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华联期货研究所日评(2020-7-16)

 华联期货夜盘交易指南 2020-7-16

 

金融 

【股指】大盘大幅下跌。上证指数微幅低开,小幅冲高后,震荡下跌,一路跌破20日均线。午后股指继续大幅下跌,一路跌破3300,3288点等多个重要点位。初步核算,上半年国内生产总值456614亿元,按可比价格计算,同比下降1.6%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%。上半年GDP数据没有转正,弱于预期。技术上,上证指数再次大幅下跌,技术上继续走弱,市场情绪谨慎,预计股指短期弱势震荡,关注3150点支撑,操作上建议投资者观望为主,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

工业品  

 

【沪铜】周四沪铜大幅回落,2009合约收盘跌3.4%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰左右铜价。技术面上:高位震荡回落。消息面:7月16日上海现货电解铜报51080-51380元/吨,均价跌1230元/吨。消息面:1-6月份,全国房地产开发投资62780亿元,同比增长1.9%, 1—5月份为下降0.3%。其中,住宅投资46350亿元,增长2.6%,增速比1-5月份提高2.6个百分点。海关总署最新公布的数据显示,中国6月铜矿砂及其精矿进口量为159.4万吨;中国1-6月进口铜矿砂及其精矿1,084.0万吨,累计同比增加3.0%。中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656,483吨;1-6月未锻轧铜及铜材进口量为2,841,047.4吨,同比攀升25.2%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位53000元/吨,支撑位49000元/吨,多单压力位减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2008-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周四沪铝高位回落,2009合约收盘跌2.9%。国内复工复产,信心恢复,企业利润高企引发铝企卖出套保。消息面:7月16日上海现货电解铝报14510-14550元/吨,均价跌290元/吨;中国6月原铝(电解铝)产量为302万吨,较上年同期增加0.8%;1-6月原铝产量为1789万吨,同比增加11%。7月13日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.1万吨,无锡地区21.7吨,杭州地区10.1万吨,巩义地区4.0万吨,南海地区17.5万吨,天津5.8万吨,临沂0.6万吨,重庆0.4万吨,消费地铝锭库存合计71.2万吨,较前一周四持平。操作上,09合约,13500元/吨-14300元/吨区间交易。后期关注国内消费复苏及库存变化、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】周四国际原油偏强震荡,国内原油受股市暴跌影响午后快速回落,SC2008收288.7元/桶(-1.97%)。隔夜EIA库存:截至7月10日当周,美国原油库存大降749.30万桶,汽油库存减少314.70万桶,精炼油库存减少45.30万桶,美国原油产量持平于1100万桶/日。欧佩克会议沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示8月有效原油减产规模在810-820万桶/日,下一次的欧佩克技术委员会将于8月17日召开,联合部长级监督委员会(JMMC)将于8月18日召开,预计8-9月欧佩克+减产上限在834.3万桶/日。8月原油出口不会高于7月水平。虽整体放松减产,但由于伊拉克、尼日利亚等国将在8-9月实施补偿性减产,因此实际减产缩量并不高。隔夜EIA库存原油成品油均大幅将库,显示美国方面需求仍在边际恢复,尽管疫情仍然严重,但佛系抗疫并未影响出现等需求。欧佩克会议后供应端关注告一段落,重心将重回需求库存方面,短线基本面或重归平静。继续留意技术面外盘原油在跳空缺口突破情况,中长期维持油价重心继续上行观点不变,今日国内原油跟随股市回落,操作上继续以回调偏多交易为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)
