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华联期货研究所日报(2016-10-27)

华联期货夜盘交易指南 10-27

金融期货

 

【股指期货】周四股市小幅下跌,短期走势偏强。盘面上,次新股、互联网金融等题材股稍有回暖,大盘股仍旧不见起色,煤炭板块盘中虽有冲高,但持续性、力度均不足。数据方面,1-9月份,规模以上工业企业利润同比增长8.4%,增速与1-8月份基本持平(实际回落0.03个百分点)。其中,9月份利润同比增长7.7%,增速比8月份回落11.8个百分点。9月份利润增速回落是向平稳增势的回归,总体看,企业效益持续向好基本态势保持不变。资金方面,1027日,Shibor利率连续八天全线飘红,其中隔夜shibor0.6个基点报2.2540%,续创10月以来新高,央行公开市场净投放1000亿,10月中旬以来市场流动性持续紧张难解,央行公开市场已连续7个交易日保持净投放,累计净投放金额7600亿元。操作上,前期多单持有,场外资金维持做多思路,关注IF16113200IH16112150IC16116200的支撑。

 

工业品

  

【贵金属】周四贵金属小幅下跌,近期整体低位震荡。周三,美国商务部人口普查局公布数据显示,美国9月新屋销售年化59.3万户,低于预期的60.0万户,但接近近九年以来最高位。9月新屋销售环比上涨3.1%,预期为下跌1.5%。靓丽的经济数据导致美元指数偏强,黄金受到压力。另一方面,黄金也迎来消费性旺季。黄金在印度市场明显得到了实物购买的支撑,印度本月底将庆祝印度教最重要的两个节日,即财神节和排灯节,黄金通常在这两个节日期间作为礼物赠送。长期来看,黄金已经走出熊市,未来全球经济的不确定性也潜在支撑黄金,270下方可以布局长线多单。激进者提前布局多单,白银早4000支撑较强,跟随黄金节奏操作。(殷双建)

 

【有色金属】周四沪铜小幅回落,收盘跌0.05%。基本面上:精铜供给充足,货币政策转向预期将压制铜价;消费旺季支撑铜价,人民币接连贬值导致内强外弱。技术面上,区间震荡。消息面: 发改委统计,前三季度,全国十种有色金属产量3864万吨,同比增长0.9%,增速同比回落8.1个百分点。其中,铜产量622万吨,增长8.4%,提高1.1个百分点;电解铝产量2344万吨,下降1.4%,去年同期为增长12%;铅产量319万吨,增长6.6%,去年同期为下降4.3%;锌产量462万吨,下降0.1%,去年同期为增长9%。氧化铝产量4409万吨,增长0.4%,回落11个百分点。。操作上:沪铜来到技术压力位,虽然人民币贬值导致内强外弱,但持续性较难,不追涨,多单减持后,待回落到区间下沿多单再行介入。周四沪锌小幅震荡,收盘跌0.1%。(姜世东)

 

【塑料、PP】:L1701周四继续高位震荡,一月期货收盘报9565,华东现货9700,石化报价仍然坚挺;PP1701周四维持强势,月底石化价格保持坚挺向上,1月期货收报8099,华东市场价8250左右,出货困难。基本面概况:需求方面,目前处于传统旺季尾段,需求平稳为主。供应方面:PEPP检修产能近期已经大部分回归市场;但PP新产能投放在数量和时间方面再度不如预期,产量释放仍需时间。在这个供应压力释放的空档期,再加上上游原油和煤炭高位带来成本支撑,期货贴水基本修复。但后期随着产量的提升,压力不容忽视。操作方面,L/PP暂时观望等待做空时机。11月底前多L1701PP1701套利滚动参与,目标价差1800附近,今日价差1466+13)(黎照锋)


【沥青】:BU1706周四维持弱势。现货方面维持稳定,山东最低报1680/吨左右,12月期货收盘升水92/吨,明年6月合约大幅升水356/吨。OPEC冻产炒作将持续到11月底,虽暂无实质性动作,但油价料能维持震荡偏强;目前沥青供应充足,上下游处于去库存阶段。随着天气变冷,沥青需求将逐步进入淡季,需求始终没有太大亮点。油价高位,目前沥青有一定的成本支撑,预料继续震荡筑底。周四上期所沥青仓单22.741-0.413)万吨。操作上,1706低位多单在2000上方持有,若跌破则宜离场观望。(黎照锋)

