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华联期货研究所日报(2016-11-09)

华联期货夜盘交易指南 2016-11-09


工业品

 

【有色金属】周三沪铜延续强势,收盘涨3%。基本面上:货币政策转向预期将压制铜价;阶段性供需改善、乐观情绪支撑铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,突破震荡区间。消息面: 北京11月8日消息,中国海关总署周二公布的数据显示,中国10月铜进口较上月下滑14.7%,至290,000吨。中国是全球最大的铜和铝消费国。进口的铜包括阳极铜、精炼铜、铜合金和半成品铜。海关数据显示,中国10月未锻造铝和铝材出口量为350,000吨,低于9月的390,000吨。操作上:沪铜突破技术压力位,激进者,短线多单轻仓继续持有;稳健者待回落到区间下沿多单再行介入。周三沪锌高位震荡,收盘跌0.6%。(姜世东)


【塑料、PP】:煤炭价格继续疯狂拉升,对塑料构成了成本和心理支撑。L1701周三创今年新高,一月期货收盘报10240,华东现货10000(+100),个别石化价格下调;PP1701周三同样创新高,1月期货收报8808,华东市场价8550(+150)左右,石化出厂价有涨有跌,下游接货谨慎维持刚需,气氛稍弱。目前下游需求逐步进入淡季,但在供应滞后的情况下,库存低迷,紧平衡局面下石化挺价主导挺价拉涨。对于后期,需求有望季节性减少。供应方面由于回料的缺失和新增产能有效投放市场的滞后,仍有待观察。由于供应仍未实质性跟上,而且技术面强势的情况下,趋势操作方面暂不宜沽空,目前短线也偏强。11月底前多L1701空PP1701套利在1400附近介入滚动参与,目标价差1700附近,今日价差1432(-22)(黎照锋)


【沥青】:BU1706周三冲高回落,震荡偏强,站上均线密集区。上游原油价格表现疲软。现货方面总体稳定,山东最低报1680元/吨左右,12月期货收盘升水140元/吨,明年6月合约大幅升水398元/吨。数据显示俄罗斯和欧佩克原油产量继续上行创新高,油价承压;但冻产炒作将持续到11月底,油价料能维持震荡格局;目前沥青供应充足,上下游暂无补库需求。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季。若原油下行,将带动远月下行压缩远月期货升水。周三上期所沥青仓单22.132(持平)万吨。操作上,1706多单持有或逢低介入,止损参考2045。(黎照锋)


【橡胶】:周三沪胶冲高回落,收盘时1701合约涨幅为3.28%。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在12800-12850(+550/+600)元/吨左右;越南3L报价13000(+300)元/吨;15年泰国3号烟片15700-15850(+600/+750)元/吨;人民币混合胶12650(+300)元/吨。消息方面,据海关总署消息,10月份,中国进口橡胶(含天然胶、合成胶)45万吨,同比增长9.8%,环比下降8.2%。截至今年10月,中国橡胶进口总量为452万吨,同比增长24.2%。行业及行情方面,近期大部分轮胎厂家开工处于较高的水平上,个别能达到满产。受益于终端需求不断改善,国内橡胶制品企业和轮胎厂商在三季度净利润水平显著提高。今年无论是乘用车市场还是重卡市场都销售良好,为市场提供较强的支撑。近期成品库存整体来看不高,多在一个月左右的合理量内,个别厂家库存甚至仅有半个月左右的量,内销市场供应紧缺。橡胶基本面矛盾目前不突出,在黑色带动下走高。操作上建议多单适当逢高获利减仓,剩余仓位可将止损位上移至15000。(黄忠夏)


【甲醇】:周三郑州甲醇1701合约冲高回落,截至收盘收长上影阳线,涨幅1.38%,上方2494元/吨的高点存在压力。现货市场,周三国内甲醇现货价格持稳为主。其中山东新能凤凰两套共计72万吨/年煤制甲醇装置稳定。企业表示对外报价稳定在2350元/吨,实际成交价略低;山东兖矿集团甲醇对外报价稳定在2300-2320元/吨左右,国焦、国宏、鲁化装置稳定;河南心连心30万吨/年甲醇装置运行稳定,日产1000吨左右,企业对外报价稳定在2420元/吨左右。对应到盘面上,甲醇1701合约依托20日均线附近小平台介入的多单持有,止损2250元/吨。(孙晓琴)


【PTA】周三郑州PTA1701合约延续反弹,截至收盘收阳线,涨幅0.87%。基本面上,当前PTA基本面变动有限,桐昆意外停车降低供给,下游聚酯产销、开工高位维持,供需格局回归偏紧奠定近期偏暖基调。综合或使 TA 近期仍保持易涨难跌状态。但必需警惕,期价一经高企则将遭受产业套保资金压制,涨幅或也因此受限。故以区间低多,高位减仓思路为主,01 区间 4750-4920。(孙晓琴)


