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华联期货研究所日评(2020-06-19)

华联期货夜盘交易指南 2020-06-19


金融期货


【股指】大盘强势上涨。上证指数几乎平开,随即上冲,突破2950点窄幅震荡。午后股指继续上攻,创业板创下底部以来的新高。消息面方面,央行公告称,为维护半年末流动性平稳,6月19日以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作,包括700亿元7天期和1100亿元14天期,7天期中标利率2.20%,14天期中标利率2.35%,其中14天期利率有所下降。技术上,上证指数强势上涨,突破前期高点,权重股消费题材联动上涨,技术上保持强势,短期有望上攻3000点,操作上建议持有剩余多单,激进投资者短线轻仓买入多单,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沥青】周五期货震荡小涨,重点关注原油走势。现货方面,今日国内沥青市场继续持稳为主,华南地区报价2550至2600区间,华东地区报价2470至2600区间。本周仓库81.97万吨,环比增加5.16%,同比降低25.46%,隆众对66家主要沥青厂家统计,本周综合开工率相比上周增加1.0%。需求来看,南方雨季影响消费,不过基建落地,全国整体需求较好,贸易商挺价心理强。操作上,剩余多头仓位持有,场外资金等待回调后做多,关注2012合约在2500支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【PTA】周五主力合约偏暖震荡。短期PX前景不明,而在疫情封锁措施结束后需求恢复情况未知,市场基本面和氛围维持疲弱,现货供应充裕。供应面,市场较为关心汉邦石化220万吨大线能否正常重启,其它装置检修计划仍有不同程度推迟,加之恒力5#下旬计划投产,供应端压力增加。下游聚酯延续高负荷状态,多套新装置正逐步投产中,短期聚酯这种较好的开工还将持续。终端织造环节的矛盾依然较大,投机性备货热情有所消退,后续对聚酯需求带来隐忧。短期油价大幅调整带动成本重心下滑,但整体PTA多头趋势仍未打破,重点关注下方支撑3600。建议买入看涨期权。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【橡胶】ru2009周五走高,近日在60日均线上暂获支撑。山东18年国营全乳胶现货10200(+100)。周四上期所橡胶仓单量23.152万吨(-0.008),NR仓单5.9946万吨(-0.0605)。周边工业品偏强,但橡胶相对偏弱。基本面需求方面,疫情二次爆发的风险存在,市场谨慎。国内重卡和挖掘机数据强劲,乘用车相对弱势;国外缓慢恢复。供应方面,今年开割延迟,目前处于开割初期,产量不大。前五月ANRPC产量400.9万吨,同比减少7%。近期天气异常较多,存在天气溢价;而且低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大,但总体处于供应增加的季节性时期。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位。第三方统计显示国内保税区内、外库存周环比同时小幅累库,其中区内库存约累库+1.2%,区外库存约累库+0.7%。橡胶供需两弱。弱驱动情况下,成本支撑和天气预期成为橡胶行情焦点。操作上2101合约低位多单谨慎持有,场外等待回调企稳机会。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【液化气】PG2011周五走高,突破20日均线。周五广州石化出厂价2630元/吨(+0)。外盘相关品种方面,原油维持高位震荡,欧佩克保持积极减产基调;天然气近月合约和远月合约均保持在二十多年的低位附近。液化气方面,供应压力仍大,进口亏损。5月份加工原油5790万吨,增长8.2%,比上月加快7.4个百分点。1—5月份,加工原油26139万吨,下降1.0%,而国内需求恢复在八成左右,液化气国内供应降幅小于需求降幅。随着夏季炼油高峰和短中期进口到货持续高位,供应压力料保持高位。需求方面处于淡季。操作上,LPG虚实盘比例较高,交割方面对多头有利。11月季节性强势,多单持有,止损提高至3350。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【甲醇】周五震荡走高,收报1747(+2.28%),盘面受原油震荡支撑,走势向好。现货方面,期货价格高位震荡,江苏太仓甲醇市场现货价格持续坚挺,部分刚需补货放量,月内纸货成交货源,走势偏强,部分套利盘操作。午后现货及月中商谈参考1550-1580(+50)。截止6月17日,甲醇港口库存为118.15万吨,同比上周涨2万吨,港口库存继续累库。国内开工率维持高位,供应压力增加。虽然近期内地多套甲醇装置停车,传闻因利润问题,对价格有一定的支撑作用,但是目前整体开工率依然偏高,维持在60%附近。同时目前伊朗一套165万吨新装置已经投产,进口压力仍在。操作上,建议前期多头者逐步获利了结,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周五震荡偏弱,PE收报6795(-0.95%),PP收报7475(-0.37%),现货方面,华东PE报6750-6950(-50),PP拉丝报7710-7900(+10)。期货低开低位震荡,市场心态略显谨慎。石化厂家调价政策部分上调,市场刚需采购,整体成交受阻。库存维持低位,表明下游需求较好,库存延续较低水平,对期价有支撑作用。