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华联期货研究所日评(2020-07-30)

华联期货夜盘交易指南 2020-07-30


金融期货


【股指】大盘窄幅震荡。上证指数小幅高开,小幅冲高,受阻20日均线,震荡回落。午后股指继续保持窄幅震荡。7月29日晚间,中信证券发布2020年半年度业绩快报,其上半年实现营业收入267.43亿元,同比增长22.72%;实现归母净利润89.26亿元,同比增长38.47%。在双双“官宣”修订公司章程之后,市场上关于中信证券和中信建投合并的消息再度来袭。技术上,大盘大幅反弹后弱势震荡,受阻20日均线,短期又面临方向选择。目前来看,下行空间有限,突破仍需等待,预计后续弱势震荡,等待方向选择,操作上建议投资者多单可获利了结一半,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】周四沪铜小幅震荡,2009合约收盘跌0.15%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡。消息面:7月30日上海现货电解铜报51780-51940元/吨,均价涨40元/吨。消息面:世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2020年1-5月全球铜市供应短缺1.8万吨,2019年全年供应短缺26.7万吨。第一季度期间报告库存增加,但4月和5月小幅回落,截至5月末报告库存较2019年12月末增加17万吨。增量中包括对LME仓库净交付11.1万吨,COMEX库存增加1.76万吨。1-5月上海库存增加2.14万吨。海关总署最新公布的数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】周四沪铝震荡上涨,2009合约收盘涨1.8%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升。消息面:7月30日上海现货电解铝报14970-15020元/吨,均价涨200元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。7月30日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.8万吨,无锡地区21.4吨,杭州地区9.5万吨,巩义地区3.7万吨,南海地区18.2万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计71.2万吨,周度累库1万吨。操作上,09合约,14100元/吨-14800元/吨区间偏多交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】周四10合约偏强震荡,收盘3767涨0.51%,减仓22998手。今日唐山普方坯出厂报3390涨10,上海建材早盘开盘暂稳。消息方面,今日央行开展了500亿元逆回购操作。今日盘面延续偏强运行,从MS公布的库存数据看,产量增加,双库继续累积显示供应压力依旧较大,但库存增幅缩窄以及表观需求回升也证明需求正逐渐恢复,短期仍延续震荡为主。受到国内外宏观影响的影响,市场避险情绪高涨,而钢材自身的高产量、高库存带来的供需压力,令钢价承压走弱,短期市场情绪压制需求预期,未来需关注海外关系变化以及下游需求在预计结束后的恢复情况。操作上,关注3700支撑,短线做多为主。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】周四连铁偏强震荡,主力收盘840涨1.02%,减仓16671手。30日进口矿港口现货市场价格早盘小幅上涨,现PB粉845-875,PB块873-893,杨迪粉741-758,超特粉680-703。由于市场避险情绪上升,黑色系资金持续流出,因此铁矿石表现较为疲软,且短期库存的连续增加令矿价波动加大。随着四大矿山陆续公布季报,铁矿总体供应增加,短期海外发运季节性回落,到港总量维持高位,港口库存增加,但面对国内钢厂需求难言供应宽松,预计矿价继续高位震荡。操作上短线在800-850区间交易。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【甲醇】周四震荡走低,收报1932(-0.21%),现货方面,华东报货价格午后先涨后跌,江苏太仓甲醇市场现货报盘大稳小动,偶有逢低补货需求放量,递盘稍低,纸货方面套利盘操作为主,部分换货操作,月内补货午后逐渐转弱。午后现货商谈参考1615-1620(-5)。今日甲醇盘面走弱,行情胶着。截止7月29日,甲醇港口库存为137.33万吨,较上周涨6万吨,浙江地区到船相对集中,库存积累较多。主流库区提货速度平平,并无明显改观,导致华东地区本周呈现累库趋势。华南地区港口泊位紧张问题逐渐缓解,前期到港货船有序卸货入库,库存稳步增长。远月合约看涨,操作上建议01合约维持多单,1850止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周四冲高回落,PE收报7045(-0.84%),PP收报7624(+0%)。现货方面,华东PE报7200-7250(+0),PP拉丝报7650-7850(-50)。期货高位震荡对市场指引有限,加之月底贸易商多完成销售计划,随行就市出货为主;下游延续刚需,接盘相对谨慎,低价成交为主。国内PP市场窄幅整理为主,临近月底商家计划任务多进入收尾,加之期货走势相对偏强,商家报盘多坚挺,下游维持刚需小单成交为主,终端交投一般。今日原油窄幅震荡,整体偏强,能化板块有所支撑。7月28日,两油库存68.5万吨,较昨日降5.5万吨。今日聚烯烃继续移仓换月,预计下周主力合约换至01,使得01短期偏强,09偏弱。操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周四早盘跳水,后跌幅收窄,报3706(-0.4%)。