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华联期货研究所日评(2020-8-3)

 华联期货夜盘交易指南 2020-8-3

 

金融 

【股指】大盘继续放量上涨。上证指数跳空高开站上20日均线,小幅震荡后,继续冲高,临近午盘,股指小幅下探,上午整体呈现红盘。午后股指继续震荡,尾盘震荡攀升,全天维持震荡攀升态势。随着国内疫情基本结束,经济持续恢复。8月3日公布的7月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得52.8,较6月提高1.6个百分点,为2011年2月以来最高,连续三个月处于扩张区间,为2011年2月以来最高。技术上,大盘高开高走站上20日均线,走势较强,盘面个股活跃。预计短期股指仍有望继续震荡攀升,操作上建议投资者持有多单,关注上证指数前期高点和3550点压力位的突破,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

工业品  

 

【沪铜】周一沪铜震荡回落,2009合约收盘跌1.1%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡。消息面:8月3日上海现货电解铜报50820-51100元/吨,均价跌110元/吨。消息面:当地时间7月30日,美国商务部公布的首次预估数据显示,受新冠肺炎疫情重创,今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑32.9%,创上世纪40年代以来最大降幅。海关总署最新公布的数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周一沪铝小幅回落,2009合约收盘跌0.54%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升;企业利润压制铝价涨幅。消息面:8月3日上海现货电解铝报14860-14900元/吨,均价跌110元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。8月3日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.7万吨,无锡地区21.1吨,杭州地区9.6万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区18.7万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计70.9万吨,较前一周四小降0.3万吨至70.9万吨,主因部分消费地到货偏少。操作上,09合约,14100元/吨-14800元/吨区间偏多交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【橡胶】ru2009周一震荡整理,收10860元/吨,主力合约处于切换过程中。周一山东18年国营全乳胶现货10900(-50),9月基差+40。上期所橡胶仓单量22.452万吨(+0.018),NR仓单3.3899万吨(-0.0302)。市场对中美关系恶化和疫情高位仍有忧虑。由于限仓等制度的存在,市场对交割品短缺的担忧情绪下降。需求方面,2020年6月份全国铁路货运总发送量3.87亿吨,同比增长6.9%。2020年上半年成品油表观消费量15386万吨,同比下降6%,其中汽油下降3.3%,柴油同比增长0.1%。汽柴油的消费数据表明轮胎替换需求下降幅度有限。国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势,但也在回暖,政策刺激陆续推出。海外疫情仍在创新高,美国解除疫情封锁阻力重重。供应方面季节性走高,天气正常,但很快进入台风频发时段;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大,而且割胶积极性降低。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,仓单低位,低吸持有为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周一下探后收高,仍保持在20日均线附近,收3841元/吨。周一广州石化出厂价2798元/吨(-150)。国内现货近期在3000附近承压,需求淡季对价格依然存在牵制。外盘相关品种方面,原油在反弹高位继续上下两难,但持续横盘近两个月后,预料油价后期高波性增加面临方向选择;美国天然气12月合约近日持续反弹后回调,在二十多年的低位附近持稳。液化气供应方面,码头现货亏损逐步制约供应,国内炼厂库存压力不大,存在推升意愿。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。操作上,11月季节性强势,建议暂时观望,留意下方3600-3700支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周一探底回升,收报1696(-1.45%)。现货方面,期货价格震荡为主,江苏太仓甲醇市场现货低价稍有惜售,部分补空商谈为主,成交尚可,纸货套利盘操作为主,远月略显僵持。午后现货及月上商谈参考1595-1615(+0)。原油震荡走低,带动甲醇整体走弱。截止7月29日,甲醇港口库存为137.33万吨,较上周涨6万吨,短期难现去库因素。09合约持仓继续下降,短期对盘面有所扰动,目前监测主力资金仍旧集中持有空单,后续资金离场将带动盘面一轮向上动力。国际油价偏弱,对能化品有一定负反馈。远月合约逢低看涨,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
PE/PP】周一震荡走高,PE收报7085(+1.5%),PP收报7643(+0.92%)。现货方面,华东PE报7150-7300(+50),PP拉丝报7650-7850(+0)。期货宽幅震荡,石化出厂价大稳小动,业者报盘部分小幅调整,下游工厂观望氛围浓厚,采购谨慎,成交未见放量。截止8月3日,两油库存79万吨,较上周五增加13.5万吨。进入8月,聚烯烃期货合约逐步换月,近期受资金影响波动较大。展望01合约,四季度聚烯烃新增产能较大,对行情走势压制较重,农膜需求好转,PE大概率强于PP。短期震荡为主,操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【乙二醇】周一弱势震荡,收报3702(-0.64%),现货方面,午后期货盘面窄幅波动,华东乙二醇市场整体气氛僵持,实单成交较少,本周现货商谈在3640-3650。今日原油震荡走低,对乙二醇压制较大。目前乙二醇库存仍旧处于绝对高量,截止7月27日华东主港库存在139.03万吨,较上个统计周期减少2.17万吨,库存虽然有所减少,主要是船货滞港导致。港口库存终现周度降库,但能否持续仍旧观察。09合约即将换月,前期多头者宜逐步获利离场,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周一震荡下跌。现货加工费680元/吨左右。在装置减负运行情况下,依然未能缓解PX供应过剩的现状,尤其新冠疫情冲击全球经济,导致下游需求迟滞。而产业下游,终端订单环比虽改善,但坯布高库存与当前订单量仍然供大于求,未来金九银十旺季启动前,终端需求改善状况不太乐观。因聚酯大厂无减产意向,加之新装置投放运行,库存和现金流亏损压力减轻,但风险尚未完全解除。短期供应端或有收紧预期,下游聚酯负荷维持相对高位,阶段性去库可期,供需面支撑下PTA走势震荡偏稳健,考虑到后续仍有较多新产能投放,叠加高企的库存压力,中长期面临较强的压制,3650以上不建议做多,总体上行高度有限,持有标的的投资者可买入看跌期权以对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周一小幅下跌,原油下跌拖累沥青。原油近期走势国内比国外弱很多,主要原因运费下跌,预计原油下跌空间有限,重点关注布伦特在40美元支撑。沥青现货方面,今日全国各地现货价格稳定,华东和华东地区在2780元/吨附近。从需求看,公路投资加快,6月份公路建设固定投资金额为2965亿元,环比增加20.9%,同比增加24.3%。8至10月也是旺季,需求值得期待。产量和进口也维持增加态势,库存上升,不过相对其他能化商品,沥青库存压力较小。操作上,剩余多头仓位持有,关注2012合约在2700支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【螺纹钢】周一10合约高位震荡,收盘3836涨2.08%,增仓24830手。进入唐山普方坯出厂报3420涨20,上海建材早盘小幅上涨10-20。消息方面,7月财新中国制造业PMI升至52.8,为九年半来最高。2020年7月份,我国重卡市场销售14万辆,环比下滑16%,同比增长89%。国内数据显示经济正不断向好发展,对国内需求回暖抱有较大信心,市场情绪得到提振,黑色系整体以铁矿石领涨收红。从供需来看,当前钢厂生产正常,产量基本维持高位窄幅波动,需求在出梅之后面临高温天气的影响,未见明显回暖,库存延续淡季累库上升。但是近期螺纹价格在面临产业的供需压力之下,受宏观提振和需求预期向好支撑,整体价格承压走强。未来价格能否持续上行,要关注雨水和高温的转移情况,下游消耗恢复将逐渐得到验证,短期钢价仍以高位震荡为主。操作上,关注3720支撑,回调做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