PVC】周四盘面延续回调,V2009收6555(-1.50%)。今日现货市场小幅下调,华东报6600-6630,华南电石料5型主流成交价格报6730-6800元/吨。目前基本面变化仍不大,上游开工率处于缓慢回升阶段,预计7-8月检修力度将弱于前期。而需求端受南方洪涝灾害影响,管材类开工明显下降。本周PVC社会库存环比减少5.22%,同比减少17.26%。社会库存继续走低,跌至去年同期以下水平。预计7月20日全国降水天气结束后需求有望恢复。外围市场原油仍偏强震荡,近期基建地产相关类商品均表现强势,显示出对国内需求预期向好。从期货技术形态上看跌破5日均线后考验10日线支撑,预计回调空间有限。多单投资者逢高减仓后少量持有,场外投资者谨慎追多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2009周四波动幅度加大,收10535元/吨,持仓量没有回落。周四山东18年国营全乳胶现货10500(+0),9月基差-35。上期所橡胶仓单量23.115万吨(+0.088),NR仓单4.3092万吨(-0.121)。供应方面,供应逐步走高,但由于开割延迟以及浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大,而且割胶积极性降低。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。需求方面,宏观PMI改善,市场气氛较好。6月挖掘机国内市场销量21500台,同比增速73%。6月我国重卡市场预计销售同比增长59%。国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势。海外疫情依然严重,5月中国橡胶轮胎出口量同比大幅下降-33.6%。但市场预料海外疫情对需求的影响力边际下降。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,低位多单持有。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【液化气】PG2011周四高位窄幅震荡,收3874元/吨。周四广州石化出厂价2798元/吨(-0)。国内现货近期小幅攀升,有脱离底部的可能性。外盘相关品种方面,原油维持在反弹高位窄幅横盘收敛,或面临方向选择,行情已有异动迹象;美国天然气12月合约在二十多年的低位附近持稳。液化气供应方面,7月CP出台高于预期提振市场,码头现货亏损逐步制约供应,但国产量居高不下。需求方面,夏季消费较弱,国内整体消费仍未恢复到以往水平。交易所新增七家交割厂库,但逼仓的可能性并未有根本改变。操作上,建议多头高位获利离场,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周四若是震荡,收报1836(-0.33%)。现货方面,期货价格震荡为主,江苏太仓甲醇市场现货大稳小动,偶有部分小单稍低商谈放量,远月纸货套利以及补货商谈为主,部分换货操作,基差稍稳。午后现货及月中商谈参考1675-1690(+0)。本周陕、蒙等上游企业出货情况不一,运费变化不大,贸易商操作谨慎,需求面无明显变化,下游企业多数按需采购。截止7月15日,甲醇港口库存为128.63万吨,较上周涨6.9万吨,甲醇库存再度上升,使得盘面向上走势压制。中国氮肥工业协会近期倡议甲醇企业轮检,给予市场减少供应预期。另外传伊朗一装置停车检修,或对国内进口压力有所缓解。但目前甲醇走势主要受国外进口挤压国内市场的弱走势为主。但是在经济恢复的趋势上,极低价格甲醇也难以大跌,短期宏观面走强,震荡偏强为主,目前逢低轻仓做多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
