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华联期货研究所日报(2016-10-28)

华联期货夜盘交易指南 10-28

 

工业品

  

【贵金属】周五贵金属小幅上涨,近期整体低位震荡。周四美国方面发布的数据显示,初请失业金人数出现三周来首次下滑,这也预示美国就业市场仍在继续改善。后期需要重点关注的是,美国10月非农就业岗位料增加17.3万,高于上月的15.6万,该数据定于115日发布。美国联邦公开市场委员会(FOMC)定于111-2日召开下一次会议,随后美国将在118日进行总统大选。长期来看,黄金已经走出熊市,未来全球经济的不确定性也潜在支撑黄金,270下方可以布局长线多单。激进者提前布局多单,白银在4000支撑较强,跟随黄金节奏操作。(殷双建)

 

【有色金属】周五沪铜小幅上涨,收盘涨1.2%。基本面上:精铜供给充足,货币政策转向预期将压制铜价;消费旺季支撑铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,区间震荡。消息面: 发改委统计,前三季度,全国十种有色金属产量3864万吨,同比增长0.9%,增速同比回落8.1个百分点。其中,铜产量622万吨,增长8.4%,提高1.1个百分点;电解铝产量2344万吨,下降1.4%,去年同期为增长12%;铅产量319万吨,增长6.6%,去年同期为下降4.3%;锌产量462万吨,下降0.1%,去年同期为增长9%。氧化铝产量4409万吨,增长0.4%,回落11个百分点。。操作上:沪铜来到技术压力位,虽然人民币贬值导致内强外弱,但持续性较难,不追涨,多单减持后,待回落到区间下沿多单再行介入。周五沪锌震荡攀升,收盘涨1.4%。(姜世东)

 

【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价2510,比昨日下跌10,成交一般;唐山钢坯报价2270元,与昨日持平;日照港进口铁矿石主流现货基准价480/湿吨,折合盘面价格528元,唐山二级冶金焦报价1590-1640元,维持不变,河北地区主焦煤报价1200,秦皇岛5500大卡动力煤报价620-630.从现货市场价格仍然呈现易涨难跌的局面,尤其煤焦,下游厂家库存偏低,仍有补库需求。期货方面,今日板块再度大涨,市场预期煤焦供应偏紧格局难以改善,短暂调整后资金推高意愿仍强,预计铁矿石、螺纹钢、焦炭的1月合约分别冲击50026001800的关口,在此附近多空博弈加剧。操作上,空单不入,顺势短多,多单在价格冲上压力位后逐步平仓。

 

 

【塑料、PP】:L1701周五冲击新高,一月期货收盘报9870,华东现货9700,石化报价坚挺,货源不多;PP1701周五创新高,今日部分厂家继续提高出厂价,1月期货收报8407,华东市场价8250左右,下游多持观望态度。基本面概况:需求方面,目前处于传统旺季尾段,需求平稳为主。供应方面:PEPP检修产能近期已经大部分回归市场;但PP新产能投放在数量和时间方面再度不如预期,且回料生产受限,供应仍呈偏紧局面。上游原油和煤炭高位带来成本支撑,期货转变为升水状态。后期要关注供应能否提高。操作方面,L/PP暂时观望等待做空时机。11月底前多L1701PP1701套利滚动参与,目标价差1800附近,今日价差1463-3)(黎照锋)


【沥青】:BU1706周五回升。现货方面维持稳定,山东最低报1680/吨左右,12月期货收盘升水140/吨,明年6月合约大幅升水380/吨。OPEC冻产炒作将持续到11月底,虽暂无实质性动作,但油价料能维持震荡偏强;目前沥青供应充足,上下游处于去库存阶段。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季。油价高位,目前沥青有一定的成本支撑,预料继续震荡筑底。周五上期所沥青仓单22.729-0.012)万吨。操作上,1706低位多单在2000上方持有,若跌破则宜离场观望。(黎照锋)

 

