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华联期货研究所日报(2016-10-18)

华联期货夜盘交易指南 10-18

金融期货

 

股指期货】周二股市大幅上涨,短期走势偏强。以中字头为首的权重股大幅拉升,推高市场涨幅。1018日,央行公布数据显示,中国9月新增贷款12200亿元,预期10000亿元,前值9487亿元;M2同比增11.5%,前值11.4%。央行周二进行400亿元7天期逆回购、400亿元14天期逆回购操作。当日公开市场有900亿逆回购到期,因此当日净回笼100亿。市场资金面紧张局势有所加重,货币市场利率走高,央行虽加大逆回购操作量,但仍不敌到期回笼冲击,加上缴税影响继续发酵,资金面继续边际趋紧,短期流动性压力犹存,资金面走向主要看央行对冲节奏和力度。市场估值具有吸引力,考虑到目前市场点位相对较低,资产配置层面具有一定的吸引力,市场经历年初跌宕起伏后现在逐渐步入相对稳定期。操作上,前期多单持有,场外资金做多为主,轻仓参与,关注IF16103200IH16102100IC16106200的支撑。

 

工业品

  

【有色金属】:周二沪铜小幅震荡,收盘涨0.4%。基本面上:精铜供给充足,货币政策转向预期将压制铜价;消费旺季、行业自救等供给端改革支撑铜价。技术面上,区间震荡。消息面: 伦敦1018日消息,国际镍业研究组织(INSG)周二称,全球镍市7月时曾出现供应短缺问题,但8月份重回平衡状态。不过,今年前八个月镍市都处于供应短缺状态,在中国需求强劲及菲律宾矿山供应受抑之际,预计缺口可能会进一步走阔。   国际镍业研究组织表示,今年截至8月底全球镍市供应短缺47,300吨,因128.76万吨的产量远低于133.48万吨的需求量。  8月,全球原镍产量和使用量为165,600吨。7月全球镍市供应短缺量被下修1000吨至4,200吨。  1-8月全球镍需求量较上年同期增加6.1%,因中国镍使用量激增8%705,900吨。同期,韩国和印度的镍使用量亦分别较上年同期增加7.4%13%,至55,000吨和39,100吨。 操作上:沪铜来到技术压力位,多单减持后,待回落到区间下沿多单再行介入。周二沪锌延续上攻,收盘1.56%。(姜世东)

 

【塑料/PP】:L1701周二大幅拉升创年内新高,一月期货收盘报9495,华东现货9450,现货市场下游接货谨慎;PP1701周二也创年内新高,1月期货收报7822,现货波动不大,报7900,成交一般。基本面概况:需求方面,目前处于传统旺季尾段有一定季节性刚需,后期需求预料无太大亮点。供应方面:PEPP检修产能近期已经大部分回归市场;PP几个新产能陆续投放,面临供应集中释放的压力,但产量释放仍需时间。后期随着产量的提升,将带来压力。今天期货大幅拉升之后贴水基本修复。操作方面,PP1701暂观望为主。套利方面多L1701PP1701价差在高位适当减仓,今日价差1673+30)(黎照锋)

 

【沥青】:BU1612周二窄幅震荡,仍然受下降趋势线压制,远月相对走强。现货方面维持稳定,山东最低报1680/吨左右,12月期货收盘升水90/吨,明年6月合约大幅升水340/吨。OPEC意图冻产,虽暂无实质性动作,但料能维持震荡偏强;目前沥青供应充足,上下游处于去库存阶段,涨价难度大。沥青需求处于旺季尾段,需求始终没有太大亮点,供应过剩明显。目前油价/沥青的比例较高,而且沥青回归现货之后,后面下跌空间有限,预料继续震荡筑底。周二上期所沥青仓单23.849万吨(-0.2)。操作上,做空空间不大,暂观望为主,激进者急跌少量短多参与。(黎照锋)

 

