沙场点兵(2018-...

沙场点兵——2018年7月11日

国内原油期货盘中创上市以来的新高,化工品在原油价格持续高企的支撑下维持高位,但有色和黑色系大多高位承压;农产品方面油脂再度走弱逼近多年低点。中美贸易战实施340亿美元后,目前暂时无进一步动作。今日可能公布中国6月货币量、社融、信贷数据。

黑色金属:近期黑色煤碳钢铁持续高位震荡。环保高压和相关品种期价普遍深贴水对盘面形成支撑;外围宏观经济形势复杂构成压力。在现货淡季的情况下,库存意外下降,随着中旬华东地区出梅,需求可能进一步好转,期货偏高的贴水亦使下跌难有深度。但煤钢要警惕系统性风险。铁矿石在黑色系中相对低位,激进者可短多铁矿石1809,支撑位450。消费旺季叠加环保高压,动力煤供需紧平衡局面难解,短线留意640压力。

有色金属:贸易战的担忧和美元指数强势对板块造成压力,国际金融形势错综复杂,房地产调控政策持续出台。铜跌破年线51500,目前处于系列均线下方,行业需求进入淡季,铜矿工会谈判取得进展。镍高位震荡后向下突破,高位压力较大,1901合约空单持有止损下移至114800。沪铅高位走软,少量空单持有止损参考20000。铝在低位有成本和环保支撑,关注能否突破20日均线。

能源化工:原油价格保持高位,虽然OPEC仍然面临增产压力,但伊朗、委内瑞拉和利比亚等国供应受限,而且处于夏季需求高峰;在库存提高前油价预料易涨难跌。沥青期货贴水修复行情,逢低买入持有思路。PVC受长期均线支撑,预料环保压力将带来长期支撑,留意6700-6800支撑。PTA受低库存和油价高位支撑,但建议暂不追高。橡胶供应高压下持续弱势跌破成本,反弹仍需天气和政策刺激,空9月买1月套利持有。

农产品:鸡蛋多1809空1901套利继续持有,长线看至500。棉花受年线支撑短线走强,1901合约短多止损参考16400。白糖近期受走私糖冲击以及炼糖厂新糖竞争的影响不断下滑,从下半年供需平衡来看,年末供应将出现过剩,情况较去年更严重,操作上继续等待短线企稳。油粕方面,7、8月美豆将进入关键的生长期,天气炒作随时可能发动,大豆关税提高后后期到港料减少,豆粕消化库存后有望走强,m1901多头持有止损3100。油脂受原油高位和自身估值洼地支撑,预料回调空间不大,但多头要等待时机。

股指期货:沪指展开震荡整理,站稳在2800点关口上方。从历史比较看,截至6月末,上证综指的市盈率13.6倍,与2638点时水平基本持平(考虑到盈利增长水平,价格水平已经低于2638时水平),市盈率中位数29倍,与2014年7月上一轮牛市初期(上证综指2000点-2200点)时水平基本一致,接近2013年6月时水平(上证综指最低1850点,中位数26倍左右)。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2400点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。