【橡胶】:周五沪胶冲高回落,收盘时01合约上涨0.64%。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在12050-12100(+300/+350)元/吨左右;越南3L报价12700(+200)/吨;15年泰国3号烟片14950+450)/吨;人民币混合胶12300-12400(-50/-700)/吨。消息方面,山东轮胎工厂订购进口天胶数量下滑50%。行情方面,短期市场多空矛盾分歧较大,集中在沪胶的高库存和11月即将到期的老胶上,四季度橡胶将持续走出低迷。随着最大利空因素巨量沪胶库存和仓单问题逐步解决,产区即将陆续进入停割期,天胶将迎来新一轮‘春天’,总体价格区间将逐步抬升。预计到2017年二季度,现货矛盾将会集中体现,届时大行情可期。短期操作上建议继续顺势做多为主,参考止损位和支撑位13500。(黄忠夏)

 

【甲醇】:周五郑州甲醇1701合约延续反弹,截至收盘收阳线,涨幅2.19%。现货市场,周五国内甲醇现货价格持稳。其中,山东明水大化甲醇现汇稳定在2220/吨,承兑报价在2250/吨,其共35万吨/年甲醇装置目前日产900吨左右;山东联盟甲醇出厂现汇报价稳定在2170-2190/吨,年产25万吨/年甲醇装置恢复中,年产50万吨装置稳定,日产800吨左右。对应到盘面上,甲醇1701合约多单持有,止损上移至2300/吨。(孙晓琴

 

PTA】周五郑州PTA1701合约延续反弹,截至收盘收阳线,涨幅0.62%。基本面上,虽海伦石化重启在即或将PTA负荷推近7成,而目前下游聚酯对供给增量尚有接纳消化能力或降低供需紧张恢复的冲击力。TA 上行动能削减,而短时却不至形成下行压制。TA走势的关键影响因素便转移到了资金情绪和成本支撑上来。目前看,投机资金对TA价格洼地的拉涨仍抱有信心,成本端原油在冻产会议前高位徘徊,未对 TA 形成下行压迫,故短期仍以区间低多思路为主。密切关注周末冻产会议精神,前多视情况注意风险规避。01 区间 4850-4980。(孙晓琴)

 

【玻璃】周五玻璃期货1701合约探低回升,维持震荡,收于1120/吨,较上个交易日上涨14/吨,持仓增0.2325.19万手。1028日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数为1054.53点,较上个交易日下跌0.12点。沙河地区玻璃报价稳中有涨,出库一般,产销维持平衡。现货价格总体稳定。玻璃1701合约探低企稳,持仓小幅增加,预计1701合约维持震荡格局,仍建议区间内短线交易为主,压力位1150/吨,支撑位1090/吨。

 

农产品

 

【白糖】:周五郑糖因储备糖拍卖影响回落,收盘时01合约跌幅为0.87%。现货方面,各产销区现货报价稳中有降。其中广西柳州中间商报价6665/吨,下调3/吨,成交一般;部分集团站台报价6660/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商报价6675-6700/吨,报价不变,成交一般;部分集团厂仓一级糖清库,二级糖报价6560/吨,报价不变,成交清淡。来宾中间商报价6690/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商报价6665-6730/吨,低价下调35/吨,成交一般。消息方面,17.32863万吨广西地方储备糖全部中标;商务部决定在1028日竞卖总量20万吨中央储备糖,底价为6000/吨;云南2016/17榨季甘蔗收购价为420/吨,与上榨季持平,并实行糖蔗价格联动,挂钩糖价为5800/吨。行情方面,隔夜洲际交易所原糖期货小幅走跌,在前期震荡区间下沿震荡。国内期糖受抛储影响冲高回落,减仓放量下行。预计短期仍有顺势下跌空间,操作上建议中线多单在前期减持以后剩余仓位继续持有,场外等企稳再行介入。近期关注支撑位6700。(黄忠夏)

 

