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华联期货研究所日评(2020-7-10)

 华联期货夜盘交易指南 2020-7-10

 

金融 

【股指】大盘低开低走大幅回调。管理层给市场降温,上证指数小幅低开,小幅震荡后继续下探,3390点有所抵抗,指数有所回升。午后股指继续震荡,尾盘再次下跌,跌破3400点,跌幅接近2%。7月10日,有市场消息称,证监会机构部于近日窗口指导基金公司压规模,要求单只基金的首募规模不得超过300亿元。最近市场大幅上涨,基金募集火爆,管理层有意给市场降温。技术上,上证指数经过大幅上涨后出现回调,但仍在5日均线之上,短线或在5日均线上下震荡,但震荡上涨趋势仍没有变,上证指数关注3550点压力,操作上建议投资者关注各指数轮动,适当波段操作,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

 

工业品  

 

【沪铜】周五沪铜小幅冲高回落,2008合约收盘涨0.26%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰提振铜价。技术面上:震荡向上。消息面:7月10日上海现货电解铜报50560-50660元/吨,均价涨30元/吨。消息面:中国6月官方制造业PMI 前值:50.6 预期:50.4公布:50.9。中国6月非制造业PMI 54.4,预期 53.6,前值53.6。中汽协:6月汽车行业销量预计完成228万辆,环比增长4%,同比增长11%;1-6月汽车行业累计销量预计完成1024万辆,同比下降17%。投机操作上,关注供需两端的边际影响,偏多交易,支撑位47000元/吨,多单压力位减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2008-P-49000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周五沪铝震荡走高,2008合约收盘涨1.1%。国内复工复产,信心有恢复,企业利润高企。技术面:震荡上涨,来到前期压力位。消息面:7月10日上海现货电解铝报14680-14720元/吨,均价涨230元/吨;2020年5月中国原铝产量为298万吨,同比去年减少0.1%,2020年1-5月中国原铝产量1481万吨,同比去年增长2.1%。7月9日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区10.9万吨,无锡地区21.6吨,杭州地区10万吨,巩义地区4.7万吨,南海地区17.1万吨,天津5.8万吨,临沂0.7万吨,重庆0.4万吨,消费地铝锭库存合计71.2万吨,周度降库0.7万吨。操作上,13800元/吨-14500元/吨区间偏多交易,多单压力位减持适当锁定利润。后期关注国内消费的复苏、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】周五盘面大幅回调,SC2008收292.1元/桶(-2.34%)。消息面美国劳工部公布最新数据显示,美国上周首次申请失业救济人数为131.4万人,低于彭博社预期的137.5万人,据消息人士,美国计划就向科技公司征税一事对法国采取行动,关税清单可能包括总值5亿到7亿美元的法国商品。中国提醒在哈中国公民防范不明肺炎,致死率远高于新冠肺炎。隔夜原油回调或与金融市场整体情绪相关,美股开盘后亦出现下跌。目前市场较为不平静,短期波动率或会有所上升。主要关注7月中旬欧佩克大会对后续减产计划的调整情况及海外疫情发展,目前市场大多认为会放松减产量,维持中长期维持油价重心继续上行观点不变,趋势型投资者可继续关注轻仓回调做多为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