【玻璃】:周三玻璃期货1701合约继续高位震荡,收于1255元/吨,较上个交易日上涨26元/吨,持仓增2.02至26.44万手。11月9日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1078.47点,较上个交易日下跌1.43点。沙河地区玻璃报价稳定,出库尚可。现货价格总体弱稳。玻璃期货相关文件对市场影响有限,玻璃1701合约偏强震荡,预计1701合约继续高位震荡,仍建议短线交易为主,压力位1280元/吨,支撑位1210元/吨。


农产品


【白糖】:周三郑糖低开震荡,收盘时1701合约跌幅为0.94%。现货方面,广西主产区柳州中间商报价6610-6650元/吨,成交一般,部份集团站台清库暂不报价。南宁中间商报价6610-6650元/吨,成交一般。部分集团厂仓二级糖报价6530元/吨,下调10元/吨,成交一般。来宾中间商报价6610-6620,成交一般,钦州中间商报价6630,成交一般。消息方面,总部设在美国的邦吉集团糖和生物能源部门副总裁表示,公司2016/17年度在巴西的甘蔗压榨量低于预期,为2000万吨,因作物单产下降。行情方面,隔夜洲际交易所原糖期货在震荡交投中收跌,仓减量缩。国内今日进行第二次国储糖抛储,预计在新榨季开始供应较充足的情况下,难以出现火爆局面,这也压制了近期糖价的上行空间。今日期糖低开震荡,在昨日上冲前高未果后,市场开始观望。预计夜盘维持弱势。操作上建议暂时观望,等待调整企稳买入时机。中短期参考支撑位6600。(黄忠夏)


【油脂】:周三国内油脂震荡偏弱。豆油 1701 收跌0.45%,报6654元/吨;棕油 1701 收涨0.23%,报6060元/吨;菜油 1701收跌0.47%,报6810元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。11月9日国家临时存储菜籽油交易结果为:成交量95292吨,成交量100%,成交均价6657元/吨。美豆丰产压力不断加大,令国内油脂行情承压,预计11月份豆油行情继续上涨阻力较大。11月下旬、12月上旬进口油脂油料将集中到港,到港压力显现之后,油脂回调压力也将放大。对于马来西亚棕榈油2016年度有减产预期,主产国库存压力不大,马盘棕榈油下方支撑尚可,且中国国内棕榈油库存目前仍处于低位,将使得棕榈油行情的回调不会一蹴而就,整体或呈现宽幅震荡态势。操作上建议投资者暂以观望为主,关注今晚美国农业部报告数据。(邓丹)


【饲料】:周三国内饲料震荡偏弱。豆粕 1701收涨0.49%,报2897元/吨;菜粕 1701收跌1.04%,报2198元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。国内油粕双涨后,榨利丰厚,油厂积极买豆,11-1月大豆到港大增,后续油厂开机率将持续提高,而需求因水产养殖淡季来临增幅有限,这成为豆粕市场主要压力。进入11月初,在市场重新聚集美豆丰产及国内后续庞大的大豆到港压力后,油厂挺价意愿放松,经销商出货意愿有松动,有出现价格战的可能,预计11月份中上旬豆粕价格或宽幅震荡。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)



【贵金属】:周三贵金属大幅上涨,多头氛围较浓。美国总统大选成为继英国脱欧之后2016年第二个重大“黑天鹅”事件,特朗普获胜标志着资本主义精英政治遭遇“二战”以来最大危机,近几十年的全球化进程可能出现拐点,“贸易保护”可能继“货币宽松”之后成为各国稳增长的主要手段,这将加剧全球经济的不稳定性,增加黄金的避险吸引力。长期来看,黄金已经走出熊市,未来全球经济的不确定性也潜在支撑黄金。操作上保持做多思路,预计震荡上行概率较大,多头仓位重的逢高减仓一部分,黄金支撑位280,白银支撑位4100。(殷双建)



金融


【股指】:周三股市小幅下跌,短期走势偏强。今天遭遇美国大选黑天鹅,不过国内股市抗跌性较好,走势明显强于外围市场。特朗普的政策基调比较明确的是贸易保护、积极财政,特朗普的利率政策较为不确定,汇率政策贬值可能性较高。统计局11月9日公布数据显示,10月全国居民消费价格指数(CPI)同比涨2.1%,在“1时代”徘徊4个月后,重归“2时代”;生产者物价指数(PPI)同比增1.2%,创2012年以来新高。市场分析9月以来通胀走势加速,将进一步限制货币政策的宽松空间。央行特别强调在保持流动性合理充裕的同时,注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险,再考虑到年底美联储加息窗口临近,汇率贬值压力仍大,预计短期内货币政策仍将保持中性。操作上,短线做多为主,关注IF1611在3200、IH1611在2150、IC1611在6200的支撑。


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