现货方面,午后期货盘面窄幅波动,华东乙二醇市场整体气氛僵持,实单成交较少,本周现货商谈3630-3640。截止7月27日华东主港库存在139.03万吨,较上个统计周期减少2.17万吨,库存虽然有所减少,主要是船货滞港导致。港口库存终现周度降库,伴随国内供应缩量,反应下游需求恢复持续,带动库存下降,但持续性依旧需要观察。操作上建议维持多单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沪铜】周四沪铜小幅震荡,2009合约收盘跌0.15%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡。消息面:7月30日上海现货电解铜报51780-51940元/吨,均价涨40元/吨。消息面:世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示,2020年1-5月全球铜市供应短缺1.8万吨,2019年全年供应短缺26.7万吨。第一季度期间报告库存增加,但4月和5月小幅回落,截至5月末报告库存较2019年12月末增加17万吨。增量中包括对LME仓库净交付11.1万吨,COMEX库存增加1.76万吨。1-5月上海库存增加2.14万吨。海关总署最新公布的数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位附近减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2009-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】周四沪铝震荡上涨,2009合约收盘涨1.8%。国内复工复产,信心恢复,金融环境宽松支撑铝价上升。消息面:7月30日上海现货电解铝报14970-15020元/吨,均价涨200元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。7月30日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.8万吨,无锡地区21.4吨,杭州地区9.5万吨,巩义地区3.7万吨,南海地区18.2万吨,天津5.8万吨,临沂0.5万吨,重庆0.3万吨,消费地铝锭库存合计71.2万吨,周度累库1万吨。操作上,09合约,14100元/吨-14800元/吨区间偏多交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【橡胶】ru2009周四收长上影线,盘中最高11145,收10885元/吨,主力合约处于切换过程中。周三山东18年国营全乳胶现货11150(+350),9月基差+265。上期所橡胶仓单量22.434万吨(-0.266),NR仓单3.4201万吨(-0.0203)。市场对中美关系恶化和疫情高位仍有忧虑。基本面需求方面,2020年6月份全国铁路货运总发送量3.87亿吨,同比增长6.9%。国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势,但也在回暖,政策刺激陆续推出。海外疫情仍在创新高,美国解除疫情封锁阻力重重。供应方面季节性走高,天气正常,但很快进入台风频发时段;今年由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大,而且割胶积极性降低。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,低位多单持有。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【液化气】PG2011周四继续回调,盘中跌破20日均线,收3838元/吨。周四广州石化出厂价2948元/吨(+100)。国内现货近日回调,需求淡季对价格依然存在牵制。外盘相关品种方面,原油持续横盘,预料油价后期高波性增加,目前偏强;美国天然气12月合约近日持续反弹,在二十多年的低位附近持稳向好。液化气供应方面,码头现货亏损逐步制约供应,国内炼厂库存压力不大,存在推升意愿。需求方面,夏季消费较弱,疫情防控压力加大。数据显示2020年上半年全国餐饮收入同比下降32.8%;目前全国大部分餐饮企业的经营已恢复到疫情前的70%-80%。操作上,11月季节性强势,建议暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】周四小幅上涨,近期维持宽幅震荡格局。现货方面,全国大部分现货价格稳定,山东地区上涨100元/吨,华东和华南地区现货报价维持在2750元/吨附近。根据隆众资讯显示,截止本周(2020年7月23日-7月29日)加工马瑞原油利润平均盈利70.98元/吨,综合利润较上周增加。马瑞原油周度均价为2373元/吨,环比下调4元/吨或0.17%。本周综合开工率为49.7%,相比上周下降0.1个百分点。库存上升,不过和其他能化商品比,库存压力不大。操作上,剩余多头仓位持有,关注2012合约在2700支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【玻璃】周四玻璃期货009合约区间小幅震荡,收于1686元/吨,较上个交易日上涨14元/吨,持仓减少0.72万至19.96万手。7月30日,交易所仓单仍为680张。中国玻璃综合指数1131.50点,较上个交易日上涨2.26点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库情况变化不大,市场信心环比继续小幅改善。部分华东地区厂家为了烘托市场气氛,报价有所上涨,实际成交价格也有一定的上涨。总体看目前下游加工企业订单变化不大,预计后期将会有所增加。前期快速增加的产能,近期也有所放缓,预计后期基本恢复到正常的状态。