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华联期货研究所日评(2020-06-18)

华联期货夜盘交易指南 2020-06-18

 

金融期货

 

【股指】大盘低开高走,小幅收涨。上证指数小幅低走,小幅下探后,震荡企稳,临近午盘,股指大盘大幅拉升,最终收涨。午后股指窄幅震荡,但个股板块活跃度大幅提高。消息面方面,银保监会主席郭树清6月18日在第12届陆家嘴论坛上表示,银保监会将支持资本市场发挥更广泛作用。今年以来,社融增量中债券融资和股权融资占比达35.9%,银保监会将推出多项举措支持资本市场发展。技术上,上证指数震荡上涨,又临近前期高点,技术上有一定压力,不过题材热点活跃,板块轮动,短线仍有冲高机会,操作上建议持有剩余多单,激进投资者短线继续逢低买入多单,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

工业品  

 

【沪铜】周四沪铜小幅震荡,2008合约收盘涨0.26%。基本面上:疫情边际好转,复工复产,但市场担心二次爆发;库存出现回落;各国陆续出台政策,供给端干扰。技术面上:震荡反弹。消息面:6月18日上海现货电解铜报47060-47120元/吨,均价涨185元/吨。消息面:中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报情况,5月汽车行业销量预计完成213.6万辆,环比增长3.2%,同比增长11.7%,1-5月汽车行业累计销量预计完成789.6万辆,同比下降23.1%。国际铜业研究组织(ICSG)在其最新月报中表示,2020年2月全球精炼铜市场供应过剩131,000吨。ICSG表示,2020年1-2月全球精炼铜市场供应过剩129,000吨,上年同期为过剩29,000吨。2月全球精炼铜产量约为180万吨,消费量约为167万吨。投机操作上,关注供需两端的边际影响,压力位48000元/吨,支撑位44000元/吨,多单压力位减持锁定部分利润或用期权做保护。后期关注海外疫情防控及复工复产,铜的需求边际改善。期权方面,供需两端影响,后期动力仍需观察,择机买入CU2007-P-47000保护期货多头头寸。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【沪铝】周四沪铝震荡回落,2008合约收盘跌0.4%。国内复工复产,信心有恢复,库存有回落,企业利润高企。技术面:震荡反弹。消息面:6月18日上海现货电解铝报13950-13990元/吨,均价跌110元/吨;2020年5月中国原铝产量为298万吨,同比去年减少0.1%,2020年1-5月中国原铝产量1481万吨,同比去年增长2.1%。6月18日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区11.2万吨,无锡地区26.6吨,杭州地区10.4万吨,巩义地区3.2万吨,南海地区16.4万吨,天津5.9万吨,临沂0.9万吨,重庆0.7万吨,消费地铝锭库存合计75.4万吨,较前一周四下降3.3万吨。操作上,12800元/吨-13700元/吨区间偏多交易,多单压力位减持适当锁定利润。后期关注国内消费的复苏、海外疫情的防控及复工复产。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)

 

【原油】周四盘面区间震荡为主,SC2008收295.3元/桶(+0.20%)。EIA库存方面:截至6月12日当周,美国商业原油库存增加121.50万桶,预期增加160.5万桶;汽油库存减少166.60万桶,精炼油库存减少135.80万桶,原油产量大幅降低50万桶/日。OPEC+消息人士预计伊拉克和哈萨克斯坦将于周四在OPEC+产油国部长级监督委员会会议上提交其削减石油产量和补偿超产的计划,OPEC+部长级监督委员会不建议进一步扩大目前的减产规模。利比亚国家石油公司对沙拉拉油田或被迫关闭表示担忧。俄罗斯能源部长表示:欧佩克+决定将减产措施延长至7月是必要的。供需平衡将决定欧佩克+协议的未来,俄罗斯承诺6月全面遵守减产协议。欧佩克代表:5月份欧佩克减产执行率为84%,欧佩克+减产执行率为92%。欧佩克月报预计2020年下半年全球原油需求下降640万桶/日,2020年上半年下降1190万桶/日。随着继续重启经济,美国多个州新冠肺炎确诊病例数继续攀升。据美国有线电视新闻网统计,21个州在过去数周出现新冠病毒感染确诊案例增加,8个州保持稳定。供应端利好在于OPEC+继续维持较高的减产,需求端利空在于防范全球疫情二次爆发拖累需求复苏进程的风险。供需矛盾暂不大,仍关注跳空缺口上压力下支撑运行情况。操作上场外投资者可继续关注回调买入机会。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