PVC】周五盘面冲高回落,V2009收6540(-0.15%)。今日现货市场延续上调,华东五型主流价格在6500-6600元/吨,华南电石料5型主流价报6650-6750。当前供需面整体不大,据隆众统计上游开工率在77.92%,同比下降2.51%。本周社会库存环比减少3.60%,同比减少12.99%。下游制品企业整体开工率小幅回落,主要在于汛情对南方地区需求影响,且下游企业对持续上涨原材料价格有所抵触。本周主力合约盘中突破年内新高,表现强势。但实际基本面变化不大,资金在低库存背景下推涨因素较明显,固体化工整体表现强势。建议多单投资者逢高适当减仓,跟踪止损参考5日均线,场外投资者谨慎追多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2009周五回调幅度较大,考验下方20日均线压力,收10495元/吨。周五山东18年国营全乳胶现货10450(-150)。周五上期所橡胶仓单量22.902万吨(-0.036),NR仓单4.5028万吨(-0.0403)。供应方面,目前处于产量爬升期,产量暂时不大,而且浓乳利润较高,交割品面临减产10%-30%。前六月ANRPC产量同比减少8%。低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大,而且割胶积极性降低。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位,利好ru。需求方面,宏观PMI改善,市场气氛较好。6月挖掘机国内市场销量21500台,同比增速73%。6月我国重卡市场预计销售同比增长59%。国内重卡和挖掘机数据继续强势,乘用车相对弱势。海外疫情依然严重,5月中国橡胶轮胎出口量同比大幅下降-33.6%。但市场预料海外疫情对需求的影响力边际下降。橡胶总体供需两弱,关注供应突发影响和交割品产量情况。操作上,低位多单持有。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周五短线回调,盘小幅创上市新高,收3624元/吨。周五广州石化出厂价2848元/吨(+100)。近期国内现货小幅攀升,有脱离底部的可能性。外盘相关品种方面,原油维持在反弹高位窄幅横盘收敛,或面临方向选择,行情已有异动迹象;美国天然气12月合约依然承压,保持在二十多年的低位附近。液化气方面,7月CP出台高于预期提振市场,但码头货源充裕,夏季需求弱,现货低位,进口亏损。国产量居高不下,但国内需求恢复仅八成左右,液化气国内供应降幅小于需求降幅。操作上,LPG虚实盘比例较高,交割方面对多头有利。目前整体宏观氛围向好,11月季节性强势,多单持有,止损提高至3530。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【甲醇】周五维持弱势震荡,收报1773(-1.61%),现货方面,江苏太仓甲醇市场现货价格重心偏向低端水平,部分补货询盘放量,远月基差走强,套利盘操作为主。午后现货及月上商谈参考1590-1600。原油跳水,带动能化板块整体向下,截止7月8日,港口库存为121.73万吨,较上周跌2.56万吨,本周华东地区进口船货抵港量环比缩减,泊位紧张影响下,到船卸货速度不快,同时以下游烯烃消耗,增加港口库存消耗,但去库能否继续仍需观察。目前国内开工率为本年来最低,伴着下游需求恢复,甲醇价格将有所修复。甲醇向下有强成本支撑,操作上建议前期多单获利离场,等待低位进场做多,参考点位为1750以下,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
PE/PP】周五震荡走低,PE收报7225(-1.03%),PP收报7627(-0.9%)。现货方面,华东PE报7330-7450(-10),PP拉丝报7850-7960(+0)。期货下行,市场报盘多观望为主,近期成交一般,去库存速度较慢,供应端压力偏大,成交或有让利。截止7月10日,两油库存65.5万吨,较昨日降0.5万吨。低库存表明下游需求旺盛,同时目前聚烯烃现货处于多年来的低位,贸易商多愿意囤货操作,低价惜售,市面现货表现强劲。目前做多资金撤退,同时加上原油走低影响,短期聚烯烃价格承压。操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【乙二醇】周五破位大跌,收报3479(-2.44%)。现货方面,华东报午后期货盘面弱势盘整,华东乙二醇市场商谈商谈重心下滑,实单成交清淡,本周现货商谈3365-3375。截止7月6日,华东主港地区MEG港口库存总量在135.96万吨,较上周一增加5.02万吨,较上周四增加0.92万吨,库存持续升高,短期去库难现。同时,国内油制乙二醇开工率继续上升,在低油价的情况下其顺畅较顺,挤压国内煤质乙二醇的份额,目前下游终端需求较弱的情况下,煤质乙二醇降价促销,从而打击期现市场,但由于成本支撑,向下空间不大,操作上建议前期空单陆续止盈离场,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周五下跌,失守3600点。根据隆众资讯现货信息来看,市场交投气氛清淡,供应商买盘减量,现货加工费710。下游涤丝报价普遍下调,实际成交不多,纺企适当按需拿货,采购心态谨慎,涤丝产销仍难以平衡。终端织造需求持续疲软,下游聚酯环节库存逐步累库且现金流转亏,负反馈正在形成并持续,而供应端伴随着恒力石化PTA新产能的释放,供应压力正在增大,供需面并不支持行情持续上涨,市场整体信心不足,短期多单可以止盈离场,或适当买入3450看跌期权。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周五大幅下跌,重点关注原油走势。现货并没有受到期货盘面影响,全国大稳小涨,东北地区补涨100元/吨。市场担忧美国新增确诊人数激增可能再度引发管制,海外疫情抑制需求预期,国际油价有转弱迹象,关注产油国减产执行和美国库存情况。隆众对66家主要沥青厂家统计,本周综合开工率为52.1%,相比上周增加2.5%。本周厂库环比增加6.93%,同比降低13.16%,社库环比增加1.44%,同比降低1.91%,低库存给多头炒作空间。据隆众资讯测算,截止本周加工马瑞原油利润平均盈利17.53元/吨,综合利润较上周收窄。操作上,剩余多头仓位谨慎持有,关注2012合约在2700支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【螺纹钢】周五10合约偏弱震荡,收盘3690跌0.81%,减仓48810手。今日唐山普方坯出厂报3390稳,上海建材暂稳开盘。消息方面,据中国工程机械工业协会统计,2020年6月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机24625台,同比增长62.9%;其中国内21724台,同比增长74.8%;出口2901台,同比增长7.64%。目前螺纹在宏观氛围偏暖,资金充裕的提振下,与市场对淡季之后的需求回暖预期形成共振,推动期螺价格的超预期上行;基本面则供需两弱,高温多雨对需求端带来限制,供应端由于电炉减产以及高炉检修出现小幅下降;短期在宏观提振下钢价或继续承压上行。操作上,多单适当减仓。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)
【铁矿石】周五连铁震荡偏强,主力收盘790.5跌0.06%,增仓16681手。10日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉804-830,PB块856-880,杨迪粉710-725,超特粉659-680。Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为10878.08万吨,较上周增69.33;日均疏港量315.98万吨增0.6。近期铁矿供需有所改善,但未出现明显矛盾,钢厂需求虽边际回落但整体维持高位,海外发运随着冲量暂告段落,供应增长空间有限,巴西疫情反复仍对供应带来影响。另外成材对旺季消费预期较强带动矿价上涨。操作上,多单持有,回调参与做多。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)