6-7月检修达年内高点,国内供应收缩,以及港口库存一直累不起来,表明进口量不及预期或者需求较预期强,逢低拿货者较多,国际原油止跌回升,短期走势预计偏强。原油走强,聚烯烃短期供应压力不大且需求存在较大韧性,整体供需面强于其他化工品,单边震荡偏强对待,风险在于宏观和原油。操作上我们维持谨慎看多观点,激进者可考虑回调做多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周五震荡走强,收报3729(+2.16%)。截止6月15日,华东主港地区MEG港口库存总量在128.7万吨,较上周一降低1.4万吨,较上周四降低2.16万吨。短期库存依然维持高位,目前聚酯下游产销率维持低位,普遍在30%附近。进入6月,计划重启装置产能125万吨,7月份还有57万吨装置有重启计划。因此预计国内供应压力继续增大,现货价格将继续维持低位。目前国际原油短期止跌,乙二醇盘面跟随原油波动,操作上建议逢高做空,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沪铜】周五沪铜震荡走高,2008合约收盘涨1.97%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,但市场担心二次爆发;库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰。技术面上:震荡反弹。消息面:6月19日上海现货电解铜报47360-47600元/吨,均价涨390元/吨。消息面:中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报情况,5月汽车行业销量预计完成213.6万辆,环比增长3.2%,同比增长11.7%,1-5月汽车行业累计销量预计完成789.6万辆,同比下降23.1%。国际铜业研究组织(ICSG)在其最新月报中表示,2020年2月全球精炼铜市场供应过剩131,000吨。ICSG表示,2020年1-2月全球精炼铜市场供应过剩129,000吨,上年同期为过剩29,000吨。2月全球精炼铜产量约为180万吨,消费量约为167万吨。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位48000元/吨,支撑位44000元/吨,多单压力位减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期面临压力,择机买入CU2007-P-47000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】周五沪铝小幅震荡,2008合约收盘涨0.37%。国内复工复产,信心有恢复,库存有回落,企业利润高企。技术面:高位震荡。消息面:6月19日上海现货电解铝报1389-13930元/吨,均价跌60元/吨;2020年5月中国原铝产量为298万吨,同比去年减少0.1%,2020年1-5月中国原铝产量1481万吨,同比去年增长2.1%。6月18日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.2万吨,无锡地区26.6吨,杭州地区10.4万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区16.4万吨,天津5.9万吨,临沂0.9万吨,重庆0.7万吨,消费地铝锭库存合计75.4万吨,较前一周四下降3.3万吨。操作上,12800元/吨-13700元/吨区间偏多交易,多单压力位减持适当锁定利润。后期关注国内消费的复苏、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】周五10合约震荡上行,收盘3645涨1.14%,增仓44325手。今日唐山普方坯出厂报3310涨10,上海建材盘中小涨10。消息方面,国家统计局最新数据显示,2020年5月挖掘机产量40420台,同比增长82.3%;1-5月挖掘机产量为153289台,同比增长14.7%。本周在产量下降的情况下出现累库,表明下游需求由于雨季因素较前期萎缩,同时北方疫情对需求影响存在不确定性,淡季的供应压力将逐步显现,但短期生产成本抬升,钢厂挺价意愿较强对钢价构成支撑,预计下行空间有限。操作上,3520-3650区间震荡,回调偏多交易。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】周五连铁震荡偏弱,主力收盘768涨0.13%,减仓31678手。19日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉780-806,PB块854-880,杨迪粉700-725,超特粉654-685。Mysteel调研本周全国45个港口进口铁矿库存为10617.16万吨,较上周降80.54万吨;日均疏港量310.29万吨,较上周增加13.99万吨。钢厂高炉利用率继续高位运行,疏港量再度恢复高位,港口库存继续创新低,需求旺盛对矿价带来支撑,供应端在消息炒作之后,淡水河谷矿区恢复运营以及巴西运费上涨或令供应存在上升预期,短期矿价延续高位震荡。操作上,关注下方750支撑,可适当介入多单。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【玻璃】周五玻璃期货009合约小幅震荡,收于1451元/吨,较上个交易日上涨5元/吨,持仓减少0.35万至21.29万手。6月19日,交易所仓单0张。中国玻璃综合指数1062.85点,较上周上涨11.16点。本周玻璃现货市场总体走势符合预期,生产企业出库情况环比略有小幅的减弱,市场情绪平平。当前生产企业市场信心较好,前期去库存和回笼资金较好,减轻了较大的压力。