧情绪下降。需求方面,2020年6月份全国铁路货运总发送量3.87亿吨,同比增长6.9%。2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势,但也在回暖,政策刺激陆续推出。海外疫情仍在创新高,美国解除疫情封锁阻力重重。供应方面季节性走高,天气正常,但很快进入台风频发时段;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大,而且割胶积极性降低。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,仓单低位,低吸持有为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周三走高,在20日均线上崛起,收3977元/吨。周三广州石化出厂价2848元/吨(+50)。国内现货近期在3000附近承压,需求淡季对价格依然存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位持续横盘近两个月,预料油价后期高波性增加;美国天然气12月合约近日持续反弹奔向5月高位,总体仍然在二十多年的低位附近筑底。液化气供应方面,进口成本支撑,码头现货亏损逐步制约供应,国内方面,上半年原油加工量31266万吨,同比增长2.4%,炼厂气供应料同比增加。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。上半年数据总体供过于求。操作上,11月季节性强势,建议暂时观望,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周三宽幅震荡,收报1694(-0.35%),09合约持仓上涨,多空分歧较大。现货方面,期货价格震荡下行,江苏太仓甲醇市场现货窄幅波动,低价亦有惜售,部分逢低补货商谈放量,远月纸货基差换货为主,交投气氛尚可。午后现货及月上商谈参考1600-1620(+0)。目前现货价格低迷使得主力合约疲弱,期货向现货靠拢,基差收窄,09合约没出现主力资金立场带动上涨的行情。截止7月29日,甲醇港口库存为137.33万吨,较上周涨6万吨,短期难现去库因素。短期09合约弱势运行,重点关注01合约。华东地区MTO开工率为87.84%,周涨18%,华东地区烯烃装置大多运行稳定,支撑甲醇走势。四季度甲醇为传统旺季,天然气制甲醇冬季减产,甲醇燃料需求增加等等,目前在低价位置,看多远月合约,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
PE/PP】周三冲高回落,PE收报7200(+0.7%),PP收报7750(+0.05%)。现货方面,华东PE报7250-7350(+50),PP拉丝报7800-7980(+50)。内PP市场呈向上整理趋势,部分石化价格继续上调,场内商家报盘随行小涨,下游刚需维持,对高价仍有一定抵触,整体交投氛围相对僵持。截止8月4日,两油库存74万吨,较昨日降5万吨。进入8月,聚烯烃期货合约逐步换月,近期受资金影响波动较大。展望01合约,四季度聚烯烃新增产能较大,对行情走势压制较重,农膜需求好转,PE大概率强于PP。短期震荡为主,操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【乙二醇】周三震荡走高,收报3803(+1.33%)。现货方面,午后期货盘面强势上攻,华东乙二醇市场重心走强,实单成交一般,本周现货商谈在3730-3740。国际原油继续走高,对乙二醇起支撑作用。乙二醇海外装置检修计划增多,供应端压力有望在未来两月内有所缓解。截止7月27日华东主港库存在139.03万吨,较上个统计周期减少2.17万吨,库存虽然有所减少,主要是船货滞港导致。港口库存终现周度降库,但能否持续仍旧观察。09合约即将换月,前期多头者宜逐步获利离场,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周三震荡微涨。宏观面,总体趋势改善但疫情仍存不确定性。在装置减负运行情况下,依然未能缓解PX供应过剩的现状,尤其新冠疫情冲击全球经济,导致下游需求迟滞。而产业下游,终端订单环比虽改善,但坯布高库存与当前订单量仍然供大于求,聚酯市场小涨,涤纶短纤产销较好,其他产品产销平淡。未来金九银十旺季启动前,终端需求难以明显改善。宁波台化以及扬子石化将陆续进入检修期,但是桐昆石化面临重启压力,或抵消检修带来的利好影响,整体看进入8月PTA装置检修力度稍微有所加大,预测PTA供给将环比下滑,也不排除存在意外检修停车的可能。供应压力稍有减轻,对价格有稍微的支撑作用。在此基础上PTA走势震荡偏稳健,3650以上不建议做多,激进投资者可在下跌后轻仓试多,因上行高度有限,持标的者可买入看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【螺纹钢】周三10合约窄幅震荡,收盘3832跌0.29%,减仓53797手。今日唐山普方坯出厂报3440稳,上海建材早盘暂稳开盘。消息方面,7月财新中国服务业PMI为54.1,较6月的逾十年高位下降4.3个百分点。当前市场受宏观向好提振,资金在需求预期下推动期货价格上行,但产业上仍面临高产量、高库存压力,上涨能否持续需关注需求释放情况。短期宏观氛围偏暖,需求未能证伪,期螺仍以高位震荡为主。操作上,关注3780支撑,回调做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)
