国内债市盘前:本周央...

Wind

【摘要】习近平:深化金融供给侧结构性改革;本周央行公开市场将有600亿元逆回购到期;中民投将于近日召开重要会议;银行间市场交易商协会B类主承销商再度大幅扩容。。

公开市场

1、央行公开市场上周五开展400亿元7天期逆回购操作,当日无逆回购到期。上周央行累计开展600亿元逆回购操作,因无逆回购到期,本周实现净投放600亿元。

要闻资讯

1、中央政治局上周五召开会议讨论政府工作报告。会议强调,实现今年经济社会发展目标任务,要统筹实施好宏观政策、结构性政策、社会政策,落实好积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策。

2、习近平在中共中央政治局第十三次集体学习时强调:深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力;要注重在稳增长的基础上防风险,防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险,是金融工作的根本性任务。

3、银行间市场交易商协会B类主承销商再度大幅扩容,交易商协会网站最新公布了《关于承销类会员(地方性银行类)参与非金融企业债务融资工具B类主承销业务市场评价结果的公告》。公告显示,12家地方银行获得B类主承销商资格。

4、央行货币政策司司长孙国峰表示,M2和社会融资规模增速与名义GDP增速是大体匹配的,宏观杠杆率也保持了稳定,没有出现所谓的“大水漫灌”。

5、央行:2019年加大改革创新力度,深入推进央行数字货币研发;着力维护现金流通秩序,建立整治拒收现金长效机制,健全现金机具管理机制,进一步推进反假货币工作重心前移,加强虚拟货币监测监管。

6、信托监管工作会议召开,今年要推动《信托法》修订、《信托公司条例》出台,推动出台信托公司股权管理办法。

7、银保监会:将安邦集团接管期限延长一年,自2019年2月23日起至2020年2月22日止。

8、财政部发布1月地方政府债券发行和债务余额情况显示,1月份,全国发行地方政府债券4180亿元,截至1月末,全国地方政府债务余额188041亿元。

9、在去年11月江苏省隐性债务化解工作推进会后,以前要靠高息才能卖出的镇江的地方债成为了“抢手货”。针对化解地方隐性债务问题,江苏省镇江市正在谋划作为地方隐性债务化解试点城市。

10、上周地方债发行近2000亿元,投标倍数多在20倍上下;除新疆外,多地地方债中标利率较区间下限上浮25BP。下周湖北、重庆等地计划发行地方债超1665亿元。

11、本周央行公开市场将有600亿元逆回购到期,2月27日、3月1日分别有200亿元、400亿元逆回购到期。

12、2019年中国铁路总公司铁道债额度达3000亿元,远超2018年的2400亿元,增幅达25%。

13、因“16民生投资PPN001”“技术性违约事件”引发的债券市场余波仍在不时泛起涟漪。据悉,中民投将于近日召开重要会议,参会人员除了中民投相关负责人外,还包括各金融机构相关负责人以及相关主管部门负责人。

14、【债券重大事件】中城建“16中城建MTN001”到期付息存不确定性;“16庞大01”到期兑付存在重大不确定性;国购投资债券将继续停牌;中诚信国际上调北部湾投资集团及相关债项信用等级;邦信资产管理有限公司发生超过2017年末净资产10%的重大损失;北讯集团继续延期支付“18北讯01”利息。

债市综述

1、上周五国债期货全日窄幅震荡,收盘普遍下跌,10年期主力合约跌0.07%,持仓量39961手,增仓2018手,10年期主力合约本周累计跌0.49%;5年期主力合约跌0.06%,2年期主力合约收平。现券国债收益率亦窄幅波动,交投仍旧清淡。

2、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券7只,16三明交以4.40%成交,高于估值32.83bp;低估值成交债券共5只,18东兴03以4.20%成交,低于估值31.61bp;成交收益率不低于6%的债券共3只,15渝能源债成交收益率最高报6.60%。

3、银行间资金面持续收敛,隔夜偏紧,货币市场利率全线上涨。银存间质押式回购1天期品种涨39.6个基点报2.4276%;7天期涨27.83个基点报2.5668%;14天期涨20.25个基点报2.4985%;1个月期报2.35%。

4、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.43%,涨40个基点;FDR007报2.55%,涨35个基点;FDR014报2.48%,涨18个基点。

5、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.44%,涨39个基点;FR007报2.60%,涨30个基点;FR014报2.55%,涨15个基点。

6、Shibor普遍走高,短端品种上扬幅度较大,隔夜品种升40.1bp报2.431%,7天期升20.1bp报2.6%,14天期升10.9bp报2.518%。

7、美债收益率普遍下跌。2年期美债收益率跌2.9个基点,报2.512%;3年期美债收益率跌3.9个基点,报2.472%;5年期美债收益率跌4.2个基点,报2.476%;10年期美债收益率跌4.1个基点,报2.656%;30年期美债收益率跌3.2个基点,报3.019%。

汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7186,较上一交易日跌85个基点,本周累计上涨616个基点,创逾一个月最大周涨幅。人民币兑美元中间价调升69个基点,报6.7151,为4连升,本周累计调升472个基点。

2、外管局:1月中国外汇市场总计成交19.58万亿元人民币,等值2.88万亿美元。1月银行结汇12292亿元人民币,等值1810亿美元;售汇11474亿元人民币,等值1690亿美元;结售汇结束连续六个月逆差,为顺差818亿元人民币,等值121亿美元。

3、外管局新闻发言人:2019年以来我国外汇市场运行更趋平稳,1月份银行结售汇和涉外收付款均呈现顺差。

研报精粹

1、海通姜超:坚定认为债券牛市并未结束,但由于当前国债利率水平已处历史低位,因而信用债未来的上涨空间更大;与此同时,转债市场虽然年内的涨幅较大,但由于股市整体的估值仍低,因而转债市场的行情也不会轻易结束;仍建议以信用债和转债为主展开债市配置。

2、中信固收:2018年四季度货币政策执行报告,去掉了关于货币政策“中性”和“把好货币供给总闸门”的表述,这往往意味着边际宽松的货币政策;货币政策可能仍有进一步放松空间,降息扩表皆有可能。

3、天风固收认为,美联储资产负债表并非主动的利率工具,而是被动满足金融机构流动性需求。美联储缩表后,商业银行并未显著增持国债,说明仍需要准备金满足流动性需求,结束缩表已成定局,美联储3月或将宣布结束缩表计划。

今日提示

1、2月25日,有16广东债01(计划发行228.5亿元,票面利率2.9%)、16广东债03(计划发行137.1亿元,票面利率3.04%)、16福建债10(计划发行130.9亿元,票面利率2.87%)等139只债券还本付息。

2、2月25日,有19四川债20(计划发行100亿元,债券期限10年)、19四川债24(计划发行69.64亿元,债券期限5年)、19四川债22(计划发行49.88亿元,债券期限10年)、19永动1A(计划发行39.6亿元,债券期限0.91年)等56只债券招标。

3、2月25日,有19广东债11(计划发行123.68亿元,票面利率3.14%)、19广东债16(计划发行102.86亿元,票面利率3.34%)、19广东债12(计划发行47.78亿元,票面利率3.3%)等184只债券上市。

4、2月25日,有19辽宁01(计划发行249.79亿元,债券期限10年)、19山东债06(计划发行169.15亿元,债券期限5年)、19山东债11(计划发行106亿元,债券期限10年)等44只债券缴款。

报价成交