PE/PP】周四大跌,PE收报7120(-1.93%),PP收报7469(-2.03%)。现货方面,华东PE报7250-7400(-75),PP拉丝报7700-7850(-50)。截止7月16日,两油库存72.5万吨,较昨日增0.5万吨。石化部分价格下调,成本支撑作用减弱;商家出货受阻,心态较为悲观,积极让利出货,场内拉丝重心下移。目前库存维持低位,但盘面快速走弱,下半年大投产预期对盘面影响较大,因此短期聚烯烃或继续走弱,操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【乙二醇】周四窄幅震荡,收报3575(+0.11%)。现货方面,午后期货盘面偏弱整理,华东乙二醇市场整体气氛一般,商谈重心窄幅下滑,本周现货商谈3470-3480(-10)。目前下游聚酯开工继续保持较高水平,据隆众监测聚酯开工率保持在86%附近的较高水平。但国内油制乙二醇开工率继续上升,在低油价的情况下其顺畅较顺,挤压国内煤质乙二醇的份额。截止7月13日报道,华东主港地区MEG港口库存总量在139.8万吨,较上周一增加3.84万吨,较上周四降低2.41万吨,库存持续上升,已处于近年来库存绝对高位。但由于成本支撑,向下空间不大,操作上建议前期空单陆续止盈离场,目前场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周四窄幅震荡收跌。下游江浙涤丝工厂报价多稳,纺企继续维持刚需补货,市场交投仍显清淡。国际油价高位小幅上扬,PX成本支撑尚可,此外PX加工差持续历史低位,加重空方谨慎情绪,场内谨慎观望氛围占据主导,装置运行压力较大,PX与石脑油价差更倾向于小幅修复。当前成本端表现偏强支撑PTA价格,但下游聚酯处于减产周期,聚酯负荷仍存下滑空间,供需面对盘面压制明显。短期PTA趋势偏空,长期形势也不容乐观,技术面来看,上方仍存一定压制,建议逢高做空或买入3500看跌期权对冲风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周四沥青下跌,但是整体保持强势。现货方面,全国沥青价格稳定,西北局部地区涨100元/吨,目前华东地区报价维持在2700元/吨。重点关注原油走势,OPEC+按计划8月开始整体减产力度将降至770万桶/日,沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹预计8-9月欧佩克+减产上限在834.3万桶/日。据隆众资讯测算,截止本周(2020年7月9日-7月15日)加工马瑞原油利润平均盈利64.51元/吨,综合利润较上周增加。马瑞原油周度均价为2357元/吨,环比下调9元/吨或0.38%。隆众资讯公布的库存显示本周库存增加,在利润带动下,产量增加比较多。操作上,剩余多头仓位谨慎持有,关注2012合约在2700支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【螺纹钢】周四10合约震荡回落,收盘3703跌0.96%,减仓21046。今日唐山普方坯出厂报3410涨10,上海建材早盘暂稳。消息方面,国家统计局数据显示,2020年上半年GDP下降1.6%,二季度同比增长3.2%;1-6月份固定资产投资同比下降3.1%,基础设施投资同比下降2.7%;1-6月份全国房地产开发投资同比增1.9%;6月份国内粗钢产量9158万吨,日均305.3万吨。二季度经济持续复苏,国内投资持续回升,房地产各项数据也逐渐改善,下游需求继续回暖。当前资本市场情绪有所降温,黑色系在快速拉涨之后,资金获利离场进入减仓震荡模式;钢市自身在产量回落以及部分地区需求恢复,供需结构有小幅改善,同时钢厂挺价意愿较强对钢价带来支撑,但近期多地洪涝灾害严重不利于下游工地需求释放,对钢价上涨带来压力。操作上,3680-3770区间偏强震荡,多单持有,回调做多。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