【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价2480,比昨日上涨10,成交冷清;唐山钢坯报价2220元,与昨日持平;日照港进口铁矿石主流现货基准价465/湿吨,折合盘面价格512元,唐山二级冶金焦报价1530-1580元,维持不变。昨日现货市场价量齐升后,今日市场成交重归清淡,显示买家对高价仍不认同。由于大型钢厂焦炭库存可用天数仅6天,而焦化厂开工率维持在83%的高位,但受焦煤原料紧缺影响,难以再提高,股煤焦供应紧张格局难以缓解。期货方面,黑色系列继续大幅上涨,在煤焦供应紧张局面没有化解之时,多头资金放肆拉抬,短期强势不改;而钢矿则分别受供应宽松和需求不旺影响,处于被动跟涨局面。操作上,基于连续上涨后调整风险加大,单边观望为宜,或继续多煤焦空铁矿的对冲操作。

 

 

【橡胶】周二沪胶先抑后扬,收盘时01合约微跌0.17%。现货方面,上海市场15年国营全乳报价在12200-12250(+50/+50)元/吨左右;越南3L报价13100(0)/吨;15年泰国3号烟片14850-149500/0)/吨;人民币混合胶12700-12800(+300/+300)/吨。消息方面,9月份,汽车企业出口为6.0万辆,环比下降4.9%,同比增长8.1%,连续两个月呈现同比增长态势。其中,乘用车本月出口4.2万辆,环比下降1.4%,同比上升15.5%;商用车出口1.8万辆,环比下降12.1%,同比下降6.0%1-9月,汽车累计出口49.3万辆,比上年同期下降11.0%,降幅继续缩小。其中,乘用车出口32.0万辆,同比下降0.9%;商用车出口17.3万辆,同比下降25.1%。行业及行情方面,今年以来橡胶主要受天气影响,供应端产量下降,而需求端方面近期受库存减少的影响,下游产商大量补货,在一定程度上支撑了期胶的上升。但四季度橡胶涨势能否得到延续,仍需看供应紧张能否趋缓。另一方面,人民币的贬值预期基本已经确立,在一定程度上对大宗会有一个推升。预计近期沪胶在前期高点附近维持强势震荡概率较大,操作上依然仍可滚动做多,参考止损位14000。(黄忠夏)

 

【甲醇】:周二郑州甲醇1701合约延续反弹,盘中再创新高2290/吨,截至收盘收阳线,涨幅1.20%。现货市场,周二国内甲醇现货价格稳中上行。其中山西建滔万鑫达厂家甲醇承兑报价暂稳在2150/吨。20万吨/年甲醇装置日产750吨,实际略低;山东兖矿集团甲醇对外报价上调10/吨至2140-2160/吨,国焦、国宏、鲁化装置稳定;河南心连心30万吨/年甲醇装置运行稳定,日产1000吨左右,企业对外报价稳定在2250/吨左右。对应到操作上,甲醇1701合约多单以跌破2200/吨为止损持有。(孙晓琴)

 

PTA】周二郑州PTA1701合约延续反弹,截至收盘收小阳线,涨幅0.92%。基本面上,近期市场缺乏持续利好支撑,聚酯及终端产销偶尔回落也使人开始担心其良好表现的持续性,加之成本端油市风险,TA 多头信心被削弱。本周来看,油价仍面临冻产在望、产量下滑利好与美元走强、情绪波动之间的博弈,短时大幅下行动能或减弱,周中逸盛停车安排或加深供需偏紧程度,加之技术层面临近关键支撑,推断近期 TA 或止跌企稳为主,唯上行幅度或将有限。操作逢低试多,但必须警惕成本端原油回撤风险。01 合约关注 4650-4700 支撑有效性。(孙晓琴)

 

【玻璃】周二玻璃期货1701合约高位小幅震荡,收于1090/吨,较上个交易日持平,持仓减2.4130.30万手。1018日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数为1060.71点,较上个交易日1.11点。沙河地区玻璃报价稳定,加速出库为主。现货价格总体稳中有跌。1701合约震荡减仓,上涨略显乏力,预计1701合约维持区间震荡,仍建议短线交易为主。压力位1100/吨,支撑位1050/吨。

 

农产品

 