 

【橡胶】:今天沪胶继续上行,收盘时01合约涨幅为2.35%。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在11750(-300)元/吨左右;越南3L报价12500(-200)/吨;15年泰国3号烟片14500-450)/吨;人民币混合胶12350-12500(+150/+200)/吨。消息方面,9月中国轮胎外胎产量增长5.1%。行业及行情方面,今年我国轮胎企业开工率保持在80-90%,好于历史同期,全年无淡季。轮胎企业成品库存及原料库存普遍不高,在20-30天左右。国内轮胎消费保持向上,有利于原料需求。“双反”影响基本已消化,在合成胶价格急涨后,部分轮胎厂调整天胶及合成胶比例,并酝酿轮胎涨价事宜。预计未来沪胶价格将进一步回归,中长期逢回调做多策略明确。短期市场多空矛盾分歧较大,集中在沪胶的高库存和11月即将到期的老胶上,四季度橡胶将持续走出低迷。随着最大利空因素巨量沪胶库存和仓单问题逐步解决,产区即将陆续进入停割期,天胶或迎来新一轮‘春天’,总体价格区间将逐步抬升。短期继续偏多操作,但市场整体调整时也注意风险防范,参考止损位13500。(黄忠夏)

 

【甲醇】:周四郑州甲醇1701合约高位窄幅震荡,截至收盘收十字星,微幅上涨0.17%。现货市场,周四国内甲醇现货价格持稳为主。其中安徽昊源甲醇对外承兑报价在2270/吨,其60万吨/年甲醇装置运行状况稳定,日产900吨左右;山东新能凤凰一套36万吨/年煤制甲醇装置停车,重启时间待定。企业表示对外报价上调10/吨至2230/吨,实际成交价略低;河北正元化工甲醇对外承兑报价稳定在2170/吨,目前灵寿及无极分厂稳定日产300余吨甲醇。对应到盘面上,甲醇多单持有,止损2250/吨。(孙晓琴)

 

PTA】周四郑州PTA1701合约震荡运行,截至收盘收小阳线,跌幅0.21%。基本面上,供需紧张快速缓和在一定程度上压制投资者心态,多头获利平仓削弱续涨动能。短时看,装置负荷还有提升空间或制约上行力度,可下游聚酯需求的全数接纳消化或逐渐弱化其冲击力,加之资金热情犹在、成本端支撑尚可,基调或仍以区间偏暖走势为主。需警惕短时美元上涨、库存增加或暗藏油市风险,建议密切关注周末冻产会议精神和资金情绪持续性。周内秉持 4820-4980 区间回落入多思路。(孙晓琴)

 

【玻璃】周四玻璃期货1701合约偏弱震荡,收于1106/吨,较上个交易日下跌25/吨,持仓减0.2224.96万手。1027日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数为1054.65点,较上个交易日下跌0.45点。沙河地区玻璃报价小幅上调,出库尚可。现货价格总体稳定为主,小幅涨跌。玻璃期货当日开平手续费提高对市场有一定影响,1701合约震荡收低,持仓继续减少,预计1701合约维持震荡格局,建议区间内短线交易为主,压力位1150/吨,支撑位1090/吨。

 

农产品

 

【白糖】:周四郑糖震荡小幅下跌。现货方面,广西主产区柳州中间商报价6700/吨,上调25/吨,成交一般,部份集团站台报价6660/吨。报价不变,成交一般。南宁中间商报价6675-6700。低价上涨25/吨,成交一般。部分集团一级糖清仓库。二级糖报265元报价,成交清淡。来宾中间商报价6690。成交一般,钦州中间商报价6700-6730/吨,成交一般。消息方面,据道琼斯消息,随着纽约原糖价格上涨,印尼进口泰国糖的关税优势正在减弱,泰国糖在印尼的市场份额逐渐被巴西和澳大利亚所代替。行情方面,因交易商预期糖厂将把更多甘蔗用来加工糖,洲际交易所原糖期货周三收跌。国内方面,虽然外盘大跌,但郑糖跌幅不大,相对强势。因近期国储将拍卖,预计会有所影响。操作上建议多单继续减仓离场,留少量仓位关注市场走势。预计6700一线有较强支撑。(黄忠夏)

