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华联期货研究所日报(2016-11-03)

华联期货夜盘交易指南 2016-11-03


工业品

 

【有色金属】周四沪铜小幅低开高走,收盘涨0.4%。基本面上:精铜供给充足,货币政策转向预期将压制铜价;消费旺季支撑铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,区间震荡。消息面: 美联储11月货币政策会议声明: 联邦公开市场委员会(FOMC)自9月会议以来获得的信息显示,就业市场继续增强,经济活动成长速度已经较今年上半年的温和步幅加快。尽管近几个月失业率变动不大,但就业增长稳健。家庭支出一直温和增长,但企业固定投资保持疲弱。通胀自今年稍早已经有所上升,但保持在委员会的2%较长期目标水准之下,部分是因之前能源价格下跌以及非能源产品进口价格下降。基于市场的通胀补偿指标仍处于低位,多数基于调查的指标显示,近几个月较长期通胀预期基本上变动不大。操作上:沪铜来到技术压力位,多单减持后,待回落到区间下沿多单再行介入。周四沪锌高位震荡,收盘涨0.4%。(姜世东)


【塑料、PP】:L1701周四窄幅盘整,一月期货收盘报10035,华东现货9950,石化厂继续挺价;PP1701周四高位窄幅震荡,1月期货收报8500,华东市场价8450(-150)左右,石化企业继续挺价,下游接货谨慎。11月1日当周PE装置开工率升至93%(+2%)。塑料需求维持韧性增长,11月份逐步进入淡季,但在供应滞后的情况下,库存低迷,紧平衡局面下石化挺价主导拉涨。对于后期,需求有望季节性减少,但补库需求将持续有序释放。供应方面由于回料的缺失和新增产能有效投放市场的滞后,仍有待观察。由于供应仍未实质性跟上,而且技术面强势的情况下,趋势操作方面暂不宜沽空。11月底前多L1701空PP1701套利滚动参与,目标价差1700附近,今日价差1535(+18)(黎照锋)


【沥青】:BU1706周四回落。现货方面总体稳定,山东最低报1680元/吨左右,12月期货收盘升水134元/吨,明年6月合约大幅升水368元/吨。OPEC冻产炒作将持续到11月底,油价料能维持震荡偏强,但要进一步突破有难度;目前沥青供应充足,上下游处于去库存阶段。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季。油价高位,目前沥青有一定的成本支撑,预料继续震荡筑底。周四上期所沥青仓单22.382(持平)万吨。操作上,1706低位多单在2000上方持有,若跌破则宜离场观望。(黎照锋)


【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价2640,比昨日上涨10,成交一般;唐山钢坯报价2380元,比昨日上涨10;日照港进口铁矿石主流现货基准价495元/湿吨,折合盘面价格545元,唐山二级冶金焦到厂报价1800-1850元,上涨30元;,河北地区主焦煤煤矿挂牌价1250-1270,秦皇岛5500大卡动力煤报价660-670.从现货市场看各品种价格仍然呈现小幅上涨,尤其煤焦,供应难以放量,下游厂家库存偏低,又面临冬储补库需求,价格上行趋势难以改变。期货方面,黑色金属在短暂休整后今日继续上涨,管理层目前政策主要在动力煤上,关注动力煤的走势。只要动力煤不跌,其它品种将继续向上。操作上,以短线为宜。


【橡胶】:周四沪胶顺势继续回落,收盘时1701合约跌幅为0.72%。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在11850-19000(-150/-150)元/吨左右;越南3L报价12700(0)元/吨;15年泰国3号烟片14700(-250)元/吨;人民币混合胶12400-12500(0/0)元/吨。消息方面,10月汽车库存警戒,二手车或将突破千万辆;库珀轮胎3季度销售额下降了4%。行情方面,近期现货市场价格继续窄幅走跌,原料市场价格下跌,不过当前下游全钢胎开工率依然保持高位,而且汽车销售形势较好,有利于提振需求,市场内货源仍偏紧。短期回调主要受整个市场波动及11月份交易所库存老胶流向市场影响。预计本次回调后仍有一轮上升行情。操作上建议可开始适当买入做多,参考止损位13500。(黄忠夏)


【甲醇】:周四郑州甲醇1701合约低开高走,在10日均线处获得支撑。截至收盘收阳线,跌幅0.58%。现货市场,周四国内甲醇现货价格稳中上行。其中山东新能凤凰两套共计72万吨/年煤制甲醇装置稳定。企业表示对外报价上调10元/吨至2410元/吨,实际成交价略低;安徽晋煤中能化工甲醇对外承兑报价稳定在2380元/吨,30万吨/年精甲醇装置稳定运行,正常出货;河南心连心30万吨/年甲醇装置运行稳定,日产1000吨左右,企业对外报价稳定在2370元/吨左右。对应到操作上,甲醇多单以跌破2330元/吨为止损持有。(孙晓琴)