【玉米】:周五,DCE1701玉米期价震荡激烈,报收于1521/ 吨,跌幅-0.07%。天气因素,令玉米阶段性供应偏紧,再加上烘干和运输成本上升,利好的政策消息频传,拉动近期国内玉米价格持续反弹。但继续上涨的空间应该已不大,由于华北粮价大涨,销区不少贸易商及用粮企业消耗库存的同时,已开始转向东北询价,或将抑制华北玉米的涨势。11月份,东北玉米大批量上市时间临近,同时,后期一旦天气转晴,华北产区新玉米上量得到恢复,届时供应压力继续施压玉米价格。而下游需求面的恢复仍偏弱,传统猪肉消费旺季尚未来临,肉类消费仍不给力,加之,连续几个月的跌势消磨着养猪人的积极性,同时,国内鸡蛋需求平平,目前国内畜禽养殖户养殖信心依旧不足,补栏积极性较低,饲料终端需求仍不佳。加之产区价格波动频繁,用粮企业谨慎观望,采购意向仍偏低。玉米供需面矛盾的局面依旧不变,从大的市场环境考虑下,后期玉米价格也容易再度走弱。操作上,玉米期价多空因素交织,谨慎操作,宜观望为主,做好止盈止损。(吴涛)

 

【玉米淀粉】:周五,DCE1701玉米淀粉期货震荡下行,报收于1755/吨,下跌-1.74%。基本面上,目前淀粉企业库存偏紧局面持续,前期产区报价上调令下游市场抵触心理增加,短期观望氛围浓厚。但同时华北地区玉米价格上涨对淀粉成本支撑力度较强,主要企业低价惜售,供需博弈下,短期淀粉现货价格相对稳定。政策方面,近期辽宁省已经公布享受2016年新产玉米收购加工补贴政策的玉米深加工企业名单,预示东北深加工企业享受补贴基本确立,但补贴金额仍待落定,后期继续关注。10月中旬,玉米收购政策以及玉米深加工补贴政策频现,给低迷的东北玉米市场也添加利好信心支撑。谨慎操作,玉米淀粉期价波动较大,宜离场谨慎观望为主。(吴涛)

 

【油脂】:周五国内油脂走抛较为弱势。豆油 1701 收跌0.06%,报6758/吨;棕油 1701 收涨0.27%,报6030/吨;菜油 1701收跌0.35%,报6924/吨。外盘方面,国际市场,南美天气继续有利于播种,澳大利亚气象局称16年底可能发生轻微的拉尼娜其气候。马棕局修正9月份马棕油产量由环比下降改为环比上升,抑制棕油价格。但产量恢复有限,库存水平维持低位,远期仍然向好。综上,在基本面因素利多效应预热下,对远期油脂价格持上涨预期。国内市场,上游供应,国内棕榈油库存仍处于低位,虽有货源陆续到港但依旧未有改善,预计国内油脂库存远期延续下滑通道概率较大。下游消费,临储菜油拍卖依然火爆,且后期随着时间推进,油脂下游消费逐渐进入旺季。综上,基本面支撑强调逐渐上升,料油脂价格震荡上行概率较大。故综上,基本面仍有压力释放,远期续持看涨预期。操作上:油脂多单持有,破20均线离场

 

【饲料】:周五国内饲料弱势震荡。豆粕 1701收涨0.34%,报2959/吨;菜粕 1701收涨0.86%,报2340/吨。全球减产趋势未变,近期菜籽进口量仍然较低,且随着菜籽压榨量的增加,沿海菜籽库存量持续下降、沿海菜粕库存量止跌反弹,但菜粕供给仍然偏紧;菜粕需求方面,随着水产养殖逐渐进入淡季,预计后期菜粕消费量将会逐渐减少;豆粕方面,国际方面美国大豆出口强劲,南美豆进入播种关键期,南美天气或将不利大豆生长,美豆价格表现强劲,国内受近期进口大豆到港量较低影响,沿海大豆库存量呈现下降,豆粕供给相对平稳。操作上,多单继续持有。豆棕差1月夜盘收于736,840下方买棕空豆操作。

 

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