 

【玉米】:周四,DCE1701玉米期货合约成交活跃,受近日买盘情绪带动,期价持续维护高位震荡,报收于1531/ 吨,涨幅达3.10%。 天气因素,令玉米阶段性供应偏紧,再加上烘干和运输成本上升,利好的政策消息频传,拉动近期国内玉米价格持续反弹。但继续上涨的空间应该已不大,由于华北粮价大涨,销区不少贸易商及用粮企业消耗库存的同时,已开始转向东北询价,或将抑制华北玉米的涨势。11月份,东北玉米大批量上市时间临近,同时,后期一旦天气转晴,华北产区新玉米上量得到恢复,届时供应压力继续施压玉米价格。而下游需求面的恢复仍偏弱,传统猪肉消费旺季尚未来临,肉类消费仍不给力,加之,连续几个月的跌势消磨着养猪人的积极性,同时,国内鸡蛋需求平平,目前国内畜禽养殖户养殖信心依旧不足,补栏积极性较低,饲料终端需求仍不佳。加之产区价格波动频繁,用粮企业谨慎观望,采购意向仍偏低。玉米供需面矛盾的局面依旧不变,从大的市场环境考虑下,后期玉米价格也容易再度走弱。操作上,玉米期货多头情绪为主,可轻仓试多,做好止盈止损。(吴涛)

 

【玉米淀粉】:周四,DCE1701玉米淀粉期货在玉米合约带动下,维护高位震荡,报收于1779/吨,上涨1.25%。现货方面,基本面上,目前淀粉企业库存偏紧局面持续,前期产区报价上调令下游市场抵触心理增加,短期观望氛围浓厚。但同时华北地区玉米价格上涨对淀粉成本支撑力度较强,主要企业低价惜售,供需博弈下,短期淀粉现货价格相对稳定。政策方面,近期辽宁省已经公布享受2016年新产玉米收购加工补贴政策的玉米深加工企业名单,预示东北深加工企业享受补贴基本确立,但补贴金额仍待落定,后期继续关注。10月中旬,玉米收购政策以及玉米深加工补贴政策频现,给低迷的东北玉米市场也添加利好信心支撑。谨慎操作,玉米淀粉期价波动较大,宜离场谨慎观望为主。(吴涛)

 

【油脂】:油脂:周四国内油脂走抛较为弱势。豆油 1701 收跌0.71%,报6710/吨;棕油 1701 收跌0.53%,报5954/吨;菜油 1701收跌0.89%,报6892/吨。外盘方面,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上扬,交易商称,受助于基金驱动的买盘和技术性买入,美元走软,以及美联储政策的不确定性促使投机资金流向农产品市场。此外,南美种植季天气的不确定性也扶助支撑大豆期价。南美目前正在进行大豆种植。大豆价格涨至两个月高点,因豆粕价格蹿升激励。豆粕价格连涨第四日,攀升3.5%9月初以来的最高结算价,因市场寄望于海外买家的买兴重燃。美国中西部降雨导致收割停滞,截至1023日大豆收割完成率为76%,这也扶助支撑大豆价格。随着收割接近尾声,运往美国墨西哥湾的大豆船货现货基差持稳至小涨。操作上:油脂多单持有,破20均线离场

 

【饲料】:周四国内饲料走势大涨。豆粕 1701收涨2.41%,报2972/吨;菜粕 1701收涨3.52%,报2351/吨。外盘方面马来西亚棕榈油期货周三收盘上涨,追随中国大连商品交易所植物油的涨势,且今日公布的产量数据符合交易员的预期。吉隆坡的一位交易员说,棕榈油追随大商所市场的涨势。现货方面:广东一级豆油基差合同1701,一级6720,库存117万吨,广东棕油6150,库存31万吨。天津豆粕3260元。操作上,多单继续持有。豆棕差1月夜盘收于736,840下方买棕空豆操作。

 

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。