【白糖】:周二郑糖继续强势震荡盘升,收盘时01合约涨幅为0.47%。现货方面,广西主产区柳州中间商报价6610-6630/吨,报价不变,成交一般;部分集团站台报价6550/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商报价6610-6620/吨,报价不变,成交一般;部分集团厂仓报价6570-6630/吨,二级糖报价6500/吨,报价不变,成交清淡。来宾中间商报价6610/吨,报价不变,成交一般。钦州中间商报价6620-6630/吨,报价不变,成交一般。消息方面,咨询机构Datagro周一报告,明年巴西糖产量有望增加约200万吨,乙醇进口水平将处于高位,因糖厂倾向于将更多甘蔗用来榨糖。明年巴西甘蔗压榨量预计介于5.80-6.10亿吨,当前年度为5.97亿吨。但其补充说,糖产量将增加。下榨季巴西糖产量料在3,610-3,640万吨,本榨季为3,410万吨。行情方面,隔夜洲际交易所原糖期货先抑后扬,结束前三个交易日连跌之势。国内预计四季度食糖进口量减少及食糖供需基本面好转支撑糖价继续上行,且即将投放35万吨国储糖的消息也被市场理解为利好,预计期糖近期易涨难跌。今日郑糖开盘后减仓震荡,但强势仍然明显。郑糖主力1701合约前期多单继续持有,关注6700支撑,场外仍可逢低买入。(黄忠夏)

 

【玉米】:周二,DCE1701玉米期货价格反弹强势,早盘低走低位横盘震荡,午盘强势反弹,报收于1457/ 吨,涨幅达0.76%。市场方面,10月份,东北新季玉米已经陆续进入收割周期,由于今年临储收购政策改为市场化收购,大部分种植户多看跌后市,从而积极售粮,季节性供应压力进一步施压玉米现货价,东北玉米供大于求矛盾还未完全得以体现,在这一矛盾下,后期东北玉米将带动华北以及全国玉米价格继续向下运行。另外,后期一旦华北地区天气转晴,山东、河南地区在上量恢复的同时,河北、山西等地区逐步加入新粮供给大军,届时新玉米上量规模进一步扩大。操作下,玉米期货合约或离场观望,关注玉米期价上部承压,上升动力不足可空单介入,做好止盈止损。(吴涛)

 

【玉米淀粉】:周二,DCE1701玉米淀粉期货价格开盘低开低走,低部窄幅震荡反弹,报收于1741/吨,涨0.40%..现货方面,受节后阶段性生产需求增加提振,东北及华北淀粉价格近期保持稳定出货,价格相对坚挺。而双反措施对于副产品的加持,则持续发力。受进口DDGS高价低量提振,国产DDGS走势坚挺。此外,蛋白粉及纤维饲料等行情受供需偏紧支撑,局部价格同样出现反弹。建议操作上,切忌盲目追高做多,近期可或离场观望,高位空单介入,谨慎操作,做好动态止盈止损。(吴涛)

 

【油脂】周二国内油脂继续上涨。豆油 1701 收涨0.79%,报6624/吨;棕油 1701 收涨3.49%,报5866/吨;菜油 1701收涨3.24%,报6822/吨。外盘方面,CBOT 豆油继续上涨;BMD 毛棕油小幅上涨。美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至1016日当周,大豆收割率为62%,之前一周为44%,去年同期为73%,五年均值为63%。从季节性来看,四季度为豆油的需求旺季;从替代性来看,豆棕价差的倒挂使得现货商更愿意消费豆油而不是棕榈油;从库存来看,豆油库存已有下降的迹象出现。总体来看,豆油中长期看涨。但从技术面来看,豆油1701还未突破震荡区间,建议暂以观望为主,待突破或回调至区间下沿。豆棕价差近期有所扩大,多豆空棕的套利可继续持有。(邓丹)

 

【饲料】周二国内饲料小幅上涨。豆粕 1701收涨1.2%,报2856/吨;菜粕 1701收涨1.32%,报2228/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏强。美豆丰产预期较强,34季度利空美豆的因素还未出尽,后期豆粕价格要大幅上涨仍受限制。影响豆粕长期走强的因素有两个:一是市场预期巴西大豆播种面积一改过去大幅增加的趋势;二是拉尼娜气候维持到明年初的概率较大。所以作为长期投资者,建议豆粕1705可于2700下方做多,止损为2650。(邓丹)

 

 

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。