PVC】周四盘面震荡走低,午后加速下跌,V2009收6250(-1.03%)。今日现货市场小幅下调,华东报6350-6400,华南报6400-6480。从当前基本面来看,供应端开工率不高,不过在上游企业利润向好背景下,确有不少企业计划检修延后现象。5月国内PVC产量170.64万吨,环比增加9.99%,同比增加9.02%;其中电石法产量为139.18万吨,乙烯法产量为31.46万吨。1-5月累计产量829.33万吨,同比增加1.81%。而需求端管材企业受南方梅雨季节影响终端需求开工有所下滑,而大部分型材制品及医疗相关企业维持高开工,涉及出口制品企业开工仍低迷。社会库存方面据隆众统计本周PVC社会库存环比减少4.79%,同比减少2.93%,环比继续走低,已低于去年同期水平,显示去库良好。原料端国内电石市场整体下调,乌海地区主流成交价格在2500-2530元/吨,宁夏地区主流出厂价格在2450-2550元/吨,目前危化车检查,影响货运留出。据报道,据印度媒体报道,金奈及周边地区将于6月19日至30日重启封锁,或将再次降低需求。盘面连日来在高位反复震荡,缺乏进一步方向指引,今日盘面向下调整触及20日均线,关注能否支撑。操作上前期多单离场后待回调企稳后再考虑做多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)

 

【橡胶】ru2009周四震荡整理,近日在60日均线上暂获支撑,收10315元/吨。山东18年国营全乳胶现货10100(-0),9月基差-215。周四上期所橡胶仓单量23.152万吨(-0.008),NR仓单5.9946万吨(-0.0605)。周边工业品偏强,但橡胶相对偏弱。基本面需求方面,疫情二次爆发的风险存在,市场谨慎。国内重卡和挖掘机数据强劲,乘用车相对弱势;国外缓慢恢复。供应方面,今年开割延迟,目前处于开割初期,产量不大。前五月ANRPC产量400.9万吨,同比减少7%。近期天气异常较多,存在天气溢价;而且低价令胶林养护不足,病虫害潜在威胁相对较大,但总体处于供应增加的季节性时期。库存方面保税区库存较高,交易所库存低位。橡胶供需两弱。弱驱动情况下,成本支撑和天气预期成为橡胶行情焦点。操作上2101合约低位多单谨慎持有,场外等待回调企稳机会。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【液化气】PG2011周四震荡整理,在20日均线附近上下穿行,收3477元/吨。周四广州石化出厂价2630元/吨(+0)。外盘相关品种方面,原油近期利多出尽,技术性调整,振幅较大;天然气近月合约和远月合约均保持弱势,持续在二十多年的低位。液化气方面,供应压力仍大,进口亏损。5月份加工原油5790万吨,增长8.2%,比上月加快7.4个百分点。1—5月份,加工原油26139万吨,下降1.0%,预料液化气国内供应降幅小于需求降幅。随着夏季炼油高峰和短中期进口到货持续高位,供应压力料保持高位。需求方面处于淡季,国内餐饮业基本恢复正常后,在疫情依然高涨甚至二次爆发的情况下,反而存在边际走弱的可能性。操作上,LPG虚实盘比例较高,交割方面对多头有利。11月季节性强势,多单持有,止损提高至3350。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

PTA】周四主力合约震荡回落。短期PX前景不明,而在疫情封锁措施结束后需求恢复情况未知,市场基本面和氛围维持疲弱,现货供应充裕。供应面,市场较为关心汉邦石化220万吨大线能否正常重启,其它装置的话,检修计划仍有不同程度推迟,加之恒力5#下旬计划投产,供应端压力增加。下游聚酯延续高负荷状态,多套新装置正逐步投产中,短期聚酯这种较好的开工还将持续。终端织造环节的矛盾依然较大,投机性备货热情有所消退,后续对聚酯需求带来隐忧。短期油价大幅调整带动成本重心下滑,但整体PTA多头趋势仍未打破,本周重点关注下方支撑3600。建议买入看涨期权对冲标的风险。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)

 

【沥青】周四继续窄幅震荡,重点关注原油走势。现货方面,今日国内沥青市场继续持稳为主,国际原油价格上涨对于市场情绪有一定的提振,但是实际刚需略显疲软,大范围降雨导致部分炼厂出货放缓,整体库存小幅累库。短期来看,国内沥青市场继续延续整体趋稳的走势,关注炼厂库存及仓单货源等因素影响。本周仓库81.97万吨,环比增加5.16%,同比降低25.46%,隆众对66家主要沥青厂家统计,本周综合开工率相比上周增加1.0%。操作上,剩余多头仓位持有,场外资金等待回调后做多,关注2012合约在2500支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

 

