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华联期货研究所日评(2020-06-23)

华联期货夜盘交易指南 2020-06-23

 

金融期货

【股指】大盘低开高走,小幅上涨。上证指数小幅低开,震荡下探5日均线,跌破后被拉升,震荡上涨直至收涨。午后股指窄幅震荡,尾盘表现较强,最终小幅收涨,并且创业板指数创新高。6月22日,创业板试点注册制后,首批受理企业亮相,共涉及企业32家。从股票发行上市审核流程来看共有6步,包括受理、审核、上市委会议、报送证监会、证监会注册、发行上市,与当前科创板发行上市流程基本一致。创业板注册制开启,政策利好科技类上市公司。技术上,上证指数下探回升,最终上涨,创业板并创新高,技术上仍处强势,短期有望上攻3000点,由于节假日外围不确定性,并且目前大盘处于波段相对高位,操作上建议持有轻仓多单,重仓多单者建议减仓,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

工业品  

 

【沪铜】周二沪铜震荡走高,2008合约收盘涨0.65%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,市场担心二次爆发;库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰。技术面上:震荡反弹。消息面:6月23日上海现货电解铜报47730-47970元/吨,均价跌50元/吨。消息面:中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报情况,5月汽车行业销量预计完成213.6万辆,环比增长3.2%,同比增长11.7%,1-5月汽车行业累计销量预计完成789.6万辆,同比下降23.1%。国际铜业研究组织(ICSG)在其最新月报中表示,2020年2月全球精炼铜市场供应过剩131,000吨。ICSG表示,2020年1-2月全球精炼铜市场供应过剩129,000吨,上年同期为过剩29,000吨。2月全球精炼铜产量约为180万吨,消费量约为167万吨。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位48000元/吨,支撑位44000元/吨,多单压力位减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2008-P-47000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)
【沪铝】周二沪铝冲高回落,2008合约收盘涨0.4%。国内复工复产,信心有恢复,库存有回落,企业利润高企。技术面:高位震荡。消息面:6月23日上海现货电解铝报14010-14050元/吨,均价涨70元/吨;2020年5月中国原铝产量为298万吨,同比去年减少0.1%,2020年1-5月中国原铝产量1481万吨,同比去年增长2.1%。6月22日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.4万吨,无锡地区25.3吨,杭州地区10.2万吨,巩义地区4.0万吨,南海地区15.4万吨,天津5.9万吨,临沂1.0万吨,重庆0.5万吨,消费地铝锭库存合计73.7万吨,较前一周四下降1.7万吨。操作上,12900元/吨-13800元/吨区间偏多交易,多单压力位减持适当锁定利润。后期关注国内消费的复苏、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】周二盘面宽幅震荡,SC2008收298.6元(+0)。WTI突破40美元/桶整数位,再度录得反弹新高。科威特能源部门官员表示科威特和沙特计划从7月1日起恢复此前暂停生产一个月的Khafji油田的石油生产。Khafji油田石油产量预计在7月达到10万桶/日,并在年底达到17.5万桶/日。 俄罗斯能源部长表示在2021年前原油需求可能不会回归至危机前的水平。原油需求可能需要2-3年才能复苏,不认为有深化减产的必要。短期供需面暂无大的变化,仍在供应维持减产的利多与疫情高位影响需求的利空之间徘徊。从技术形态上看,外盘原油价格目前均已处在均线上方多头运行,不排除继续上攻回补缺口,特别是WTI近期表现最为强势。操作上建议顺势为主,盘中回调试多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

