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华联期货研究所日报(2016-10-17)

华联期货夜盘交易指南 10-17

 

工业品

  

【有色金属】:周一沪铜小幅震荡,收盘涨0.05%。基本面上:精铜供给充足,货币政策转向预期将压制铜价;消费旺季、行业自救等供给端改革支撑铜价。技术面上,区间震荡。消息面: 海关总署1013日公布,中国9月份进口未锻造的铜及铜材34万吨,8月份进口未锻造的铜及铜35万吨。1-9月份未锻造的铜及铜材进口总量为379吨;去年同期累计339吨,同比增加11.8%。操作上:沪铜来到技术压力位,多单减持后,待回落到区间下沿多单再行介入。周一沪锌低开高走,收盘涨1.44%。(姜世东)

 

【塑料/PP】:L1701周一继续高位震荡,振幅加大,一月期货收盘报9245,华东现货主流9500,下游接货谨慎;PP1701周一反弹,1月期货收报7602,现货主流8050,成交不足。基本面概况:需求方面,现货走高之后打击企业采购热情,目前处于传统旺季有一定季节性刚需,后期需求预料无太大亮点。供应方面:检修产能近期已经大部分回归市场,PP几个新产能陆续投放,面临供应集中释放的压力,但产量释放仍需时间。后期随着产量的提升,将令市场再度承压。期货贴水部分反映了市场预期。操作方面,PP1701择机沽空,压力位参考7700-7800。套利方面多L1701PP1701价差在高位适当减仓,今日价差1643-124)(黎照锋)

 

【沥青】:BU1612周一大幅反弹,远月反弹力度更大。现货方面维持稳定,山东最低报1680/吨左右,12月期货收盘升水96/吨,明年6月合约大幅升水348/吨。OPEC意图冻产,虽暂无实质性动作,但料能维持震荡偏强;目前沥青库存充裕,涨价难度大。沥青需求处于旺季尾段,需求始终没有太大亮点,供应过剩明显。目前油价/沥青的比例较高,而且沥青回归现货之后,后面下跌空间有限,预料继续震荡筑底。周一上期所沥青仓单24.049万吨(-0.155)。操作上,做空空间不大,暂观望为主,激进者急跌少量短多参与。(黎照锋)

 

【黑色系】今日上海建筑市场20MM螺纹钢报价2470,比昨日上涨60,成交活跃;唐山钢坯报价2220元,比昨日上涨20;日照港进口铁矿石主流现货基准价455/湿吨,折合盘面价格500元,唐山二级冶金焦报价1530-1580元,维持不变。今日成材价量齐升,市场对于原料端焦炭供应紧张格局难以缓解形成一致预期,部分钢厂检修减产的消息使得市场看涨预期强烈。期货方面,黑色系列继续大幅上涨,在煤焦供应紧张局面没有化解之时,多头资金放肆拉抬,短期强势不改。操作上,基于连续上涨后调整风险加大,新单观望为宜。

 

【橡胶】周一沪胶强势震荡,收盘时01合约微跌0.02%。现货方面,上海地区15年国营全乳胶12100+200);山东地区14年云南国营全乳12200+400);衡水地区15年国营全乳胶报价11800+300)元/吨;云南15年云象全乳胶报价12300+100)元/吨。消息方面,8月俄罗斯合成胶同环比均降5.1%。行业及行情方面,全球橡胶基本面转好,中长期维持探底企稳的观点。泰国原料价格小幅上涨,多头情绪延续,预计近期沪胶以偏强震荡为主。值得关注的是,截至10月中旬青岛保税区橡胶库存下滑9.4%,入库有抬头迹象,有部分仓库入库量达三四百吨,而且还有少量入库计划,说明迹象仍在酝酿之中,但不明朗,还需等待。操作上建议继续滚动做多,参考止损位14000。(黄忠夏)

 

【甲醇】:周一郑州甲醇1701合约高位震荡,盘中最高上探至2289/吨,截至收盘收小阳线,涨幅0.40%。现货市场,周一国内甲醇现货价格稳中下行。其中山西建滔万鑫达厂家甲醇承兑报价暂稳在2150/吨。20万吨/年甲醇装置日产750吨,实际略低;山东兖矿集团17日甲醇对外报价下调30-40/吨至2130-2150/吨,国焦、国宏、鲁化装置稳定。对应到盘面上,甲醇1701合约多单以跌破2200/吨为止损持有。(孙晓琴)

 

PTA】周一郑州PTA1701合约低开高走,截至收盘收阳线,涨幅1.10%。基本面上,近期市场缺乏持续利好支撑,聚酯及终端产销偶尔回落也使人开始担心其良好表现的持续性,加之成本端油市风险,TA 多头信心被削弱。本周来看,油价仍面临冻产在望、产量下滑利好与美元走强、情绪波动之间的博弈,短时大幅下行动能或减弱,周中逸盛停车安排或加深供需偏紧程度,加之技术层面临近关键支撑,推断近期 TA 或止跌企稳为主,唯上行幅度或将有限。操作逢低试多,但必须警惕成本端原油回撤风险。01 合约关注 4650-4700 支撑有效性。(孙晓琴)