周四玻璃009合约区间震荡,预计下个交易日维持震荡格局,操作上仍建议短线交易为主,压力位1710元/吨,支撑位1640元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【油脂】周四国内油脂大幅上涨。豆油2009收涨2.35%,报6272元/吨;棕榈油2009收涨1.75%,报5700元/吨;菜油2009收跌0.15%,报8591元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油震荡偏强。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油现货无报价。马棕7月库存可能降至170-180万吨低位,而国内豆棕菜油库存都处于低位,均利多油脂行情。马棕产量下调预期加之出口增加的情况下,油脂仍难有大幅的下跌行情。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周四国内饲料小幅下跌。豆粕2009收跌0.92%,报2905元/吨;菜粕 2009收跌1%,报2378元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+120,东莞富之源报价2990元/吨(-20)。生猪养殖恢复,水产养殖进入旺季,下游需求良好。在高压榨的情况下,豆粕库存不增反降,可见需求较好,不少油厂8月货源基本已销售完毕。且市场担忧中美紧张关系可能影响后续美豆进口,油厂挺价意愿较强。近期需重点关注中美贸易关系,操作上建议豆粕暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约宽幅震荡,收盘价报4189元/500千克,涨跌幅0.62%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格稳定,北京主流蛋价报3.82元/斤,较昨日持平。2月补栏断档期叠加夏季产蛋率下降,供应短期下滑,销区大多反映缺货,蛋价顺势上涨。今年3、4月鸡苗补栏量不少,中秋备货行情结束后,蛋价承压,10合约易跌难涨。09合约虽受中秋的旺季预期支撑,盘面高升水也已反映季节性涨价预期,若8月现货涨价不及预期,盘面存高位回落风险,短期关注下方4120一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】周四玉米主力合约小幅拉升,收盘价报2321元/吨,涨跌幅0.69%。现货方面,目前国内地区玉米价格大多稳,局部继续上涨,全国玉米均价为2280元/吨,较昨日涨8元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2460-2570元/吨一线,局部较昨日涨10-90元/吨,辽宁锦州港口玉米700容重,14.5水2260元/吨,容重720收购价2270-2280元/吨,较昨日持平。临储第10拍辽宁地区溢价幅度再次刷新高,其利多情绪继续作用市场,且山东深加工企业当前处于越涨越没车状态,阶段性的供应偏紧,短线玉米仍将继续以高位强势运行为主。6月份生猪存栏及母猪存栏均处于增长势中,玉米饲用需求向好。01合约多单持有,跟踪止盈至2200。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【白糖】周四郑糖小幅高开震荡回落,其中2009合约收盘微跌0.14%报5010元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5380元/吨,报价下调10元/吨;仓库报价5280-5310元/吨,低报价下调10元/吨,高报价下调70元/吨,成交一般。柳州中间商站台报价5350-5370元/吨,报价下调10元/吨;仓库报价5330元/吨,成交一般。消息方面,2020年7月28日,第102届全国糖酒商品交易会正式启幕。据悉,历久弥新的全国糖酒会首次以线上云展形式呈现,会期三天,通过云展展位、云端论坛活动、线上商务对接、直播互动等形式,为行业人士带来全新的参展体验。行业及行情方面,目前加工糖具有价格优势,与国产糖仍处于竞争中,现货压力仍存。下游终端饮料、成品糖等需求逐步回暖中,但同比去年仍处于下降趋势。但考虑到目前已经进入夏季消费旺季,后期形势会逐步好转。郑糖操作上建议适当买入做多,SR2009参考止损位4900。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周四郑棉高开震荡,2009合约收盘上涨0.63%报12060元/吨。现货方面,周四部分地区皮棉报价小幅上调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12270,持平;河北邢台报价12230,上调10;山东德州报价12280,上调30。消息方面,据广东佛山、宁波及青岛等地棉纱贸易商反馈,近一周多来越南纱、印巴纱、印尼纱等询价、出货一般,40S及以上普梳、精梳纱成交仍旧清淡(江浙中间商反映中高配印度JC21、JC26S、JC32S纱需求也较前期减缓),巴基斯坦8S-16S赛络纺及进口OE纱呈现“量价”偏弱;因印度卢比、越南盾等贬值,外纱美金报价持续弱势下行,9/10月船期印巴、越南纱局部有些成交。行业及行情方面,受需求疲弱、中美关系等因素的影响,棉价短期弱势回调。建议关注宏观事件对市场的影响,其中疫情进展仍将是棉价波动的主要影响因素,若宏观事件风险等级升高,棉价回调力度也将增加。不过,等宏观事件风险释放后,则需重点关注下游的消费情况。一般而言,外单很可能会逐渐恢复,国内也将在8月进入旺季,棉价本身已经处于长周期偏低位,即具备估值优势,一旦下游需求有所好转,棉价有望重回涨势。近期可短多参与,CF2009做多参考支撑位11700。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)


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