PVC】周二盘面震荡延续回调,V2009收6165(-0.40%)。今日现货市场价格继续小幅下调,华东报6200-6300,华南报6350-6420。从基本面来看,上游开工率处于季节性低位,且低于往年同期;需求端仍呈现分化,型材与高端医疗、硬粒等制品企业开工较高,而管材类,地板类需求一般,且南方进入梅雨季节后终端需求偏淡;库存方面连续降库,据隆众统计本周社会库存环比减少2.68%,同比减少3.65%。华东环比减少3.27%,同比减少8.41%;华南环比减少1.19%,同比增加10.67%。目前已降至低于往年同期,供需面整体相对健康。原料端电石价格近期下调偏弱运行,不利于盘面继续反弹。不过外原油仍偏强运行,盘面整体回调或有限。盘面跌破20日均线后,关注6000支撑。操作上关注回调企稳后再考虑试多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2009周二震荡收十字星,收10400元/吨,目前5-20日均线粘合度较高。山东18年国营全乳胶现货10200(+0)。周二上期所橡胶仓单量22.959万吨(-0.184),NR仓单5.6115万吨(-0.121)。基本面需求方面,疫情二次爆发的风险加大,市场谨慎。国内重卡和挖掘机数据强劲,乘用车相对弱势;国外缓慢恢复并面临疫情反弹风险。供应方面,今年开割延迟,目前处于开割初期,产量不大,而且浓乳利润较高,交割品面临减产。前五月ANRPC产量400.9万吨,同比减少7%。近期天气异常较多,存在天气溢价;而且低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大。总体处于供应增加的季节性时期。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位。橡胶供需两弱。弱驱动情况下,成本支撑和天气预期成为橡胶行情焦点。操作上2101合约低位多单谨慎持有,场外等待回调企稳机会。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周二震荡偏强,仍然站在20日均线上,收3546元/吨。周二广州石化出厂价2380元/吨(-100)。外盘相关品种方面,原油维持高位震荡,并挑战近期高点,欧佩克保持积极减产基调;美国天然气12月合约弱势下探,保持在二十多年的低位附近。液化气方面,供应压力仍大,进口亏损。5月份加工原油5790万吨,增长8.2%,比上月加快7.4个百分点。1—5月份,加工原油26139万吨,下降1.0%,而国内需求恢复在八成左右,液化气国内供应降幅小于需求降幅,炼厂降价排库。随着夏季炼油高峰和短中期进口到货持续高位,供应压力料保持高位。需求方面处于淡季。操作上,LPG虚实盘比例较高,交割方面对多头有利。11月季节性强势,多单持有,止损参考3350。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周二主力合约震荡回落,上涨乏力。短期PX前景不明,而在疫情封锁措施结束后需求恢复情况未知,市场基本面和氛围维持疲弱,现货供应充裕。供应面,市场较为关心汉邦石化220万吨大线能否正常重启,其它装置的话,检修计划仍有不同程度推迟,加之恒力5#下旬计划投产,供应端压力增加。下游聚酯延续高负荷状态,多套新装置正逐步投产中,短期聚酯这种较好的开工还将持续。终端织造环节的矛盾依然较大,投机性备货热情有所消退,后续对聚酯需求带来隐忧。短期油价大幅调整带动成本重心下滑,本周重点关注下方支撑3600。建议买入看涨期权对冲标的风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周二期货冲高回落,重点关注原油带动。昨日沥青现货大面积上涨,今天全国主要地区的现货价格维持稳定。北方市场来看,刚性需求稳定,炼厂主供前期合同为主,整体出货尚可,部分炼厂供应偏紧,个别仍排队出货。南方市场多雨水天气,整体需求略显平淡,但是市场预期仍较为乐观,部分备货积极性尚可。短期来看,原油价格上涨及炼厂库存低位等因素支撑下,国内沥青市场延续稳中小幅上涨的走势。操作上,剩余多头仓位持有,场外资金等待回调后做多,关注2012合约在2500支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【甲醇】周二震荡偏强,午后拉高,收报1766(+1.61%)。现货方面,期货价格午后继续上涨,江苏太仓甲醇市场现货价格继续坚挺,买气一般,刚需补货为主,高价稍显僵持,远月逢高出货积极。午后现货及月下商谈参考1590-1625元(+30)。截止6月17日,甲醇港口库存为118.15万吨,同比上周涨2万吨,港口库存继续累库。国内开工率维持高位,供应压力增加。虽然近期内地多套甲醇装置停车,传闻因利润问题,对价格有一定的支撑作用,但是目前整体开工率依然偏高,维持在60%附近。同时目前伊朗一套165万吨新装置已经投产,进口压力仍在。短期甲醇走高,但高库存和供过于求格局并无改变,盘面难以持续上涨,操作上,建议前期多头者逐步获利了结,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
PE/PP】周二探底回升,PE收报6835(+0.74%),PP收报7494(+0.46%)。现货方面,华东PE报6750-6900(+50),PP拉丝报7650-7900(-50)。多数上游上调出厂价,成本面有支撑;市场现货报价弱势走低为主,下游需求萎靡,对高价抵触较重,抑制现货涨势,成交维持低价。截止6月23日,两油库存70万吨,较昨日降5.5万吨。6-7月检修达年内高点,国内供应收缩,以及港口库存一直累不起来,表明进口量不及预期或者需求较预期强,逢低拿货者较多,国际原油止跌回升,短期走势预计偏强。原油走强,聚烯烃短期供应压力不大且需求存在较大韧性,整体供需面强于其他化工品,单边震荡偏强对待,风险在于宏观和原油。操作上我们维持多单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)
【乙二醇】周二窄幅震荡,收报3704(-0.05%)。现货方面,午后乙二醇市场延续整理态势,成交僵持,现货商谈在3565-3575(-5)。今日下游聚酯产销量有所走低,目前维持在40%附近。截止6月22日,华东主港地区MEG港口库存总量在129.9万吨,较上周一增加1.2万吨,较上周四降低1.75万吨。6月计划重启装置产能125万吨,7月份还有57万吨装置有重启计划。因此预计国内供应压力继续增大,现货价格将继续维持低位。目前国际原油短期止跌,乙二醇盘面跟随原油波动,操作上建议维持空单,3730止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【玻璃】周二玻璃期货009合约小幅震荡,收于1454元/吨,较上个交易日下跌1元/吨,持仓增加0.54万至22.02万手。6月23日,交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1067.62点,较上个交易日上涨1.44点。今天玻璃现货市场总体走势一般,生产企业出库情况变化不大,市场信心平平。近期下游加工企业订单情况一般,贸易商和加工企业采购玻璃的速度环比略有小幅的减少。但生产企业市场信心明显偏好,认为传统销售旺季即将到来,终端市场需求也将有所增加,同时目前生产企业的库存压力已经环比改善比较多,资金压力不大。周二玻璃009合约继续小幅震荡,预计下个交易日维持震荡格局,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1470元/吨,支撑位1410元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

