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华联期货研究所日报(2016-11-04)

华联期货夜盘交易指南 2016-11-04



工业品

 

【有色金属】周五沪铜小幅冲高回落,收盘涨0.8%。基本面上:精铜供给充足,货币政策转向预期将压制铜价;乐观情绪支撑铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,区间震荡,来到重要压力位。消息面:国际锻铜委员会(IWCC)周五表示,2016年和2017年全球铜需求料将与供应大致相当,但最大消费国中国的消费量有可能强于预期。国际锻铜委员会(IWCC)预计今年将仅有12万吨的供应短缺,2017年短缺将降至6万吨。IWCC在声明中称:“因此从预估数据来看,2016年和2017年铜市将大体平衡。”2016年精炼铜产量料将较2015年增长2%,达到2,238万吨,全球精炼铜需求将增长2.6%至2,226万吨。该组织预计2017年精炼铜产量2,277万吨,较2016年增长1.7%,需求增长2%至2,271万吨。操作上:沪铜来到技术压力位,多单减持后,待回落到区间下沿多单再行介入。周五沪锌冲高回落,收盘涨1.5%。(姜世东)


【塑料、PP】:L1701周五窄幅盘整,一月期货收盘报9865,华东现货9950,石化厂价格稳定;PP1701周五高位窄幅震荡,1月期货收报8274,华东市场价8400(-50)左右,部分石化企业继续上调出厂价,下游接货谨慎维持刚需。11月1日当周PE装置开工率升至93%(+2%)。塑料需求维持韧性增长,11月份逐步进入淡季,但在供应滞后的情况下,库存低迷,紧平衡局面下石化挺价主导拉涨。对于后期,需求有望季节性减少,但补库需求将持续有序释放。供应方面由于回料的缺失和新增产能有效投放市场的滞后,仍有待观察。由于供应仍未实质性跟上,而且技术面强势的情况下,趋势操作方面暂不宜沽空,短线可逢高试空。11月底前多L1701空PP1701套利滚动参与,目标价差1700附近,今日价差1591(+56)(黎照锋)


【沥青】:BU1706周五继续回落。现货方面总体稳定,山东最低报1680元/吨左右,12月期货收盘升水76元/吨,明年6月合约大幅升水320元/吨。OPEC冻产炒作将持续到11月底,油价料能维持震荡格局,但要进一步突破有难度;目前沥青供应充足,上下游处于去库存阶段。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季。油价相对高位,目前沥青有一定的成本支撑,预料继续震荡筑底。周五上期所沥青仓单22.332(-0.05)万吨。操作上,1706建议暂时观望或短线操作。(黎照锋)


【橡胶】:周五沪胶大幅震荡,收盘时1701合约跌幅为0.25%。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在11850-19000(0/0)元/吨左右;越南3L报价12700(0)元/吨;15年泰国3号烟片14650(-50)元/吨;人民币混合胶12200(-200)元/吨。消息方面,10月份国内重卡市场共约销售各类车型6.74万辆,比去年同期的4.52万辆同比大幅增长49%,环比增长27%。这个49%的同比增幅,也打破了今年8月份销量同比增长44%的最高增幅,创下今年月度涨幅新高。行业方面,尽管目前保税区库存处于历史绝对低位,轮胎开工率未见下滑,但海外供应正处于旺季,成品价格高位以及国内现货升水将刺激后期原料供应和船货流入,改善国内现货供给不足的局面。另外从季节性看,下游开工率在正常情况下将逐渐转弱。因此,国内标胶升水船货不具有持续性,沪胶年底难以再创年内新高,存在回调风险。不过,考虑到今年行情明显好于去年,可能会带动部分市场参与主体在国内停割期来临前后(12月前后)对明年年初进行备货,因此沪胶大幅下跌的可能性也不大。近期谨防大势回调影响,沪胶操作上建议待回调企稳以后买入,近期关注13000一线支撑。(黄忠夏)


【甲醇】:周五郑州甲醇冲高回落,截至收盘收大阴线,跌幅1.55%。现货市场,周五国内甲醇现货价格持稳为主,部分地区小幅上涨。其中河南心连心30万吨/年甲醇装置运行稳定,日产1000吨左右,企业对外报价稳定在2370元/吨左右;安徽晋煤中能化工甲醇对外承兑报价稳定在2380元/吨,30万吨/年精甲醇装置稳定运行,正常出货;山东新能凤凰两套共计72万吨/年煤制甲醇装置稳定。企业表示对外报价上调10元/吨至2410元/吨,实际成交价略低。对应到盘面上,原油价格走弱拖累国内化工品走跌,甲醇亦不例外。少量多单以跌破2330元/吨为止损持有。(孙晓琴)