 

【玻璃】周一在黑色品种普涨影响下,玻璃期货1701合约偏强震荡,收于1090/吨,较上个交易日上涨27/吨,持仓增1.51万至32.70万手。1017日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数为1061.82点,较上个交易日上涨0.36点。沙河地区玻璃报价稳定,出货尚可。现货价格总体稳定为主。1701合约增仓收高,期价仍在震荡区间上沿,预计1701合约维持震荡,建议短线交易为主,如果向上突破失败,可尝试波段沽空。压力位1100/吨,支撑位1050/吨。

 

农产品

 

【白糖】:周一郑糖向上突破,盘中和收盘再创新高,最后01合约收盘上涨了0.82%。现货方面,广西主产区柳州中间商报价6610-6630/吨,成交一般;部分集团站台第一次报价6530/吨,报价不变,第三次报价6550/吨,第二次第三次报价分别上调10/吨,成交不错。南宁中间商报价6610-6620/吨,成交一般;部分集团厂仓报价6570-6630/吨,二级糖报价6500/吨,报价不变,成交一般。来宾中间商报价6610/吨,上调60/吨,成交一般。钦州中间商报价6620-6630/吨,成交一般。消息方面,截至9月底,全国累计产糖870.19万吨,同比少产185.41万吨;累计销糖810.36万吨,同比少销152.21万吨;销糖率93.12%,同比提高1.46%。行情方面,现在原糖配额外进口成本约在7100左右,比国内糖价高出不少,这为期糖上涨奠定了基础,期现价差或进一步扩大。今日期糖一举突破前期压力线,再创新高,仓量亦温和放大。主力1701合约增仓放量,盘面表现强劲。整体维持多头思路不变。操作上前期多单继续持有,场外可适当跟进做多,参考止损位6700。(黄忠夏)

 

【玉米】:周一,DCE1701玉米期货价格维持强劲势头,早盘冲高低走,低位震荡运行,报收于1444/ 吨,涨幅达0.14%。市场方面,本周政策性玉米除中储粮包干及国粮受托部分外,均暂停投放。华北、西北玉米在各地站台全面会师,东北玉米少量到货。华南地区华北新粮到货价格约1800/吨,较东北拍卖粮源价差200/吨左右,可见优势较为明显。而鉴于当前粮源选择性较多的考虑,用粮企业多持随用随采策略。操作下,玉米期货合约或离场观望,关注玉米期价上部承压,上升动力不足可空单介入,做好止盈止损。(吴涛)

 

【玉米淀粉】:周一,DCE1701玉米淀粉期货价格开盘高位跳空,高位低走,低部窄幅震荡,报收于1741/吨,涨0.40%..现货方面,受节后阶段性生产需求增加提振,东北及华北淀粉价格近期保持稳定出货,价格相对坚挺。而双反措施对于副产品的加持,则持续发力。受进口DDGS高价低量提振,国产DDGS走势坚挺。此外,蛋白粉及纤维饲料等行情受供需偏紧支撑,局部价格同样出现反弹。建议操作上,切忌盲目追高做多,近期可或离场观望,高位空单介入,谨慎操作,做好动态止盈止损。(吴涛)

 

【油脂】周一国内油脂大幅上涨。豆油 1701 收涨4.98%,报6620/吨;棕油 1701 收涨4.99%,报5722/吨;菜油 1701收涨4.02%,报6670/吨。外盘方面,CBOT 豆油大幅上涨;BMD 毛棕油大幅上涨。美国农业部周五公布的出口销售报告显示,106日止当周,美国2016-17年度大豆出口净销售1417100吨。从季节性来看,四季度为豆油的需求旺季;从替代性来看,豆棕价差的倒挂使得现货商更愿意消费豆油而不是棕榈油;从库存来看,豆油库存已有下降的迹象出现。总体来看,豆油中长期看涨。但从技术面来看,豆油1701还未突破震荡区间,建议暂以观望为主,待突破或回调至区间下沿。豆棕价差近期有所扩大,多豆空棕的套利可继续持有。(邓丹)

 

【饲料】周一国内饲料震荡偏强。豆粕 1701收涨1.54%,报2827/吨;菜粕 1701收涨2.83%,报2219/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。美豆丰产预期较强,34季度利空美豆的因素还未出尽,后期豆粕价格上涨仍需等待。预计时间节点应在南美大豆播种开始以及美豆收获上市的11月。影响豆粕长期走强的因素有两个:一是市场预期巴西大豆播种面积一改过去大幅增加的趋势;二是拉尼娜气候维持到明年初的概率较大。所以作为长期投资者,建议豆粕1705可于2700下方做多,止损为2650。(邓丹)

 

 

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。