【PTA】周四郑州PTA1701合约低开高走,60日均线处暂获支撑,截至收盘收小阳线,跌幅0.86%。基本面上,当前PTA基本面变化有限,海伦石化如期重启、成本端原油连日下挫及商品整体性调整在一定程度上对盘面形成压制,PTA1701合约减仓下滑。但当前供给端再提负难度较大,下游聚酯开工率高位维持,供需紧平衡或限制价格回落幅度,能否企稳回暖关键看资金情绪和成本支撑。对应到盘面上,PTA1701合约当前依旧是4700-4950的区间震荡,区间操作对待。(孙晓琴)


【玻璃】周四玻璃期货1701合约高位震荡,收于1201元/吨,较上个交易日上涨20元/吨,持仓增6.36至30.78万手。11月2日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数(中国玻璃期货网)为1083.72点,较上个交易日下跌2.82点。沙河地区玻璃报价稳定,大雾天气或影响出库速度。现货价格总体弱稳。玻璃1701合约增仓强势震荡,预计1701合约维持高位震荡,仍建议短线回调做多交易为主,压力位1240元/吨,支撑位1160元/吨。


农产品


【白糖】:周四郑糖出现反弹,收盘时1701合约涨幅为1.20%。现货方面,今天广西主产区柳州中间商报价6650元/吨,成交一般,部份集团站台报价6650-6660元/吨。报价不变,成交一般。南宁中间商报价6650元/吨,成交一般。部分集团厂仓暂无报价。来宾中间商报价6640元/吨。成交一般,钦州中间商报价6665元/吨,成交一般。消息方面,根据桂林糖会预估,广西16/17榨季预计产糖570万吨。行情方面,因技术性买盘,洲际交易所原糖期货周三收涨,结束六连阴。国内因为外盘大涨刺激高开高走,而日11月1日桂林全国开榨会也对新榨季糖市基调利多,预计短期仍有反弹要求。操作上郑糖主力1701合约以逢低滚动做多为主,建议参考6700支撑。(黄忠夏)


【玉米】:周四,DCE1701玉米期价启稳震荡上扬,报收于1521元/ 吨,涨幅1.26%。近期南方饲料企业采购需求旺盛,广东港出货积极,港口库存趋紧带动价格偏强运行。而北方港口行情相对稳定,虽然船期发运依旧较多,但产区玉米到货量持续增加,北港干粮主流报收1700-1720元/吨稳定。目前北方两港玉米总库存为240万吨左右,其中贸易库存持续上升,约占总库存的三分之一。短期内南北贸易利差再次增加至50-80元/吨,或抬升北港贸易商发货积极性。操作上,玉米期价多空因素交织,谨慎操作,宜观望为主,做好止盈止损。(吴涛)


【玉米淀粉】:周四,DCE1701玉米淀粉期货高位震荡运行,报收于1789元/吨,收跌1.13%。基本面上,上周淀粉现货价格继续走高,在华北玉米价格上涨之后,下游市场对华北高价淀粉略有抵触,逐渐转向东北市场,东北淀粉价格获得提振跟随上涨,华北淀粉主流报价2180-2250元/吨,东北淀粉报价1950-2050元/吨。上周淀粉库存依旧维持偏紧态势,加之玉米走势偏强,对淀粉价格支撑效果较为明显。10月27日,吉林省深加工补贴政策出台,200元/吨的补贴正式落实,基本符合市场预期,将对当地企业开工率形成利好,后期继续关注其他地区补贴落实情况。谨慎操作,玉米淀粉期价波动较大,投机以多头为主,宜离场谨慎观望为主。(吴涛)


【油脂】:周四国内油脂震荡偏弱。豆油 1701 收跌0.3%,报6612元/吨;棕油 1701 收涨0.24%,报5868元/吨;菜油 1701收跌0.03%,报6832元/吨。外盘方面,CBOT 豆油震荡偏弱;BMD 毛棕油震荡偏弱。出口需求强劲以及后期南美天气的不确定性使美豆保持强势,国内油厂豆油供应暂无压力、棕榈油货源紧张缓解尚需时日,后期还有元旦及春节备货旺季,长线市场整体震荡向上的趋势尚未改变。后期大量大豆、菜籽、菜油及棕榈油集中到港压力显现之后,中期或有一波幅度相对较大一些的回调,然后待春节前备货旺季出现,市场将重回涨势。操作上,建议暂以观望为主,待回调再介入。(邓丹)


【饲料】:周四国内饲料大幅下跌。豆粕 1701收跌1.29%,报2825元/吨;菜粕 1701收跌2.66%,报2192元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。截至上周日美豆收割完成87%,各地传来的收获报告显示单产强劲,FCStone昨日上调美豆单产0.3至52.8蒲式耳/英亩,美国现货报价及基差表现疲弱。另外,巴西大豆播种顺利;阿根廷降雨导致播种延迟的状况暂未得到改善。USDA报告出来之前,预计对美豆单产上调的预期会主导行情的走势,建议投资者可短空粕类。(邓丹)


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