【PTA】周五郑州PTA1701合约延续下跌,截至收盘收大阴线,跌幅0.95%。基本面上,受原油价格走低影响,PTA继续呈现回调态势。按照11月ACP的PX价格在795美元/吨,不计加工费下,目前PTA生产成本在4275元/吨,目前行业能获得500元/吨左右的加工费,对比前期加工费低点300元/吨左右的水平看,后期加工费有一定的压缩空间。短期看,PTA成本支撑有小幅下移的空间,或令PTA震荡区间下沿出现下移。但我们认为,这暂不足以令PTA走势开启大幅下挫的局面,PTA短期或呈现调整态势。对应到盘面上,PTA1701合约当前依旧是4700-4950的区间震荡,区间操作对待。(孙晓琴)


【玻璃】周五玻璃期货1701合约继续高位震荡,收于1194元/吨,较上个交易日下跌7元/吨,持仓减0.86至29.92万手。11月4日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1081.61点,较上个交易日下跌211点。沙河地区玻璃报价稳定,出库尚可。现货价格总体弱稳。玻璃1701合约高位震荡,持仓有所减少,预计1701合约维持高位震荡,仍建议短线回调做多交易为主,压力位1240元/吨,支撑位1160元/吨。


农产品


【白糖】:周五郑糖高开低走,收盘时1701合约跌幅为0.79%。现货方面,今天广西主产区柳州中间商报价6675元/吨,上调25元/吨,成交一般,部份集团站台报价6650-6660元/吨。报价不变,成交一般。南宁中间商报价6650元/吨,报价不变,成交一般。部分集团厂仓二级糖报价6500元/吨,成交一般。来宾中间商暂无报价,钦州中间商暂无报价。消息方面,据外电11月3日消息,11月上旬有15万吨储备糖蓄势待放; 从相关部门获悉,15/16榨季云南糖铁路外运量达到214.99万吨,同比增加31.49万吨。行情方面,因商品普跌,洲际交易所原糖期货周四收跌。国内因为外盘收跌以及商品普跌,郑糖各合约都高开低走。尽管郑糖趋势总体依然偏多,但当前商品高位震荡对其影响更大。操作上建议短多单注意止损止盈,后期待整个市场高位风险释放以后再重新入场比较安全。中短期关注5周线支撑。(黄忠夏)


【玉米】:周五,DCE1701玉米期价呈现弱势下跌,报收于1511元/ 吨,跌幅-0.46%。进入11月份,华北地区天气转晴,基层玉米上量陆续恢复,周边大部分用粮企业厂门到货量不断增多,近日快速回调玉米收购价。例如,山东深加工企业整体降价10-30元/吨不等。另外,虽然河南基层购销行情暂时相对坚挺,可是近一段时间以来,天气整体良好,河南等地1700元/吨的基层收购价格或将难以保持。总体来看,华北整体现货市场触顶回调可能性较大。与此同时,11月份,吉林、黑龙江地区新季玉米进入上量高峰期,市场再次面临粮源释放压力,供应压力渐进凸显。操作上,玉米期价多空因素交织,谨慎操作,宜观望为主,进场短线为主,冲高短空,做好止盈止损。(吴涛)


【玉米淀粉】:周五,DCE1701玉米淀粉期货高位震荡运行,报收于1789元/吨,收跌1.13%。基本面上,上周淀粉现货价格继续走高,在华北玉米价格上涨之后,下游市场对华北高价淀粉略有抵触,逐渐转向东北市场,东北淀粉价格获得提振跟随上涨,华北淀粉主流报价2180-2250元/吨,东北淀粉报价1950-2050元/吨。上周淀粉库存依旧维持偏紧态势,加之玉米走势偏强,对淀粉价格支撑效果较为明显。10月27日,吉林省深加工补贴政策出台,200元/吨的补贴正式落实,基本符合市场预期,将对当地企业开工率形成利好,后期继续关注其他地区补贴落实情况。谨慎操作,玉米淀粉期价波动较大,投机以多头为主,宜离场谨慎观望为主。(吴涛)


【油脂】:周五国内油走势分化。豆油 1701 收跌0.91%,报6564元/吨;棕油 1701 收涨0.34%,报5892元/吨;菜油 1701收跌1.23%,报6752元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。出口需求强劲以及后期南美天气的不确定性使美豆保持强势,国内油厂豆油供应暂无压力、棕榈油货源紧张缓解尚需时日,后期还有元旦及春节备货旺季,长线市场整体震荡向上的趋势尚未改变。后期大量大豆、菜籽、菜油及棕榈油集中到港压力显现之后,中期或有一波幅度相对较大一些的回调,然后待春节前备货旺季出现,市场将重回涨势。操作上,建议暂以观望为主,待回调再介入。(邓丹)


【饲料】:周五国内饲料震荡偏弱。豆粕 1701收跌0.18%,报2816元/吨;菜粕 1701收跌1.37%,报2166元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。截至上周日美豆收割完成87%,各地传来的收获报告显示单产强劲,FCStone昨日上调美豆单产0.3至52.8蒲式耳/英亩,美国现货报价及基差表现疲弱。另外,巴西大豆播种顺利;阿根廷降雨导致播种延迟的状况暂未得到改善。USDA报告出来之前,预计对美豆单产上调的预期会主导行情的走势,建议投资者可短空粕类。(邓丹)


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