虽然本周有三条生产线冷修点火,认为在传统旺季的时候需求也将有一定的增量,压力不大。近期北方地区农忙和南方地区雨季对终端市场需求有一定的制约作用,部分厂家出库速度环比有一定的减缓,区域库存小幅上涨,但总体行业库存依旧小幅下降。周五玻璃009合约继续小幅震荡,预计下个交易日维持震荡格局,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1470元/吨,支撑位1410元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【鸡蛋】周五鸡蛋主力合约延续反弹走势,现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日全国蛋价稳中小涨,北京主流蛋价报2.77元/斤,较昨日上涨0.1元/斤。二季度蛋价长期处于低位,养殖户挺价,但高温高湿天气不利于鸡蛋流通,预计短期产地发货量或仍处于相对较低的水平,蛋价上涨空间有限,今年的端午备货行情有所弱化。09合约大幅升水,短期易跌难涨,上方3900压力较大,短期关注下方3700一线支撑。长期来看,上方高点主要受淘汰及新开产影响,重点关注淘鸡节奏。只有在低补栏、高淘汰的共振下,蛋价才有望重回涨势。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】周五玉米主力合约偏弱整理,锦州港口报价区间14-15%水容重650-740g/l价格2010-2135元/吨;新粮14.5-15%水容重700-720g/l 报价区间2040-2120元/吨。临储高成交高溢价支撑贸易商看涨心态,但深加工企业下游需求清淡,亏损加剧抑制提价收购空间,双方博弈加剧,关注企业到货情况。盘面冲高回落,预期已经充分透支,不过供需偏紧,多头趋势不改,下方支撑较强,建议多单可逢高减持,止损上移至2077。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周五国内油脂震荡偏强。豆油2009收涨2.4%,报5804元/吨;棕榈油2009收涨2.63%,报5150元/吨;菜油2009收涨0.93%,报7514元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏强;马来西亚棕榈油大幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油无报价。据悉某大型国企周三周四共收购豆油达12万吨,加上巴西大豆货源日趋紧张,进口成本持续上涨,巴西豆和美豆盘面榨利均为负数,同时近期产地棕榈油出口较好,共同掀起油脂新一轮上涨行情。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周五国内饲料窄幅震荡。豆粕2009收跌0.07%,报2811元/吨;菜粕 2009收跌0.34%,报2321元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源现货报价2670元/吨。豆粕库存连续增加,部分油厂面临胀库,抑制粕价。但当前美豆进入生长关键期,天气炒作随时到来,加上巴西大豆趋紧,进口成本抬升,大豆盘面榨利转负,支撑粕价。操作上建议豆粕9-1正套继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周五郑糖横盘震荡,其中2009合约收盘微跌0.14%报5084元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5450元/吨,报价不变,销量一般。南宁仓库报价5420-5440元/吨,报价不变,销量一般。柳州站台报价5430-5450元/吨,报价不变,销量一般。消息方面,巴西农业部发布的最新数据显示,5月底巴西乙醇库存增加46.3亿升,较上年同期激增82.2%,或20.9亿升。自标普全球普氏2010年开始跟踪这一数据以来,5月底的库存创历史最高纪录。2019年6月底,巴西乙醇库存总量达到41.9亿升。行业及行情方面,在国际糖市走稳情况下,国内糖市没有更多利空消息发酵,稳定的基础仍然存在,近期不存在糖价整体再下台阶的可能性,对于夏天消费旺季还是可以保持一定信心。不过,本榨季国内糖市属于多事之秋,关税到期、糖浆、消费下降等等还是存在影响。预计近期郑糖继续维持低位震荡概率较大,操作上建议继续滚动做多,SR2009参考止损位4850。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周五郑棉窄幅震荡,2009合约收盘上涨0.38%报11910元/吨。现货方面,今天部分地区皮棉报价继续小幅上调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12020,上调20;河北邢台报价12030,上调30;山东德州报价12020,上调60。消息方面,6月16日,记者从阿克苏地区农业技术推广中心了解到,棉花生长发育情况第三次定点定期调查监测结果表明,目前阿克苏地区棉花生育情况明显好于历年同期,目前要加强棉田田间管理,适时做好病虫害防治。行业及行情方面,当前的宏观面和基本面都指向利空。随着疫情的二度爆发,市场认为棉花消费的复苏之路更加漫长。在其它因素都崩溃的情况下,棉花市场不会独自走高。近期操作上建议继续波段做多,CF2009参考止损位11500。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771)



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