  

【铁矿石】周四连铁偏弱震荡,主力收盘826.5跌0.84%,减仓21395手。16日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉842-867,PB块880-900,杨迪粉735-755,超特粉677-705。铁矿当前供需压力不强,国内需求持续高位,海外发运季节性回落,供应压力有所缓解,港口库存继续小幅累积,需求对矿价带来支撑;同时成材对旺季需求的炒作,带动矿价跟随上涨。但需注意铁矿受资金的关注度较高,谨防急涨之后回调。操作上,多单减仓持有,待回调参与做多。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

【玻璃】周四玻璃期货009合约高位小幅震荡,收于1597元/吨,较上个交易日下跌8元/吨,持仓增加0.17万至25.74万手。7月15日,交易所仓单减少14张至306张。中国玻璃综合指数1102.58点,较上个交易日上涨2.46点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库情况变化不大,市场信心有所增加。近期玻璃产能恢复也在加速,江西一条700吨和江苏一条900吨生产线昨日点火复产,预计下月中下旬能够引板生产。但市场对产能恢复反映平平,认为终端市场需求未来也将有所增加,因此产能适量增加对现货价格影响不大。周四玻璃009合约继续小幅震荡,预计下个交易日维持震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1620元/吨,支撑位1550元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

农产品

【白糖】周四郑糖震荡下跌,其中2009合约收盘跌幅0.57%报5188元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5460元/吨,报价下调10元/吨;仓库报价5380-5400元/吨,低报价上调10元/吨,高报价下调5元/吨,成交一般。柳州中间商站台报价5420-5440元/吨,报价下调10元/吨;仓库报价5410-5430元/吨,高报价下调10元/吨,成交一般。消息方面,云南省普洱市黄脊竹蝗累计发生面积119244亩,而近日在西双版纳勐腊县也发现黄脊竹蝗灾害。行业及行情方面,目前加工糖具有价格优势,与国产糖仍处于竞争中。不过目前白糖处于纯销售期,夏季饮料及冷冻品需求处于增加趋势中,阶段性需求回升对糖价存较强支撑,加上工业库存在新榨季开榨之前仍显偏紧。此外,南方洪灾仍在持续,短期或缓解云南干旱,利于甘蔗生长。目前糖价低位反复,后期期望消费旺季来临能提振价格上涨。操作上建议多单继续持有,SR2009参考止损位5120。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)
【棉花】周四郑棉震荡下跌,2009合约收盘跌幅0.83%报11950元/吨。现货方面,今天各地皮棉报价普遍持稳,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12150,持平;河北邢台报价12150,上调50;山东德州报价12180,持平。消息方面,进入7月中旬,河北省邢台市棉花主产区主要以阴雨或雷阵雨天气为主,最高气温35摄氏度。据了解,目前当地棉花进入花蕾期,部分棉株陆续结桃,降雨虽然缓解了棉田旱情,但增加了蕾铃脱落率。行业及行情方面,当下棉纺织需求处于淡季,纱企开机均同步下降,且产成品库存均保持在30天以上,下游终端需求订单严重缺乏,库存持续累库,部分印染厂开始进入放假模式。国储棉继续轮出,期实际成交火爆给予市场带来向好情绪,但下游抛储后现货需求继续减少,预计近期棉价仍维持宽幅震荡为主。操作上建议滚动做多,CF2009近期参考支撑位11700。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

 

【油脂】周四国内油脂震荡偏强。豆油2009收涨0.54%,报5952元/吨;棕榈油2009收涨1.07%,报5302元/吨;菜油2009收涨1.18%,报8134元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏强;马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6120元/吨,兴平一级豆油现货无报价。东南亚地区降雨过多可能导致棕榈油产量下滑,豆油收储还在进行,均利多油脂行情。预计短线油脂行情将保持震荡偏强运行。需重点关注美豆主产区天气情况以及中美关系,操作上建议油脂暂以短线做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)
【饲料】周四国内饲料震荡偏强。豆粕2009收涨0.87%,报2895元/吨;菜粕 2009收涨1.37%,报2363元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源现货报价2880元/吨。周二中国至少采购了15-16船美豆,提振美豆价格。近期生猪存栏持续恢复,水产养殖也进入旺季,豆粕需求持续改善,油厂挺价意愿增强。操作上建议豆粕9-1正套继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约高开低走,收盘价报3992元/500千克,涨跌幅-0.05%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日国内鸡蛋价格稳中小涨,今早北京主流蛋价报2.93元/斤,较昨日上涨0.09元/斤。夏季蛋鸡产蛋率下降,存栏小幅下降,蛋价底部逐渐抬升,现货市场情绪好转。不过养殖端待淘淘汰老鸡数量较少,加之本周鸡蛋价格上涨后养殖户压栏惜售,屠宰企业收购难度增加,短期现货上涨空间不大。09合约虽受中秋的旺季预期支撑,但目前升水近1000点,多空两难,短线关注3900一线支撑,压力位4050。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

【玉米】周四玉米主力合约震荡上行,最高涨至2166,创近期新高,收盘价报2156元/吨,涨跌幅0.84%。现货方面,今日国内地区玉米价格大多稳,个别继续上涨,全国玉米均价为2182元/吨,较昨日涨2元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2300-2370元/吨一线,个别较昨日上涨10-14元/吨,辽宁锦州港口玉米700容重,14.5水2140-2150元/吨,容重720-730收购价2160-2170元/吨,较昨日持平。今日临储第八拍溢价幅度继续刷新高,且远超上一拍,其中内蒙古平均价2031.6环比上周涨87.1;辽宁平均价2058.6环比涨69.9;吉林平均价1988.4环比涨31.8;市场参与拍粮主体热度持续升高,高成本因素继续推动支撑,玉米或继续以高位强势运行为主,01合约多单持有,止损上移至2100。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)

 

 

 

 

 

 

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