农产品

【白糖】周二郑糖窄幅震荡,其中2009合约收盘微涨0.31%报5125元/吨。现货方面,今天广西集团南华一级糖厂仓车板报价5370-5410元/吨,二级糖-60元/吨,报价不变,成交一般。凤糖站台一级糖报价5420-5440元/吨,二级糖报价5400元/吨,报价不变,批量有优惠。消息方面,截至6月23日,云南本榨季开榨的50家糖厂全部收榨完毕,最新的产量数据预计近期公布。截至5月底云南产糖216.13万吨,已超过上榨季的云南总产量208.01万吨,已销售新糖99.96万吨,销糖率46.25%,同比减少6.72%。5月份云南单月销糖23.71万吨(上年同期月销20.22万吨)。行业及行情方面,后期将迎来夏季需求旺季,虽然消费形势预计不如往年同期,但较前期好转将是大概率事件;与此同时,国内制糖成本相对较高,目前期货价格已低于大多数糖厂的生产成本,在国内食糖供需相对平衡的背景下,糖价有望获得一定支撑。虽然存在以上方面的利好,但考虑到进口糖供应量在6月将有明显提升,因此糖价上行空间不宜高估。操作上建议继续滚动做多,SR2009参考止损位4850。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)
【棉花】周二郑棉低开走低,2009合约收盘下跌1.14%报11670元/吨。现货方面,今天多数地区皮棉报价继续小幅下调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12000,下调20;河北邢台报价12000,下调40;山东德州报价11960,下调80。消息方面,据印度农业部统计,截至6月19日印度植棉面积达到287.7万公顷,比历史同期正常水平(235万公顷)增加52.7万公顷,增长22.4%,比2019年同期(181.8万公顷)增长58%。行业及行情方面,当前已经步入传统纺织淡季,国外疫情仍在扩散情况下,市场对纺织服装出口预期较为保守,而国内消费空间也较为有限。因此,在下有底,上承压的局面下,预计市场缺乏趋势性行情。近期操作上建议等回调企稳买入做多,CF2009近期参考支撑位11500。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)

 

【油脂】周二国内油脂震荡偏弱。豆油2009收跌0.62%,报5754元/吨;棕榈油2009收跌1.01%,报5104元/吨;菜油2009收涨0.01%,报7491元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5870元/吨,兴平一级豆油无报价。本周起中储粮将分批拍卖一些豆油和菜油储备,利空油脂。但马棕油6月出口强劲,且本周国内棕榈油虽增至39.6万吨,但整体仍处低位,同时进口大豆盘面压榨已面临亏损,油厂挺价意愿较强,预计油脂短线回调幅度有限。操作上建议逢回调做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【饲料】周二国内饲料震荡偏弱。豆粕2009收跌0.64%,报2810元/吨;菜粕 2009收跌0.3%,报2332元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源现货报价2700元/吨(+20)。中美关系仍存在不确定性,且当前美豆进入生长关键期,天气炒作随时可能出现,另外进口大豆盘面压榨已出现亏损,均支撑豆粕价格。需求端的生猪存栏后期或明显恢复,也利多豆粕价格。操作上建议单边09合约2800以下做多为主,止损位为2750,套利方面豆粕9-1正套继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约宽幅震荡,收盘价报3919/500千克,涨跌幅0.69%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日全国蛋价稳中小涨,北京主流蛋价报2.95/斤,较昨日持平。近期猪肉,肉禽涨价,市场淘鸡积极性好转。不过存栏仍在高位徘徊,蛋价短期上涨空间有限,端午备货拉动较往年弱化。09合约大幅升水,3900一线压力较大,但下方3700支撑较强。现货市场随着盘面拉动,情绪逐渐好转,夏季蛋鸡产蛋率下降,现货大概率见底。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

 

【玉米】周二玉米主力合约大幅回调,收盘价报2088元/吨,涨跌幅-1.00%。现货方面,目前国内地区玉米价格继续上涨。全国玉米均价为2131/吨,较上周五上涨18/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2220-2300/吨一线,辽宁锦州港口玉米700容重,14.52125/吨,容重720-730收购价2145-2150/吨,均较昨日持平。临储玉米出库规则修改利空09合约,加之高溢价下,下游企业对高价粮的接受程度在下降。盘面冲高回落,预期已经充分透支,短期有回调风险,重点关注明日拍卖情况。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

 

 

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