【铁矿石】周一连铁震荡上行,09合约收盘873涨4.24%,增仓9424手。3日进口矿港口现货市场价格早盘小幅上涨,现PB粉850-888,PB块869-898,杨迪粉743-761,超特粉690-713。上周铁矿价格整体延续偏强走势,海外铁矿供应基本逐渐宽松,但面对国内钢厂需求增加,库存未能延续大幅累库,整体供需矛盾并不突出,在钢厂利润尚可的情况下,市场对需求预期较好,矿价延续偏强震荡。操作上,回调偏多交易。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

 

农产品

【油脂】周一国内油脂大幅上涨。豆油2009收涨3.39%,报6464元/吨;棕榈油2009收涨3.72%,报5852元/吨;菜油2009收涨3.47%,报8917元/吨。外盘方面,CBOT豆油小幅上涨;马来西亚棕榈油大幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油现货无报价。美国5月份生物柴油行业的豆油用量增至7.78亿磅,高于4月份的6.72亿磅,生物柴油行业需求强劲令上周五晚美豆油飙升,今日国内盘油脂也跟涨。上周豆油库存仅增1万吨至124.6万吨,且菜油及棕榈油库存仍处低位,同时预测马来西亚7月末库存将降到160多万吨的可能,叠加中美关系紧张担忧,预计油脂整体将保持较强走势。操作上建议暂以短线做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)
【饲料】周一国内饲料窄幅震荡。豆粕2009收涨0.62%,报2927元/吨;菜粕 2009收涨0.21%,报2398元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源无报价。猪料需求持续增长,而且豆粕相比杂粕更具性价比,豆粕下游需求较好,不少油厂8月货源基本已销售完毕。美豆方面,天气未出现异常,市场预期8月美国农业部报告将上调产量预估,或抑制粕价涨幅。近期需重点关注中美贸易关系,操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周一鸡蛋主力合约增仓下跌,收盘价报4096元/500千克,涨跌幅-2.59%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,周末国内鸡蛋价格大幅上涨,今早北京主流蛋价报3.93元/斤,较上周五上涨0.11元/斤。2月补栏断档期叠加夏季产蛋率下降,供应短期下滑,短期蛋价或维持偏强震荡。8月份仍属于需求旺季,目前养殖单位淘鸡积极性不高,整体450日龄以上老鸡占比或有缓增,幅度不大。随着8月份补栏量恢复性上涨,后备鸡占比或逐步提升,不过产蛋鸡数量仍维持在70%以上,增幅有限,关注01合约下方4100一线支撑。若8月现货涨价不及预期,09合约存高位回落风险,短期关注下方4000一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周一玉米主力合约高位整理,收盘价报2318元/吨,涨跌幅-0.69%。现货方面,目前国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整,全国玉米均价为2303元/吨,较上周五上涨12元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2480-2620元/吨一线, 个别较昨日小幅调整10-70元/吨,较上周五上涨6-90元/吨,辽宁锦州港口玉米700容重,14.5水2300元/吨,较昨日持平,容重720收购价2310-2320元/吨,较昨日持平。短线玉米仍将继续以高位强势运行为主,不过随着玉米价格连续拉升,玉米与小麦的价差逐步缩水,小麦替供优势显现,目前有饲料厂已调整配方采用小麦,后期继续关注临储粮的出库情况及政策导向。01合约多单谨慎持有,跟踪止盈至2200。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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