【玻璃】周四玻璃期货009合约小幅震荡,收于1446元/吨,较上个交易日下跌1元/吨,持仓减少0.68万至21.64万手。6月18日,交易所仓单0张。中国玻璃综合指数1059.03点,较上个交易日上涨1.72点。今天玻璃现货市场总体走势一般,生产企业出库维持前期的水平,市场情绪偏谨慎。目前下游加工企业订单情况一般,基本以按需采购为主,不再增加更多的存货。部分厂家近期的产销率也有所下降,市场成交价格僵持为主。虽然部分厂家报价零星上涨,基本以涨促销为主,实际执行情况平平,以之前报价为主。周四玻璃009合约减仓小幅震荡,预计下个交易日维持震荡格局,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1470元/吨,支撑位1410元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

农产品

【白糖】周四郑糖横盘震荡,其中2009合约收盘微涨0.35%5100/吨。现货方面,南宁中间商站台报价5450/吨,报价不变,销量一般。南宁仓库报价5420-5440/吨,报价不变,销量一般。柳州站台报价5430-5450/吨,报价不变,销量一般。消息方面,在印度糖业机构举行的一场线上研讨会上,ISO国际糖业组织高级经济师做了一个“疫情当下食糖市场销售与消费”的演讲。他在讲话中指出,虽然印度面临着比较严重的剩余,但是全球范围内,供需之间仍然存在690万吨的缺口。对于消费,糖价下滑可以部分抵消疫情的影响,但是本榨季截止到现在,全球的消费估计依然减少了230万吨左右,未来的格局非常的不明朗。行业及行情方面,在国际糖市走稳情况下,国内糖市没有更多利空消息发酵,稳定的基础仍然存在,近期不存在糖价整体再下台阶的可能性,对于夏天消费旺季还是可以保持一定信心。不过,本榨季国内糖市属于多事之秋,关税到期、糖浆、消费下降等等还是存在影响。预计近期郑糖继续维持低位震荡概率较大,操作上建议继续滚动做多,SR2009参考止损位4850。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【棉花】周四郑棉窄幅震荡,2009合约收盘上涨0.51%11890/吨。现货方面,今天部分地区皮棉报价小幅上调,其中新疆乌鲁木齐3128B皮棉报价12000,上调50;河北邢台报价12000,上调70;山东德州报价11960,上调30。消息方面,入梅后,江淮流域雨水增多,光照较少,对正处于发棵生长中的棉花生育指标的形成暂时阻滞。行业及行情方面,当前的宏观面和基本面都指向利空。随着疫情的二度爆发,市场认为棉花消费的复苏之路更加漫长。在其它因素都崩溃的情况下,棉花市场不会独自走高。近期操作上建议继续波段做多,CF2009参考止损位11500。(黄忠夏, 投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【油脂】周四国内油脂震荡偏强。豆油2009收涨0.32%,报5668元/吨;棕榈油2009收跌0.16%,报5004元/吨;菜油2009收涨0.78%,报7453元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5740元/吨,兴平一级豆油无报价。巴西大豆货源日趋紧张,升贴水上涨,巴西豆的盘面榨利已是负数,美豆的盘面榨利也大幅下滑,且豆粕库存持续提升令部分油厂面临胀库停机,市场挺价,预计油脂行情将维持震荡偏强走势。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)
【饲料】周四国内饲料窄幅震荡。豆粕2009收涨0.04%,报2816元/吨;菜粕 2009收涨0.73%,报2334元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价-50,东莞富之源现货报价2670元/吨。豆粕库存持续增加,部分油厂面临胀库,加上北京新冠疫情复发,引发市场对后市餐饮业的担忧,粕价受抑。但当前美豆进入生长关键期,天气炒作随时可能来临,且巴西豆供应趋紧,抬升进口大豆的成本,预计豆粕的下跌空间不大。操作上建议豆粕9-1正套继续持有。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)

 

【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约强势反弹,收盘价报3857/500千克,涨跌幅3.88%。现货方面,据中国蛋价信息网数据可见,今日全国蛋价稳定,北京主流蛋价报2.66/斤,较昨日持平。近日淘汰鸡价格持续下滑,淘汰鸡日龄大幅下降,养殖户持续亏损,淘鸡加速,蛋价下方存支撑。但是在目前高温高湿的情况下,养殖户及蛋商出货意愿较高,加之高存栏下,短期内蛋价上涨空间有限。09合约仍然大幅升水,关注下方3700一线支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

 

【玉米】周四玉米主力合约冲高回落,收盘价报2129元/吨,涨跌幅0.52%。今日临储拍卖成交量价齐涨,受拍卖情绪继续提振市场,出库成本给予现货支撑,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2200-2230/吨一线,大多稳,个别较昨日小幅调整20/吨,辽宁锦州港口玉米700容重,14.52085-2090/吨,较昨日持平,容重720-730收购价2110-2115/吨。临储高成交高溢价支撑贸易商看涨心态,但深加工企业下游需求清淡,亏损加剧抑制提价收购空间,双方博弈加剧,关注企业到货情况。09合约多头趋势不改,下方支撑较强,不过今日冲高回落,建议多单减持,止损上移至2077。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

 

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