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国内债市盘前:1月新增人民币贷款料升至2.97万亿元

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【摘要】中国债券连续两月获境外机构增持,但买入力度明显降低;贝莱德建议逢低做多新兴市场债券;央行等五部门:稳妥开展农民住房财产权抵押贷款业务;国务院:支持商业银行多渠道补充资本金。

公开市场

1、央行周一未开展逆回购操作,当日有200亿元逆回购到期,因此净回笼200亿元。

要闻资讯

1、国务院常务会议听取2018年全国两会建议提案办理工作汇报,推进提升政府施政水平;要求狠抓今年脱贫攻坚任务落实,为打赢脱贫攻坚战奠定坚实基础;部署加强癌症早诊早治和用药保障的措施,决定对罕见病药品给予增值税优惠;决定支持商业银行多渠道补充资本金,增强金融服务实体经济和防风险能力,提高永续债发行审批效率,降低优先股、可转债等准入门槛,允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具;支持基金、年金等参与银行增资扩股。

2、近30家机构预测中值显示,1月新增人民币贷款料升至29705亿元,环比劲增近三倍,略高于去年同期水平;社会融资规模增量亦料创出天量规模达3.3万亿元,宽信用政策效果逐步显现;M2增速则继续低位运行,较上月8.1%微幅上升0.1个百分点。

3、贝莱德:鉴于短期前景向好的缘故,倾向于逢低做多新兴市场债券;我们对美元走强的担忧程度减轻,预计美联储至少会在2019年下半年之前按兵不动。

4、机构研报指出,当前转债估值合理,仍具备配置价值,但后续表现将越发依赖正股驱动,建议以基本面为准绳,优选投资标的。

5、据中证报,春节后的货币市场,即将迎来一段“美好时光”。有资金交易员表示,至少在6月末以前,资金面不会出现太大问题,春节后一两个月将是上半年资金面最宽松的一段时期。

6、美国财政部拍卖三个月期国债,得标利率2.400%,投标倍数2.96。美国财政部拍卖六个月期国债,得标利率2.450%,投标倍数2.95。

7、据经济参考报,开年减税礼包迎来密集派发。近日,超过20个省(区、市)结合地方实际,相继发布了减税降费新政。从地方公布的方案来看,均为最高幅度顶格减税,即按国家规定50%税额的减征上限,在2019年至2021年三年间减征当地增值税小规模纳税人的“六税两费”。

8、经济参考报头版刊文称,2019年是我国实施乡村振兴战略的第二年,机遇与挑战并存。重点在政策、科技、基建以及金融方面发力乡村振兴战略实施,大力发展农村生产力,激发农村经济活力,促进城乡融合发展,对今年稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期,确保经济运行在合理区间意义更加重大。

9、央行、银保监会、证监会、财政部、农业农村部联合发布《关于金融服务乡村振兴的指导意见》。意见强调,开展金融机构服务乡村振兴考核评估,从定性指标和定量指标两大方面对金融机构进行评估,定期通报评估结果,强化激励约束,有效提升政策实施效果。适当放宽“三农”专项金融债券的发行条件,适度提高涉农贷款不良容忍度。意见明确金融重点支持领域,加大金融资源向乡村振兴重点领域和薄弱环节的倾斜力度,要求稳妥开展农民住房财产权抵押贷款业务。

10、中国央行数据显示,1月末黄金储备5994万盎司,环比增加38万盎司,为连续两个月增加。

11、中央结算公司网站发布的数据显示,境外机构持有的中国债券规模1月环比微增0.08%,至1.508万亿元。境外机构已连续两个月增持中国债券,但1月仅上升12.2亿元,相比于前一个月的826.9亿元增幅明显减小。

12、【债券重大事件】上交所二度对“17中民G1”实施临时停牌,临停前跌逾30%;联合评级下调天广中茂及相关债项信用等级;联合评级下调国购投资主体及相关债项信用等级;大公下调庞大集团及相关债项评级;华业资本子公司3.52亿元应收账款未能收回。

13、美联储理事鲍曼:美国经济状况良好;继续预计就业数据和薪资将会有力增长;美联储政策情况良好;对当前的政策立场感到舒适。

债市综述

1、美债收益率普涨。2年期美债收益率涨2.1个基点,报2.496%;3年期美债收益率涨2.4个基点,报2.470%;5年期美债收益率涨2.3个基点,报2.473%;10年期美债收益率涨2个基点,报2.658%;30年期美债收益率涨1.2个基点,报2.994%。

2、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券3只,15贵安债以7.50%成交,高于估值46.37bp;低估值成交债券共7只,13同煤债以5.55%成交,低于估值22.60bp;成交收益率不低于6%的债券共3只,15贵安债成交收益率最高报7.50%。

3、银行间资金面偏宽松,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种涨23.07个基点报2.2425%;7天期涨19.32个基点报2.5147%;14天期涨16.7个基点报2.3803%;1个月期跌19.18个基点报2.6198%。

4、猪年首个交易日,债市与股市齐涨,10年期债主力合约一度涨逾0.4%,现券交投清淡,主要利率债收益率下行3-4bp。逆回购暂停,短端资金价格走高20bp。

5、Shibor多数下跌,短线品种普遍上扬,隔夜品种升17.9bp报2.265%,7天期涨26.2bp报2.596%,14天期升5.2bp报2.522%。

汇市速递

1、人民币兑美元中间价调贬414个基点,报6.7495,创2018年7月20日以来最大贬幅。前一交易日人民币兑美元中间价报6.7081,16:30收盘价报6.7391,23:30夜盘收报6.7340。

2、中国1月外汇储备30879.24亿美元,环比增加152亿美元,为连续三个月增加,预期30800亿美元,前值30727.12亿美元。外管局新闻发言人、总经济师王春英表示,1月,我国外汇市场供求基本平衡,跨境资金流动总体稳定。展望未来,我国外汇储备规模有望在波动中保持总体稳定。

3、美元指数涨0.43%报97.0593,连涨八日,创三年来最长连涨纪录。交易商担心全球经济走软,纷纷买入美元避险。欧元兑美元跌0.42%报1.1275,连跌六日;英镑兑美元跌0.63%报1.2861;澳元兑美元跌0.37%报0.7062,美元兑日元涨0.6%报110.385。离岸人民币兑美元跌167个基点,报6.8014。

研报精粹

1、方正固收:短期来说,在2月下旬之前,建议多观望少操作,保持久期在中性偏长的位置,仓位处于中性偏高的位置。

2、兴业研究报告指出,春节后的流动性扰动因素主要为公开市场操作集中到期和地方债发行,节后央行可能会继续通过公开市场操作等措施削峰填谷维护银行间流动性在合理充裕水平,预计2月资金面有望继续保持平稳。

今日提示

1、2月12日,有等1只债券缴款。

2、2月12日,有16山西债16(计划发行49亿元,票面利率2.75%)等50只债券还本付息。

3、2月12日,有19国新控股SCP002(计划发行20亿元,债券期限0.17年)等5只债券招标。

4、2月12日,有19广东债02(计划发行86.4亿元,票面利率3.38%)等57只债券上市。