【铁矿石】周三连铁偏强震荡,09合约收盘888涨0.40%,减仓19701手。5日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉880-913,PB块895-920,杨迪粉758-785,超特粉709-728。近期铁矿石价格连续上涨创合约新高,监管层面对其关注较强,对矿价上涨带来压力。从基本面来看,海外供应环比宽松,国内需求依旧旺盛,港口库存仍处低位,供需未见明显矛盾;同时粉矿库存偏低导致价格较为坚挺,09合约期现贴水较大将继续修复,矿价仍有较强支撑。操作上,回调做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

农产品

【油脂】周三国内油脂小幅下跌。豆油2009收涨跌2.07%,报6332元/吨;棕榈油2009收跌0.24%,报5886元/吨;菜油2009收涨0.4%,报9012元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6570元/吨,兴平一级豆油现货无报价。美豆优良率明显好于预期,美豆长势良好,市场预期8月美国USDA报告将上调产量预估,利空美豆。市场预测马来西亚棕榈油7月大概率减产,库存将降到160多万吨,预计油脂下跌空间不大。操作上建议暂以短线做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【饲料】周三国内饲料小幅下跌。豆粕2009收跌1.68%,报2871元/吨;菜粕 2009收跌1.67%,报2349元/吨。外盘方面,CBOT豆粕小幅下跌。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源报价2940元/吨(-40)。美豆生长状况良好良好,市场预期8月美国USDA报告将上调产量预估,利空豆粕。但猪料需求持续增长,而且豆粕相比杂粕更具性价比,豆粕下游需求较好,不少油厂8月货源基本已销售完毕,利多豆粕。预计短期豆粕将区间震荡为主,9月合约参考区间2800-2900。近期需重点关注中美贸易关系,操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约再度下挫,收盘价报4046元/500千克,涨跌幅-1.00%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格小跌,今早北京主流蛋价报3.7元/斤,较昨日下跌0.12元/斤。进入8月份,中秋备货行情即将启动,现货市场尚有支撑。随着8月份补栏量恢复性上涨,后备鸡占比或逐步提升,不过产蛋鸡数量仍维持在70%以上,关注01合约下方4100一线支撑。目前08合约在3850附近,09合约前期大涨已反映旺季预期,若8月下旬现货涨价不及预期,月底09合约存下跌挤升水的风险,短期关注下方4000一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周三玉米主力合约小幅回落,收盘价报2285元/吨,涨跌幅-1.08%。现货方面,国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整,全国玉米均价为2315元/吨,较昨日持平。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2470-2600元/吨一线, 个别较昨日小幅调整6-30元/吨,辽宁锦州港口玉米700容重,14.5水2300-2310元/吨,较昨日持平,容重720收购价2310-2320元/吨,较昨日持平。中储粮于8月7日在山东举行竞价拍卖,数量6.75万吨,今日山东地区深加工企业大多滞涨,个别回落,此外,随着玉米价格连续拉升,玉米与小麦的价差逐步缩水,小麦替代优势显现,目前部分地区已有饲料厂调整配方采用小麦,替代比例在10-30%不等,近两日玉米或以稳中小幅波动为主,关注本周临储粮拍卖,后期继续关注临储粮的出库情况及政策导向。01合约多单谨慎持有,跟踪止盈至2200。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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