 

【玻璃】周五玻璃期货009合约高位小幅震荡,收于1542元/吨,较上个交易日下跌1元/吨,持仓减少0.30万至26.41万手。7月10日,交易所仓单仍为320张。中国玻璃综合指数1089.70点,较上周上涨13.24。本周玻璃现货市场总体走势平稳,生产企业出库情况呈现区域分化,库存互有涨跌,总体继续小幅下降。北方地区农忙对玻璃的影响基本结束,近期南方地区降雨较多,影响了玻璃的运输和订单的交付,但这也是每年这个季节常见的现象。生产企业的市场信心较好,认为传统的销售旺季即将来临,终端市场需求增加是大概率事件。近期部分地区生产企业小幅提涨价格也是要稳定和促进市场信心的增加,以维持较好的市场情绪。周五玻璃009合约减仓震荡,预计下个交易日维持高位震荡,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1550元/吨,支撑位1500元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

 

农产品

【白糖】周五郑糖震荡调整,其中2009合约收盘下跌0.63%报5211元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5500元/吨,报价不变;仓库报价5370-5410元吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5450-5470元/吨,报价不变;仓库报价5420-5460元/吨,报价不变,成交一般。消息方面,印度糖厂协会(ISMA)会长Avinash Verma对媒体表示,未来几个月可印度食糖能进一步出口,在下一榨季开始之前,总出口量将达到530-540万吨,此前目标为600万吨。截至6月末,印度已出口了490万吨糖,伊朗、印尼和马来西亚等涌现为印度糖最受欢迎的市场。行业及行情方面,在前几个交易日向上突破以后,今天因受原油下挫影响,白糖期货出现回调。中长期来看,白糖需求旺季即将来临,巴西疫情持续加重,印度蝗灾仍未缓解,白糖供应存在不确定性,届时白糖或将迎来一波持续上涨。操作上建议多单继续持有,SR2009参考止损位5120。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

 

【棉花】周五郑棉冲高回落,2009合约收盘微涨0.12%报12055元/吨。现货方面,周五各地皮棉报价普遍上调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12150,上调50;河北邢台报价12100,上调40;山东德州报价12150,上调70。消息方面,今年一季度,英国服装进口量同比下降12%。不过,由于进口单价飙升15.5%,进口额同比增长1.7%。孟加拉国在第一季度成为最大的供应商,中国市场份额继续微跌,特别是机织服装类别。一季度,英国对孟加拉国的服装进口量激增34%,而对中国的进口量下降了8.7%,对中国针织服装的进口量略有上升,但机织服装进口则下降了19%。目前,中国服装的进口额仍占16.1%,而意大利、土耳其、印度和荷兰则在6.2%至7.4%的狭窄范围内。行业及行情方面,北半球正值新棉播种、生长季,美棉植棉面积大幅低于预期,加之得州干旱,产量预期下降;印度风调雨顺、MSP托市收购下植棉面积和产量预增,但CCI抛售使市场承压;中国新棉生产情况良好,收、抛储政策常态化,关键看下游需求。预计国内郑棉将开启缓慢的回升之路,整体呈偏强震荡走势。后期持续关注天气以及蝗灾对新棉产量的影响,不排除因天气、政策等突发因素使棉价剧烈波动的情况发生。操作上建议滚动做多,CF2009近期参考支撑位11700。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771) 

 

【油脂】周五国内油脂震荡偏弱。豆油2009收跌0.79%,报5776元/吨;棕榈油2009收跌2.52%,报4958元/吨;菜油2009收涨0.05%,报7755元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5890元/吨,兴平一级豆油无报价。MPOB显示马来西亚6月毛棕油188.5万吨月比增14%,产量增幅超预期,后期或将进入增产周期,马来棕榈油后市承压。海外疫情二次心理冲击波可能会出现,油脂可能会再次受到冲击。操作上建议棕榈油短空为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)
【饲料】周五国内饲料窄幅震荡。豆粕2009收涨0.55%,报2919元/吨;菜粕 2009收涨0.08%,报2387元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源现货报价2880元/吨。干燥天气再现,昨晚美豆重回900美分。天气炒作还在继续,成本端受支撑。今晚出7月USDA报告,需重点关注。操作上建议单边09合约多单继续持有,保护性止损位提高至2880,套利方面豆粕9-1正套继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

 

 

 

 

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